中國醫(yī)藥市場擴容將催熱新一輪并購潮

中國經(jīng)濟穩(wěn)步增長，城市化、老齡化、新醫(yī)改等因素，已成為中國未來十年升級至全球第二大醫(yī)藥市場的助推器，也吸引了眾多跨國藥企紛至沓來并深耕細(xì)作。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，國有、民營和外資藥企間的競爭將催熱新一輪并購風(fēng)潮，其中生物制藥、醫(yī)藥流通或成并購熱點。

美國強生集團國際科技合作部資深總監(jiān)夏明德說：“源于中國對醫(yī)藥發(fā)展的政策支持、人才優(yōu)勢和城市環(huán)境等有利因素，中國已被跨國藥企視為與巴西、俄羅斯、印度相比最具發(fā)展?jié)摿Φ男屡d市場。”

事實上，外資醫(yī)藥企業(yè)正在大力拓展在華業(yè)務(wù)。前不久，英國制藥巨頭阿斯利康宣布斥資2億美元在泰州打造其全球投資最大的獨立生產(chǎn)基地，生產(chǎn)靜脈注射產(chǎn)品和口服固體片劑，以推動公司在中國的業(yè)務(wù)發(fā)展。默克與先聲藥業(yè)也簽署框架合作協(xié)議，將在中國成立合資公司，業(yè)務(wù)涉及產(chǎn)品研發(fā)、注冊、制造和銷售等多方面。另外，美國輝瑞已經(jīng)投資5000萬美元參股上海醫(yī)藥H股；德國勃林格殷格翰宣布進軍中國腫瘤藥市場，首款抗腫瘤藥物將于2014年上市……

不斷擴容的中國醫(yī)藥市場已成為外資醫(yī)藥企業(yè)爭奪的兵家之地，同時也令國有和民營醫(yī)藥企業(yè)的并購速度加快。上海醫(yī)藥自重組上市后，對各區(qū)域醫(yī)藥商業(yè)龍頭企業(yè)的收購已是“家常便飯”，董事長呂明方說：“在行業(yè)整體毛利下滑的背景下，上海醫(yī)藥還計劃從所募資金中拿出60億港元投入醫(yī)藥工業(yè)并購，提高創(chuàng)新藥比例，提升核心競爭力。”復(fù)星醫(yī)藥董事長陳啟宇透露，復(fù)星醫(yī)藥參股上市的醫(yī)藥公司已超過10家，如果有好的項目，公司將進一步實施兼并收購。陳啟宇認(rèn)為，跨國醫(yī)藥企業(yè)、國有控股和民營醫(yī)藥企業(yè)將形成中國醫(yī)藥市場增量中的三方力量，任何一方都將從中獲得發(fā)展新機遇，但任何一方都不可能一帆風(fēng)順。

中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出，“國字號”企業(yè)因為享有政策扶持和資金優(yōu)勢而在國內(nèi)進行大范圍“圈地”，力圖壟斷國內(nèi)醫(yī)藥市場，但它在市場靈活度上略遜一籌。民營企業(yè)盡管勝在效率和服務(wù)上，可是同“國字號”企業(yè)和外資藥企競爭，面臨著資金瓶頸。外資企業(yè)欲在中國分羹，尚需更多地了解和掌握中國的本土文化、政策法規(guī)、消費習(xí)慣等。

有分析指出，醫(yī)藥行業(yè)作為非周期性行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟影響小，但由于其剛性需求和復(fù)雜的監(jiān)管體系，運行狀況較其它行業(yè)更容易受到產(chǎn)業(yè)政策的影響。隨著政策性組合拳的推動，生物醫(yī)藥和醫(yī)藥流通將成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的熱點。

“十二五”規(guī)劃中，我國將進一步推動具有自主知識產(chǎn)權(quán)的生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，促進生物產(chǎn)業(yè)集群化和國際化發(fā)展。業(yè)內(nèi)評論認(rèn)為，針對生物制藥高投入、高風(fēng)險、高科技、開發(fā)時間長的特點，通過收購可以節(jié)約開發(fā)投入、降低投資風(fēng)險、利用現(xiàn)成的科技人員和設(shè)備、縮短投資回收期，收購者可以利用被收購企業(yè)的市場地位，如現(xiàn)成的行銷網(wǎng)絡(luò)，及其與當(dāng)?shù)乜蛻艏肮?yīng)商多年以來建立的信用，使企業(yè)馬上在當(dāng)?shù)厥袌稣加幸幌亍Ａ硗猓镏扑幇踩珮?biāo)準(zhǔn)的不斷提高和監(jiān)管力度的逐步加大，也必將導(dǎo)致整個行業(yè)的政策性洗牌加速。

作為連接上游醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)和下游零售終端的醫(yī)藥流通行業(yè)，也被認(rèn)為有巨大的提升空間。數(shù)據(jù)顯示，全國前三大醫(yī)藥流通企業(yè)銷售額占醫(yī)藥商業(yè)市場銷售總額的20％左右，遠(yuǎn)低于美國的96％和日本的70％。隨著市場越來越開放，未來10年國內(nèi)醫(yī)藥流通企業(yè)將步入快速整合階段，市場集中度將顯著提升。

不過，一些醫(yī)藥高管也表示，雖然市場規(guī)模擴大利好企業(yè)發(fā)展，但公司仍先選擇做專做強，然后再考慮多元化投資或者產(chǎn)業(yè)鏈重組與擴張。和君咨詢合伙人宋思勤指出，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的多元化和產(chǎn)業(yè)的變遷可能會損害市值，明確主業(yè)、重組業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)可能是做穩(wěn)和提升企業(yè)實力的關(guān)鍵。