碳金融的冷思考

　　［摘 要］當全球變暖幾乎成為全世界的共識、碳金融成為世界金融的一種潮流時，我們國家也正趕在這條路上。但從“氣候門”事件爆發后，我們更需要謹慎地思考碳金融發展的源頭的真實性、碳金融工具的可靠性以及碳金融背后的政治博弈。堅定我們改善民生的根本方向、立足國情、探索具有中國特色的可持續經濟發展模式。
　?。坳P鍵詞］全球變暖；碳金融；碳幣
　?。壑袌D分類號］F205 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）15-0131-03
　　
　　從1977年的國際氣候大會開始，全球變暖等氣候問題逐漸走上國際會議的舞臺，與此同時得到科學界和經濟界的廣泛關注。從經濟學角度看，大氣環境容量是一種全球性的公共物品，其承載和自凈能力有限，各排放主體出于自身利益最大化的考慮，傾向于通過增加產量來提高收入，而不顧由此所增加的溫室氣體排放對大氣環境容量所造成的負面影響，任其發展，將最終導致大氣環境容量的崩潰，再現“公地悲劇”。
　　目前，將負外部效應內部化的經濟理論主要有兩種，一是庇古稅，一是科斯的產權理論。庇古認為企業的財務報表只納入私人成本，僅考慮自己的利潤最大化，忽略了自己產生的社會成本，使得市場不能有效配置資源，導致市場失靈。庇古建議政府通過對產生負經濟外部性的企業征稅，增加企業所產生的私人成本直至等同于社會成本，將企業的負外部性內部化。按照科斯的理論，當大氣環境容量的產權明晰并可轉讓之后，排放者通過市場交易等方式來獲得其使用權，從而其稀缺性價格會通過市場機制反映出來。此時，排放者的私人邊際成本因為已加上使用大氣環境容量的邊際成本而等于社會邊際成本，溫室氣體排放的負外部性得以內部化。在這一機制安排下，有實力實現低成本高效率減排的主體因可以通過出售多余減排單位來獲利，會更有動力進行超額減排；而不具備實力的主體可以通過交易降低減排成本，從而促進社會減排總成本的降低。因此，依照科斯產權理論所構建的溫室氣體排放權交易是一種能夠低成本高效率地消除溫室氣體排放行為負外部性、促進減排的選擇。
　　為了應對基于政府間氣候變化委員會（IPCC）的評估報告的全球氣候變暖給人類經濟和社會帶來的不利影響，1992年的聯合國環境發展大會通過了《聯合國氣候變化框架公約》，并于1994年3月生效。另外，為使應對氣候變化的行動更具有約束力和執行力，1997年12月11日在日本京都召開的第三次締約方大會上，149個國家和地區的代表通過了具有量化目標法律約束力的《京都議定書》。議定書規定，2008—2012年，所有發達國家排放的二氧化碳等6種溫室氣體的數量，要在1990年水平的基礎上減少5.2％。《京都議定書》設立了三種借助“市場”運行的“遵約機制”:排放交易（ET）、聯合履行機制（JI）和清潔發展機制（CDM）。這三種機制的目的，就是試圖把碳排放額度作為一種商品在各國間交易轉讓，剩余的碳排放額度是交易的對象。它使得溫室氣體減排量可以像金融產品一樣進行交易，從而催生了全球碳市場。碳金融就是在這樣的背景下產生的，它是旨在減少溫室氣體排放從而應對氣候變化的市場機制和金融方法的統稱，包括銀行“綠色信貸”、低碳項目直接投融資、溫室氣體排放權及衍生品的創制和交易、相關金融中介服務等金融制度安排和金融交易活動。
　　當全球變暖幾乎成為全世界的共識、碳金融成為世界金融的一種潮流時，我們國家也正趕在這條路上。但從“氣候門”事件爆發后，我們更需要謹慎地思考碳金融發展的源頭的真實性、碳金融工具的可靠性以及碳金融背后的政治博弈。本文將從以下幾個方面進一步對碳金融發展進行探討。
　　1 碳金融發展基礎的真實性
　　基于政府間氣候變化委員會（IPCC）關于全球氣候變暖的評估報告，全球每個角落都在為迎接一場大自然向人類的挑戰而疲于奔走，然而人們似乎從未質疑過這媒體廣泛宣傳的所謂人類浩劫。就在哥本哈根會議前一周，幾位頂級科學家之間的電郵往來被曝光，揭開了這場有史以來最大的“全球變暖”科學欺詐丑聞：被抓住的人是供職于英國東安吉里亞大學的氣候研究所（CRU）的科學家。無法辯駁的事情真相是聯合國“政府間氣候變化專門委員會”（IPCC）的頂級科學家們刻意偽造數據和制造科學欺詐的行為!他們就是拿著經過修改后的數據，大言不慚地宣布，人類駕駛汽車和燃燒煤炭排放的二氧化碳，正在造成巨大的氣候災難!
