試述后金融危機時代我國中小企業融資

　　[摘要]本文從后金融危機時代下我國中小企業的融資特點出發，進一步分析了中小企業融資難的問題，并在最后提出解決中小企業融資難的有效措施。
　　[關鍵詞]后金融危機；中小企業；融資
　　[中圖分類號]F275　[文獻標識碼]A　[文章編號]1005—6432(2011)18—0061—02
　　
　　1、后金融危機時代下中小企業融資的特點
　　
　　后金融危機時代下，中小企業的融資與其他的情況下是不同的，結合中小企業的特點，后金融危機時代下中小企業的融資特點主要可以概況為以下三個方面：
　　
　　(1)直接融資門檻高。對于中小企業而言，他們的直接融資渠道一般包括風投、債權融資等方式。但是，雖然我國的資本市場已經發展到一定的程度，但由于資本市場的進入壁壘高，導致很多中小企業的發展不能夠滿足上市的標準，使得中小企業的融資渠道比較簡單，而一系列的融資方式也使中小企業的融資受到局限，如資產證券就有投資主體單一等問題。
　　
　　(2)間接融資渠道狹窄。中小企業的間接融資則主要通過銀行貸款等方式。而這個過程中，銀行的貸款則是間接融資的主要渠道。可是，就我國目前而言，大企業在銀行貸款中占有很大的優勢，商業銀行往往喜歡將錢貸給大企業而非中小企業，中小企業在間接融資方面存在著一定的困難。
　　
　　(3)內部融資不足。內部融資是中小企業融資的一個極其重要的來源。20世紀80年代初，我國中小企業開始實行內部融資。然而，由于額度較小，中小企業的內部融資并不能夠完全滿足中小企業的發展要求；與此同時，由于信用機制方面的問題，中小企業在合作方面也缺少足夠的信息，所以借得的款項數目有限，很多不能夠滿足中小企業的發展要求。
　　
　　2、后金融危機時代下中小企業融資困難的原因
　　
　　(1)中小企業自身原因。
　　第一，自身信用度問題。融資的過程是一個極其需要信用的過程。因此，在融資過程中，被融資者的信用極其重要，而對于中小企業來說，它們在融資過程中往往存在著嚴重的信用問題，不能夠被人相信，這就導致了其融資困難問題，主要體現在以下兩個方面：首先，對自身風險承擔能力的錯誤估計。由于中小企業盲目地發展速度以及擴張規模，導致它們過分地看重發展速度，使得它們的經營過程不能夠持續穩定的進行，從而使它們對風險的意識及預計程度不夠；其次，對承擔債務能力方面的偏差。由于目前國內的很多中小企業并不重視自身信譽的培養，他們很多并不能夠重視債務，甚至還出現了很多逃債的現象。在銀行方面來看，這會使他們的貸款風險明顯增大，所以直接降低了銀行進行貸款的意愿。
　　第二，財務制度不健全。目前，我國中小企業一般的管理模式是所有者即經營者，也就是說，企業的投資者同時還兼任經營者的角色，而這使他們不能夠擁有現代的財務管理觀念，并且缺乏相應的財務管理人才；與此同時，他們還缺乏財務報告制度以及審計部門確認的財務報表。更有可能的是，中小企業為了逃稅還會時常編制虛假報表，從而使企業的很多信息不完善。
　　第三，內部融資能力較差。之所以中小企業不重視內部融資，內部融資能力低，是因為他們在利潤分配的過程中存在著輕積累、重消費的現象，他們往往重視短期的利益卻忽視了長期的經營發展方向，繼續較少地去考慮運用融資來支持經營資金的缺失，不能夠進行有效的資金積累。而正是中小企業的這種內部融資能力較差，使它們在需要資金的時候不能夠進行有效的融資。
　　
　　(2)政府原因。由于政府的政策支持力度不夠，導致他們在宏觀經濟政策上不能夠對中小企業進行有效的重視，因此，相關的融資政策并不能夠被有效地運用。很長時間以來，國家一直關注大中型企業的發展，并將其作為我國經濟增長的支柱力量，因此國家的相關政策不斷地向國有大中型企業傾斜。
　　
　　(3)法律制度原因。目前，我國的金融法制制度并不完善。在貸款出現市場性風險或信用風險時，沒有足夠的對債務人的懲罰措施。然而，由于債權人特別是貸款簽批人的責任追究十分嚴厲，所以銀行對于中小企業的貸款尤其慎重，甚至寧愿不對中小企業進行貸款以避免風險。因此，如果能夠建立相應的法律制度對貸款出現的風險進行規范，那么中小企業融資困難的問題在一定程度上可以得到解決。
　　
　　(4)政策原因。目前，我國的中小企業信用擔保體系作用是非常有限的，與此同時，在我國銀行體系中，工、農、中、建四大國有銀行的市場占比超過70％，這就表明，我國實際上缺少相當地為中小企業提高金融服務與扶持的政府。對于中小企業的服務體系而言，我國目前沒有建立全國性的服務組織機構與體制，而世界上很多其他國家卻專門有這種服務性的機構與部門。
　　
　　3、后金融危機時代下中小企業融資的解決措施
　　
　　由于以上原因的存在，后金融危機時代下中小企業的融資困難問題是必然的。因此，本文提出以下四項措施，以解決中小企業融資困難的問題：
　　
　　(1)提高自身融資能力。在后金融危機時代下，由于中小企業的經營風險較高，因此，必須運用多種措施來獲得融資。在這個過程中，中小企業必須重視企業內部管理，不斷地去進一步提高管理水平，從而促進勞動生產率的提升；與此同時，中小企業還應該提升服務水平，并進一步優化人才結構等，提高企業抗風險能力。
　　
　　(2)積極發展間接融資。當今時代下，銀行貸款是中小企業間接融資的主要途徑。雖然目前國內的商業銀行對中小企業的貸款都是非常小心認真，但是銀行還應該從中找出融資點，或采取一系列的措施減少相應的風險，從而創新向中小企業貸款的方式。
　　第一，提供信息咨詢服務。銀行可以在向中小企業提供貸款的同時，向其提供咨詢服務，幫助中小企業提高自身經營管理水平，達到商業銀行與企業雙贏的目的。
　　第二，進一步定位商業銀行與企業的關系。由于中小企業的實力較弱，因此，他們可選擇較小的銀行進行貸款。由于中小銀行經營成本低、經營方式靈活等，他們也能夠更好地向中小企業提供貸款服務。
　　
　　(3)拓寬直接融資方式。直接融資是目前解決中小企業融資難的重要方式，因為通過這種方式，中小企業不需要償還外部所有權，同時，可以進一步改善資產負責結構。
　　第一，中小企業上市或發行債券。通過這種方式，能夠使中小企業成長與融資政策取得聯系，進一步拓寬中小企業的融資渠道。
　　第二，發展融資租賃市場。租賃可以使中小企業在資金比較短缺或者不想運用營運資金的情況下，通過以融物的方式來進行融資。
　　
　　(4)加強政府支持。在后金融危機下，中小企業迫切需要得到融資。然而，商業銀行從自身的贏利和貸款安全角度出發，他們會非常認真地對待中小企業的貸款問題。因此，在這樣的情況下，政府應該充分地發揮其職能，加大與各部門間的聯系，幫助中小企業進行融資。
　　
　　參考文獻：
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