誰來輸血中小企業(yè)?

製造業(yè)重鎮(zhèn)東莞接連出現(xiàn)的幾起企業(yè)惡性倒閉事件引起了市場的廣泛關(guān)注。一時之間，中小企業(yè)出現(xiàn)倒閉潮的說法涌出。然而工信部卻否認南方出現(xiàn)中小企業(yè)倒閉潮的說法，但也指出融資難成爲中小、微型企業(yè)面臨的突出難題。

平靜表面下的漩渦往往比疾風(fēng)驟雨式的災(zāi)害更具殺傷力。有人形容，眼下中國大陸的中小企業(yè)如同在溫水鍋中煎熬的青蛙，他們在經(jīng)歷了2008年金融海嘯過後，如今又面臨更加艱難的困境——融資難、贏利低。雖然部分中小企業(yè)拿到以訂單，但由于缺乏資金支撐，只好放棄生産甚至關(guān)門歇業(yè)。在如今銀行信貸全面收緊的背景下，誰來輸血中小企業(yè)？

溫水煮青蛙似的煎熬

工信部發(fā)佈的數(shù)據(jù)顯示，儘管今年一季度大陸經(jīng)濟增長爲9.6%，但前兩個月規(guī)模以上中小企業(yè)的虧損面高達15.8%，同比擴大了0.3%，中小企業(yè)虧損額同比則上升了22.3%。

據(jù)全國工商聯(lián)一位人士介紹，工商聯(lián)剛剛完成了對17省市中小企業(yè)的大調(diào)研，調(diào)研摸底的結(jié)果顯示，當前中小企業(yè)生存非常艱難，困難程度甚至超過了2008年金融危機爆發(fā)初期。這份逾萬字的調(diào)研報告已經(jīng)遞交國務(wù)院，報告預(yù)判2011年下半年中小企業(yè)的處境將更爲艱難，而近期數(shù)家溫州企業(yè)的崩盤和近期東莞企業(yè)惡性倒閉事件已經(jīng)印證了這一判斷。

如此看來，在當前嚴峻的金融局勢面前，衆(zhòng)多中小企業(yè)似乎已沒有多少活路。業(yè)界人士稱，現(xiàn)在許多地方的中小企業(yè)面臨的情況比2008年金融危機時還糟糕。當時是訂單一夜間突然消失，死了也乾脆，現(xiàn)在訂單倒有，但原材料、勞動力、匯率、資金等多座大山一起壓來，一下子死不了，活著又看不到希望，這種「溫水煮青蛙」式的煎熬，讓很多中小企業(yè)痛苦不堪。

據(jù)全國工商聯(lián)人士表示，調(diào)研中，90%以上的受訪中小企業(yè)表示無法從銀行獲得貸款，小微型企業(yè)的融資狀態(tài)更爲窘迫。中小企業(yè)能從銀行拿到2~3分利（月息）的貸款已經(jīng)相當不錯，浙江的地下金融的月息利率甚至已經(jīng)高達5分以上。「現(xiàn)實的情況是，貸款也難，不貸款也難。」該人士解釋，2008年時外需雖然縮減，但信貸的放鬆讓企業(yè)資金面並不緊張，而當前企業(yè)的處境是，外需還未真正恢復(fù)，銀根的緊縮致使絕大部分中小企業(yè)資金鏈岌岌可危。

調(diào)研報告稱，除了首當其衝的融資問題，原材料價格、勞動力成本、人民幣升值、用地成本導(dǎo)致了企業(yè)的經(jīng)營性成本不斷上升，而企業(yè)的産品價格卻難以同步同幅度提升，這使得企業(yè)利潤遭到嚴重擠壓，有市無價、有單無利的現(xiàn)象普遍存在，成本上漲「吞噬」了企業(yè)利潤。不少小微企業(yè)利潤已經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑，相當部分企業(yè)處于虧損邊緣。在調(diào)研中，甚至有企業(yè)表示，囤積倒賣原材料所獲得的投機收益也遠遠高于將材料生産加工後銷售成品獲得的收益。

信貸之路緣何步履維艱？

在大陸，中小企業(yè)的困境帶著明顯的「中國特色」。在銀行、大型國有企業(yè)和政府之間，似乎存在一種天然的「所有制」默契，讓絕大多數(shù)信貸資源向國有大中型企業(yè)集中。自2010年10月大陸的貨幣政策由「寬鬆」轉(zhuǎn)爲「穩(wěn)健」以來，接連的加息和上調(diào)銀行存款準備金率，使得銀行更加「惜貸」，特別是對企業(yè)「嫌貧愛富」趨勢又有所抬頭。中小企業(yè)的貸款總量僅占大陸銀行業(yè)貸款餘額的15%~20%，按照中小企業(yè)的數(shù)量，這個比例顯得偏低。

一般而言，中小企業(yè)的利潤率較低，信貸成本一旦上升，經(jīng)營狀況很容易出現(xiàn)問題。由于底子不厚，如果資不抵債，很容易破産。這個問題，事實上在很多經(jīng)濟體中都很常見。同時，中小企業(yè)違約率和破産率較高，也導(dǎo)致銀行在面對中小企業(yè)信貸需求時，往往顯得較爲謹慎，這樣便形成了一個不利于中小企業(yè)發(fā)展的「惡性循環(huán)」。

