發展中國家金融開放的一般原理和原則

　　摘要：金融開放總是伴隨著金融安全的問題，文章以金融安全為中心探討了發展中國家金融開放的一般原理和原則，認為要最大程度地化解金融開放的風險，就必須在金融開放的過程中堅持逐步開放原則、有邊界的原則、優勢互補原則及公平開放的原則。
　　關鍵詞：經濟力量非對稱；金融開放原理；金融開放原則
　　
　　當前中國正處于金融開放的關鍵時期，2006年至今，中國主要以資本賬戶下人民幣自由兌換與金融深入開放為目標，金融業的改革開放全面提速。金融開放既是金融發展的需要，又會給我們帶來金融安全的問題，在金融開放的過程中，如何控制金融開放的風險，放大金融開放的收益變成一個重大課題，基于此，本文從理論的角度探討了發展中國家金融開放的一般原理和原則。
　　
　　一、金融主體的狼性假設
　　
　　金融主體是指在市場經濟活動中能夠自主設計行為目標、自主決策、自由選擇行為方式、獨立負責行為后果并獲得經濟利益的能動的金融經濟有機體。
　　狼性假設是一種比較形象的叫法，它是指假設金融主體所有的行為都是一種求利行為，這種行為帶有極強的控制欲、占有欲、侵略性，這種特點類似狼的本性，因此將金融主體的這種本性叫金融狼性。狼是動物中比較成功的一種，千萬年來不曾滅絕，也不被馴服，它將弱肉強食、優勝劣汰的叢林法則表現得淋漓盡致。金融主體處于經濟鏈條的高端，類似于狼處于食物鏈的高端，本性中極強的控制欲、占有欲、侵略性的一面類似動物中的狼性。金融主體的自然本性是其狼性——表現為對利益、經濟空間極強的控制欲、占有欲和侵略性。
　　
　　二、金融開放的影響分析
　　
　　我們分析的基礎是建立在金融狼性的假設之上。即金融主體的行為動機完全根源于利益，金融主體的之間遵
　　循弱肉強食、優勝劣汰的自然法則。分析的前提是A、B兩國力量不對稱。
　?。ㄒ唬Φ葪l件下的完全開放
　　這是一種雙向開放。A、B兩國在金融方面相互不設限，完全開放。從表面上看，這似乎很公平，實際上卻并非如此。盡管條件對等，但是由于力量不對稱，這種條件對二者產生的作用和效果完全不同。占有優勢的一方所控制的經濟空間會在完全開放中大大擴展，但是對于處于弱勢的一方來講，就很難從對方的開放中得到同等的益處，往往其經濟空間不僅沒有擴展，反而被迫縮小了，甚至會處于強者的絕對控制之下。
　　（二）非對等條件下的完全開放
　　這種情況屬于一種單向的開放。B國對A國金融完全開放，但是A對B國實行有限的開放或者采取封閉策略。即A國可以到B國去，但是B國不能到A國去。產生這種情況的原因可能是兩國綜合力量博弈的結果，相對的弱國B由于各方面的主觀原因和客觀原因處于劣勢，不得以對A國采取不設限的金融自由化政策。
　　這樣做的結果，從長遠看，其危害是深遠的。A國家在金融方面的資金實力、業務能力、人才優勢，技術先進程度等方面都占有著絕對優勢，一旦B國對A國金融完全開放，金融主體的狼性本能會促使A國的金融力量迅速占領B國的金融領地，迫使B國喪失金融主導權，控制B國的金融，最終，A國通過對B國金融的控制達到控制、影響B國經濟、政治，甚至社會生活的目的。
　?。ㄈΦ葪l件的有限金融開放
　　對等條件的有限金融開放，也就是一方給予對方在某一地域或者某一領域或某一金融業務的金融開放條件，另一方也給與同等效用的金融開放條件，這種開放就是對等條件的有限金融開放。
　　盡管條件對等，但是由于力量的非對稱，對雙方產生的效果和作用卻不相同，一般來講這樣的開放條件有更利于強大的A國。
　　當然也正是由于條件對等，還有一定的主動權，只要采取合適的措施，開放的不利風險有可能會被控制在一定程度范圍內，弱國通過適當的措施也可以從金融開放中獲益，從而變得逐漸強大。
　?。ㄋ模┓菍Φ葪l件的有限金融開放
　　非對等條件的有限金融開放。也就是一方給予對方在某一地域或者某一領域或某一金融業務的金融開放條件，另一方不能給與同等效用的金融開放條件，這種開放就是非對等條件的有限金融開放。
　　很明顯，這樣的結果，A國的金融力量會逐漸滲透到B國，在獲取利益的同時，A國對B國的影響力和控制力在增強，在兩國的關系中，其主導地位得到了強化，反過來，B國對A國的依賴性增強，在兩國關系中，很難擺脫其從屬的地位，在經濟決策上會逐漸變得越來越被動。如果不能將開放的風險控制在一定范圍，A國的金融力量會不斷突破B國的限制，最終達到控制B國經濟的目的。
　　
　　三、金融開放的一般原理和原則
　　
　　金融開放策略包含著以下幾層意思：是完全開放（無邊界的開放）還是部分開放（有邊界的開放），是單向開放還是雙向開放，是漸進式開放還是突變式開放，以及首先開放哪些領域。
　　金融開放策略優化選擇的核心或本質就是一個風險與收益權衡的問題。優化選擇的過程就是一個風險和收益相互權衡的過程。為了控制金融開放的風險，盡量地放大其收益，對于相對較弱的一方我們應該注意應用以下原理，選擇合適的開放政策。
　?。ㄒ唬┲鸩介_放原理
