東亞經(jīng)濟不會“海嘯”

　　“3·11”強震不僅是日本的悲劇，也是人類的悲劇。面對饑寒的災民、破碎的家園，還有可能的核輻射危險，日本步履維艱的經(jīng)濟能否負擔起災后重建和快速復蘇的重任？這個世界第三大經(jīng)濟體所面臨的傷痛是否會波及四鄰乃至全球經(jīng)濟？
　　全球的目光，聚焦于這個在災難前堅韌頑強的民族。
　　
　　不應低估日本災后恢復能力
　　
　　盡管截至目前“3·11”強震的損害情況還沒有最后的定論，但綜合考量災害烈度、受災地區(qū)和影響人口幾個方面，“3·11”地震成為日本自近代以來最慘痛的自然災害的可能性是極大的（二戰(zhàn)前的關(guān)東大地震死難人數(shù)遠超此次地震，但造成的經(jīng)濟損失卻不及此次地震，1995年的阪神地震經(jīng)濟損失巨大，但死難人數(shù)和波及地區(qū)卻肯定遠遜于此次）。
　　目前的日本經(jīng)濟陷入了巨大的和全方位的困境。按照瑞信銀行的估算，僅震區(qū)直接損失一項，就超過了1710億美元。此次地震及由此引發(fā)的海嘯集中于日本的“京濱工業(yè)地帶”，地震不僅造成了大量企業(yè)的直接財產(chǎn)損失，核泄漏風險和大規(guī)模停電還造成日本制造業(yè)、半導體的大規(guī)模停產(chǎn)。日本國民經(jīng)濟賴以維系的國際進出口貿(mào)易已經(jīng)陷入巨大的混亂當中。
　　宏觀經(jīng)濟的損失還可以慢慢消化，救災本身所需發(fā)生的巨大費用與政府預算的捉襟見肘，在當下已經(jīng)成為一個迫在眉睫的難題。日本內(nèi)閣官房長官枝野幸男14日已經(jīng)表示，本財年預算中剩余的約2000億日元都將流向地震及海嘯救災和重建工作。
　　考慮到災情的嚴重，這個數(shù)字肯定是不夠的，日本政府修改年度預算籌集更多的款項已難以避免。可是，作為國債規(guī)模已超過GDP200%的發(fā)達國家“第一債務大戶”，日本政府再籌巨款談何容易？繼續(xù)借債呢，勢必加劇償債風險；超發(fā)貨幣吧，又會給經(jīng)濟發(fā)展帶來極大的不確定前景。
　　一個如此巨大的災難突如其來地降臨到島國日本頭上，政府目前處境艱難是肯定的。但是，某些分析機構(gòu)據(jù)此就斷定，災難會對日本經(jīng)濟的總體走勢乃至全球經(jīng)濟造成巨大影響，為時過早。
　　以1995年的阪神大地震為例，那次大地震給日本造成了2000億美元的直接經(jīng)濟損失，超過日本當時經(jīng)濟總量的2%。但是日本在地震發(fā)生的當季度就實現(xiàn)了經(jīng)濟環(huán)比增長，地震后第二季度甚至完成了5.1%的高增速。由于日本在那次大地震后V字形恢復很快，1995年的全球經(jīng)濟實際增長指標和年初的預期幾乎沒有任何實質(zhì)性的差別。
　　類似的例子還有很多。包括中國的汶川大地震這樣的超級自然災難，都沒有給受災國和全球經(jīng)濟帶來顯著的傷害。由此可見，過分高估自然災害對受災國乃至全球經(jīng)濟的影響是一種很常見的現(xiàn)象。這一是由于全球金融、物流和工業(yè)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展使全球經(jīng)濟的敏感性程度大大超過以往，這增強了恐慌情緒造成全球經(jīng)濟短期波動的能力；二是由于自然災害造成的損害在某些方面是不可預測的。統(tǒng)計損失經(jīng)常要面臨事無先例、標準匱乏等問題，相應部門對災害評估也總是要“就高不就低”好給自己足夠的伸縮余地。
　　至于如何解釋自然災害后迅速的V字形恢復，很多經(jīng)濟學家都將它歸功于大規(guī)模災后重建工程對宏觀經(jīng)濟發(fā)展的刺激作用。但是還有一個重要的原因是，在自然災難發(fā)生之初，受災地區(qū)和國家都會出現(xiàn)一段時間的與全球生產(chǎn)和流通鏈條脫節(jié)的現(xiàn)象。
　　這種流動性的突然中斷在全球化時代顯得格外突出和嚴重，但它對一個國家的國民經(jīng)濟的實質(zhì)性損害卻并不大。只要實體性的國民經(jīng)濟沒有被災害摧毀，一個國家重新融入全球經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)的步伐會很快。更重要的是，國際物流恢復所需的海量成本中，很大一部分還會由急于購買該國商品和服務或急于在該國重建工作中分一杯羹的其他國家承擔。
