遼寧省境外直接投資的實證分析

劉秀玲，田玉萍，牟 嵐

(大連民族學院國際商學院，遼寧大連 116605)

遼寧省境外直接投資的實證分析

劉秀玲，田玉萍，牟 嵐

(大連民族學院國際商學院，遼寧大連 116605)

境外直接投資，可以獲取資源，優化配置生產要素，應對國外貿易壁壘，拓展海外市場，有效提升企業核心競爭力。遼寧省境外投資額在全國的位次由2005年的第12位上升到2010年的第2位，呈現出民營企業成為遼寧境外投資主力軍、大企業海外并購勢頭良好和大連境外直接投資占全省較大比重的特點。為了促進遼寧省境外投資的順利發展，各級政府需加大跨國經營管理人才的培養，建立有效的信息服務機構，構建投資合作的融資平臺，同時也要為企業籌資開辟更多的服務渠道。

遼寧;境外直接投資;民營企業

國際直接投資使得經濟走向了全球化，一國實施境外直接投資是其參與到經濟全球化進程的必然選擇。在中國人均國民生產總值超過4 000美元的今天，不僅要重視吸引外商直接投資，也要重視向外輸出資本。隨著國家“走出去”戰略的實施，“十一五”期間，遼寧省抓住國際產業轉移的有利時機，境外直接投資取得較好成績?！笆濉睍r期，遼寧省需要抓住機遇，大力推進境外直接投資，在更廣闊的國際空間里，優化配置生產要素、獲取資源，有效應對國外貿易壁壘、拓展海外市場，促進過剩產能轉移、獲取先進技術和優化產業結構，通過更好地利用國際國內兩種資源、兩個市場，提升企業核心競爭力，不斷增強遼寧省經濟發展后勁，實現經濟的可持續發展。

一、遼寧省境外直接投資現狀

2010年，遼寧省核準非金融類對外直接投資企業167家，實際投資總額17.74億美元，增長101.4%，其中海外并購企業34家，中方投資額4.01億美元，占總額的23%。截止2010年底，遼寧省已累計設立境外投資企業970家，投資總額46.2億美元，中方實際投資額40.7億美元。

“十一五”期間，遼寧省非金融類對外直接投資企業546家，中方實際對外投資額達到38.23億美元，是“十五”的9.75倍。境外并購項目76個，中方實際投資額5.77億美元，超過改革開放以來總和。遼寧省非金融類境外協議投資由2005年的全國排名第12位上升到2010年僅次于浙江省的第2位，占全國對外投資的比重由0.56%上升到3.0%。

表1 遼寧省實際境外直接投資統計分析表(萬美元)

遼寧省非金融類對外直接投資，涉及五大洲60多個國家(地區)。按照所統計到的遼寧2004年1月至2011年3月期間615家境外投資企業的各大洲分布來看，如圖1，其中亞洲最多，占59%;北美洲次之，占19%。投資最多的國家(地區)依次是中國香港、美國、日本、朝鮮、印度尼西亞、俄羅斯、韓國、越南、新加坡、德國等(如圖2)，其中投向前10位國家和地區的企業數占到總體的71.7%。投資所涉及的領域包括機械、電子、

圖1 遼寧境外投資企業各大洲占比

二、遼寧境外投資的主要特點

1.民營企業成為遼寧境外投資的主力軍

遼寧省境外投資企業中，相當一部分是民營資本。早在2008年，全省民營企業境外投資就占到中方總投資額的76%，已經成為全省境外投資的主力軍。

遼寧民營企業實施境外直接投資的目的不盡相同，一般是投資境外進行資源開發、海外并購。例如撫順罕王傲牛礦業股份有限公司在印度尼西亞投資礦業項目，營口大石橋BL礦業、紅基礦業、電力、石油化工、礦產、輕工等制造業和零售業、酒店、進出口貿易、技術咨詢等服務業。其中60%以上為制造業及其技術服務業，裝備制造業約占10%，設計研發企業約占12%。在發展中國家投資，采礦業占比較大，如在朝鮮投資的采礦業占在朝企業的50%以上。設立境外投資企業數最多的是沈陽遠大鋁業工程有限公司，其在20幾個國家和地區設立20多家境外企業。遼寧三和礦業等多家民營企業到贊比亞、津巴布韋等非洲國家投資開采礦產資源等，均掀起了一股遼寧民營企業投資境外資源的熱潮。

