控制財務風險推動煤炭企業平穩快速發展

　　摘要：財務風險是指企業財務結構不合理、投資不當、融資不當，使企業可能喪失償債能力而致使投資者預期收益下降的風險。煤炭企業由于其投資周期長、產業集中度低等原因導致其財務風險更為明顯。文章以煤炭企業的財務風險為探討點，分析煤炭企業財務風險產生的主要原因和表現，并提出一些針對性強的措施。
　　關鍵詞：財務風險；煤炭；企業；原因；措施
　　
　　企業的財務風險是指企業內部財務系統作用于企業的一種內在機制。財務風險是每個企業在管理的過程中均需面對的現實問題，管理層只能采取有效措施以降低風險，而無法完全消除風險。財務風險影響到企業的生存和發展，管理層應及時評估財務風險，盡早預測到公司存在的問題并采取相應的措施，避免其進一步擴大。對企業債權人而言，合理評估企業的財務風險也可讓其放貸行為更加合理。
　　
　　一、煤炭企業財務風險的現狀
　　
　　煤炭企業的財務活動主要是日常運營活動、投資活動、籌資活動三個方面，本文針對這三個方面對國內煤炭企業的財務風險現狀展開討論。
　　（一）資金回收出現一定的問題，煤炭企業存在一定的營運資金風險
　　煤炭企業和其他企業之間存在廣泛的商業信用問題。市場供大于求時，很多煤炭企業為增加銷售量而盲目賒銷，在信用銷售時對客戶評級不當、了解不夠，造成大量應收賬款失控，形成壞賬。同時，很多企業超儲積壓存貨，營運資金不足導致正常的交易無法進行而被迫延遲交易，由于存貨增加、收款延遲等問題導致資金周轉速度變慢。另外，將大量資金用于購置資產或對外投資，也導致企業營運資金不足。
　　（二）投資活動多，投資活動缺乏科學性，煤炭企業存在較大的投資風險
　　煤炭企業的投資常由于管理層風險認知不夠，在投資前沒有進行足夠的風險評估和盡職調查，在可行性評估時沒有周密系統的分析和研究，對宏觀、行業、企業的信息了解不全面，對信息的真實性和準確性掌握不足，導致投資決策科學性不足，投資無法按時收回也無法獲得預期的收益，增加償債風險并影響主營業務。
　　（三）籌資量大，資本結構不合理，煤炭企業存在較大的籌資風險
　　國內煤炭企業大部分經營性資金來源于投資者的自有資金和借貸資金。借貸資金主要是銀行借款，資本結構和構成比例的不合理容易加重財務負擔，出現償債風險：資本負債率較高，有的流動比例低于200%，有的資產負債率超過80%；短期負債較多，對銀行的依賴性較高，在市場出現萎縮或銀行信貸規模受限制時，企業可能無法獲得短期借款，且債務融資成本高，容易出現籌資風險。
　　
　　二、煤炭企業財務風險產生的主要原因
　　
　　煤炭企業面臨的財務風險較大，這和煤炭企業所處的行業特點、具體的國情有關。作者主要從煤炭行業的特點、產業經濟的特點、企業的特點等幾方面進行具體分析和討論。
　　（一）煤炭行業投資需求大，投資的回收期較長
　　煤炭的生產基本都是地下開采，礦井采掘、支護、通風、運輸及地面的工業場所等需要大量初期資金。同時，隨著國家監管的加強及競爭的升級，生產技術需要提升，技術裝備需要升級，安全設施需要加強，投資也在增加。另外，由于有些礦區遠離市區，企業不得不借入大量資金，加大對醫療機構、住宅商店、運輸設備等基礎設施的投入。而煤炭生產的初期工程受L9EpxMrW4gaQ8PX9ZqLxxQ==地質條件等影響，建設工期較長，難以短期內回收資金，造成企業長期負債經營。一旦生產或市場出現波動，都會影響企業的償債能力。
　　（二）煤炭生產運營成本高，煤炭產業集中度低
　　較高的運營成本導致難以提升效益。為滿足礦區工作人員對基礎設施的要求，非主營業務投資較多；勞動密集型的產業特點造成企業退休人員較多，社會包袱較大；生產過程中機械磨損和報廢速度較快；對安全方面的投入較多。另外，我國雖然煤炭企業數量多，但該行業產業集中度較低，無序經營的特點較為明顯：市場行情好時，企業無序擴張產能，供大于求，行業整體利潤率無法上升；小企業不僅造成資源浪費，也擾亂了市場經營秩序，不利于發展的良性循環。
　　（三）煤炭企業財務管理水平差，企業內部法人治理制度缺失
