基于交易成本視角的農(nóng)村金融供給弱化問題研究

摘要：分析不對稱信息表明，農(nóng)村金融供給弱化主要源于不對稱信息。不對稱信息的存在使得金融機(jī)構(gòu)在對農(nóng)戶融資過程中產(chǎn)生了高昂的交易成本，從而引發(fā)了農(nóng)戶融資難問題。從競爭性農(nóng)村金融市場的構(gòu)建、農(nóng)村金融市場信息化建設(shè)等角度，探討了解決農(nóng)村金融供給不足的對策。

關(guān)鍵詞：不對稱信息；農(nóng)村金融；競爭性農(nóng)村金融市場；農(nóng)村金融信息化

中圖分類號：Ｆ８３０．５８ 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Ｂ 文章編號：0439－８114（２０11）24－5266-03

Ｒｅｓｅａｒｃｈ ｏｎ ｔｈｅ Ｗｅａｋｅｎｉｎｇ ｏｆ ｔｈｅ Ｓｕｐｐｌｙ ｏｆ Ｒｕｒａｌ Ｆｉｎａｎｃｅ bａｓｅｄ ｏｎ Ｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎ Ｃｏｓｔ

ＤＯＮＧ Ｂａｎｇ－ｙｉｎｇ，ＺＨＡＯ Ｘｉｎｇ

（Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ ｏｆ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ， Ｈｕａｉｂｅｉ Ｎｏｒｍａｌ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ， Ｈｕａｉｂｅｉ ２３５０００， Ａｎｈｕｉ， Ｃｈｉｎａ）

Ａｂｓｔｒａｃｔ： Ｔｈｅ ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｆ ｔｈｅ ａｓｙｍｍｅｔｒｉｃ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ ｄｅｍｏｎｓｔｒａｔｅｓ ｔｈｅ ｗｅａｋｅｎｉｎｇ ｏｆ ｔｈｅ ｓｕｐｐｌｙ ｏｆ ｒｕｒａｌ ｆｉｎａｎｃｅ ｉｓ ｍａｉｎｌｙ ｄｕｅ ｔｏ ｔｈｅ ａｓｙｍｍｅｔｒｉｃ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ． Ｔｈｅ ｅｘｉｓｔｅｎｃｅ ｏｆ ｔｈｅ ａｓｙｍｍｅｔｒｉｃ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ ｔｈａｔ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎｓ ｔｏ ｆａｒｍｅｒｓ ｉｎ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｐｒｏｃｅｓｓ ｐｒｏｄｕｃｅｄ ｈｉｇｈ ｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎ ｃｏｓｔｓ， ｗｈｉｃｈ ｌｅａｄｓ ｔｏ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｄｉｆｆｉｃｕｌｔ ｓｉｔｕａｔｉｏｎ ｆｏｒ ｆａｒｍｅｒｓ． Ｔｈｅ ｍｅａｓｕｒｅｓ ｔｏ ｒｅｓｏｌｖｅ ｔｈｅ ｉｎｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔ ｓｕｐｐｌｙ ｏｆ ｒｕｒａｌ ｆｉｎａｎｃｅ ｆｒｏｍ ｔｈｅ ｐｏｉｎｔ ｏｆ ｖｉｅｗ ｏｆ ｔｈｅ ｅｓｔａｂｌｉｓｈｉｎｇ ｏｆ ａ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅ ｒｕｒａｌ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｒｋｅｔ ａｎｄ ｔｈｅ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｚａｔｉｏｎ ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ ｏｆ ａ ｒｕｒａｌ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｒｋｅｔ were discussed．

Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ： ａｓｙｍｍｅｔｒｉｃ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ； ｔｈｅ ｒｕｒａｌ fｉｎａｎｃｅ； ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅ ｒｕｒａｌ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｒｋｅｔ； ｔｈｅ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｚａｔｉｏｎ ｏｆ ｒｕｒａｌ ｆｉｎａｎｃｅ

