問診秋后“錢”途 資產長短搭配

根據美林“投資時鐘”，現在我國正處于通脹高企、經濟增速下行的“類滯漲”階段，目前適宜持有貨幣基金，超短債這類理財產品。

凡事預則立，不預則廢。運用到理財上更是如此，因為財富總是留給有準備的人。未雨綢繆之前，首先要對自身有一個清晰的認識，明確理財目標。以往人們在制定目標時，過于注重長期，譬如醫療、養老等，但高溫不退的通脹壓力，也讓人感覺“綿綿無絕期”。為此，不妨“長短結合”，在理財長跑中，制定出不同進程中的中途跑目標，提升理財幸福指數。

目標確定后，就要尋找恰當的投資渠道來將其付諸實踐。成熟市場的研究結果表明，資產配置決定了近九成的投資收益!其意義就是通過分散投資，讓不同的投資產品優勢互補，降低整個投資組合的風險，以獲取更為安全的長期收益。運用到基金理財上，人們可以通過基金定投特別是定投指數型基金，來實現置業、教育、養老等中長期目標，但同時也應該為日常開銷或一時難以確定用途的臨時資金等閑錢，尋覓一處妥善的歸宿。

被譽為“現金管理之王”的貨幣基金，由于主要投資于剩余期限在1年以內的貨幣市場工具，包括國債、政策性金融債、AAA級企業債、央票以及債券回購等，天然為投資者提供短期理財工具。貨幣市場基金投資品種的特性，決定了貨幣市場基金具有本金安全、資本流動性強、風險較低等特點。其投資目標即為在保持本金的高流動性和追求安全性的前提下，獲得高于基準的投資回報。

在當前通脹陰影籠罩，實際利率為負的背景下，貨幣市場基金可以及時把握利率變化及通脹趨勢，追求穩定的較高收益。將閑置的資金投資于貨幣市場基金，聚沙成塔，可以避免隱性損失。同時，相較于銀行定存，買賣貨幣市場基金一般都免收手續費，申購費、贖回費都為零，資金進出非常方便。當市場行情轉好時，投資者還可以將所持有的貨幣基金和同一管理人旗下的其他開放式基金進行基金轉換，及時把握貨幣市場、股市和債市的機會。

根據美林“投資時鐘”，現在我國正處于通脹高企、經濟增速下行的“類滯漲”階段，目前適宜持有貨幣基金、超短債這類理財產品。雖然8月CPI漲幅較此前有所回落，但負利率局面仍然沒有得到緩解，也為貨幣政策從緊提供了理由。在緊縮政策難以放松的情況下，短期債券和各種貨幣工具，由于市場資金面的持續緊張，收益率仍將上升或持續維持高位，仍然具備較好的投資價值。

作為現金管理工具，貨幣基金本身對于流動性的要求相對較高，奉行“以大為美”原則，規模越大，基金操作騰挪的空間越大，更有利于投資運作和控制風險。其中嘉宴貨幣基金，截至今年上半年規模超過112億，約占貨幣基金總規模的9.5％，這使其在投資運作中，不易受大額申贖的影響，前8個月的收益率達2.35％。