淺析第三方支付沉淀資金的風險及監管問題

摘要:本文首先對我國第三方支付的沉淀資金的風險進行界定，然后對我國第三方支付產生的沉淀資金的風險進行詳細的分析，最好借鑒國外成功的經驗教訓，總結出適合我國的沉淀資金的監管方法，以促進我國的第三方支付產業迅速發展。

關鍵詞:沉淀資金 風險 沉淀資金監管

中央財經大學211工程第3期金融學一般學科建設項目資。

一、沉淀資金的風險概述

第三方支付是在買方，賣方與銀行之間建立一個鏈接系統，通過為他們提供貨幣保管，資金支付和清算等服務形成的一種擔保形式。在第三方支付中，支付流程是先由買方到第三方支付平臺，再由第三方到賣方，在買方未向賣方支付貨款之前，這筆存在第三方支付機構的資金仍屬于買方，這時候就存在著賣方資金滯留在支付寶賬戶上的情形，這筆資金就是沉淀資金。沉淀資金主要包括交易過程中的在途資金和交易前后暫存在支付平臺的資金。隨著第三方支付的數額越來越大，使得沉淀資金的數額越來越龐大，這將不可避免的產生資金管理的風險。

二、我國沉淀資金的風險分析

第三方支付機構的迅速發展，統計數據顯示，第三方支付的市場交易規模由2007年度的976億元，增長到2010年的11395億元，幾乎每年的增長率都達到100%，遠遠超過之前的預測水平，而最新統計顯示，2011年第一季度在線市場支付規模已達到3973億元，環比增長10%，同比增長98.7%，這預示著第三方支付進入高速增長階段。以國內最大的第三方支付企業支付寶為例，其日均資金沉淀規模約為100億元，如此巨大的資金規模無疑將會帶來一系列的風險問題，具體分析如下。

2.1 沉淀資金會造成第三方支付平臺本身的風險

網上交易和第三方平臺設計的初衷使得沉淀資金的留滯是不可避免的，根據當前的交易規則，這筆資金在第三方賬戶上至少存在三天到一周的時間，在這期間第三方支付平臺肯定會得到一筆利息，而且在這些平臺中，只有支付寶等少數賬戶把資金存在專用賬戶上，在這種情況下，缺乏有關部門的監管，可能會出現越權使用資金的情況，這會加大第三方支付平臺本身的風險。另一方面，沉淀資金的規模日益龐大，遠遠超過其注冊資本，一旦出現沉淀資金損失，其自有資金根本不足以支付客戶損失。

2.2 沉淀資金會造成第三方支付系統的流動性風險，尤其是賣方的流動性風險

由于沉淀資金在買方支付給第三方支付平臺時仍屬于買方，并且只有在買方確認之后才能將資金轉移給賣方，這種形式的交易會占用的賣方的資金量，使得賣方的流動性風險加大。

2.3 沉淀資金會引起道德風險，使得第三方支付平臺可能會挪用資金進行投資

沉淀資金的規模迅速擴張，使用這些資金所獲得的收益也越來越大，在沒有有效監管的情況下，第三方機構是否會使用這些資金進行其他交易或者投資，客戶是不知道的，如果第三方機構將其投資于高風險的項目很可能會出現資金不能收回的情況，這就會使得客戶資金收回的風險加大。而且還可能會出現機構席卷客戶資金出逃的事件，這些都會加大資金的風險。

2.4 沉淀資金會導致網絡違法犯罪活動

由于網絡交易的匿名性，監管具有一定的難度，銀行并沒有掌握交易數據，只是根據第三方的交易指令進行資金的轉移，這會使得資金的非法轉移，洗錢，套現，詐騙等活動有了可乘之機。

三、沉淀資金監管的政策建議

3.1 國外關于沉淀資金監管的經驗

3.1.1美國對沉淀資金的監管現狀

美國作為第三方支付平臺的發源地，對沉淀資金的監管也走在前端。首先，在監管機構方面，采取聯邦和州兩個層面，聯邦存款保險公司（FDIC）是其重要的監管部門。其次，美國采取的是存款延伸保險。具體操作是：第三方支付平臺在FDIC開設一個無息賬戶，該賬戶上限為10萬美元，第三方支付平臺必須將沉淀資金存于該賬戶中，保險費用由這筆沉淀資金所產生的利息來抵扣。這樣，一方面解決了平臺和用戶之間的利息分配問題，另一方面，當該支付平臺資金出現問題時，可以用保險金來彌補客戶的損失。