圖2 遼寧省前10位的投資去向國(地區)

還有民營企業境外直接投資是為規避貿易摩擦，如大連達倫特工藝品有限公司就是這樣一個主動出擊應對貿易壁壘的企業，其先后在泰國和波蘭建立了兩個海外制造基地。該公司董事長王立新表示，“國際化既不是被人引誘出去，也不是逼出去”，如果制造商把巨大的產能放在一個經濟體、一個國家，而將成品運向全球，不僅供應鏈太長、交貨周期太長，而且風險也非常大，因此公司制定了國際化戰略，將企業產品研發中心設在中國，將制造工廠分設在中國、東盟、歐盟三個經濟體中。

還有一些民營中小企業的境外投資，是為了規避貿易摩擦。據不完全統計，2009年遼寧省遭遇貿易摩擦案件11起，涉案企業286家;2010年，這個數字分別是6起和52家。貿易摩擦給企業國內生產再出口帶來極大障礙，企業積極主動實施境外直接投資，在海外市場當地設立生產企業，就地生產就地銷售，繞開了貿易壁壘，降低了貿易風險，獲取較好的回報。

遼寧省的民營企業不僅在產值上早已占全省的“半壁江山”，而且在國際市場上同樣施展拳腳，使民營企業在全省外向型經濟已經占據越來越重要的地位。據遼寧省中小企業廳提供的一組數據看，2010年，遼寧全省民營經濟出口產品排名中，機電產品居第一位，達到300.6億元，是2005年的3.47倍，年均增長28.3%，出口產品的技術附加值有了較大的提高;出口交貨值500萬元以上的企業達到2 290戶，增長48%，年均增長8.2%;“十一五”期間，全省民營企業出口交貨值由2005年的796億元增加到2010年的1 502.5億元，是2005年的1.89倍。尤其2009年，民營企業的出口對全省出口增長的貢獻度達到33.58%，為全省對外貿易走出金融危機困境起到了重要作用。

2.大企業海外并購勢頭良好

2004年以來，遼寧省大企業海外并購不斷增多，且勢頭良好。2010年，遼寧省海外并購企業34家，占境外投資企業總數20%，中方投資額4.01億美元，占總額的23%。在諸多海外并購項目中，大企業實施的占絕大多數，大都將并購的目標鎖定在購買高新技術和海外研發中心上，同時收購其采購和銷售網絡。如大連天寶綠色食品股份有限公司，不僅收購研發技術，還收購了采購和銷售網絡，以此獲得更多海外市場份額。

有60年歷史的大型國有企業大連機床集團在經營上利用國內外兩個市場、兩種資源，拉動企業發展，拓寬經濟發展的空間，使生產經營得到了快速發展。集團在國家“走出去、引進來”的發展戰略指引下，先后并購了兩家美國企業和一家德國企業，引進先進的產品技術和人才，通過吸收和創新，提高了產品水平，使主導產品的技術達到了當代水平。1999年以來，平均年增長幅度為63%。2000年以來，銷售收入連續七年居中國機床工具行業之首，以銷售額計算，2005年就進入世界機床行業第8名。

北方重工從過去來料加工、合作生產、合資合作到并購海外企業實現跨國經營，一步一個腳印，在國際化的道路上越走越寬，越走越遠。2007年7月，經過兩年的運作和多輪談判，北方重工集團成功并購德國維爾特集團控股公司/法國NFM技術公司，持有法國NFM公司70%的股份，從而擁有了世界隧道掘進機知名企業控股權，凸顯了隧道掘進機制造領域的技術優勢，標志著中國在世界隧道掘進機制造領域的崛起。

