十大因素力挺銀光蓋過(guò)金光

至少有十大因素支撐著銀價(jià)走出兩波飆漲行情。展望白銀后市，是高處不勝寒，抑或強(qiáng)者恒強(qiáng)?投資者不妨拭目以待。

如今，白銀可是貴金屬中最耀眼的明星，銀價(jià)漲幅遠(yuǎn)超黃金。自2010年8月份以來(lái)，國(guó)際銀價(jià)已經(jīng)走出了兩波飆漲行情，美國(guó)紐約銀指從18美元／盎司啟動(dòng)，目前已經(jīng)突破40美元／盎司，而同期國(guó)際金價(jià)基本在1300-1450美元／盎司的區(qū)間內(nèi)橫盤(pán)震蕩。

很顯然，銀價(jià)早已打開(kāi)了新的運(yùn)行空間。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管銀價(jià)目前已處在高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，但后市仍有20％的上升空間。

其實(shí)，分析白銀大受投資者追捧的因素，遠(yuǎn)比預(yù)測(cè)未來(lái)白銀價(jià)格的走勢(shì)更重要，只要支持因素存在，就有理由看好白銀的后市行情。綜合分析來(lái)看，有十大因素支撐著銀價(jià)走高。相反，如果哪天這十大因素發(fā)生逆轉(zhuǎn)，也許銀價(jià)就漲到頭了。

1.通脹。

通脹已是經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的一個(gè)熱門(mén)話(huà)題。4月6日，央行實(shí)施年度內(nèi)的第二次加息，也是2010年以來(lái)中國(guó)第四次加息。加息旨在抑制日趨走高的CPI指數(shù)，而作為投資者來(lái)講，要想使手上的錢(qián)實(shí)現(xiàn)保值增值，購(gòu)買(mǎi)資源類(lèi)資產(chǎn)無(wú)疑是最好的選擇。這是一年來(lái)銀價(jià)飆漲的首要因素。

2.低估。

白銀是否還處于價(jià)值投資洼地，這個(gè)話(huà)題令人有點(diǎn)糾結(jié)。國(guó)際金融危機(jī)前后，金價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)攀升走勢(shì)，銀價(jià)從去年8月份才出現(xiàn)補(bǔ)漲走勢(shì)，具有明顯的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

3.白銀仍保持著明顯的比價(jià)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)悉，歷史上黃金白銀的價(jià)格比約為15：1，而目前黃金白銀的價(jià)格比為37：1。當(dāng)前國(guó)際金價(jià)在1450美元／盎司附近，以15：1的歷史比價(jià)計(jì)算，白銀價(jià)格應(yīng)該在96美元／盎司左右。

4.全球貨幣超發(fā)，流動(dòng)性泛濫推升責(zé)金屬價(jià)格。

美國(guó)去年實(shí)行了兩輪適度寬松的貨幣政策，而現(xiàn)在日本為應(yīng)對(duì)大地震和福島核輻射危機(jī)，已經(jīng)向市場(chǎng)投放了38萬(wàn)億日元，歐元為了擺脫成員區(qū)國(guó)家的政府債務(wù)危機(jī)，也大手筆借債，讓全球資本市場(chǎng)處于資本空前寬松的時(shí)代，推動(dòng)了包括白銀等貴金屬在內(nèi)的大宗商品價(jià)格飆漲。

5.美元貶值，推升銀價(jià)上漲。

美國(guó)即將到來(lái)的大選年，迫使美國(guó)政府不得不實(shí)施量化寬松的貨幣政策，使得美元指數(shù)持續(xù)處在下降通道中，短期難以逆轉(zhuǎn)。因此，以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際大宗商品價(jià)格在不斷攀升，白銀價(jià)格也不例外。

6.白銀儲(chǔ)備被大量拋出，價(jià)格長(zhǎng)期受壓制。

據(jù)悉，二戰(zhàn)之后，美國(guó)售出了超過(guò)50億盎司白銀儲(chǔ)備。白銀儲(chǔ)備被大量拋售，使得銀價(jià)被人為壓低。

7.需求推升銀價(jià)走高。

白銀具有獨(dú)特強(qiáng)度、柔韌性、延展性等屬性，主要的應(yīng)用領(lǐng)域是催化劑、攝影、手機(jī)電腦制造等方面，尤其是以光伏為主的新能源行業(yè)對(duì)白銀的需求加大。2009年開(kāi)始，我國(guó)已經(jīng)從白銀出口國(guó)轉(zhuǎn)為進(jìn)口國(guó)。

8.白銀儲(chǔ)量下降，開(kāi)采周期長(zhǎng)。

自1980年以來(lái)，黃金儲(chǔ)量增加大概600％，同期銀的儲(chǔ)量卻減少了90％。從增量上看，白銀開(kāi)采前期投入巨大，而且一般3-5年才能達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)量。銀礦開(kāi)采力度因?yàn)槔麧?rùn)微薄而減小，短期存在開(kāi)采能力不足的現(xiàn)狀。

9.銀本位歷史傳統(tǒng)提升白銀身價(jià)。

在收藏界，銀元、銀制品等收藏品越來(lái)越受到投資者關(guān)注。同時(shí)，隨著人民生活水平提高，對(duì)日常銀制品使用、首飾等方面的需求也在增加。

10.銀價(jià)走勢(shì)的技術(shù)性突破要求。

市場(chǎng)價(jià)格反映一切。在紛繁復(fù)雜的市場(chǎng)中，需求、庫(kù)存變化、資金推升等一切因素都會(huì)體現(xiàn)在價(jià)格上。從國(guó)際銀價(jià)走勢(shì)看，倫敦和紐約市場(chǎng)的白銀價(jià)格走勢(shì)趨同，自去年8月份啟動(dòng)以來(lái)，已經(jīng)呈現(xiàn)兩撥飆漲行情。而從交易記錄來(lái)看，白銀不但成為窮人的投資避險(xiǎn)品種，也成為國(guó)際投資高手展現(xiàn)資本玩技的新舞臺(tái)。

戰(zhàn)斗還未有窮期，白銀一旦被各路資本玩家看中，指望其馬上暴跌的可能性不大。在上述十大因素的力挺之下，白銀的后市走勢(shì)可以套用大家熟悉的一句俏皮話(huà)來(lái)說(shuō)：沒(méi)有最高，只有更高。