3.1.2歐盟對沉淀資金的監管現狀

首先，歐盟建立的是單一歐盟支付去，第三方支付公司只要取得“單一執照”，便可在整個歐盟25國通用。其次，歐盟采取的是準備金措施，法律規定第三方支付機構必須在中央銀行開設專門賬戶，并在此賬戶上存入足夠的準備金，來防范可能發生的金融風險。

3.1.3 亞洲對沉淀資金的監管現狀

新加坡與韓國分別于1998年和1999年頒布了《電子簽名法》；香港于2000年頒布《電子交易法令》；臺灣頒布了《電子商務中的電子簽名法》、《從事電子支票交換的金融機構管理條例》和《申請電子支票的標準合同》等法律，其監管的重點放在了電子支票上。

3.2我國關于沉淀資金的風險對策

關于沉淀資金風險的監管方面，我國的研究處于不斷地發展之中，根據美國和歐盟以及亞洲其他國家的做法，以及根據現有的一些觀點和建議，我覺得應該著重從以下幾個方面來增強監管。

3.2.1提高第三方支付機構的技術標準，增強風險控制

第三方支付機構掌握著大量的資金和客戶資料，同時需要先進的網絡技術來支撐這個平臺，這時網絡技術的先進性就顯得尤為重要。第三方機構一定要加大對網絡維護的投入，避免產生系統漏洞，保證客戶資金的安全。

3.2.2提高行業的準入標準，明確監管主體的資格

在這一方面，我們可以借鑒歐盟的經驗，確立中央銀行為監管機構，同時采取發行牌照的制度，這樣可以使得資質較差的機構推出這個市場，適度提高行業的準入資格，從而可以降低第三方支付的行業風險。我國已經于5月26日給27家第三方支付企業頒發了“業務支付許可證”，使得第三方支付行業發展迎來拐點。

3.2.3采取保證金的方式確保沉淀資金的合理使用

根據歐盟的經驗來看，采取繳納保證金的方式可以有效地確?？蛻舻馁Y金得到合理的支付，降低客戶資金的風險，有利于行業的整體發展。并且在央行總共50條的《辦法》中，第24條明確規定“支付機構接受的客戶備付金不屬于支付機構的自有財產。支付機構只能根據客戶發起的支付指令轉移備付金。禁止支付機構以任何形式挪用客戶備付金”，可見央行已經對此進行了嚴厲的監管。

3.2.4解決沉淀資金的利益分配和歸屬問題

我國現行的法律并沒有明確規定沉淀資金的產生的收入到底歸入哪方所有。依照美國的監管模式，產生的利息抵減保險費用。綜合考慮實踐，由于使用這種支付方式的資金的數額并不是很大，客戶并不是很在意沉淀資金產生的利息，筆者認為我們可以借鑒美國模式，用產生的利息來抵減第三方支付機構的保險費用，這樣既合理的解決了沉淀資金的去向，又可以促進第三方支付產業的發展。

3.2.5增強第三方支付產業的立法問題

任何一個行業的發展都需要法律的支持，我國應盡快出臺相關的法律法規，來規范第三方支付行業的行為，有效的遏制沉淀資金帶來的風險問題，減少利用第三方支付平臺進行洗錢、賭博、欺詐等非法活動行為的可能性，切實維護客戶的合法權益。

四、結語

綜上所述，我國第三方支付的沉淀資金的數額日益龐大，所帶來的風險也越來越大，需要采取合理有效地監管，來促進第三方支付的發展。根據我國沉淀資金的風險形式以及國外的經驗，應該加大與之相關的法律法規的出臺，來解決沉淀資金的風險問題，這在現實中是有很強的實際意義的。

參考文獻：

[1] 陳詩瑋，田彬，顧婷. 第三方電子支付下沉淀資金風險與對策研究 [J].現代商貿工業，2011;6

[2] 張德富. “第三方網上支付業務監管模式的國際比較與借鑒”.《金融會計》.

2008;6

[3]鄭建友.第三方網上支付市場的現狀問題及監管建議[J].金融會計，2006;7

[4]陳新林.第三方支付發展研究[J]，特區經濟2007;4

[5]李二亮，朱琦偉.第三方支付平臺中的在途資金問題[J].社會科學家，2006

[6]馮然. 第三方電子支付產生的沉淀資金問題及監管研究 [J].信息技術，2008

作者簡介：

田靜，女，（1987-），河北人，中央財經大學金融學院金融分析與金融工程專業 2010級研究生。

胡研宏，男，（1987-），江蘇人，中央財經大學金融學院金融分析與金融工程專業 2010級研究生。

（責任編輯：王平勇）