矽亞投資張?zhí)m丁:給虧損企業(yè)“動手術”

“我每天早上8點到公司，晚上11點下班，幾乎每天如此。”11月末，上海矽亞投資管理公司（下稱“矽亞投資”）副總裁張?zhí)m丁在接受《投資者報》記者采訪時感慨道，“這行的確很辛苦?！?/p>

矽亞投資不同于傳統(tǒng)的股權投資機構，它是中國大陸第一家致力于企業(yè)扭虧為盈的專業(yè)性機構。

走一條不尋常的道路，就意味著要付出不尋常的艱辛。張?zhí)m丁回憶到，女兒小時候對他很陌生，因為他每天出門時女兒還沒起床，等他到家了，女兒多半已經(jīng)睡著了。“現(xiàn)在孩子大一點，好多了，不會像以前一樣把我當成陌生人。不過，很多時候還是很難陪她們。”

他在公司制定了一項規(guī)定——員工每年有一個月的帶薪休假。“當項目快要結束的時候，我會讓一些人休假，多陪一下家人?！?/p>

張?zhí)m丁認為，企業(yè)要實現(xiàn)快速成長，需引進現(xiàn)代化管理系統(tǒng)，為此矽亞投資建立了一系列企業(yè)管理模型。

從IT到金融

1993年，畢業(yè)于哈爾濱工程技術大學的張?zhí)m丁，所學專業(yè)是電機電氣，與金融絲毫不搭邊，而他中學時代的理想是研究天體物理。

“我父母都是老師，父親是哈爾濱物理協(xié)會的會長，可能受此影響，我非常喜歡物理，高考的時候，我的物理是滿分。此后，還曾考過清華大學的少年預備班，只不過以兩分之差落選。”回憶起中學時代的志向，張?zhí)m丁告訴記者，他曾在學生會與其他同學交流的時候，確定了自己的志向是做天體物理方面的研究。

然而，天不遂人愿。

畢業(yè)分配到上海后，現(xiàn)實的落差讓他不得不重新考慮發(fā)展方向。

“那時候一度感到迷茫，因為當時我一個月的工資是100元，而交通費就達93元，我一天只能吃一頓飯?！?/p>

深受刺激的張?zhí)m丁一年以后選擇離開，后來轉行到IT領域。

在1998年亞洲金融危機之后，他輾轉到了金融領域，幫助美國的一些家族企業(yè)收購或者直接投資國內的公司。

張?zhí)m丁的投資生涯就此開始，隨后，在房價上漲的時候他們靠投資房地產收益頗豐。直到有一次，當他帶著2.5億元找到如家創(chuàng)始人季琦的時候，對方的一句話讓他無言以對，“除了錢，你們還能帶給我們什么？”

最后，這起投資沒有完成，不過卻也讓他開始思考，他到底能夠為企業(yè)提供什么？

2005年，他開始從事投行業(yè)務，主要是幫國內的一些企業(yè)運作到美國上市。這是他在金融行業(yè)另一個新的征程。

“在幫一些企業(yè)上市的過程當中，我們不斷探討，像國外的Google、Face book為什么能夠做到全球，為什么順理成章地直接引入PE進行投資。國內的如家、網(wǎng)易、五糧液等企業(yè)為何能夠做大？他們除了擁有核心資源外，更關鍵的是什么？”通過堅持不懈的研究和多方求教，張?zhí)m丁發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的方向和目標一定要清晰，換言之戰(zhàn)略要清晰，加上運營管理系統(tǒng)構建和盈利模式設計，企業(yè)才能很好地發(fā)展下去。

在這個啟發(fā)之下，他腦海里關于企業(yè)管理的模型開始形成，經(jīng)過幾年的驗證，直到2008年，才將資產運營管理運用到企業(yè)的核心業(yè)務模塊之中。

在外人看來，每次轉型，張?zhí)m丁都輕而易舉地跨過了很多門檻，每做一行就成為一行的專家，無論是IT、直投、商業(yè)地產，還是金融領域。然而，大家看到的都是華麗轉身后的張?zhí)m丁，卻不知道其背后所付出的艱辛和努力。

