浙江境外投資比較分析與對策研究

趙建華

（浙江省國際經濟貿易研究中心，浙江 杭州 310016）

浙江境外投資比較分析與對策研究

趙建華

（浙江省國際經濟貿易研究中心，浙江 杭州 310016）

近年來，浙江境外投資已進入快速發展階段，成為加快浙江經濟轉型升級的重要推動力。其發展具有投資規模迅速擴張、多元投資格局基本形成、投資方式趨于多樣、境外經貿合作區（工業園）建設穩步發展等特點。與其他省市比較，雖然浙江境外投資流量居全國前列、發展速度相對較快、占GDP比重顯著提高及投資績效指數國內領先，但也存在存量占比較低、穩定性有待提高等不足。建議通過強化宏觀指導、加大財政支持力度、推進金融創新等舉措，推動浙江境外投資持續更好更快發展。

浙江；境外投資；比較

近年來，浙江境外投資發展迅速，已經成為全省開放型經濟發展的重要推動力。“十二五”時期，面對國內外復雜多變的經濟形勢，其重要性更加凸顯，也面臨著新挑戰和新機遇。為此，通過比較而揚長避短，保持其較快可持續增長，提高其發展水平，提升其發展質量，對于全省經濟結構轉型和產業升級具有重要的現實意義和緊迫性。

一、浙江境外投資發展特點

1.國際資本的凈流出值（NOI）出現負增長，浙江境外投資進入快速發展階段。截至2010年，浙江國際資本的凈流出值（NOI：Net Outw ard lnvestm ent）仍為負值，但值得注意的是，2004年以后浙江NOI的增長率，即（NOIt-NOIt-1）／NOIt，呈現明顯逐步下降的趨勢，表明浙江對外直接投資與利用外國直接投資之間的差距越來越小，尤其是2008年浙江人均GDP突破6000美元以后，NOI出現負增長。根據鄧寧的投資發展路徑理論（IDP Investm ent Developm ent Path），顯示浙江對外投資進入了快速發展階段。

2.境外投資企業和機構數量穩居全國第一，投資規模迅速擴張。近年來，浙江境外投資企業和機構數量一直保持全國大陸省市區第一，投資規模擴張迅速。“十一五”期間，浙江經核準的境外投資企業和機構共2377家，總投資額累計73.35億美元；中方核準投資額累計63.92億美元，是“十五”時期的11.4倍，年均增速高達82.1%。2006-2010年，項目平均投資規模從70.59萬美元上升到533.33萬美元。截至2010年底，浙江經審批和核準的境外企業和機構共計4564家，累計境外投資總額83.6億美元，累計中方投資額71.8億美元。

3.多元投資格局基本形成，營銷網絡項目仍占主導地位。“十一五”期間，浙江企業設立營銷網絡、生產企業、研發機構、進行資源開發等多元投資格局基本形成，結構逐步優化。目前，浙江省境外營銷網絡類項目仍占主導地位，且其中方投資額占比從2006年的48.3%上升到2010年的73.7%。“十一五”期間營銷網絡項目累計1847個，占比77.7%。從內部結構看，營銷網絡類項目已經從設立貿易辦事處、貿易公司為主轉向境外直銷、連鎖專賣、設立營銷總部等，初步實現了境外接單、自主品牌推廣、售后服務、物流配送等功能；同時，研發機構、資源開發類項目明顯增多，其中中方投資額占比分別從2006年的7.4%和1.7%上升到2010年的12.3%和8.0%。

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4.投資方式趨向多樣，境外并購成為亮點。近年來，浙江省境外投資方式趨向多樣，除“綠地”投資（即新建項目）外，境外并購項目迅速增加，從以往平均每年保持3-4個，到2009年增至20個，2010年躍至43個。2006-2010年，浙江省境外并購類項目中方投資額從2379.1萬美元增加到161101萬美元，占全省中方投資額比重從7.9%上升至47.5%。2010全省境外并購類項目的平均投資規模為3746.5萬美元，是全省境外投資項目平均投資額的7倍。

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5.境外經貿合作區（工業園）建設穩步發展，集群式“走出去”彰顯浙江特色。截至2010年底，浙江已有7個合作區，其中經商務部批準的國家級合作區3個（泰國泰中羅勇工業園、俄羅斯烏蘇里斯克經貿合作區、越南龍江工業園），經浙江省核準的省級合作區4個（烏茲別克斯坦鵬盛工業園、越美（尼日利亞）紡織工業園、博茨瓦納紡織工業園、通領科技集團美國工業園）。7個合作區規劃面積合計15.94平方公里，主要承接產業包括汽配、機械電子、建材化工、紡織輕工、棉紡制造、服裝針織、繡花印染等。截至目前，全省境外合作區建設投資額已累計達到4.03億美元，7個合作區中有6個已經進入實質性招商和企業入駐階段。

二、浙江與部分省市境外投資發展比較

1.對外投資流量居全國前列，存量占比較低。“十一五”期間，浙江境外投資規模在全國大陸省市區中的排名總體呈上升趨勢，實際對外直接投資額由2006年的全國第4位升至2010年的全國第1位。2010年浙江對外直接投資存量略高于上海，居全國第二位，但占全國對外直接投資總存量比重僅為2.2%，低于廣東省的4.2%而仍然較低。