　　我們可將金融業看成是一個由許多因子構成的系統，每一個因子代表一個子業務或者子領域，系統的開放變成了一個一個因子的開放。這樣，我們可將金融業的整體開放進行有控制的分解，金融業涵蓋著許多的子業務，金融開放的整體過程便可有控制的分解成許多子過程，那么金融業的整體開放就變成一個個子業務連續開放的過程，金融的整體開放就可看成是許多子過程的集合體。這就是逐步開放原理，逐步開放原理的本質就是有控制的開放。
　　逐步開放原理就是將金融開放的整體風險分解到每一個因子，整體風險就是每一個因子承擔風險的集合。我們將金融開放分解為許多子過程的同時，金融開放的整體風險就被分解到許多子過程中，金融開放的整體風險就變成子過程開放風險的累積過程。任意一個子過程面臨的風險都是整體風險的一部分。這樣我們便可以通過對子過程的風險控制來達到對金融開放風險的整體控制。
　　有控制的開放的好處在于風險可控，因此，我們認為開放的過程應是一個漸進，而不是突變式的過程，是風險逐漸釋放而不是集中釋放的過程，這樣做的好處在于：首先是風險變得可控；再次是為我們贏得一個適應風險、學習經驗、發展和壯大自身的時機。
　?。ǘ﹥瀯莼パa開放原理
　　優勢互補開放原理就是為了解決金融主體的開放次序，最好的選擇是堅持優勢互補的原則。為了將這個原理闡述清楚，首先對以下概念進行界定：金融業整體優勢、子優勢、絕對優勢、相對優勢
　　整體優勢：就是指金融業的行業優勢，指在金融業在人才、技術、管理、制度、服務質量等方面占有優勢，相對于其他金融業具有較強的綜合力量。
　　子優勢：指在金融業中某一方面業務具有優勢。
　　絕對優勢：和其他金融主體的子業務相比具有優勢。
　　相對優勢：和自身金融主體的其他子業務相比具有的優勢。
　　我們假定金融主體Fa相對于Fb具有整體優勢，即Fa﹥Fb，（為了表達清楚，我們用“﹥”表示“優于”的意思，用“＜”表示“劣于”的意思）他們分別都有三個子業務，分別為f1、f2、f3組成。
　　兩個金融主體的子業務相比較，金融主體Fa中f1、f2、f3業務相對于Fb具有絕對優勢，即fa1﹥fb1、fa2﹥fb2，fa3﹥fb3。對于金融主體Fb，三項業務的優勢順序為fb3﹥fb2﹥fb1，fb3相對于fb1、fb2具有相對優勢，fb2相對于fb1具有相對優勢。那么對于經主體Fb而言，開放的次序就是先開放fb1、在開放fb2、最后在開放fb3。堅持相對優勢，先開放劣勢，形成金融互補的格局。
　　
　　（三）經濟柵欄與公平籌碼
　　經濟柵欄：這是一種形象的叫法，實質上是指將金融開放的風險控制在一定范圍和程度的條件、規則及制度的總和。
　　經濟柵欄的提出是針對金融狼性而言，一方面可以將金融主體的的活動限制在某一范圍或某一地域，使其狼性得到控制；另一方面，我們可以透過“柵欄”近距離的觀察對方、研究對方、學習對方，又不至于被其狼性所傷害。
　　設立經濟柵欄就是從地域和業務范圍兩個角度來控制金融開放的風險。
　　公平籌碼：從風險和收益的角度看，金融開放對力量不平衡的強弱兩國多帶來的風險和收益是不同的，兩國的風險和收益存在差異，為了開放的公平性，這種風險和收益的差異是應該得到補償，或者用同等的利益來交換，用風險和收益差異的補償換取金融開放的條件，我們將金融開放給兩國帶來的風險和收益差異補償叫作公平籌碼。
　　我們提出經濟柵欄和公平籌碼這兩個新概念，是基于這兩個概念能集中地反映力量不對稱背景下，弱國的金融開放的基本策略。一是綜合實力的不對稱在很長時間內將成為一種常態，發達國家要求發展中國家打開金融的大門已逐漸成為一種趨勢。金融資本由強大的國家向弱小的國家滲透，由發達國家向發展中國家滲透。二是金融主體具有金融狼性，如果不加控制，它就會威脅一國金融安全，損害其經濟主權。三是金融開放對于力量不對稱的雙方多帶來的風險收益有很大的不同。
　　經濟柵欄和公平籌碼是弱國金融開放的基本策略，其意義在于：一是利用經濟柵欄保護本國的金融安全和經濟主權免遭損害。我們利用經濟柵欄從地域和業務范圍兩方面將金融的狼性控制在可以承受的范圍內，使國際金融力量為我所用，而不是被其所控制。二是公平籌碼可以作為和對方談判的有力武器。用公平籌碼作為換取金融開放的條件，尋找到風險和收益的最佳結合點。
　　
　　四、小結
　　
　　第一，堅持有邊界的金融開放原則。對弱國來講，無邊界的金融開放很容易使其被控制，喪失金融主權，甚至經濟主權。
　　第二，堅持漸進的開放原則。漸進式的金融開放有利于對金融開放的風險加以控制，為我們贏得一個適應風險、學習經驗、發展和壯大自身的時機。
　　第三，堅持金融互補的原則。根據金融業務的優劣次序，由劣到優逐漸開放，發揮國內外金融主體的優勢，實現金融優勢互補，提升金融對經濟的整體服務能力。
　　第四，堅持公平的原則。利用經濟柵欄保護本國的金融安全和經濟主權免遭損害，從地域和業務范圍兩方面將金融的狼性控制在可以承受的范圍內，使國際金融力量為我所用，而不是被其所控制。公平籌碼可以作為和對方談判的有力武器，爭取有利的開放條件。
　　
　　參考文獻：
　　1、黃玲.金融開放的多角度透視[J].