淺論現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

【摘要】經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的順利發(fā)展與企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營中的每個(gè)環(huán)節(jié)都息息相關(guān)。而現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理越來越重要。企業(yè)經(jīng)營中資金的籌集、投資、分配都與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有密切的關(guān)系。因此，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析、管理便顯得尤為重要。本文就針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理做簡要分析。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)代企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 管理

在現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)管理中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理是其重要的環(huán)節(jié)。現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)將集中體現(xiàn)在該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上。因外部環(huán)境的不確定性和企業(yè)自身管理的不健全，財(cái)務(wù)活動(dòng)會(huì)使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收入與預(yù)期財(cái)務(wù)收入產(chǎn)生偏差，嚴(yán)重的情況下會(huì)給企業(yè)造成很大的損失。因此，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析、研究，將更便于現(xiàn)代企業(yè)的理財(cái)管理。本文主要從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)三方面進(jìn)行分析。

一、現(xiàn)代企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)管理

籌集資金是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的首要環(huán)節(jié)，對(duì)籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理則是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的首要內(nèi)容。作為起點(diǎn)，將會(huì)影響企業(yè)中投資和收益分配的風(fēng)險(xiǎn)管理。籌資風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行新股和配股兩方面的管理，具體為：

（1）上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行籌資，吸引投資者對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資。可轉(zhuǎn)換債券是按照法定程序，上市公司在一定時(shí)期內(nèi)可轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。公司通過可轉(zhuǎn)債可以使資本結(jié)構(gòu)得到調(diào)整，使因發(fā)行普通債券而產(chǎn)生的高成本得到降低，避免或減少財(cái)務(wù)危機(jī)。同時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券附帶股票期權(quán)也可降低籌資成本。政府對(duì)于企業(yè)直接融資大力倡導(dǎo)，而發(fā)行可轉(zhuǎn)債是企業(yè)直接融資的方式之一。這種形式不僅避免和分散了風(fēng)險(xiǎn)集中于國有銀行，而且減少了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范了公司運(yùn)作的能力、擴(kuò)大了企業(yè)的發(fā)展空間。但是，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于發(fā)行、轉(zhuǎn)債的運(yùn)行要進(jìn)行科學(xué)的管理和規(guī)范便顯得尤為重要。（2）發(fā)行新股和配股。公司在不負(fù)債、具備很強(qiáng)的融資能力的情況下，可發(fā)行一定量的新股。同時(shí)需要投資者對(duì)于了解公司的運(yùn)營情況和籌資目的，減少因信息的不對(duì)稱而造成的逆向選擇，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍之內(nèi)。同時(shí)，上市公司還可采取配股的方式進(jìn)行融資。根據(jù)法定程序，對(duì)原股東增發(fā)新股進(jìn)行籌資。企業(yè)可根據(jù)自身的實(shí)際經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)情況，結(jié)合發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)，在資金緊缺的情況下進(jìn)行配股，但應(yīng)將其風(fēng)險(xiǎn)控制在最低范圍，從而減少企業(yè)成本。

二、現(xiàn)代企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理

投資是企業(yè)經(jīng)營的最重要階段。因信息的缺失、不對(duì)稱和環(huán)境的不確定性，因決策失誤而造成的投資風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的后果是相當(dāng)嚴(yán)重的。為了順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營投資的目的，減少和避免投資風(fēng)險(xiǎn)是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理主要從投資風(fēng)險(xiǎn)和并購風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

（1）投資風(fēng)險(xiǎn)的控制。企業(yè)受外部與內(nèi)部因素的影響，在項(xiàng)目投資后會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，造成實(shí)際效果小于預(yù)期效果，實(shí)際收益小于預(yù)期收益，給投資者造成損失。對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理是保證投資成功、收益的重點(diǎn)。由于內(nèi)外部環(huán)境的不確定性，企業(yè)往往不能靈活應(yīng)對(duì)。但是企業(yè)可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測，建立預(yù)警系統(tǒng)部門，分析、調(diào)查、評(píng)析內(nèi)外部環(huán)境，采取科學(xué)、有效的措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。第一，企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)、謹(jǐn)慎的分析和研究。預(yù)測項(xiàng)目在未來可產(chǎn)生的收益，排除風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，保證項(xiàng)目投資方案可行，將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)。第二，控制投資成本。以最低的成本獲取較高的收益是企業(yè)發(fā)展作為重要的目標(biāo)之一。在項(xiàng)目投資的前期以過程中，對(duì)于資源的利用、成本的控制有整體的設(shè)計(jì)，盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，建議政府對(duì)政府官員加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)和教育。由于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，而政府官員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺乏，在投資過程中采取風(fēng)險(xiǎn)不合理、科學(xué)的轉(zhuǎn)移而加大風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率，造成財(cái)務(wù)狀況的不穩(wěn)定。（2）并購風(fēng)險(xiǎn)的控制。企業(yè)在并購的過程中，因信息的不對(duì)稱、并購的復(fù)雜性、能力的有限性將產(chǎn)生預(yù)期不到的后果和風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)并購風(fēng)險(xiǎn)的控制，應(yīng)從建立可行性方案、獲取有效信息等方面展開。可行性方案的建立應(yīng)明確并購的目標(biāo)、方式、并購企業(yè)和市場供需的情況著手進(jìn)行調(diào)查、分析，保證方案的可行。此外，獲取有效的信息可以改變信息不對(duì)稱的情形。企業(yè)在并購前應(yīng)收集并購目標(biāo)企業(yè)的信息，如其運(yùn)營、財(cái)務(wù)、人員管理狀況等方面。獲取的信息越詳細(xì)、越有效，越能降低并購的風(fēng)險(xiǎn)。

三、現(xiàn)代企業(yè)的收益分配風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的最后環(huán)節(jié)是企業(yè)的收益分配。對(duì)于收益、利潤的分配，若企業(yè)因分配政策的不合理、分配方式的不科學(xué)、缺乏激勵(lì)作用的薪酬制度，會(huì)大大降低參與者的積極性、嚴(yán)重影響企業(yè)的順利經(jīng)營。對(duì)于收益分配風(fēng)險(xiǎn)的控制主要體現(xiàn)在分配政策上。合理的分配政策應(yīng)以提高企業(yè)的籌資、盈利、資金積累的能力為目標(biāo)。提高投資者投資的積極性和信心，獲取更多、更廣的投資源；投資機(jī)會(huì)的增多可以使企業(yè)的資金積累增多，從而便于企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，獲取更多的利潤。此外，合理、科學(xué)的分配政策不僅可以提升企業(yè)的財(cái)務(wù)形象，還可以提高企業(yè)的整體形象，增加企業(yè)的整體價(jià)值，吸引投資者。

四、結(jié)語

現(xiàn)代企業(yè)的順利發(fā)展與企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營中的每個(gè)環(huán)節(jié)都息息相關(guān)。現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)三方面進(jìn)行控制，可以降低企業(yè)的融資成本、有效地對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行選擇、提升企業(yè)的整體價(jià)值。由于外內(nèi)部環(huán)境的不確定性、復(fù)雜性和信息的不對(duì)稱性，使每個(gè)企業(yè)都可能會(huì)面臨不同程度的財(cái)務(wù)危機(jī)，為了減少和避免財(cái)務(wù)危機(jī)而產(chǎn)生的成本，使企業(yè)能夠長遠(yuǎn)的發(fā)展，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)、有效的預(yù)測、調(diào)整和管理是非常重要的。

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作者簡介：羅佳春（1975－），男，甘肅奇正藏藥有限責(zé)任公司，研究方向：內(nèi)部控制。