小企業融資問題探討

　　【摘要】 小企業主要是非公有制經濟形式，在各地區的經濟發展中，占據著極其重要的地位，對于促進社會進步和經濟發展也有著極其重要的作用。文章從小企業自身、金融機構和政府部門三個層面進行分析，為小企業融資進行決策。
　　【關鍵詞】 小企業；融資難；融資對策
　　
　　一、小企業融資的方式
　　
　　（一）直接從銀行融資
　　銀行一直是小企業融資的主要渠道，隨著我國金融體制改革的不斷深化，在我國的信貸市場上形成了在中國銀監會及人民銀行監督管理下，以四大國有銀行為主體，其他股份制商業銀行、合作銀行、城鄉信用社等中小金融機構為補充的金融機構體系。一般情況下，企業通過滿足銀行的貸款要求，直接從銀行貸款融資以滿足企業對資金的需求。
　　（二）信用擔保融資
　　信用擔保是由專門的信用擔保機構為中小企業向銀行提供貸款保證服務，接受擔保服務的中小企業向信用擔保機構交付一定擔保費用的擔保方式。當被擔保的企業不履行或不能履行債務時，由信用擔保機構對貸款銀行代為履行債務。信用擔保是保證擔保的一種特定形式，與自然人保證和普通法人組織的保證不同，信用擔保是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動，它介于商業銀行和企業之間，擔保人對商業銀行作出承諾，為企業提供擔保，從而提高企業的資信等級，滿足金融機構的貸款條件。
　　（三）融資租賃
　　融資租賃，租賃物件的購買由承租人選擇，維修保養也由承租人負責，出租人只提供金融服務。出租人以租賃物件的購買價格為基礎，按承租人占用出租人資金的時間為計算依據，根據雙方商定的利率計算租金。融資租賃的實質是依附于傳統租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。
　　（四）創業板上市融資
　　創業板是對主板市場的有效補給，在資本市場中占據著重要的位置。創業板依托計算機網絡進行證券交易，定位于為具有高成長性的中小企業和高科技企業融資服務，是風險資本退出的窗口，具有高風險的特點，并承受著更嚴格的監管和更加透明的信息披露壓力。在創業板市場上市的公司大多從事高科技業務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短，規模較小，業績也不突出。創業板市場最大的特點就是低門檻進入、嚴要求運作，幫助有潛力的中小企業獲得融資機會。
　　（五）齊齊哈爾市小企業融資方式的選擇
　　從齊齊哈爾市小企業的實際情況來看，其融資方式主要應該直接從銀行融資。齊齊哈爾市的經濟發展相對落后，小企業的業主在觀念上還沒有接受創業板上市融資的方式；同時，信用擔保融資需要專門的信用擔保機構，融資租賃需要由專門的租賃公司來進行。目前在齊齊哈爾市類似的信用擔保機構與租賃公司數量較少，管理也相對不完善。
　　
　　二、齊齊哈爾市小企業融資難的原因
　　
　　（一）企業層面的問題
　　1.客觀原因。齊齊哈爾的小企業大多經營規模小，企業資本少，在發展過程中沒有明確的目標，沒有在創立前作出很好的企業規劃，使企業的穩定性比較差，而且小企業普遍產品結構單一，市場潛力小，發展空間有限。另外，齊齊哈爾市的小企業在經營方式上大多采用家族式管理，企業人員素質相對較低，管理相對混亂。更為重要的是，齊齊哈爾市的小企業通常不設置或者設置極少的財務人員，缺乏有效的內部控制系統，財務制度混亂，金融機構對其信息的采集資本和難度是非常大的。貸款額小、風險大，增加了銀行的成本，銀行的擔保損失得不到補償。