2009年4月25日，沈陽工業發展集團、新松機器人有限公司攜手并購了在工業設計領域享有較高聲譽的高科技研發機構——德國C－CON公司，三方在瑞士盧塞恩市簽訂合作協議。這次并購為加快沈陽先進裝備制造業發展、促進工業優化升級搭建了新的平臺。這是遼寧省繼2002年大連機床集團并購美國英格索爾生產系統公司、2003年并購英格索爾曲軸制造系統公司、2004年并購德國茲默曼公司，2004年沈陽機床集團并購德國希思公司，2007年北方重工集團并購法國NFM公司等知名公司以來，遼寧老工業基地又一并購國外知名企業的成功案例。

2010年1月，遼寧營口中邦鎂業與EDS公司簽約，以資金總額為105億元對加拿大麥格諾拉原鎂冶煉廠實施并購，結束了中國只是原料供應地的歷史。目前，中國是世界上鎂資源最豐富的國家，但多數都用于耐火材料生產，能夠利用鎂礦石進行金屬鎂及鎂合金的深加工是中國鎂業多年的期盼。未來15年是中國金屬鎂需求增長很快的時期，年增速預計達10%以上。并購后，中方將引進加拿大公司的技術、核心設備、工程技術人員，在營口建立占地面積47萬平方米，年產20噸以上的金屬鎂及鎂合金工廠，其中一期工程投資20億元。

新能源、生物制藥和智能技術等新興產業也是遼寧境外投資的重要內容。如遼寧依生生物制藥有限公司在新加坡斥資900萬美元獲得新疫苗和疫苗佐劑的技術及設備，增強了自己在生物制藥領域的實力;東軟集團以310萬美元獲得美國Tap＆Root系統公司的智能手機嵌入式軟件核心業務，進一步打開國際高端智能手機市場;2009年9月日本太陽能企業Evatech因債務問題無法繼續經營，遼寧高科以4990萬美元收購了該公司100%股權。

3.大連境外直接投資占全省較大比重

大連作為遼寧省的計劃單列市，也是全省最早開放的地區，一直在全省乃至中國北方地區開放經濟建設中起著至關重要的作用，大連市的境外直接投資非?；钴S。按照商務部統計，大連實際境外直接投資由2009年的4.28億美元提高到2010年的13.51億美元，增加了9.23億美元。同期遼寧省全省實際境外直接投資由全省2009年的8.81億美元提高到2010年的17.74億美元，僅增加了8.93億美元。說明大連市境外直接投資增長迅速，而全省除了大連外是有所下降的。這使得大連實際境外直接投資額占全省比重由2009年的48.6%提高到76.2%，見表2。遠遠高于廈門對于福建、青島對于山東和寧波對于浙江等的境外投資的拉動作用。

在2004年1月至2011年3月遼寧省所投資的615家境外企業中，有296家是大連對境外投資的，占全省的48%。這期間，大連對亞洲投資177家企業，占其境外投資企業總數的60%，比全省高出5個百分點;在北美洲投資57家企業，占19.3%，比全省高出1.3個百分點。

表2 2010年大連在遼寧省境外直接投資與相關城市對本省情況對比分析表 萬美元

大連境外企業數最多的是在香港的投資，共設立85家企業，占全省在港122家企業的70%，且多為現代服務業;大連在日本投資占比最大，投資了46家，占全省59家的78%;對英屬維爾京群島投資10家，占全省14家的71%;大連對美國投資36家，占全省83家的43%，且都是制造業和現代服務業。大連境外投資企業的經營范圍以計算機硬件和軟件開發、軟件外包、醫藥生產、數控機床研發與生產等裝備制造業、現代服務業和水產漁業加工為主。

由境外投資額和投資企業數看，大連境外投資企業平均投資額要遠遠高于全省，多投資于亞洲的日本、香港和北美等地。說明大連對境外直接投資的區域和項目水平對全省都具有前沿的提升作用。

三、遼寧境外直接投資的發展對策

遼寧省企業境外直接投資的快速發展，主要得益于政府驅動，以及企業繞開貿易壁壘、尋求戰略性資產、獲取自然資源、尋求更廣闊的生存空間和避稅等動因。遼寧省要使得境外直接投資在“十二五”期間有良好的發展，政府和企業分別需要在人才、投資服務、構建項目融資平臺上采取措施，促進境外直接投資水平、質量和綜合效果的持續提高。

