新華崔建波:永遠把宏觀放在第一位

“今年做的還不夠好，還是虧了錢。”這是將自己的投資目標定位于絕對收益的崔建波在接受《投資者報》記者采訪時的第一句話。

業績做得好或是不好，總是相對的。在今年的復雜市場壞境中，崔建波管理的新華泛資源優勢和新華行業周期輪換能取的目前的業績已屬不錯。

《投資者報》統計顯示，截至12月6日，新華泛資源優勢今年以來以虧損6.07%的凈值增長率在167只混合型基金中居第8名，新華行業周期輪換虧損10.31%，在327只普通股票型基金中位居第9名。同期上證指數下跌17%，偏股型基金平均虧損20%。

崔建波并非老基金經理，而是從去年3月始方與王衛東共同管理新華泛資源優勢，同年8月起單獨管理。短短一年左右時間，他成為公募界的黑馬基金經理，這與個人投資能力有關，也與新華基金公司的整體環境有很大關系。

新華盛產黑馬基金經理，亦是基金排名榜上的“熟客”。兩年前，王衛東管理的新華成長就曾取得偏股型基金亞軍，今年，除崔建波外，與崔共同管理的新華行業周期的新華研究總監周永勝，也可謂一位黑馬基金經理。

絕對收益的信奉者

新華基金公司此前的名稱為新世紀基金公司，自將名字更改后，該公司就常成冠軍榜“熟客”，本年度，該公司更是集體出戰排名戰。

Wind數據顯示，今年以來截至11月末，新華優選成長、行業輪換、鉆石企業、優選分紅、泛資源等5只基金均居同類基金前20名，其中，新華泛資源以3.49%的收益率在125只偏股型混合基金中居第二，僅次于王亞偉的華夏策略，在所有偏股型基金中位居前三甲。

崔建波是行業內私募轉公募的少有“案例”。在新華任職前，曾在天津中融證券、海融資訊做過研究員，也在申銀萬國的營業部做過投資經紀顧問部經理，但對他基金管理思路影響最大的，還是在北方國際信托投資部擔任高級投資經理那段日子。

崔建波告訴《投資者報》記者：“在信托公司管理基金是要做絕對收益的，要為投資者賺錢，這樣的思想已深深植入大腦中。”

在采訪中，崔建波道出了今年獲勝的成功法寶。他分析稱，今年少虧點除了有絕對收益的思想持續影響自己外，實際操作中，與作出正確的前瞻性判斷，并適時對倉位進行調整都有關系。

從投資風格上看，崔建波與華夏大盤基金經理王亞偉截然不同。憑借獨門重倉股“單騎走天下”，已然成為王亞偉的標簽。崔建波透露：“我永遠都把宏觀放在第一位，具體操作上，主要是通過自上自下的配置，靈活調整倉位，堅持價值與成長的思路。”

崔建波對今年的前瞻性判斷和果斷操作表示滿意。

“今年對大局勢的判斷基本上都正確，市場下跌前，及時做了減倉，最低時倉位大約只有50%，而在反彈即將來臨時也適當加倉了。”

雖然從季度報告看來，崔建波管理的基金倉位在每個季度末都處于相對的高位，今年一季度到三季度分別為79.84%、78.48%和74.61%。但實際上，他在倉位上時刻保持著一定的騰挪空間。

近期存款準備金下調，崔建波也有所動作。他透露，“近期已經出現變化，我會首先把倉位提上去。事實上，最近我們一直在做這點，我們最高的倉位是80%，我現在已經接近76%~77%了。”

嚴格按“自上而下”投資邏輯

除了倉位控制較好，崔建波在個股選擇上，也取得了不小成績，今年抓住了不少成長股賺錢的機會。如二季度大市雖然不斷下跌，他投資的萊美藥業、湯臣倍健、伊利股份均獲得了正收益。

創業板市場今年虧損較大，大部分基金經理在其中鎩羽而歸，崔建波為何能有好的收益？

這還是與他在信托公司工作時積累的經驗有關。對于這些股票的選擇，崔建波比較嚴格地按“自上而下”的投資邏輯：首先看行業，只選擇有成長空間的行業，對于偽創業板企業基本不碰；確定好行業后，再看公司競爭力，只有競爭力強的才能進入備選股票池中。

“有這兩條還不夠，還要看公司的管理者，這點需要到公司去調研才能得到準確的信息”。

他同時強調，“在今年的投資中，我們沒參與投機性炒作，而主要參考它的估值和安全邊際。一方面我們配置的藍籌、消費類個股表現較為穩健；另一方面，對中小盤股布局較謹慎，因此在中小盤股的下跌中損失較小。”

黑馬基金經理盛產

崔建波能做出這樣的業績，不僅與個人投資經歷有緊密關系，還與新華的制度和環境有很大關系。

早在2009年，新華成長基金經理王衛東就以偏股型基金第二名的收益率成為當年的黑馬。

今年，除崔建波外，該公司還有位黑馬基金經理——周永勝。

目前，新華行業周期輪換主要是周永勝在管理。周現為新華研究總監，與崔建波共同任新華行業周期輪換的基金經理，具有較豐富的投資經驗。

周永勝曾歷任廣發證券海南業務總部投資銀行部經理、投資自營總部投資主管、漢唐證券投資管理總部副總經理、紅塔證券資產管理總部副總經理、渤海證券投資總部副總經理，期間主要從事行業及上市公司研究及投資策略制定等工作。

新華行業周期輪換是周永勝管理的第一只基金。該基金成立至今保持著正收益，為3.2%，同期上證指數下跌8%。

年初時，周永勝就曾表示：“在震蕩市中的操作策略我們將以實現絕對收益為目標，2011年會堅持這樣的策略。”