A股“余震”

　　亞洲主要指數受創日本巨災，分析師稱影響不會持久。
　　
　　3月11日，日本東北部海域發生里氏9.0級地震，除帶來大量人員傷亡外，對處于復蘇中的日本經濟，乃至全球經濟都造成強大的沖擊波。
　　日元匯率和股市在地震后加速下跌。日經指數當日下午3點收盤時大跌179點，報10254.43點。
　　亞洲其他股市也紛紛下跌。香港恒生指數在地震當日下跌1.8%，上證指數盤尾也下跌0.79%。
　　這場震中在千里之外的巨災，能對A股市場產生多大影響？
　　
　　中國對日投資有限
　　
　　安邦咨詢分析師表示，就股市來說，這場地震對亞太市場的影響比較大，對中國內地市場則比較有限。
　　北京中期期貨研究院股指期貨分析師曹紅麗對《中國經濟周刊》表示，從長遠來看，日本震后重建將增加市場需求，對中國的影響相對短期，經過短期震蕩下行之后，A股市場將回歸原來運行軌跡。
　　曹紅麗認為，日本地震將對近期市場形成一定壓力，短期具有震蕩下探的空間，但從中國宏觀經濟面來看，市場走勢不宜過分悲觀，需要觀察日本地震后形勢延續。
　　平安證券分析師何慶明告訴《中國經濟周刊》，災后重建的大量資金需求有可能導致日本資金回流，但總體對中國的影響不會很大。短期內，由于市場預期日本災后重建需要大量資金，從而導致日元回流，并引起全球金融市場的震蕩。由于中國FDI（對外直接投資）中日本所占份額比較有限，即使部分企業需要資金抽回，對中國的影響也不大。
　　有分析師認為，日本地震的影響與發生在中國汶川的地震類似，是傳導性影響，最先反應的是股市，然后油價也下跌。但從目前掌握的信息看，不會造成特別沉重的打擊。
　　該人士表示，中國內地股市的下挫更可能是一種短期的，甚或心理上的影響。畢竟國內的資本流動尚受到限制，仍相對獨立于國際市場，A股不會受此因素遭到重創。
　　
　　個股受影響不會持久
　　
　　地震雖然被看做只是引發A股市場產生“心理震蕩”，但對相關板塊以及上市公司已經產生了實質影響。
　　據萬得資訊統計顯示，因預期巨災可能導致的醫藥及鋼材使用量大幅上升，醫藥板塊、鋼鐵板塊持續上漲。此外，有色金屬、稀土等資源類板塊跌幅靠前，而對日本出口的電子、半導體、液晶面板和部分化工產品具有替代性的行業，則出現資金流入。
　　浙商證券分析師戴康認為，地震對日本甚至全球元器件行業短期內將產生較大的影響。據針對電子制造領域的市場研究公司iSuppli統計，2010年日本半導體產量占全球市場份額的20%以上。
　　“此次地震將使日本當地半導體產業鏈受到重創。”戴康認為，受地震影響嚴重的宮城、巖手、櫪木、福島、茨城、山形等東北部城市是日本電子產業重鎮。包括東芝、NEC、索尼、富士通、瑞薩、尼康等在內的業界巨頭均聲稱受到地震影響，設在該地的工廠目前都處于關閉狀態。地震既可能直接導致廠房、生產設備等的損壞，也可能在電力供應、交通運輸等方面給生產帶來負面影響。
　　戴康認為，受此影響，國內半導體晶圓、半導體及數碼產品、液晶面板及玻璃基板的相關上市公司將受到不同程度的影響。
　　此外，德邦證券醫藥研究小組認為，日本地震對國內醫藥板塊來說或許是一個利好。
　　3月12日，日本將福島核泄漏事故定為4級并計劃向附近居民發放碘化鉀片，以防止碘輻射。如發生放射性碘的核輻射事件，可服用穩定性碘防止甲狀腺對放射性碘的吸收。
　　有分析認為，生產碘化鉀的藥企可能會間接受益，目前國內生產碘化鉀的企業有武漢遠大、修正藥業、力生制藥等，其中力生制藥（002393.SZ）是上市公司，具有生產碘化鉀的批準文號。
　　國聯證券發布的報告也指出，從歷次自然災害對市場影響來看，類似重大傷亡事件發生后，醫藥產品的需求在短時間會有一定上升，醫藥股或將受益。
　　“無論是青霉素類抗生素、喹諾酮類抗感染藥，還是β-內酰胺類抗感染藥，都將是災后急需的藥品，我們認為，下游需求的增強將刺激抗感染類原料的需求，生產青霉素類工業鹽有華北制藥、哈藥股份、魯抗醫藥等；生產喹諾酮類的原料有浙江醫藥、東北制藥及京新藥業等。”
　　但報告同時提醒，市場注意力更多會集中在建材、機械及電子類個股，且日本國內用藥市場需求的拉動作用有限，并不會對整體板塊帶來超預期受益，只是市場短期的題材熱點。
　　德邦證券分析師認為，此外，貴金屬具有保值、避險功能，當發生地震等自然災害時，避險需求將推升黃金、白銀等貴金屬價格上漲，但隨著事件的逐步平息，貴金屬有回落的壓力。