　　2.主觀原因。在齊齊哈爾許多小企業的會計信息缺乏應有的完整性和準確性，缺少透明度和必要的監督；有的甚至同時準備幾本賬，用于應付稅務部門和國家各級檢查部門或者投資單位。賬目不清、內部法人治理結構不健全是小企業信譽缺乏的根本原因，而且有些小企業制造不真實的信息給金融機構，使得金融機構記錄的小企業信息嚴重失真。另外，由于小企業自身財務約束力不強，常常改變借貸資金用途，這樣即使能獲得第一次貸款，也會失去“二次貸款”的可能。
　　（二）金融層面的問題
　　1.金融抑制的原因。許多發展中國家都存在著錯誤地選擇金融政策和金融制度的現象，其表現主要是政府當局對金融活動的強制干預，人為地壓低利率和匯率，出現金融體系與實體經濟皆呆滯不前的現象，這就是所謂的“金融抑制”。對于齊齊哈爾市小企業來說，金融抑制會產生許多的負面效應。金融抑制會影響市民的收入，使得儲蓄下降，最終導致金融機構的資金缺失，使齊齊哈爾市小企業的融資產生困難。
　　2.信用問題。金融機構為企業貸款存在風險問題與信用問題。通俗地講，就是銀行要求企業必須在貸款到期的時候，可以連本帶息地清償全部款項。這就要求企業擁有良好的信用。從齊齊哈爾市的實際情況來看，銀行評價企業信用的標準相對單一。銀行對于所有的企業采用一樣的標準，極少有從小企業的利益出發，單獨考慮小企業情況的信用評價標準，而是以大企業的標準來衡量小企業，這樣對小企業來說有失公平。
　　3.信息不對稱問題。與大企業相比，齊齊哈爾市的小企業缺乏規范性管理，財務信息嚴重失真，造成“信息不對稱”。銀行無法從企業的財務信息中判斷其未來的發展前景。于是，在評價小企業的信用等級時，銀行總是看重企業當時擁有多少資產，而不重視企業的未來前景，沒有以發展的眼光動態地對企業作出評價，只能通過提高貸款條件來保證收款，從而使小企業的貸款門檻提高，導致小企業融資困難。
　　（三）政府層面的問題
　　1.制度供給。信用的維系主要依靠制度供給，建立信用制度從而確保信用得以維系的立法和法律執行活動絕非是民間市場的行為。法律的制約可以提高小企業自身的信譽，使金融機構的收款得到保障。針對小企業融資難的問題，雖然政府相繼出臺了一系列法律、法規政策，可以從法律上為企業和金融機構提供保障，但是它們在很大程度上缺乏法律應有的剛性約束，更趨向于政策性的因素，并沒有提供更多實質性的措施。
　　2.金融扶持。與大企業相比，齊齊哈爾市政府對小企業的金融扶持力度遠遠不足。齊齊哈爾市小企業多局限于向銀行借款，而小企業的條件又往往不能滿足銀行放款的條件。銀行看重的是自身資金的安全，而不是小企業的未來發展前景。商業銀行針對小企業的貸款本就有限，需要貸款的小企業數量眾多，銀行信貸資金很難滿足小企業發展的需求。目前，齊齊哈爾市政府對于小企業的專項基金過少，建議適度加大政府對小企業的金融扶持力度。
　　
　　三、齊齊哈爾市小企業融資難問題的對策
　　
　　（一）企業層面的對策
　　1.提高企業自身的信用等級。小企業應該提高自身的信譽等級。齊齊哈爾市的小企業應該不斷完善自身的治理機制，力爭擴大企業規模，加強經營管理，降低自身的經營風險，廣納賢才，穩定內部組織結構，健全財務制度。小企業應該重點解決經營管理問題，改變長期以來輕管理、重經營的管理思想，優化企業的資本結構，增強企業的競爭力，樹立良好的競爭意識，加大產品的生產力度和擴大產品的銷售規模。另外，小企業還應建立良好的銀企關系，做到“守規則，講信譽”切實杜絕各種惡意逃避銀行債務和利息的行為，主動配合銀行深入了解企業的真實情況，甚至可以邀請銀行派員進入企業了解企業經營決策，改變銀行“借貸”現狀，以便于銀行對放貸進行監督，防范銀行的貸款風險。只有建立好銀企關系企業才能贏得銀行等金融機構的大力支持，也才能從根本上為小企業融資奠定堅實的基礎。
