誰(shuí)是期市造星的下一個(gè)贏家

從鋁、白糖、棉花到黃金，直到9月20日異軍突起的油脂，在資金面的推動(dòng)之下，今年以來(lái)的國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)并不缺少明星。“你方唱罷我登場(chǎng)”，熱點(diǎn)頻繁切換的市場(chǎng)大舞臺(tái)，接下來(lái)誰(shuí)又能成為矚目的焦點(diǎn)呢？

滬鋁一度在8月4日攀至18500元/噸的高位，并且，在滬鋁價(jià)格連創(chuàng)新高之際，鋁業(yè)股也順勢(shì)大漲。但在價(jià)格登頂之后，滬鋁開(kāi)始快速下跌，之后維持在17000元/噸附近震蕩。

白糖期貨從5月底到7月26日也經(jīng)歷了一輪大牛市，從6068元/噸的低點(diǎn)一路上竄至7455元/噸的新高，一時(shí)間成為商品市場(chǎng)的熱門(mén)，也帶動(dòng)了糖業(yè)股的上揚(yáng)。但此后，白糖期貨開(kāi)始下跌，陷入沉寂。

去年的一輪大牛市以及之后的“一瀉千里”讓市場(chǎng)人士對(duì)棉花期貨記憶猶新。雖然被廣泛關(guān)注，但棉花期貨表現(xiàn)卻乏善可陳。近期收儲(chǔ)曾一度提振期棉價(jià)格，卻很快重回此前波瀾不驚的行情。海通期貨投資咨詢部總經(jīng)理陶金峰向記者表示，“棉花這一波的反彈雖然無(wú)功而返，但價(jià)格下調(diào)空間也很小。”

在全球經(jīng)濟(jì)的陰霾未散，歐洲債務(wù)危機(jī)愈演愈烈之際，黃金呈現(xiàn)了一波強(qiáng)勁的單邊漲勢(shì)，國(guó)際金價(jià)兩度突破1900美金/盎司的歷史高位，但之后又急速下跌。19日，紐約期金跌破1800美元整數(shù)關(guān)口，大有進(jìn)入調(diào)整之勢(shì)。

值得注意的是，商品市場(chǎng)的熱點(diǎn)品種機(jī)會(huì)似乎與基本面關(guān)系不大，而熱點(diǎn)輪換的背后頻現(xiàn)炒作資金的身影，一個(gè)好的炒作借口往往被資金更為看重。一旦炒作資金離場(chǎng)，熱點(diǎn)品種的大幅下跌就不可避免。

電荒一度成為資金炒作滬鋁的借口，在8月4日漲勢(shì)見(jiàn)頂?shù)那昂?，一日竟有?億資金入場(chǎng)炒出年內(nèi)最大漲幅。白糖期貨飆漲的背后也不乏炒作資金的身影，樓市資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)糖市的傳聞更是甚囂塵上。而本輪黃金的歷史性漲幅，和避險(xiǎn)資金的大量涌入有關(guān)，當(dāng)然也不能忽視國(guó)際投機(jī)力量。

值得一提的是，從國(guó)際金價(jià)波動(dòng)節(jié)奏來(lái)看，強(qiáng)勁買(mǎi)盤(pán)多來(lái)源于北京時(shí)間9點(diǎn)-18點(diǎn)交易時(shí)段，在一些市場(chǎng)人士看來(lái)，應(yīng)該注意國(guó)際投機(jī)力量或讓中國(guó)投資者接了黃金的最后一棒。

趨利的資本不會(huì)沉寂，那下一個(gè)造星運(yùn)動(dòng)的主角又會(huì)輪到誰(shuí)呢？

陶金峰認(rèn)為，標(biāo)普下調(diào)意大利主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)、希臘可能出現(xiàn)違約而市場(chǎng)預(yù)期QE3推出可能性不大，所以外部環(huán)境依然偏空；而國(guó)內(nèi)強(qiáng)調(diào)壓通脹，所以整體而言，商品利多的因素很少。

“國(guó)內(nèi)壓通脹，豆類(lèi)、油脂類(lèi)和谷物上漲空間都不大，但也很難下跌?！痹谔战鸱蹇磥?lái)，近期可能有明顯下跌趨勢(shì)品種值得關(guān)注，“銅、鋅、塑料、PTA、天膠是重點(diǎn)關(guān)注的品種，糖的下調(diào)空間也較大。”

“銅、橡膠近期繼續(xù)下跌的可能性偏大?！鄙虾Ｖ胸?cái)期貨王海濤則表示，在他看來(lái)，這兩個(gè)品種類(lèi)似股票市場(chǎng)的績(jī)優(yōu)股，雖然價(jià)格高，也比較抗跌，但大盤(pán)系統(tǒng)性下跌時(shí)也不能幸免。

農(nóng)產(chǎn)品中，浙商期貨分析師朱磊坦言，10、11月炒作中國(guó)需求時(shí)，大豆可能面臨一波上漲的行情，但依然要考慮國(guó)內(nèi)壓通脹的宏觀環(huán)境。值得一提的是，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品在政策管控通脹的壓力之下，近期漲勢(shì)弱于國(guó)際市場(chǎng)，但外強(qiáng)內(nèi)弱的客觀事實(shí)，將有望推動(dòng)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)一輪補(bǔ)漲行情。