　　煤炭企業的財務管理還屬于初級發展的階段，很多企業重市場輕管理，會計核算混亂、內部控制無序、內部審計獨立性差，無法實現自我監管和提升。除一些上市公司外，煤炭企業內部控制體系也較薄弱，核算無法得到全面、準確、及時的信息而導致一系列問題，如在投融資過程中，領導層未得到有效的數據和信息，決策科學性低，而內部審計聽命于管理層，難以對有問題的事項進行審計、對業務流程提出改進方案。另外，煤炭企業出資人一般都是政府機關，很多企業還未形成獨立自主的經營決策機制，在具體運作過程中并無真正發揮作用的法人結構，內審機構難以獨立、會計部門聽命于領導的現象比比皆是，導致決策時行政色彩較強，行為并不完全符合市場的要求。
　　
　　三、煤炭企業控制和防范財務風險的具體措施
　　
　　煤炭企業財務風險控制不僅有利于企業自身的發展、我國資源行業的發展，也有利于我國經濟發展。
　　（一）煤炭企業要完善自身的財務預警系統，確立必要的財務分析指標體系
　　財務指標可以反映出其財務狀況的好壞。為更好地了解自身的財務狀況從而掌控財務風險，企業要建立起必要的財務危機識別指標、財務預警體系，有針對性地采取必要的防范措施。指標應選擇盈利能力、償債能力、發展潛力和運營效率，具體包括資產變現能力、流動性比率、速動比率、存貨周轉率、總資產報酬率、主營業務利潤率、負債比率等。建立預警指標體系時，要對銷售利潤率、成本費用率、總資產收益率等進行一定數值范圍內的觀測，不能讓流動比率、速動比率、現金比率等指標低于一定下限；對資產周轉率指標結合具體細項分析具體影響因素。另外，也可參考財務危機Z值的設定原理，對于一些重要指標進行加權計算得出具體數值，參照企業的實際情況設定可行的Z值范圍，避免企業陷入財務危機。同時，不斷總結和提煉，對重要指標范圍不斷更新，結合政策和行業的變化進行有針對性的改進，才能讓指標更合理，讓體系更完整。
　　（二）結合實際采取合適的風險管理策略，加強對財務活動的風險管理
　　企業要及時對異常財務指標進行分析，結合財務預警體系監控情況，對風險信號進行監測，詳細剖析產品積壓、應收賬款增加、成本上升和質量下降等經營問題，了解異常指標的形成機制，有針對性地給出改進方案。如對于投資大的問題，要加強決策控制，提升決策科學性，避免為快速發展而犧牲財務比例的合理性。另外，也要結合財務活動業務流程，對常見風險節點進行控制：首先，要針對籌資方式，對外部借入的資金進行風險控制，分析籌資期限內可能的收益及其敏感性，測算可能承擔的風險及可以承擔的風險范圍。其次，要對投資方向和金額進行監控，克服盲目樂觀和冒險主義情緒，追求收益性、穩健性的平衡，在收益和風險中找出適合企業發展的投資策略。再次，在日常運營過程中要加強對資金使用和應收款回收的控制，在發展的同時保證風險的可控，如在增加客戶信用時要考慮可能出現的壞賬損失和催收成本，要對客戶的信用、財務能力、運營能力等進行評估，及時對賬，積極進行賬款的回收工作，避免企業盲目擴張帶來現金回收難的問題。
　　（三）國家要出臺必要的財稅扶持政策，政府和行業協會要加強對行業的監管
　　政府應對大企業和正規經營企業進行貸款扶持，幫助企業發債，理順融資關系，拓寬融資渠道；允許企業采取加速折舊法等對相關機械進行加速折舊；在行業不景氣時出臺稅費減免等政策，降低煤炭行業運營成本。同時，政府和行業協會也應加強對行業的引導：首先，引導企業進行技術改進，提升其噸煤提取比率等，加強有執行力的安全監管，避免不規范企業對正規企業造成沖擊。其次，引導行業提升其集中度，鼓勵大中型國有企業通過多種形式對一些落后的產能進行兼并重組，創建新的煤炭航母，提升行業對外議價能力，維護行業的正常發展，杜絕資源的浪費和頻發的安全事故。
　　本文結合行業、產業、企業的特點對煤炭企業的財務風險進行深分析，力求能夠對相關的行業和企業有所幫助。
　　
　　參考文獻：
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