金融弱化是指一國金融業(yè)發(fā)展滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融支持能力持續(xù)減弱的現(xiàn)象。在我國農(nóng)村，由于歷史及現(xiàn)實(shí)原因，金融弱化的現(xiàn)象較為普遍和嚴(yán)重。當(dāng)前，對于產(chǎn)權(quán)及制度等因素對農(nóng)村金融弱化的影響給予了充分的關(guān)注，認(rèn)為只要能明晰農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)、變革現(xiàn)有農(nóng)村金融制度，農(nóng)戶融資難的問題就可以迎刃而解了。本研究運(yùn)用交易成本理論對農(nóng)村金融弱化問題進(jìn)行了分析，認(rèn)為產(chǎn)生這一問題的原因是交易成本過高。

１ 農(nóng)村金融供給的交易成本分析

在融資交易中，交易成本的高低是影響交易能否順利進(jìn)行的主要因素［１］。交易中的不確定性因素越多，資金貸出方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大。要減少金融交易中的不確定性因素、降低金融風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)交易順利進(jìn)行而發(fā)生的交易成本也就要高出許多。

１．１ 不對稱信息與交易成本

信息不對稱會導(dǎo)致信貸市場的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)［２］。朱喜等認(rèn)為，由于貸款對象分散，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)審查農(nóng)戶資質(zhì)和監(jiān)督農(nóng)戶的活動(dòng)等需要更高的成本。

借款人的信息包括財(cái)務(wù)報(bào)表等客觀的、易于觀察、傳遞的“硬”信息和企業(yè)家才能、個(gè)人品質(zhì)等難以傳遞的“軟”信息。Ｓｔｅｉｎ認(rèn)為，相對于各類企業(yè)而言，分散經(jīng)營的農(nóng)戶顯然缺乏企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等易于傳遞的“硬”信息。相關(guān)調(diào)查顯示，在目前農(nóng)戶的融資過程中，９０％以上的農(nóng)戶無融資歷史記錄和可考察的歷史資料，更不用說資信檔案。

由于存在著嚴(yán)重的信息不對稱，金融機(jī)構(gòu)在搜集農(nóng)戶“軟”信息必須支付高額的交易成本。朱粵偉通過對岳陽市的涉農(nóng)貸款交易成本監(jiān)測，認(rèn)為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的交易成本明顯高于城區(qū)金融機(jī)構(gòu)，約為５０．４％。高交易成本導(dǎo)致農(nóng)戶資金使用成本極高，考慮到農(nóng)村生產(chǎn)的低利潤率，因此，農(nóng)民償還不起貸款也是預(yù)料中的事情。當(dāng)農(nóng)戶向金融機(jī)構(gòu)提出借款申請時(shí)，為保證資金安全，金融機(jī)構(gòu)要求農(nóng)戶提供抵押或擔(dān)保。如果農(nóng)戶無力提供抵押和擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)就會拒絕農(nóng)戶的貸款申請。這是造成當(dāng)前農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展融資“瓶頸”的重要原因。

１．２ 交易成本與不完全契約理論

現(xiàn)代契約理論表明，契約是不完全的［２］。威廉姆斯認(rèn)為，由于契約的擬定、簽訂存在事前交易成本，這使得締約雙方不可能用無限的交易成本來換取完全詳盡的契約條款。

依賴于第三方實(shí)施的監(jiān)督契約的執(zhí)行也是有成本的。現(xiàn)階段，我國農(nóng)戶的融資契約的達(dá)成與實(shí)施更多是依賴人際信任而非制度信任。由于嚴(yán)重的不對稱信息，這種自履約機(jī)制在很大程度上會失去效率，從而過多地依賴于第三方（法院）實(shí)施。梯若爾認(rèn)為，契約信息的可觀察但不可證實(shí)性使第三方強(qiáng)制性執(zhí)行是具有局限性的。此外由于農(nóng)戶貸款數(shù)小，第三方的實(shí)施成本相對更高，甚至難以實(shí)施。在現(xiàn)實(shí)生活中，很少有金融機(jī)構(gòu)通過法律起訴違約農(nóng)戶，即使起訴了，也可能得不償失。

