2011年中期全國棉花產需形勢展望

中棉所和國家棉花產業技術體系，對全國棉花產業進行全程監測和分析，發布2011年中期棉花產業經濟運行報告，供決策參考。

一、2011/12年度全國棉花產業經濟走向

中國棉花生產景氣指數（CCPPI） 2011/2012年度250～300，回落50點，預測棉花產業經濟走向為“消費高位持平或下降，面積溫和擴大，進口持平或下降，價格高位下行”。整個棉花產業情景比金融危機時還要嚴峻和復雜。預測今年將是結束紡織業“黃金期”的轉折年景，一批棉紡企業不得不停產或倒閉，棉紡產量2738萬t可能是一個歷史頂點或離頂點不遠，棉紡業的投資和轉移需謹慎。受全球經濟復蘇的不均衡，國內調控銀根緊縮、通貨膨脹以及“高價棉”難消化等的綜合影響，CCPPI上半年各月分別為344、331、330、330、310和300，7月大幅下滑50點為276，運行特點如下:

1、棉紗產量和紡織品出口數量增長大幅回落。上半年棉紗產量1356.8萬t，同比增78.9萬t，僅增6.2%，回落9.6個百分點，表明我國棉紗產能步入了一個新的轉折點，但原棉消費基數很大且用棉短缺的局面不會改變。1-6月紡織品服裝出口1117.3億美元，同比增幅25.7%。其中：價格上漲21.49%；數量僅增3.88%，回落12.5個百分點。內需繼續保持旺盛態勢，上半年限額以上服裝類零售同比增長23.5%，高出全社會平均水平的6.9個百分點。

2、進口大幅減少。上半年原棉進口132.6萬t，同比減14.2%。

3、棉價大上大下。上半年國內外大幅攀高后大幅下跌。中國棉花價格指數（CC Index ）27816元/t，同比增73.0%，但各月連續下滑，最高的3月為30733元/t，7月比3月減8552元/t，減幅27.8%。1-6月A指數192.3美分/磅，同比增123.6%，最高的3月達229.6美分/磅，7月下降到122.5美分/磅，減107.1美分，減幅46.6%。

二、棉花長勢和產量展望

前中期棉花生產主要特點：一是全國棉花生產呈現恢復性增長。二是前中期長勢較好。盡管長江流域遭遇旱澇急轉及局部持續干旱，中國棉花生長指數（CCGI）前中期為122，表明長勢好于去年同期兩成多。三是前中期為中等年景。雖然整體災害偏重，但絕收面積很少。四是如果后期天氣正常，不出現流域性的災害，今年將是一個豐收年景。

三、新棉價格展望

（一）上半年現金投入增加，雇工費用連續9年上漲，呈“物工雙長”態勢

監測結果，上半年棉花生產現金投入588.3元/畝，同比增70.1元/畝，增幅13.5%。其中物質費用增52.1元/畝，占增幅的74.3%；人工費用增18.1元/畝，增23.5%。預計全年成本至少上漲202.1元/畝，達1444.7元/畝，漲幅14.0%上下。

（二）成本推動棉價上漲，預計新棉售價將回落到合理區間

3月國家多部門出臺新棉臨時收儲價19800元/t，扣除1000元/t加工和運輸費用為18800元/t，328級籽棉價格在4.48元/斤，是一個托底的收購價。

根據監測結果，成本繼續推動原棉價格的上漲。上半年物質費用上漲52.10元/畝，測算皮棉成本上漲612.9元/t才能消化。預計全年人工費用上漲150元/畝，測算皮棉成本上漲1764.7元/t。物質和人工費用合計推動成本上漲2377.6元/t，即在臨時收儲價18800元/t的基礎上增加12.6%為2377.6元/t才能消化成本上漲的壓力。這與1月預測新棉合理預期價格將在2.1-2.2萬元/t之間十分吻合，但不包括土地租金的上漲部分。推動棉價上漲的因素有國際油價、通貨膨脹和城鎮化等。

（三）影響新棉價格的幾個因素

1、從性價比來看，糧棉產區的糧價上漲。國家糧食最低價逐年上調，今年黃河小麥農民售價1.98～2.00元/千克，優質強筋小麥2.20～2.50元/千克，迄今沒有啟動1.90元/千克的最低保護價，糧價的回升有利帶動棉價的回升。

2、從期貨來看，國內外都呈大幅下滑走勢，全球消費信心低落。鄭州CF109從1月的32645元/t的高位下降到7月的22124元/t（表1），降幅32.2%。國際上，紐約洲際交易所10月的期貨價格從4月的最高152.53美分/磅下降到7月的106.91美分/磅，降幅29.9%。

3、從棉紡企業來看，高價棉在短期內難以消化。一是回顧2003年高成本棉僅在半年內消化，那時棉紡織業處于高速擴張階段，同時2004年進口低價棉具有“稀釋效應”。二是今年國家實施“積極的財政政策和穩健的貨幣政策”，緊縮銀根控制物價上漲成為宏觀調控的首要任務。上半年6次上調人民幣存款準備金率，3次上調一年期存/貸款基準利率，致使中小企業融資難，開工不足，經營困難。事實上，上半年CPI仍高達5.4%。同時，今年國際棉價高于國內無進口棉的“稀釋效應”。三是臨時收儲價對市場的打壓很大，迫使2010年度的“高價棉”“硬著陸”，承接高價棉的企業在短期內難以消化。

4、從出口來看，“世界經濟仍然十分脆弱，復蘇很不均衡”，全球消費市場仍疲軟。