雖然監(jiān)管部門對中小企業(yè)貸款增速有一定要求，但現(xiàn)在整個信貸額度是一個大盤子，信貸資源很容易被大企業(yè)擠占，這其實也反映了當前無論是總的信貸額度緊張還是寬鬆，而中小企業(yè)的信貸卻一直都出現(xiàn)緊張的現(xiàn)象。事實上，主要銀行對中小企業(yè)信貸的大門比以前關(guān)得更緊了。

在這樣的情況下，中小企業(yè)只好選擇民間融資。但民間融資成本高，讓一些中小企業(yè)望而卻步。據(jù)溫州市人民銀行監(jiān)測，一季度溫州民間借貸綜合利率單季上漲11.91%，比2010年第四季度漲幅高8個百分點，中小企業(yè)不管是向銀行貸款也好，還是向民間「高利貸」借錢也好，其利息的大幅上升讓企業(yè)的生産經(jīng)營成本大幅增加。

其實，大陸市場的流動性並不緊張。以中小企業(yè)扎堆的溫州爲例，民間有大量資金，在過去很多年裏，這些資金在房市、金市、煤市等市場上都展示了強大的力量。因此，簡單認爲流動性是中小企業(yè)面臨的最大問題，可能幷不準確，目前緊張的主要還是銀行信貸。

此外，中小企業(yè)主要從事附加值較低的産品生産，在任何一種衝擊下，都可能出現(xiàn)大面積經(jīng)營緊張。金融危機期間出口萎縮導(dǎo)致大量企業(yè)倒閉就是一例。企業(yè)産品如果競爭力較弱，抗風(fēng)險能力肯定也較弱。

中小企業(yè)急需融資「補血」

儘管政府在財稅、金融等方面給予了政策的傾斜，金融部門和各大商業(yè)銀行對中小企業(yè)增加了信貸支持，然而，在上游能源原材料大幅攀升，用工、融資等成本不斷增加的情況下，中小企業(yè)的生産經(jīng)營仍比較困難，在信貸規(guī)模壓縮的情況下，融資難仍然成爲當前中小企業(yè)尤其是小型微型企業(yè)反映突出的問題之一。應(yīng)如何解決中小企業(yè)目前面臨的問題呢？

從根源上來講，大陸需要進行新一輪金融體制改革，創(chuàng)造一種更加公平和有效率的金融體系。在根本的制度性改革難以一蹴而就的情況下，可以考慮建立爲中小企業(yè)提供融資的中小企業(yè)政策性銀行，甚至考慮一種相對更爲「激進」的制度，包括允許建立私人銀行等。爲中小企業(yè)建立更加「草根」的金融機構(gòu)的基礎(chǔ)在于，與其讓民間高利貸盛行，不如建立一種制度較爲規(guī)範、受到相應(yīng)監(jiān)管、並借助于民間資金的金融體系。這有利于降低中小企業(yè)融資成本，減少其破産概率。

當然，從中小企業(yè)本身來講，增強自身實力，才能強化融資和討價還價的能力。在市場機制中，資本仍然具有著強大的話語權(quán)。離開自身實力奢談?wù)叻龀郑遣豢沙掷m(xù)的。

日本的「經(jīng)連體系（Keiretsu System）」值得我們借鑒。這個體系由一些龍頭公司牽頭，包含融資機構(gòu)、供應(yīng)商和製造商。其成員持有成員團體的股份，並且相互貸款，以及從事聯(lián)合投資。這樣一個互相合作的體系，能在短期內(nèi)保證企業(yè)快速成長。經(jīng)連體系減少了過度競爭，也有利于企業(yè)形成在某個行業(yè)的集中和規(guī)模優(yōu)勢。

這樣一個體系，是否適合大陸的土壤，當然是存在一定疑問的。很多人會指出，由于合作性較差，讓中小企業(yè)抱團可行度幷不高。但隨著人民幣進一步升值，工資和其他要素價格的上漲，大陸工業(yè)化的下一個大趨勢必定是進一步整合。這就要求産業(yè)鏈分工更細，廠家之間也必須加強合作。

在共同利益的驅(qū)使下，市場的力量會創(chuàng)造出有中國特色的新的制度和安排。中小企業(yè)融資難的問題，需要融資結(jié)構(gòu)改革和産業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，才能得到根本解決。

有人形容，眼下中國大陸的中小企業(yè)如同在溫水鍋中煎熬的青蛙，他們在經(jīng)歷了2008年金融海嘯過後，如今又面臨更加艱難的困境——融資難、贏利低。

除了首當其衝的融資問題，原材料價格、勞動力成本、人民幣升值、用地成本導(dǎo)致了企業(yè)的經(jīng)營性成本不斷上升，而企業(yè)的産品價格卻難以同步同幅度提升，這使得企業(yè)利潤遭到嚴重擠壓，有市無價、有單無利的現(xiàn)象普遍存在，成本上漲「吞噬」了企業(yè)利潤。