２ 農(nóng)村金融供給弱化的現(xiàn)狀及存在的問題

２．１ 正規(guī)金融：支農(nóng)作用弱化

２．１．１ 商業(yè)性金融：戰(zhàn)略收縮 商業(yè)性金融與農(nóng)戶之間的信貸市場是典型的“信息不對稱”市場，二者之間博弈結(jié)果導(dǎo)致銀行出現(xiàn)“惜貸”或“懼貸”［３］。在向農(nóng)村地區(qū)提供信貸的過程中，由于不對稱信息積累了大量不良貸款和虧損，使得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)懼怕農(nóng)村投資環(huán)境而加快逃離農(nóng)村［４］。具體表現(xiàn)在：一是城鄉(xiāng)信貸投入存在巨大差距?？h及縣以下農(nóng)村地區(qū)的人均貸款額在７ ７００元左右，而城市的人均貸款額為３．５萬元。２００９年１０月底，農(nóng)戶貸款僅占全部金融機(jī)構(gòu)貸款的３．６％。二是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)分布失衡。根據(jù)銀監(jiān)會２００８年８月發(fā)布的《中國銀行業(yè)農(nóng)村金融服務(wù)分布圖集》顯示，農(nóng)村地區(qū)平均每萬人擁有機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)０．５９個(gè)，平均每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)２．８６個(gè)。三是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的缺位，加劇農(nóng)村金融供給的緊張。保險(xiǎn)公司的商業(yè)化經(jīng)營對經(jīng)濟(jì)效益的追求，使農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)日趨萎縮。由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的缺位，在一定程度上提高了金融機(jī)構(gòu)對涉農(nóng)貸款的風(fēng)險(xiǎn)評估，成為“惜貸”的重要原因之一。

２．１．２ 政策性金融：功能缺位 農(nóng)村金融市場是不完全競爭市場，存在嚴(yán)重的信息不對稱問題，從而惡化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量［４］。為了彌補(bǔ)市場失靈，有必要采用諸如政府適當(dāng)介入的非市場化方法，即農(nóng)村政策性金融。但到目前為止，我國的政策性金融還遠(yuǎn)不能滿足支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。首先，政策性金融的商業(yè)化運(yùn)作傾向。目前農(nóng)行、農(nóng)發(fā)行和農(nóng)信社都承擔(dān)著部分政策性職能，從各自業(yè)務(wù)職能定位看，都同時(shí)具有商業(yè)性和政策性雙重業(yè)務(wù)，這種雙重性使得政策性金融商業(yè)化運(yùn)作明顯。其次，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的高賠付率和農(nóng)業(yè)投保人低收入，使純粹商業(yè)性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)很難運(yùn)作。在我國盡管國家在部分地區(qū)實(shí)施農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)的試點(diǎn)，但農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)體系基本虛位。第三，農(nóng)業(yè)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的缺位。由于農(nóng)業(yè)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的缺位，在金融機(jī)構(gòu)資金安全性、流動(dòng)性的要求不斷提高的情況下，對于面臨自然和市場雙重風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)營主體來說，獲得貸款的門檻較高，直接制約其發(fā)展壯大。

２．１．３ 合作金融：實(shí)力有限 從理論上講，合作金融是由社員入股組建而成的，由社員民主管理，為入股社員服務(wù)，與其客戶（含社員）之間信息交流應(yīng)該是比較充分的，能在一定程度上解決因不對稱信息造成的農(nóng)村金融弱化問題［３］。但是，在農(nóng)村信貸市場的內(nèi)在矛盾和現(xiàn)實(shí)的約束條件下，農(nóng)村信用社的合作制性質(zhì)基本上流于形式，信息不對稱普遍存在。其次，民辦的農(nóng)村信用合作社演變成具有“官辦”性質(zhì)的金融組織，已經(jīng)失去低成本、互助合作的性質(zhì)。再次，合作金融的功能定位不明確，經(jīng)營中“商業(yè)化”傾向嚴(yán)重，使資金大量流向收益率相對較高的城鎮(zhèn)或非農(nóng)部門。第三，農(nóng)村合作金融底子薄、基礎(chǔ)差，歷史欠賬太多，通過改革，雖然財(cái)務(wù)狀況得到一定改善，經(jīng)營形勢有所好轉(zhuǎn)，但整體風(fēng)險(xiǎn)仍然十分突出。