　　以1995年1月15日的阪神大地震為例，國際現貨黃金震后連續上漲4天，從378美元/盎司上漲至385美元/盎司，漲幅為1.85%，隨后金價回落至375美元/盎司以下。因此，德邦證券分析師判斷，日本大地震對金價的影響為先漲后跌。
　　
　　核電板塊受壓
　　
　　日本福島核電站發生泄漏，引發A股市場對核電安全性的擔心。
　　3月15日，A股核電核能板塊低開，一直呈下跌趨勢，個股繼續承壓，自儀股份(600848. SH)跌逾5%，沃爾核材(002130.SZ)、中核科技(000777.SZ)、上海電氣(601727.SH)跌逾4%，華東數控(002248.SZ)跌逾3%。
　　對此，長江證券分析師劉元瑞稱，盡管日本核電泄漏事故由自然災害引起，但出于安全性考慮，市場對中國核電發展的預期可能產生擔憂，進而影響相關核電上市公司的估值。
　　國家環保部副部長張力軍近日表示，我國發展核電的決心和發展核電的安排是不會改變的。但他同時也表示，會在核電發展戰略和發展規劃上適當吸取日本方面的教訓。
　　華創證券分析師高利認為，短期來看，雖然事故原因仍需要具體研究，但是不可避免將對全世界的核電事業造成相當負面的影響，而各國政府對建設核電的熱情也將因此受到巨大打擊。
　　據了解，目前“十二五”能源規劃正在編制中，發展目標已經基本確定，煤炭仍將保持主體能源地位，水電、風電、生物質能、核電、太陽能生產規模都將有大幅提高。
　　“有關核電方面，在編制過程中肯定會考慮此次日本大地震引發核電站風險這個因素。” 戴康認為，日本此次發生核泄漏的核電站采用的全部是二代核電技術，其最大問題在于遇緊急情況停堆后，須啟用備用電源帶動冷卻水循環散熱，若散熱不及時便有爆炸的風險。
　　據悉，中國正在沿海建設并將向內陸推廣的是第三代AP1000核電技術，目前不存在這個問題，因其采用“非能動”安全系統，就是在反應堆上方安放多個千噸級水箱，一旦在緊急情況下停堆，可以在無需供電的條件下僅利用地球引力就可驅動核電廠的應急系統冷卻反應堆堆芯。
　　戴康認為，中國不會因為日本核電事故而放棄國家核電建設戰略，長期來看相關核電設備上市公司的經營業績不會因此受到太大影響。
　　
　　或沖擊中國進口領域
　　
　　事實上，日本雖然跟中國的貿易額比較高，但是中國主要的貿易出口地還是歐洲跟美國，只要這兩個出口地保持市場的均衡，中國經濟就不會出現太大的波動。
　　商務部部長陳德銘曾在全國兩會上表示，日本一直對中國有巨大的貿易順差。日本地震不會對中日貿易產生太大影響，地震所帶來的任何影響都是暫時的。
　　一些市場人士則有不同看法。平安證券分析師何慶明認為，日本災后重建，將增加進口需求。對于中國來講，就意味著，一方面，有可能給我國出口企業帶來一定的市場機會；但另一方面，國內從日本的進口在短期內將有可能受到影響，航空業、航運業、旅游業等也會不同程度受到影響。
　　商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育告訴《中國經濟周刊》，日本是當今世界數一數二的工業大國和出口大國，這場大地震必然對世界經濟和產業產生可見的沖擊。作為日本最大貿易伙伴之一，中國經濟產業所受波及不可忽視。
　　梅新育坦言，除了災后的生活需求之外，日本大地震還意味著巨大的重建需求，而身為全世界最大建材、鋼鐵生產國，全球建筑市場最大的國家和名列前茅的建筑工程服務輸出國，國內相關產業可望從中獲得一定份額。
　　
　　券商觀點
　　
　　興業證券
　　從上市公司角度，日本核電問題可能導致未來更多使用安全性高的火電，相應帶來電煤需求增加，中國遠洋（SH.601919）中線受益；中遠航運（SH.600428）近年剛開始開拓日本市場，占收入比較小，但日本機械設備出口受損，可能給中國同類公司帶來機會，對中遠航運利大于弊。
　　光大證券
　　中國彩電產業鏈不完備，將受損于面板價格的上漲；相比之下，中國白電產業鏈完整，生產能力基本不受日本企業的影響，同時日本災后重建將帶動更大的家電需求，有利于中國家電企業出口，因此預計地震對國內白電企業影響偏正面。
　　長江證券
　　對新能源產業而言，日本汽車廠商停產理論上影響新能源動力汽車鋰動力電池的需求，但停產時間不會很長，且鋰動力電池配套新能源動力汽車目前尚未大量商業銷售，因此對于國內的新能源動力汽車相關零件生產商影響甚小。