鵬華王宗合:跟隨市場脈搏

當(dāng)《投資者報(bào)》記者在深圳國際商會(huì)中心鵬華基金公司總部面對(duì)面問及他的投資方法及偏好時(shí)，他不愿意把自己劃進(jìn)價(jià)值投資者或趨勢(shì)投資者，也不認(rèn)為自己更加偏好價(jià)值股或者偏好成長股，甚至他并不認(rèn)為基金經(jīng)理有自己的投資邏輯是件值得叫好的事情；他說理解市場重要，但其并承認(rèn)自己在試圖跟隨市場脈搏做投資。

他后來又講到，自己希望將來能有一個(gè)方法論體系，但現(xiàn)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有形成。這些還在摸索中。

在采訪中，掛在王宗合嘴邊的話是“要獨(dú)立思考，不隨波逐流”。但如何做到？其并無清楚框架，在他看來，不能有慣性思維，沒有框架也才沒有束縛。

“個(gè)性很強(qiáng)的人”

“王宗合是個(gè)個(gè)性很強(qiáng)的人。”多位鵬華基金公司人事如此評(píng)價(jià)。

語言中，王宗合自己對(duì)其定位是做一個(gè)有獨(dú)立思考、不隨波逐流的基金經(jīng)理，對(duì)只擔(dān)任了不到一年基金經(jīng)理來說，其“有個(gè)性”已在投資上體現(xiàn)。

談及今年投資的感受，王宗合認(rèn)為，今年A股市場不管是從自上而下的策略還是自下而上的策略，均比較掙扎，很難有一種策略從年初貫穿到年終。

但在其看來，這是好事。“復(fù)雜的市場環(huán)境，對(duì)新手是個(gè)很好的鍛煉。”

擔(dān)任基金經(jīng)理時(shí)，王宗合只有四年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2009年5月，王宗合加入鵬華基金公司，先后做過研究員以及鵬華動(dòng)力增長基金經(jīng)理助理。

這之前，其在招商證券擔(dān)任研究員，負(fù)責(zé)消費(fèi)類行業(yè)研究，在鵬華基金也主要從事這些行業(yè)的研究。

2010年12月28日起，至今擔(dān)任鵬華消費(fèi)優(yōu)選股票基金的基金經(jīng)理。鵬華消費(fèi)優(yōu)選基金是一只以消費(fèi)股為主要投資標(biāo)的的主題基金。

除基金經(jīng)理個(gè)人因素外，今年消費(fèi)類基金中沖出的黑馬基金經(jīng)理較多，包括像易方達(dá)劉芳潔管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)也取得相對(duì)較好的業(yè)績。

“應(yīng)對(duì)的比較好”

“應(yīng)對(duì)的比較好?！笨偨Y(jié)今年能在同行躍居前列時(shí)，王宗合說。

以金融股為例，一季度，該基金金融保險(xiǎn)板塊占基金凈資產(chǎn)的24%，到二季度，該板塊降至1%，到三季度又回到18.8%；事實(shí)上，銀行股一季度漲幅相對(duì)較大，二季度跌幅較大。

王宗合認(rèn)為該案例是獨(dú)立思考的結(jié)果。他分析說，一季度市場低估了銀行的盈利能力，銀行股漲幅較大；二季度時(shí)，市場對(duì)銀行股形成的一致看好的預(yù)期，所以就撤離了。

是市場讓王的行業(yè)策略比較多動(dòng)，一季度，重配了金融、鋼鐵、消費(fèi)等，二季度，又偏重于食品飲料、零售、醫(yī)藥，同時(shí)減持了金融、鋼鐵等行業(yè)的配置。

截至12月6日，今年以來鵬華消費(fèi)優(yōu)選收益率為-10.52%，在327只同類基金中排第11名，而同期上證綜指下跌17%左右。

接受采訪時(shí)，王宗合對(duì)自己取得的成績并不滿意，他說在一些個(gè)股以及行業(yè)上，犯了一些錯(cuò)誤。

談及錯(cuò)誤，他說自己能做到和努力的是讓犯錯(cuò)誤的概率逐漸下降。