２．２ 民間金融：交易活躍

民間金融利用了私人的相互信息和民間道德規(guī)范，構(gòu)建了看不見的自選擇機(jī)制，從而有效地解決了信息不對稱引發(fā)的高交易成本。民間金融具有的靈活性，社區(qū)內(nèi)的親情特征的合約具備更強(qiáng)的解決不對稱信息的機(jī)制，因而能減低融資壁壘，更好地滿足農(nóng)戶的融資要求。李銳等的調(diào)查顯示，農(nóng)戶借款數(shù)額中有７２．８％來自非正規(guī)渠道，其中，農(nóng)戶之間的借款占非正規(guī)渠道借款的９３．２％，而來自正式渠道的只占２７．１％。根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心２００５年百村金融調(diào)查結(jié)果，農(nóng)戶從非正規(guī)金融獲得資金占樣本的６２．２％。

民間金融在緩解農(nóng)戶融資難，彌補(bǔ)正規(guī)金融供給不足方面的確起到了非常重要的作用。但由于經(jīng)營管理不規(guī)范，使農(nóng)村民間金融存在較高的風(fēng)險(xiǎn)。首先，民間借貸仍然游離于國家政策法規(guī)之外，缺乏制度保障，經(jīng)營秩序難以規(guī)范化。若出現(xiàn)問題，民間金融的參與方往往難以獲得法律救濟(jì)。其次，由于民間金融組織結(jié)構(gòu)松散，管理方式落后，信息不對稱加劇了民間金融的風(fēng)險(xiǎn)。如２００６年１２月，浙江東陽“非法吸收公眾存款案”。第三，農(nóng)村民間金融活動(dòng)隱匿分散，貸款利率相對較高，使借款者的生產(chǎn)經(jīng)營成本上升，競爭力下降，這可導(dǎo)致農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁不足。

３ 完善我國農(nóng)村金融供給的對策

３．１ 促進(jìn)農(nóng)村金融市場競爭，解決不對稱信息問題

農(nóng)村金融市場信息不對稱對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來很多阻礙。著名學(xué)者哈耶克提出的局部知識分析論為如何解決信息不對稱問題指出了方向。哈耶克認(rèn)為競爭有助于發(fā)現(xiàn)這些知識，促進(jìn)分工合作。

３．１．１ 建立多元化的競爭性農(nóng)村金融供給體系 第一，政策誘導(dǎo)商業(yè)金融重回農(nóng)村金融市場，修補(bǔ)農(nóng)村金融市場單一主體結(jié)構(gòu)的缺陷。第二，合理定位政策性金融的功能，即通過金融機(jī)制或載體來提供公共產(chǎn)品。運(yùn)用政策引導(dǎo)和市場機(jī)制相結(jié)合的辦法，對從事政策性金融業(yè)務(wù)的金融組織，給予一定程度的優(yōu)惠政策。第三，培育農(nóng)民的合作意識，引導(dǎo)農(nóng)民組建真正的合作金融組織；綜合運(yùn)用金融財(cái)稅政策，消化農(nóng)村信用社歷史包袱；明確農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)關(guān)系和管理責(zé)任，強(qiáng)化內(nèi)部管理和自我約束機(jī)制。第四，引導(dǎo)和規(guī)范民間金融的發(fā)展。允許民營資本進(jìn)入農(nóng)村金融，發(fā)展地方民營中小型金融機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的資金支持；適時(shí)推進(jìn)民間金融公開化、合法化，將其納入農(nóng)村金融體系范疇，并將民間金融活動(dòng)納入正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)體系進(jìn)行監(jiān)督和管理［５］。建立多元化的競爭性農(nóng)村金融市場，應(yīng)解放思想，吸取城市、企業(yè)改革的經(jīng)驗(yàn)，在政府整體規(guī)劃的框架下，以市場機(jī)制為基礎(chǔ)整體推進(jìn)。