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2.對外投資發展速度相對較快，穩定性有待提高。“十一五”時期，浙江中方實際投資累計額僅略低于廣東，居全國第二位。2006-2010年，浙江中方實際投資額年均增速達到92.3%，僅低于山東省（98.5%）6.2個百分點，遠高于總量居第一位的廣東（20.3%）72個百分點，高于上海市（49.0%）43.3個百分點；也高于江蘇省（75.7%）16.6個百分點，發展潛力相對較大。從年增速度看，浙江省對外投資發展起落分明，其穩定性有待提高，個別年份的超高速發展具有一定的偶然性。

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3.對外投資占GDP比重顯著提高，但與外資比重相差甚遠。從對外投資占GDP比重變化來看，“十一五”期間，浙江省對外直接投資占GDP比重逐步提高，從2006年的0.1%上升到2010年的0.66%；2010年比值遠高于廣東、江蘇和山東，略高于上海。從對外投資占GDP比重變化速度來看，山東省年均增速最高達到61.2%，浙江略低，達到60.3%；第三是江蘇省，為41.4%；第四是上海市，為27.3%，變化最小的為廣東省。浙江省對外投資占GDP比重雖明顯提高，但與利用外資占GDP比重相比還相差甚遠。2010年浙江利用外資占GDP比重為2.8%，是全省境外投資占GDP比重0.66%的4.24倍。可見，全省 “走出去”和“引進來”尚待更好地協調發展。

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4.對外投資績效指數國內領先，但遠低于世界平均水平。對外直接投資績效指數（OND）用一國或地區對外投資流量占世界對外投資流量的份額與該國國內生產總值占世界生產總值的份額的比率來表示。如果OND為1，意味著該國對外直接投資的績效達到世界平均水平；如果某國的OND大于或小于1，意味著該國的績效高于或低于世界平均水平。2010年，浙江對外直接投資績效指數為0.4，略高于上海，遠高于山東、江蘇和廣東，但低于全國水平，遠低于世界平均水平。

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三、發展浙江境外投資的對策建議

新時期浙江省將大力實施更加積極主動的“走出去”戰略。為此，建議從以下方面著手進一步推進浙江境外投資發展：

1.強化宏觀指導，進一步明確境外投資發展方向。牢固樹立全球合作、全球范圍配置資源要素的發展理念，在國家“走出去”總體戰略框架下，結合地方實際做好“走出去”戰略發展規劃，擬定中長期發展目標和工作部署， 制定戰略措施，實施戰略管理。結合浙江省重點發展的產業布局、地區市場以及企業國際化經營態勢，研究出臺《浙江省境外投資合作國別（地區）產業指南》，使企業明確“走出去”的方向和重點，促進國家戰略與企業戰略有效對接。加快成立“走出去”工作領導小組，進一步完善由省商務廳牽頭，發改、經信、外管、稅務等部門參加的工作協調機制，解決全省“走出去”中的重大問題。

2.加大財政支持力度，完善政策引導功能。在用足用好國家現有扶持政策的基礎上，進一步增加省級專項扶持資金的項目和規模，提高各種補助和獎勵額度。同時，在量大面廣的基礎上，突出重點，強化政策鼓勵和引導功能，在現有政策基礎上，研究出臺浙江省《關于加快發展境外并購的指導意見》、《關于貫徹國務院工程承包條例的若干意見》等，以境外經貿合作區（工業園）發展、境外礦產資源開發、境外營銷網絡建設以及工程企業與裝備制造企業聯合承攬工程、海外并購知名品牌和市場渠道、研發技術等為重點，加大財政資金的扶持力度。

3.推進金融創新，完善境外投資金融支持體系。首先，推進金融創新，加大對對外投資合作項目的信貸支持力度。探索運用股權、境外資產等作為抵（質）押進行融資。充分爭取和利用各類政策性金融資源，強化商業性金融產品與政策性金融資源的有機結合。其次，拓展對外投資多元融資渠道。發揮浙江民資充裕優勢和國企投融資平臺的作用，推動設立海外投資發展基金，提供股權投資；推動有條件的企業利用債務融資工具拓展融資渠道。第三，大力改進“走出去”金融服務網絡。鼓勵國內金融機構在企業境外投資合作相對集中的區域多布網點，增強“近距離”服務能力。

4.突出專業中介機構培育，優化對外投資公共服務體系。首先，著力強化公共信息服務，通過數據交換和信息共享等多種方式，做好“走出去”公共服務信息資源的開發工作，建立對外投資合作信息服務系統。其次，通過重點培育投資銀行、會計師事務所、律師事務所、資信評估機構以及跨國并購信息咨詢中心等民間專業機構，大力發展金融、保險、法律、理財、評估、信息咨詢等“走出去”專業化服務。

5.健全風險防范與應對機制，促進企業境外投資健康持續更快更好發展。一方面，強化風險防范，進一步提升政府在宏觀指導，投資后監管、跟蹤、統計、分析等管理服務功能；加強金融機構和中介機構專業性風險防范能力建設，充分發揮其在融資、項目評估等關鍵環節的作用等，建立高效的境外投資合作風險預警系統，加強境外投資合作風險的事前管理等，提高浙江境外投資的水平和質量。另一方面，增加落實多邊、雙邊投資保護協定的力度，建立境外投資保險制度，在防范投資風險、發揮融資功能、防范收匯風險、提供風險咨詢等方面穩步推進和完善出口信用保險。同時，建立境外突發事件處置領導小組工作機制，提高浙江省境外投資安全援助能力和可持續更快更好發展的能力。

10.3969/j.issn.1674-8905.2011.10.003

牛域寧）