　　郎咸平曾撰文批評前美國副總統戈爾在紀錄片《難以忽視的真相》中對數據圖形的錯誤解讀。如下頁圖所示，戈爾由此圖得出的結論是，二氧化碳與全球氣溫曲線形狀吻合，正是二氧化碳推高了全球氣溫的上揚。但他的結論與圖中柱狀部分的800年所反映的事實是矛盾的。在這800年期間，二氧化碳濃度在上升，而氣溫是在下降的，氣溫先達到了峰值后二氧化碳濃度的峰值才出現。這就恰好說明，正是氣溫的變化使得二氧化碳發生了同向變化，是氣溫上升決定了二氧化碳的上升，而非二氧化碳濃度的升高而致使全球氣溫上揚。
　　24萬年前全球氣溫與二氧化碳關系圖
　　澳大利亞地質學家伊安?普利莫爾這樣說過，二氧化碳是植物不可缺少的養料，而且氣候變化是持續的自然過程，在很大程度上由太陽活動決定，人類活動的影響不大。
　　我國也有學者質疑全球變暖的論斷，如汪建君就在中國科學院院刊發表過他的觀點，他指出：“由人類造成的碳排放每年最新的估計是8.6Gt，人類每年增加1%左右的碳排放。大氣含碳總量為780Gt，表層海洋含碳總量為1000Gt，植被土壤等含碳為2000Gt，地殼和深海含碳38000Gt。海洋和大氣每年交換90Gt碳，植被和大氣每年交換100Gt碳，海洋生物和海洋之間交換50Gt碳，表層海洋和深海及地殼交換碳40Gt。海洋和大氣每年交換的碳即相當于人類活動產生的CO2的10倍左右。”同時他又認為：“CO2的重要性之一在于其可以吸收一定波段的紅外輻射，從而導致地球溫度上升，這是溫室氣體最為重要的特性。但H2O實際上才是空氣中最重要的溫室氣體，H2O的紅外吸收波段是CO2的3倍，空氣中水的含量是CO2的33倍左右，其溫室效應是CO2的100倍。沙漠是水蒸氣溫室效應的實例說明，由于沙漠上空水蒸氣含量極低，不能有效保留白天的熱量，晝夜溫差巨大?！币簿褪钦f，二氧化碳在大氣的比例不過是0.03%，同時由于人類活動釋放出來的二氧化碳僅是生態系統碳排放的極小部分，將全球變暖歸結于人類排放過多的二氧化碳實在是言過其實。
　　中國氣象局國家氣候中心研究員趙宗慈分析指出，聯合國政府間氣候變化專門委員會，即IPCC，在四次評估報告中都過分強調了人為因素，實際上，對于氣候的研究要考慮多種自然因素。趙宗慈認為，人為因素僅會讓中國平均溫度上升0.5攝氏度，但自然因素卻將使得中國在2020—2030年之間的平均溫度下降0.8攝氏度，也就是說中國的氣候將會越來越冷。而更多的科學家則認為，影響地球氣候的因素比較復雜，目前斷言說地球正在變暖或變冷，都為時過早。
　　越來越多的反對聲音告訴我們，低碳問題存在著巨大爭議。隨著“氣候門”事件的爆發，聯合國IPCC的科學家私自篡改數據以迎合全球變暖的事實令全世界震驚。國內的許多學者也相繼表示：全球變暖存在巨大爭議，低碳不等于環保!
