中國企業跨國投資策略選擇

　　在經濟全球化的市場環境下，企業為了在全球統一的市場上展開競爭，這其中所要求的技巧和資源，要遠遠超過單純出口所需要的技巧和資源。跨國公司是以全球市場為目標從事國際投資，以追求市場份額、成本、質量、生產率、創新和股東回報等方面超越其他企業。這對正在走出國門的中國企業來說，是必須接受的挑戰。在一個真正的全球企業，所做的決策總是把全球作為一個整體的市場來對待，形成自己的跨國投資戰略。
　　一、企業要從全球市場的角度考慮自己的投資
　　近年來，我們清楚地看到，有越來越多的跨國公司走進中國市場，全球500強的大企業幾乎全在中國直接投資，落地生根，他們獲得的利益遠遠超過普通的進出口獲得的利益。這些跨國公司企業在中國直接投資說得直接一點是獲取在中國的資產。為了利用這種機遇，跨國公司要收購本地企業與他們結成戰略聯盟，例如通用公司與上汽結盟，德國大眾與一汽結盟，可口可樂和百事可樂在中國各大城市幾乎都建立自己的分公司，等等。
　　目前，全球的跨國直接投資規模很大。聯合國對進行跨國直接投資的定義是，在總部所在國以外擁有或是控制生產設施和服務設施的企業。1999年這樣的投資全球有8650億美元，2000年是13929億美元，達到30年來的頂峰。受世界經濟低速增長的影響，2001年以后直接投資下降，2003年跌至5600億美元，創近年來的新低。隨著世界經濟形勢的好轉和跨國公司經營狀況的改善，2004年全球跨國直接投資達6112億美元。在全球投資者中，美國企業扮演著重要角色，它們在發達國家和許多發展中國家都有巨大的投資。來自其他國家的企業也參與到重要的跨國直接投資活動中來，其中大部分投資都集中在美國。
　　跨國投資是進入和擴張國外市場的一個主要途徑，一些重要的跨國公司來自各個不同的國家，它們都十分依賴海外投資。一些公司的年收入比許多國家的國內生產總值都要高。跨國公司的規模大部分都處于最優化狀態，超過這個規模成本就會增加。許多大的跨國公司在100多個國家經營。對某種企業來說，它們的本國市場僅占銷售額的一部分。許多企業甚至“國內”和“國外”這樣的名詞都很少使用，因為他們僅從全球角度考慮一切問題。通過它們的投資，跨國企業為東道國創造了經濟活力和就業機會，它們所支付的工資也往往比當地企業的平均水平高。
　　投資促進了貿易，跨國公司的投資伴隨著進出口的增長，可以獲得更多的收入和更大的利潤。2000-2008年，全球跨國公司直接投資平均增長7.9%，在中國跨國投資的平均增長是22.6%。中國吸收外資增速超過全球跨國投資，呈恢復性增長勢頭。同時，我國經濟持續快速增長，對外開放穩步擴大，市場潛力進一步釋放，外商來華投資信心明顯增強，預計我國吸收外資仍將保持穩定增長。
　　進行跨國直接投資的另一個動機就是它可以幫助繞開各種貿易壁壘，從而可以像一個當地企業一樣進行貿易和經營，以免受到各種稅收或其它進口限制的影響。特別是收購國外企業是進行海外擴張較快捷的方式。通過這樣的擴張，企業可以更多地了解政府部門，提高聲譽，更多地掌握政府官員的情報，了解面臨的機遇，增加與政界、商界首腦人物接觸的機會，學會與其周旋的技巧。我國走出國門的大企業，如海爾集團、TCL、聯想等，都抱有同樣的目的。
　　二、跨國投資的策略選擇
　　促使大公司海外直接投資的原因還有資源成本低、可靠的供貨渠道、市場穩定、具有較大的增長潛力等。這里大致可以分為三類，分別是資源追逐者、市場追逐者和效率追逐者。資源追逐者追逐的對象可能是自然資源，也可能是人力資源。市場追逐者就是那些尋找更好的市場機遇，希望市場擴張的企業。效率追逐者試圖獲得有利于生產的經濟要素。
　　隨著大型跨國企業的擴張，它們的供應商也緊隨其后，去滿足派生出來的國外需求。同樣，工程規劃事務所、保險公司和律師事務所通常也會被邀請到國外提供服務。有時候，供應商因為擔心客戶的擴張會把自己的業務轉移給他人，就自己到國外投資，先發制人。實際上，跨國公司從節省成本、提高競爭力的角度出發，已開始將部分服務外包出去，目前投資方面的競爭就是全球性。2002-2008年，全部以出口為導向的服務業跨國直接投資項目90%發源于發達國家的跨國公司。
　　近年來，我國的汽車、手機、個人電腦、住房等領域成為消費熱點，也是外商投資的重點領域。2009年我國汽車銷售達1500多萬輛，增長30%多；手機銷售近2.3億部，增長27%。2009年通用設備制造業、專用設備制造業、電子及通信設備制造業、房地產實際吸收外資分別增長39.1%、54.9%、11.2%和9%。今后一個時期，我國處于工業化加速發展、產業結構急劇變動時期，汽車、機械、電子、裝備制造業、房地產、零售業等先進制造業和現代服務業將繼續成為外資爭相進入的重點領域。
