12月新增信貸呈現“生猛”態勢

“11月份貸款增加量比較大，預計12月份還會比較大。”在出席“2012年《經濟藍皮書》發布暨中國經濟形勢報告會時，社科院副院長李揚如此表示。

農總行信貸部門一位人士則對記者表示，目前他們得到的“指令”是：盡量投放。

湖南農行某支行客戶經理部負責人告訴記者，現在上報的貸款項目都能及時獲批，而在11月以前，總是被告知“沒規模”。他的感覺是，央行下調存款準備金率就是一個明顯的轉折時點。

往年銀行信貸投放“頭重腳輕”的格局，今年可能生變。

窗口指導有變

四大國有銀行信貸投放力度在加大。

10月份，新增人民幣貸款5868億元，其中僅10月30日和31日兩天，四大行就一舉投放900億巨量貸款。11月份，同樣的一幕再次發生，前28天四大行新增貸款一直徘徊在1000億~1400億之間，當市場普遍預期新增貸款將出現環比下降時，四大行卻在最后兩天發力，新增貸款700億左右。

對于四大行突然發力的原因，盡管《投資者報》記者在央行、銀監會相關部門未能得到證實，但從央行官員的公開表態來看，決策層對當前銀行放貸似存默許、鼓勵之意。

央行副行長胡曉煉11月中旬在山東、吉林兩省調研時指出，當前貨幣信貸工作要在保持總量基本穩定、合理適度的基礎上著力優化結構，引導金融機構加大對符合產業政策的小微企業、“三農”等薄弱環節的信貸投放，滿足國家重點在建、續建項目的資金需要，支持保障性安居工程建設。

數據顯示，今年前10個月，新增信貸6.28萬億元，不及去年同期的6.88萬億元，更不及2009年同期的8.9萬億元。

在央行2011年工作會議上，央行未明確提出全年信貸增長目標，而只是提出“保持合理的社會融資規模”。但由于目前信貸投放節奏低于全年的信貸投放預期，分析人士稱，大銀行月底信貸投放規模超出預期，不排除有關部門通過“窗口指導”進行調控。

業界人士對記者表示，自2008年10月份取消信貸規模硬管控后，央行在2009、2011年度的工作會議上并未明確當年新增信貸規模。但實際上，金融機構，包括農信社確實存在貸款限額控制的問題，只不過如今演變成為口頭傳達的形式，即銀行界耳熟能詳的窗口指導。

銀行放貸有“彈藥”

今年銀行機構的存款形勢并不樂觀，在7月、10月，均出現了月度存款余額下滑。央行10月金融統計數據顯示，月末人民幣貸款余額53.50萬億元，同比增長15.8%；月末人民幣存款余額79.21萬億元，同比增長13.6%。

如此情況下，銀行的存貸比急遽攀升，部分銀行甚至逼近或超越75%的監管紅線。當此之際，決策層出手了。央行決定，從2011年12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此舉一下向銀行體系注入了接近4000億元的資金。

其實，除此之外，還有另一項不為外界所知的舉措，那就是增加中央國庫現金管理在商業銀行定期存款的操作規模。10月25日，財政部國庫司發函央行國庫局，將以往財政存款每月向商業銀行招投標的資金規模增加到600億元。

據悉，今年11月，國庫定存一月之內罕見地進行兩次招標。央行通過國庫現金定存向商業銀行投入資金1200億元。記者粗略統計，自2006年中央國庫現金管理商業銀行定期存款業務面世以來，一月之內兩次招標這還是第一次。

李楊表示，財政的錢存在中央銀行，宏觀效果是緊縮的；從中央銀行拿出來轉移到商業銀行，效果是擴張的。

銀行人士表示，11月，財政存款大量進入銀行體系，使得具備該項業務資格的商業銀行，特別是四大銀行存款負增長的局面有所好轉，這為銀行放貸款提供了“彈藥”。

12月信貸可能更上層樓

央行、財政部，以及銀監會，紛紛為銀行放貸大開綠燈，甚至不惜資金支持，顯然是有意讓12月的信貸更上層樓。

2011年，廣義貨幣供應量預期目標為增長16%左右。但截至10月末，M2同比增速僅為12.9%。差了不止3個百分點。

記者梳理M2歷史數據發現，2006年至2007年M2實際值和目標值不超過1個百分點，2008年上半年也大致保持在1個百分點以內， 2009和2010年貨幣政策適度寬松，M2實際值則是遠大于目標值。實際遠低于目標的情況，今年還是頭一遭。

長期以來，廣義貨幣供應量的變動主要由外匯占款增量和新增貸款組成。但今年來外匯占款明顯降速，10月外匯占款余額甚至出現自2007年12月以來的首次環比負增長。中金公司研究報告稱，考慮到貿易順差繼續下降，房地產市場冷卻，以及歐元區經濟前景的惡化，預計未來外匯占款增量即便由負轉正，也將在低位徘徊。

至于社會融資總量，今年情況也不容樂觀。今年前三季度，社會融資規模為9.80萬億元，比上年同期少1.26萬億元。而今年的預期目標是，與2010年社會融資總量14.27萬億元持平。

統計顯示，從2002年到2010年，我國社會融資總量由2萬億元擴大到14.27萬億元，年均增長27.8%。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，外匯占款減少，社會融資總量萎縮，這一切都將新增信貸“補缺”。12月新增信貸或將超出預期。