　　2 碳幣的可行性
　　碳幣是指實際碳減排量高于所分配的碳減排指標的“超額減排量”，基于《京都議會書》的三種機制，它能在國際市場上交易，這個超額減排量相當于該國的一筆額外財富，也即發行了一種碳貨幣。顯然，碳幣跟分配到的碳減排指標息息相關。誰在減排目標的制定上擁有著更多的主動權，誰就在碳幣體系下擁有著更多的選擇權。廣大的發展中國家與不發達國家顯然處于弱勢。我國學者丁仲禮等人在《中國科學》發表的《國際溫室氣體減排方案評估及中國長期排放權討論》一文中對IPCC，UNDP和OECD等7個全球CO2減排方案做了模擬，其研究結果是：在分配2006—2050年各國排放權時，這些方案不但沒有考慮歷史上（1900—2005年）發達國家的人均累計排放量已是發展中國家7.54倍的事實，而且還為發達國家設計了比發展中國家大2.3～6.7倍的人均未來排放權，這將大大剝奪發展中國家的發展權益。
　　
　　此外，碳幣不同于黃金和國家信用，它只是一種由部分國家制定出的規則而促成的交易，這種交易在未來的金融市場將被創造與衍生成更多的金融產品，而最終具有貨幣的職能。但是支撐碳幣的是由人為規定的碳排放目標和在碳排放權交易中形成的“交易信用關系”。而碳排放目標的制定和類似于《哥本哈根協議》之類的國際規則不可能代表所有國家的利益，因而這種信用關系帶有著比國家信用更多的不確定性和不平等性。如果這種碳排放權交易的信用關系充當了信用貨幣的貨幣本位，那么它在給世界金融市場帶來更大風險的同時，勢必也會給國際貨幣體系帶來更多的不確定性，使世界貨幣體系變得更加脆弱。
　　3 碳金融的政治意圖
　　2009年全球性的金融危機還沒有完全過去，它告訴了我們一個不爭的事實：金融工具是把雙刃劍，能促進資產的流動，亦能加速風險在全球的傳遞。在碳金融發展的源頭可能是個童話的基礎上，過分地迷信通過市場來解決全球變暖的問題似乎不是個謹慎之舉，令人擔心的是這可能從頭開始就是個陷阱——西方國家以低碳經濟為手段，制定出代表發達國家利益的減排標準，并以此來維護他們在世界上的主導權和經濟優勢，壓制新型工業化國家和發展中國家的崛起。
　　2009年12月的全球氣候會議哥本哈根會議上，中國政府做了承諾：到2020年時單位GDP碳排放將比2005年減少40%到45%。但是我們似乎掉進了陷阱——為減排而減排的陷阱。近期網上熱議的兩個事件值得我們深思。一是河北安平縣為達節能減排的目標拉閘限電。安平縣2010年節能指標下降6.6%，但前六個月只完成0.9%的任務量。在市政府的指標要求下，當地計劃從2010年9月3日開始，在全縣范圍內對全縣分3批實施限電，每批限電22小時。這個措施不僅居民家受到影響，就連醫院和紅綠燈也遭停電。二是河南林州為完成節能減排任務停止供暖。在全年最寒冷的三九時節，河南省林州市停止了集中供暖，從2010年1月5日至12日，已經停暖6天。林州市長熱線回復市民：今年冬天將為完成節能減排任務停止供暖。如果我們的減排承諾是通過犧牲民生兌現的，那么這種守信的意義何在呢？
　　當然，環境問題與人們的生活息息相關，這些對碳交易與碳金融的冷思考并不是反對走低碳經濟道路。只是想再次強調：任何經濟發展的目的是為了民生，不是承諾，也不是國際壓力。立足于我國國情，治理我們的環境、調整我們的發展結構，讓碳金融熱去吧!
　　
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　?。圩髡吆喗椋莶堂贩遥?984—），女，福建惠安人，集美大學財經學院在讀碩士研究生，研究方向：金融理論與政策；謝綿陛（1968—），男，福建尤溪人，集美大學財經學院副教授、碩士生導師，研究方向：金融市場微觀結構。