記者從矽亞投資其他工作人員處了解到，張?zhí)m丁從來都比員工到得早，下班后最后一個離開。他們有的投資項目在云南等偏遠地區(qū)，他在那里一待就是幾個月。

“有臺灣的風水大師給我算命，說我是天生的勞碌命?！睆?zhí)m丁笑稱。

為企業(yè)“治病”

矽亞投資的工作就像醫(yī)生一樣，給虧損企業(yè)“動手術”，祛除其病癥，令其扭虧為盈、健康發(fā)展。

2008年，張?zhí)m丁代表矽亞投資，出手了第一個項目——云南邊遠地區(qū)一家水泥廠。

其實，正常狀態(tài)下，這家企業(yè)不至于破產，但2008年，水泥廠老板的其他業(yè)務受金融危機影響，其現(xiàn)金流告急，導致對水泥廠的投入陷入停滯狀態(tài)，企業(yè)只能等待倒閉，800多名工人也面臨下崗的命運。

為了挽救企業(yè)，其老板曾找過銀行希望增加貸款，但是由于他們建廠時的6000萬元貸款還沒有還清，企業(yè)的信用等級降低，銀行不愿再行放貸；而其他一些投資機構一聽到工廠虧損，都選擇躲避。他還曾想請人承包，但因給出的承包價格太低而不了了之。

最終，他找到張?zhí)m丁，向其坦言企業(yè)虧損的原因。起初， 張?zhí)m丁認為是企業(yè)的生產管理出了問題，于是從外面引入熟悉水泥生產管理的人才，結果水泥廠沒有任何好轉。

究竟是什么原因導致企業(yè)虧損？這家企業(yè)的真實情況如何？

張?zhí)m丁決定對其進行實地考察，結果發(fā)現(xiàn)問題重重。

“在盡職調查期間，我們整天跟企業(yè)的員工在一起，跟蹤他們具體在做什么，看哪些地方能夠改進?！蓖ㄟ^幾個月的盡職調查，張?zhí)m丁發(fā)現(xiàn)，雖然2008年水泥行業(yè)在汶川地震后井噴，但具體到這家企業(yè)，由于粗放式管理導致生產成本過高，因此一直虧損。如果矽亞投資只是單純對這家企業(yè)注資4000萬元，無法從根本上改變經(jīng)營狀況。

因此，必須對企業(yè)進行全面“手術”。矽亞投資制定了如下方案：第一，水泥廠處于嚴重虧損狀態(tài)，另外兩個廠也已停產，必須在資源、能力匱乏的情況下扭虧為盈；第二，企業(yè)破產危機迫近，2009年是唯一轉機之年，必須在這一年創(chuàng)造足夠利潤，有效解決現(xiàn)金流問題；第三，水泥廠員工素質較低，必須培訓和引領管理人員及員工有效率地工作；第四，部分供應商因長期收不到貨款，采取極端措施，堵門討債，且不再提供原料，采購問題亟須解決；第五，當?shù)厮嗍袌龈偁幖ち遥仨毻卣逛N售半徑，為企業(yè)帶來現(xiàn)金流。

“水泥廠在生產期間，他們實行三班倒，但是為了摸清實際情況，以及保證我們制定的策略能夠真正執(zhí)行，我們必須跟隨工人全天候工作，有時候甚至到后半夜?！睆?zhí)m丁回憶說，由于企業(yè)位于山上，也沒有食堂，很多人只能餓著肚子在后半夜干活?！搬槍@個問題，我們甚至幫他們建立了食堂，以保證工人的正常工作?！?/p>

俗話說，“要想富，先修路”，解決運輸問題，是盤活這家企業(yè)的重點。

然而，這家水泥廠基本沒有自己的運輸車輛，運輸基本都是外包，而在這一過程中，一些內部員工和外面負責運輸水泥的人員串通，從中謀取私利，這導致企業(yè)運營成本高企。