　　2.開辟新的融資方式。小企業可以考慮選擇創業板上市融資方式，也可以考慮典當資產、貿易融資或者從親朋好友手中貸款等方式。有對外貿易的小企業，還可以考慮通過國際結算方式進行融資。例如可以選擇國際保理、出口信貸、打包放款以及票據融資等方式來籌集短期資金。
　　
　　3.金融層面的對策。金融機構一直是齊齊哈爾市小企業的主要融資渠道。根據上文的分析，齊齊哈爾市小企業融資難的原因，在金融層面存在金融抑制、信用和信息不對稱等三方面的問題。其中，金融抑制問題雖然對小企業存在普遍的影響，但其影響只是間或發生，因此在此暫不考慮這方面的對策。文章的對策針對信用問題提出，而解決小企業的信用評價問題要同時考慮信息不對稱的因素。
　　4.建立健全信用評價體系。從理論上講，企業應該用利潤來償還銀行貸款，而不是用現有資產來償還。只有在企業發生重大虧損而破產的時候，才會用現有資產來償還貸款。換句話說，企業現有的資產是靜態的，它只能代表企業目前的情況，而企業的利潤則是動態的，它可以表明企業未來的情況。一個企業即使目前擁有足夠的資產，但如果發生重大虧損，也無法償還銀行貸款；相反，一個企業即使目前資產不足，但如果其發展前景好，未來利潤較大，則將來也可以償還貸款。如果銀行認為企業將發生重大虧損而可能破產，那么即使這個企業目前的資產足以償債，銀行也不會將款項貸給這個企業。即使企業由于破產而無法償還貸款，銀行回收資金的最佳方式也不是將企業的抵押資產進行出售。根據整體大于部分之和的原理，將企業的資產整體出售的價值應該大于將企業資產單獨出售的價值之和。因此，銀行評價企業的償債能力應該看重的是企業的整體價值而不是單項資產的價值之和。企業整體價值的評估主要有兩種方法。一種方法是將單項資產相加；然后加上所謂“商譽”的部分。這種方法簡單明了，但商譽卻是一個無法準確評估的數值，所以這種方法的實用性并不強。另外一種方法是間接法，通過企業資產的增長即利潤來評估企業的整體價值。眾所周知的未來現金流量折現模型就是按照這個思路來評價企業的整體價值的。
　　可以看出，企業的利潤情況對企業償債能力的影響是相當大的，銀行對小企業信用等級的評價（主要是對小企業償債能力的評價）應該考慮小企業的利潤情況，通過利潤情況來判斷償債能力。因此，銀行方面應主動了解企業的具體情況，可以定期對小企業進行深入企業內部的調查，以保證小企業信息的真實可靠。
　　（二）政府層面的對策
　　1.加強政府對小企業的制度供給力度。齊齊哈爾市政府可以出臺與小企業經營和融資相關的政策，改善企業融資環境，為小企業的發展提供基本的制度保障。首先，政府可以重塑社會信用體系，強化《合同法》、《破產法》等法規的執法力度，硬化企業還貸機制，嚴格保護并落實小企業轉制過程中的金融服務，堅決抵制逃廢銀行債務行為，消除企業與銀行之間的信用障礙，防范和化解金融風險；其次，政府在稅收方面要給小企業，尤其是在創業期的小企業以適當的支持，還要加大《會計法》實施的檢查力度，使企業會計信息的失真情況得到有效控制，從而保障貸款人的利益，實現社會信用的良好循環。
　　2.擴大政府對小企業的金融扶持。齊齊哈爾市政府可以大力扶持專門為齊齊哈爾市小企業融資的服務機構，以滿足小企業的需求。現在大多數的金融機構為大中型企業提供貸款，而忽略了最需要融資的小型企業。除銀行貸款外，齊齊哈爾市政府可以單列資金專門扶持小企業，這些資金并不會白白浪費，而得到這些資金的小企業經過長期的發展，將會為齊齊哈爾市的經濟建設作出巨大貢獻。
　　
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