巧用銀行理財產品血拼CPI

一邊是負利率，一邊是收益相對較高的銀行理財產品，在通脹居高不下的現實中，無疑，紛紛加入資產保衛戰的個人投資者必然會選擇后者。與此同時，在連續上調存款準備金率、加息、日均存貸比等一系列政策的疊加效應下，商業銀行面臨日趨緊迫的資金壓力，通過發行銀行理財產品來吸引客戶，增加存款，自然備受銀行青睞。

由此，在今年上半年，銀行理財產品上演了一波火爆行情，不僅是發行數量前所未有，收益率也節節走高。我們預計，在各種因素的驅使下，至少中長期或者說今年以內，理財產品發行、銷售火爆的趨勢不會改變。作為個人投資者，通過對資產進行組合配置，選擇適宜的銀行理財產品，或許可實現抗通脹的目的。

上半年火爆上演

今年可謂是“銀行理財產品年”。據統計，截至6月30日，今年上半年銀行理財產品發行數量達7539款，發行規模估計超過8萬億元，去年全年僅為7.05萬億。

究其原因，存款負利率狀況持續而居民投資渠道有限，存款準備金率一再上調令銀行流動性緊張，共同促使銀行理財產品爆發式的增長。

據了解，今年的理財產品有幾個特點：一是期限都比較短，基本上都是十天、一個月、兩個月這樣的產品；二是大部分都是預期固定收益的理財產品，一個月的期限，差不多在4.2%-4.3%的年收益率水平，兩個月的可能達到4.8%。

據普益財富統計顯示，今年上半年，1個月期以下的銀行理財產品發行數量為2367款，占31.8%；1-3個月期發行數量為2225款，占29.9%。這意味著3個月內到期的銀行理財產品占比超過60%。

專家表示，目前的通脹水平比較高，利差倒掛的現象導致了客戶對個人金融資產縮水有所擔憂，如果是長期產品，會擔心跟不上加息的腳步，所以今年發行的短期理財產品非常多，量也比往年大。

與此同時，銀行之間為爭奪存款而展開的理財產品價格戰亦愈演愈烈。進入6月份后，隨著半年末考核時點的臨近，銀行理財產品的預期收益率水漲船高，1個月期以下的產品預期收益率在4%以上幾乎已成常態，臨近月末發行的2-7天期產品預期收益率甚至高達6%-7%。

市場熱度將持續

火爆仍在持續，近日，某股份制銀行發行的一款3天產品，年化收益高達7%，半個小時即被搶光。理財師表示：“以前發產品，都是銀行發宣傳單、打廣告，后來變成給客戶發短信告知，現在是客戶主動詢問，現在很多產品提前預訂都不一定能買到……就是這么火！”

業內人士分析，隨著銀行日均存貸比考核的實行，今年下半年銀行理財產品發行規模或將出現更大幅度增長。一位銀行業高管表示：“日均存貸比考核開始后，中小銀行通過將理財產品設計月末到期變為存款的方式可能不再管用，還是得通過吸收存款的方式才能保證存貸比達標，銀行對存款的爭奪會更加激烈，而發行理財產品，尤其是滾動型短期理財產品將成為銀行吸收存款的日常方式。”

“至少中長期或者說今年以內，理財產品發行、銷售火爆的趨勢應該會保持。這主要跟今年的貨幣政策有關，在巨大的通脹壓力下，央行頻繁上調存款準備金率以收緊流動性，這一舉措使銀行短期資金緊張，銀行會繼續通過發行理財產品來緩解流動性壓力。”西南財經大學信托與理財研究所研究員方瑞表示。

選購需量力而行

在負利率盛行、通脹壓力不減的現實情況下，選擇收益相對較高的銀行理財產品，對于個人投資者來說，或可實現資產增值保值的目的。

然而，由于理財產品的專業性較強，投資者在確定購買前要三思而行，根據自己的經濟情況、風險承受能力以及對理財知識的了解程度進行謹慎選擇。尤其是一些缺乏金融知識的消費者、風險承受能力低的低收入消費者和中老年消費者，更要慎重購買理財產品。

“雖然后期仍有加息預期，短期理財產品看似更加靈活，但并不適宜資金量小的投資者購買。”理財專家也表示，與中長期產品相比，短期理財產品收益率本就偏低，加上投資期短，投資金額少，實際收益更是微乎其微。如果投資者資金閑置時間較長，不妨選擇投資期3個月以上，收益率相對較高的理財產品，這樣能獲得更多實際收益。

我們建議，投資者可通過對資產進行組合配置，因人制宜地選擇多種理財投資方式達到資產保值增值的目的。