新市場 大藍圖

國際板真的要來了嗎？

自2011陸家嘴論壇召開以來，有關國際板的話題就不斷升溫。盡管其推出的具體時間表至今還沒最終敲定，但國際板已呼之欲出，籌備工作正在緊鑼密鼓地進行之中。

《金融理財》認為，我國資本市場應循序漸進、積極穩妥地擴大對外開放，增強國際競爭力，提高我國在世界范圍內配置資源的能力，加大我國在全球利益分配格局中的話語權。為此，國際板“出征”勢在必行，但正如證監會尚福林主席所言，“我們希望能水到渠成，把各方面工作準備好之后再推出”，自然其時點選擇就需多方考量。

作為一個新“市場”而言，對于國際板，不同的角度會有不同的解讀。

從發展的角度來看，中國推出國際板是大勢所趨，以人民幣計價發行股票在全球流通后，也有助于促進人民幣國際化；同時，國際板的推出有利于上海建設國際金融中心，促進A股市場國際化、產品多元化以及證券市場化；此外，也有利于提高國內監管透明度，讓中國能夠與國際上市公司在同一平臺上互相比較，從而找到自身差距，提高素質，對改善中國股市投資的文化和環境都有有利的影響。

歡迎者有之，恐懼者也不乏其人。很多人認為國際板會拉低A股當前的市盈率，導致股指下跌；再者，也會分流資金；此外，鑒于國內B股市場及創業板的教訓，也有很多人不看好國際板，甚至擔心國際板淪為外國企業的“圈錢板”。

國際板到底長啥樣？在其具體方案或細節尚未披露之前，我們不禁對國際板設計架構進行諸多猜想。首先，在推出時機上，當前境內外藍籌股在市場低位更易于對接定價；再者，在掛牌品種上也未必局限于“融資性掛牌”，掛牌品種或更為多元化；同時，為保證國內投資者的權益，按季分紅或將成為上市標準 ，也有利于改變A股當前“鐵公雞”“群雞起舞”的狀態；同時，以人民幣計價、采取與A股市場相同的交易時間與交收期限、遵從A股規則的交易稅費或將成為國際板的選擇。

鑒于創業板的前車之鑒，在推出國際板之前解決“三高”發行問題，糾正“重融資輕回報”的錯誤認識和做法，從而可以規避其淪為“圈錢板”。

國際板并不可怕，而對于投資者來說，首先看清國際板來的都是“誰”，在其中尋找值得投資的品種，同時選擇一些國際板概念龍頭股，或都能夠借這一新市場，謀求財富增值的新藍圖！

上海國際板大事記

2007年5月上交所《2007年市場質量報告》提出要加快大型企業境內上市的步伐，在條件成熟時允許外國公司在內地上市，在境內開設國際板，以提高股市的流動性和效率。

2007年12月中國證監會主席尚福林公開表示，將鼓勵H股公司和境外公司自主選擇到Ａ股市場發行上市。

2009年3月人行《2008年國際金融市場報告》進一步研究紅籌企業回歸Ａ股市場以及推進國際板建設的相關問題。

2009年4月國務院發布上海建設國際金融中心和國際航運中心文件，提出在2020年，上海要建成國際金融中心。

2010年4月《國務院關于進一步做好利用外資工作的若干意見》發布。支持符合條件的外商投資企業境內公開發行股票。

2010年12月上交所理事長耿亮12月18日表示，上交所積極研究和推動國際板建設，目前已經初步完成了有關國際板上市、交易等業務規則和技術方面的準備工作。

2010年12月上交所日前正式發布《上海證券交易所戰略規劃(2011～2020年)》，推進國際板市場建設被列為上交所近期戰略目標(2011～2013年)

2011年1月中國證監會國際合作部已經成立了推進建設國際板領導小組，改工作小組的組長由該部主任童道馳擔任，包括上海證券交易所副總經理徐明等人出任副組長。

2011年3月上海證券交易所理事長耿亮表示，國際板的配套法規已經擬訂完成；為了配合十二五規劃，未來5年上交所打算每年有50家公司登陸上交所。

2011年5月中國證監會辦公廳副主任王建軍17日表示，推出國際板的條件快要成熟了，目前沒有具體的時間表。國際板將以人民幣計價。

2011年5月中國證監會主席尚福林在陸家嘴論壇上表示，“我們離推出國際板越來越近了”。