　　今天的日本，雖然大量制造業(yè)工廠停工，但是即便震區(qū)里絕大多數(shù)企業(yè)的設(shè)備廠房也沒有受到毀滅性的破壞，熟練的技術(shù)研發(fā)和制造隊伍也保留了下來。更為重要的是，日本在國際產(chǎn)業(yè)鏈中的地位具有很大的不可復制性，只要經(jīng)濟混亂不持續(xù)太長時間，產(chǎn)業(yè)鏈中的上游和下游國家沒有必要、同時也找不到替代者來填補日本留下的空白。而在這個災害處置體制完備的國度，經(jīng)濟恢復正常運轉(zhuǎn)所需的時間也不會太久。
　　統(tǒng)計顯示，“京濱工業(yè)地帶”在此次強震中損失掉的工業(yè)設(shè)備，絕大多數(shù)是日本本土就可以生產(chǎn)和補充的。可以說，只要實體產(chǎn)業(yè)的“元氣”保留了下來，只要日本在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位依然穩(wěn)固，實體經(jīng)濟遭受破壞對金融、期貨等產(chǎn)業(yè)的影響就是可控的和低風險的。
　　這，才是我們對日本宏觀前景報以樂觀態(tài)度的原因。
　　
　　中長期影響：世界經(jīng)濟會感受到余震
　　
　　雖然依據(jù)現(xiàn)有信息，強震不至于對日本經(jīng)濟造成傷筋動骨的影響，但是日本經(jīng)濟中長期發(fā)展的不確定性確實增加了。目前，起碼有兩個變量會嚴重影響到日本乃至東亞區(qū)域經(jīng)濟未來幾年的發(fā)展態(tài)勢。
　　第一個變量就是核泄漏風險對日本能源供應政策造成的長期影響。
　　應該說，“3·11”強震與以往全球歷次自然災害最大的區(qū)別其實在于核能電力所造成的二次傷害究竟有多大上。福島核電站的連續(xù)爆炸，已經(jīng)構(gòu)成了此次救災和災后重建工作最大的不確定因素。
　　盡管福島變成第二個切爾諾貝利的可能性幾乎為零，但是核能安全在巨大災害面前的脆弱性已經(jīng)展露無遺。日本自2006年5月公布《國家能源新戰(zhàn)略》報告草案及《核能立國計劃》以來，短短幾年已經(jīng)變成僅次于美、法兩國的世界第三大核能利用國。
　　但是，大地震不僅證明了日本比美、法兩國的根本劣勢在于地理條件的高風險性，更使整個世界清楚地看到，核能帶來的社會恐慌情緒有多大，現(xiàn)有技術(shù)水平在應對核能風險時有多無力。1995年的阪神地震引發(fā)了日本基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的革命，“3·11”強震會不會帶來日本能源政策的巨變？日本是否會繼續(xù)延續(xù)核能立國的政策，是否會對核能利用采取更為苛刻的管理，由此推高的成本是否會導致日本能源自給政策走回頭路，是否會導致日本轉(zhuǎn)變新能源開發(fā)的方向？
　　日本的強震，對國際能源市場價格和新能源開發(fā)的中長期走勢的影響，可以說是難以估計的。
　　第二個變量就是日本財政體制改革的不確定性。目前經(jīng)濟學觀察家們多將目光集中在災后重建的沉重負擔是否會迫使其開放嚴苛的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)門檻。其實由此引發(fā)的問題更有價值，那就是：民主黨內(nèi)閣是否必須放棄“不要混凝土、要人民福利”的財政體制改革？
　　今天的民主黨內(nèi)閣似乎別無選擇，災后重建、恢復災民正常生活的任務都是剛性的，也就是說日本政府盡管極度缺錢，但它必須同時做到“要混凝土、要人民福利”。已經(jīng)遲到了15年的財政體制改革出現(xiàn)了再次熄火的苗頭。
　　從災后這幾天日本朝野雙方密集的協(xié)商還有前后不一的表態(tài)來看，日本現(xiàn)在還沒有找到破解的辦法。日本財政體制的改革一旦停滯，日本經(jīng)濟復蘇的前景將更加模糊。東亞乃至整個國際經(jīng)濟體系都將感受到經(jīng)濟余震。
　　起碼，現(xiàn)在的國際金融市場已經(jīng)需要為日本新一輪增發(fā)國債、超發(fā)日元做準備了。盡管世界似乎已經(jīng)習慣了日本15年的蹣跚不前，但是日本對于世界經(jīng)濟的重要性仍然是毋庸置疑的。
　　如果災難再次使日本脫離改革的方向，這對于正處于發(fā)展十字路口的東亞經(jīng)濟圈而言，自然不是什么利好。