1.政府和企業需要加大培養跨國經營管理人才力度

遼寧省企業實施境外直接投資尚處在初級階段，缺乏境外投資和跨國經營的經驗，尤其缺乏通曉相關國際規則、東道國法律與政策，具備跨國經營管理經驗的人才。這不僅制約了企業境外直接投資的區域選擇，而且使企業境外直接投資的模式選擇受到限制。遼寧省各級政府需要制定人才培養和引進政策，加快人才的培養、培訓和儲備。實施境外投資的企業要重視人才的激勵和培養機制，加強人力資源管理，培養和不斷提升跨國經營人才的數量和水平，同時注重對東道國人才的培養，使企業在當地獲得可持續的競爭優勢。

2.各級政府建立健全境外直接投資的信息服務機構

由于跨國經營管理經驗不足，對東道國信息掌握不夠充分，不少企業在境外投資的過程中，對于投資可能遇到的風險估計不足，對投資項目的可行性論證不充分，草率決策，而在投資過程和后續經營中，方才發現存在著無法逾越的法制障礙和文化沖突，給企業的境外經營帶來隱患。遼寧省需要建立一個境外直接投資的信息服務體系，由專門機構主管，能夠為企業提供各國別和地區的政治、經濟等投資環境，當地吸收外商投資政策、投資條件、投資程序、法律法規及其他基礎信息，介紹合作伙伴、合作項目等，對境外投資企業立項建議書和可行性研究報告提供專家咨詢與幫助，為從項目考察——投資環境分析——項目可行性分析——項目談判——投資審批——項目實施的全過程提供服務。

3.構建投資合作的融資平臺，為企業多渠道籌資服務

遼寧省各級政府應構建投資合作的融資平臺，為境外企業提供良好的融資服務。制定支持境外投資的融資優惠政策，加強與國家開發銀行和信用保險機構的合作，幫助企業申請中國進出口銀行、國家開發銀行的優惠貸款、中小企業國際市場開拓資金、對外經濟技術合作等資金，擴大境外投資企業的資金規模，通過整合上市、發行債券等方式募集社會資金，支持重點項目，建立境外開發風險投資基金，為企業境外投資化解資金難題和降低風險。

［1］遼寧省統計局.遼寧統計年鑒［M］.北京:中國統計出版社，2010:400 －425.

［2］劉秀玲.以跨國技術并購提升遼寧裝備制造業競爭力［J］.經濟問題探索，2007(8).

［3］劉秀玲.國際直接投資與技術轉移［M］.北京:經濟科學出版社，2003:67－68.

［4］ SATYA P.Das.Asymmetric Information，Bargaining，And International Mergers［J］.Journal of Economics ＆Management Strategy.2001，4(10):565—590.

Empirical Analysis of Foreign Direct Investment in Liaoning Province

LIU Xiu－ling，TIAN Yu－ping，MU Lan
(College of Economics and Management，Dalian Nationalities University，Dalian Liaoning 116605，China)

Foreign direct investment can obtain resources，optimize industrial structure，effectively cope with foreign trade barrier，expand overseas market，and raise the core competitive capacity of enterprises.The amount of overseas investment of Liaoning has risen from the 12th in 2005 to the 2nd in 2010 in China，which reveals that privately－run businesses have become the main foreign investment in Liaoning，mergers and acquisitions of large enterprises show good impetus and the proportion of Dalian foreign direct investment is great.Liaoning should enhance the training of international management personnel，establish effective information service organizations，build financial platforms for investment cooperation and open up more service channels for enterprise financing.

Liaoning;foreign direct investment;privately－run business

F830.59

A

1009－315X(2011)04－0380－04

2011－04－03;最后

2011－05－04

遼寧省教育廳2009年度高等學校科研項目計劃(社會科學類)資助項目(2009A149)。

劉秀玲(1962－)，女，吉林松原人，教授，學校優秀學術帶頭人，主要從事國際貿易理論及實務研究。

(責任編輯 董邦國)