如何解決？矽亞想了很多方案，比如自己購置車輛，不過，這并不切合實際，首先，如果購買100輛運輸車，至少需要啟動資本3000萬元；其次，他們還需要為此配備上百個駕駛員，當時的水泥廠根本沒有多余資金組建運輸車隊。

正在他苦惱之際，機會來了。

有一天，張?zhí)m丁在鎮(zhèn)上走著，看到許多閑散車輛停在一旁，而駕駛員一邊等待生意，一邊打牌聊天。他突然想到，如果將這些駕駛員組織在一起，不僅能保證水泥廠的運輸，同時還將給這些人帶來穩(wěn)定收入。

“如果他們等在路邊拉散貨，可能三五年才能收回購買車輛的本金，如果幫助水泥廠運輸水泥，一年半就能收回本金。”張?zhí)m丁說服了這些等待生意的駕駛員，并讓他們每人交兩萬元的押金，與水泥廠簽訂長期運輸合同，由水泥廠支付費用將每輛車都統(tǒng)一漆成紅色，車身上面噴涂水泥廠物流的字樣。此外，他們還統(tǒng)一對這些駕駛員進行培訓，配發(fā)了制服、水壺、員工卡、飯卡等，就這樣組建了一個物流車隊，解決了與企業(yè)生死攸關的運輸問題。

多重努力之下，企業(yè)從巨額虧損，一躍增長到年凈利潤4680萬元。

但此時，一件意想不到的事情發(fā)生了，企業(yè)老板放棄了最初的上市承諾。最終，經(jīng)過多輪談判，矽亞投資收回了成本，但收益卻大打折扣。

“所以后來我們投資的時候，盡量避免去商業(yè)環(huán)境并不規(guī)范的邊遠地區(qū)。”張?zhí)m丁總結了教訓。

系統(tǒng)化管理

雖然投資水泥廠的收益并不理想，但張?zhí)m丁并沒有懊惱，反而看到了希望——他們努力的方向沒有錯。

“在中國1000萬家中小企業(yè)中，有近20%的企業(yè)虧損，矽亞投資一方面幫助虧損企業(yè)扭虧為盈，一方面幫助高增長企業(yè)提升自身競爭力?！睆?zhí)m丁說。

通過對如家的觀察，張?zhí)m丁認為：“企業(yè)要實現(xiàn)快速成長，需要一整套管理系統(tǒng)?！睘榇?，矽亞投資收購了南京一家軟件公司，并將其改進為自己的“企業(yè)管理系統(tǒng)”。

“通過這個軟件，企業(yè)進行流程化管理會相對容易，同時，企業(yè)日常的財務以及行業(yè)數(shù)據(jù)也將會很清晰地呈現(xiàn)在決策者面前，方便他們進行理性決定。”張?zhí)m丁說。其實，他們早在2005 年就發(fā)現(xiàn)，中國很多企業(yè)家對于戰(zhàn)略決定都是“拍腦袋”，這跟西方企業(yè)完善的管理系統(tǒng)存在著天壤之別。他舉例說，如果中國某家企業(yè)接到國外以某價格生產一萬件某產品的訂單，該訂單是否會給企業(yè)帶來利潤，成本多少，通常情況之下，企業(yè)都不知道答案。在這種情況之下，如果企業(yè)貿然接受該訂單，很容易發(fā)生風險。

“如果企業(yè)愿意引入現(xiàn)代管理手段和適合的管理控制系統(tǒng)來參與市場競爭，很多失敗原本是可以避免的。”不過，現(xiàn)實情況是，更多企業(yè)沉浸在之前盈利的喜悅之中，完全忽略了即將到來的危機，即便危機在一點點顯露，企業(yè)依然覺得沒有什么問題。

雖然這給矽亞投資帶來了更多機會，但張?zhí)m丁并不愿意看到企業(yè)虧損或者破產，他還是希望企業(yè)能夠“生于憂患，死于安樂”。