　　不僅如此，自2000年之后，我國就已經開始逐步改變跨國投資的策略，不僅僅是吸引外資，同時中國企業也走出國門到海外進行直接投資。2005年5月1日，聯想集團對IBMPC業務的收購塵埃落定。完成收購后，聯想以年銷售額130億美元的規模，成為全球第三大電腦企業，從一個中國公司，一舉轉變成全球公司。華爾街的觀察家指出，此舉象征著科技制造業再次向亞洲轉移。聯想2008年公布的財務報告顯示：2005年，聯想營業額達385億港元，增長404%。2005年末，聯想的股份已升至每股3.675港元，同期飆升了61.9%。像聯想一樣，中石油和中石化等一些大型企業頻繁在海外市場進行跨國收購，中石油以總價值41.8億美元收購了加拿大PK石油公司。另外，中石油和中石化聯手在南美洲完成了一系列收購。
　　三、中國企業跨國投資應注意的問題
　　現在看來，全球跨國投資也是中國企業增強競爭力的有力手段。公司投資海外目前考慮的主要還是風險問題，對于許多企業來說，決定國外直接投資時，首先是站穩市場腳跟，然后是開拓市場擴大贏利空間。
　　(一)靈活選擇企業所有權
　　中國企業投資海外，當然有100%的所有權那是理想的狀況，但并不是必要的。國際環境對跨國公司完全擁有主權的敵視態度正在變得越來越明顯，東道國可能會運用一些政治壓力對國外經營者進行控制，或者通過一些法律限制等來減少所有權的選擇，除了政府方面的干涉以外，市場總體缺乏穩定也可能阻礙國外直接投資對完全主權的渴求。例如，中石油在收購加拿大在哈薩斯坦的PK石油公司時，主動放棄了一些股權讓給哈薩克斯坦，從而得到了哈薩克斯坦政府的支持，使得收購順利成功，不僅促進了在哈薩克斯坦的業務發展，同時也使本公司增長1.5%的儲量，產能增加3%。這是中國企業海外投資成功的一個典范。
　　(二)與外國公司結成戰略聯盟
　　戰略聯盟這種形式不斷被中國的海外投資者接受有很多原因：日趨激烈的全球競爭，為改進技術需要追加越來越多的投資。市場開發是參與聯盟的企業共同關注的問題，因為滲入到國外的市場中去是許多公司的主要目標。有許多聯盟的形成是為了保護國內市場，同時為了分散生產和開發活動的成本和風險。許多大企業組成戰略聯盟是為了獲得大型的工程項目，但是這樣的聯盟并不限制巨大的跨國企業加入。一些美國企業已經同日本公司結成聯盟來保證新興的市場和利益，同時保證權益不受損失，降低投資風險。2008年9月，中石油和中石化共同組成的中國石油投資集團——安弟斯石油公司，以現金形式收購加拿大石油公司在厄瓜多爾的石油資產和管道資產，總價為14.2億美元。
　　(三)在海外建立合資企業
　　合資企業的形式對當地政府和企業雙方都是有利的，它可以幫助企業突破市場準入限制，并且可以幫助開發或維持用其他形式難以獲得的市場機遇。從商業角度看，如果企業能夠找到與自己有共同目標的合伙人，并且兩家企業的國際經營基本上是相互獨立的，那么合資就是它們進行國際擴張的最好方式。我國的萬向集團近年來一直以合資的方式開拓美國市場，2008年12月萬向集團與德爾福談判，擬收購其在美國的部分資產。如果這項收購成功，將意味著萬向從二級零部件供應商升級至一級零部件供應商。過去萬向集團一向采取“以股權換市場”的策略，即通過收購進入整車公司的供應體系。2006年，萬向連續收購兩家美國汽配公司——洛克福特和GBC 股權，與TRW、DANA等國際汽配商形成戰略合作關系。一旦萬向與德爾福的買賣談成，這部分資產將成為第二舍勒，并順利在國際市場上大步前進。
　　(四)形成超國家化戰略
　　目前中國的大公司，眼睛僅盯著國內市場肯定是不行的。2009年底，我國的進出口貿易總額已經穩居世界第一位，此時沒有更多的中國大公司在國外打拼是不行的。2008年1月，中海油有意收購美國優尼科石油公司的消息首度傳出，意向價格為130億美元，6月23日，中海油斥資185億美元正式向優尼科發出要約。盡管由于美國政府干預收購失敗，但這一事件打開了眾多中國企業的眼界，他們已經不是把目標放在國內，而是瞄向海外市場了，就連發達國家占主導地位的汽車業，像奇瑞、吉利、長安等中國自主品牌的汽車也紛紛到國外投資。許多企業已經形成了超國家化的戰略，盡管目標還鮮有大成就，但未來10年，中國企業投資海外市場一定有大作為。