３．１．２ 培育競爭性農(nóng)村金融市場環(huán)境 首先，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)市場化。金融的市場化程度與經(jīng)濟(jì)的市場化程度是緊密聯(lián)系在一起的。一要加快發(fā)展和培育城鄉(xiāng)一體化的商品市場和要素市場，建立健全城鄉(xiāng)統(tǒng)一的市場網(wǎng)絡(luò)。二是提高農(nóng)產(chǎn)品商品化程度和農(nóng)業(yè)市場化程度，大力培育農(nóng)業(yè)專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織，并鼓勵(lì)和引導(dǎo)城市的工商經(jīng)濟(jì)組織向農(nóng)村延伸和發(fā)展，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織化程度的提高。其次，創(chuàng)建和諧的信用環(huán)境。利用各種媒體向群眾宣傳誠實(shí)守信的重要性，增強(qiáng)群眾的信用意識；金融機(jī)構(gòu)要對評出的信用戶優(yōu)先進(jìn)行支持，并為他們提供各具特色的金融服務(wù)，推出他們所需要的金融產(chǎn)品。再次，構(gòu)建完善的法制環(huán)境。一方面，加快立法，以規(guī)范農(nóng)村地區(qū)的金融工作；另一方面，加大金融訴訟案件的執(zhí)法力度，建立對逃廢金融債務(wù)的懲戒制度。第四，大力發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)有利于降低借貸項(xiàng)目的不確定性，從而降低各類金融組織的交易成本。可以考慮由中央財(cái)政對進(jìn)入農(nóng)村領(lǐng)域的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)給予專項(xiàng)補(bǔ)貼，或出資組建政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司，開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。第五，完善農(nóng)村的信用擔(dān)保體系。積極探索農(nóng)村信貸風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，并由政府財(cái)政資金設(shè)立貸款風(fēng)險(xiǎn)救助基金，對不可抗力導(dǎo)致的損失給予一定程度的補(bǔ)償，最大限度的降低交易成本。

３．２ 加快農(nóng)村金融市場信息化建設(shè)步伐

金融信息化是在金融領(lǐng)域全面發(fā)展和應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)，以創(chuàng)新智能技術(shù)更新改造和裝備金融業(yè)，使金融活動(dòng)的結(jié)構(gòu)框架重心從物理空間向信息空間轉(zhuǎn)變。現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展為降低農(nóng)村金融服務(wù)成本提供了便利條件。

３．２．１ 推進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信息化建設(shè) ①建立健全信息管理規(guī)章制度。明確信息規(guī)范化、透明化、共享化方面的做法，消除產(chǎn)生信息隔膜的空洞；暢通信息的傳遞和反饋渠道，制定重大信息披露制度。②加強(qiáng)農(nóng)村金融的電子化和信息化建設(shè)［６］。實(shí)施渠道信息整合，逐步建立統(tǒng)一的客戶綜合服務(wù)平臺和數(shù)據(jù)庫；提高信用信息采集質(zhì)量，加快檔案電子化進(jìn)程，加快推廣農(nóng)村信用信息檔案電子化管理系統(tǒng)。③信息科技人才的培養(yǎng)。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信息化建設(shè)的關(guān)鍵是信息科技隊(duì)伍建設(shè)［６］。建立健全多層次的培訓(xùn)機(jī)制，系統(tǒng)開展對員工的信息科技專業(yè)知識和業(yè)務(wù)技能的培訓(xùn)；注重人才引進(jìn)，面向信息技術(shù)和研究部門、高校招聘信息科技專業(yè)人才。

３．２．２ 加強(qiáng)金融監(jiān)管信息化建設(shè)，控制農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn) 充分的信息是實(shí)施金融監(jiān)管的重要依據(jù)，而且是危機(jī)預(yù)警和應(yīng)對的基礎(chǔ)［６］。加強(qiáng)農(nóng)村金融監(jiān)管的信息化建設(shè)，可以有效地控制農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)。加快推進(jìn)農(nóng)村的征信數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，實(shí)行信用主體的信用評級制度，有助于解決信息不對稱的問題。建立健全農(nóng)村征信體系，對農(nóng)村客戶信貸記錄有據(jù)可查，對其資產(chǎn)和抵押品、信用道德的記錄，建立信用道德信貸積分制度。利用金融工程技術(shù)和統(tǒng)計(jì)分析方法、人工智能技術(shù)等，整合各類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管指標(biāo)體系，開發(fā)各種風(fēng)險(xiǎn)評估模型，及時(shí)地發(fā)現(xiàn)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，提高了金融監(jiān)管的準(zhǔn)確性。技術(shù)及其應(yīng)用的標(biāo)準(zhǔn)化有利于節(jié)省資源，降低系統(tǒng)的復(fù)雜性和管理難度，同時(shí)也有助于實(shí)現(xiàn)金融信息共享。一是金融監(jiān)管信息的采集統(tǒng)一規(guī)劃，統(tǒng)一格式采集；二是技術(shù)平臺、開發(fā)方法等的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化工作。

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