芻議資本市場(chǎng)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用

【摘要】文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開資本市場(chǎng)的支持。研究發(fā)現(xiàn)，資本市場(chǎng)不僅有助于拓寬文化產(chǎn)業(yè)的融資渠道，有助于加速文化單位現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，而且在推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)方面也大有可為。

【關(guān)鍵詞】資本市場(chǎng) 文化產(chǎn)業(yè) 融資渠道 企業(yè)制度 結(jié)構(gòu)升級(jí)

黨的十七屆五中全會(huì)明確提出，“十二五”期間，要推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)。面對(duì)難得的歷史發(fā)展機(jī)遇，充分重視并發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用，對(duì)于文化產(chǎn)業(yè)的做大做強(qiáng)特別是又好又快的發(fā)展意義重大。

一、資本市場(chǎng)有助于拓寬文化產(chǎn)業(yè)的融資渠道

作為外源融資最主要的途徑之一，資本市場(chǎng)自出現(xiàn)以來就深受各行業(yè)企業(yè)青睞。無論是在成熟的發(fā)達(dá)國家，還是在迅速崛起的新興市場(chǎng)國家，資本市場(chǎng)都被企業(yè)公認(rèn)為是成本最低，也是最為便捷和穩(wěn)定的融資渠道。

文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開充足的資金支持，但是，受自身規(guī)模的限制和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)的制約，長(zhǎng)期以來，我國文化企業(yè)一直難以通過銀行信貸方式籌集到預(yù)期的資金規(guī)模，并由此影響了整個(gè)文化產(chǎn)業(yè)的順暢發(fā)展。近幾年，我國資本市場(chǎng)不斷完善，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也正呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭，因此，應(yīng)大力支持有條件的文化企業(yè)通過資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。無論是在主板還是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，或是發(fā)行企業(yè)債券及融資票據(jù)，都可以有效地緩解文化企業(yè)資金匱乏的窘境，并為之奠定做大做強(qiáng)的資金基礎(chǔ)。

二、資本市場(chǎng)有助于加速文化單位現(xiàn)代企業(yè)制度的建立

當(dāng)前，我國文化產(chǎn)業(yè)正處在最重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期，要牢牢抓住這一寶貴機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)的高速、高質(zhì)發(fā)展，必須要加大力量推進(jìn)文化體制改革，特別是要加快經(jīng)營性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)企改制的步伐，盡快建立起適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)制度。

“十一五”期間，我國累計(jì)有約500家國有文化院團(tuán)完成了轉(zhuǎn)企改制，不僅起到了良好的示范作用，也極大地釋放了文化產(chǎn)業(yè)的內(nèi)部活力。“十二五”時(shí)期，我們應(yīng)借助資本市場(chǎng)，進(jìn)一步將文化系統(tǒng)體制改革向縱深推進(jìn)，尤其是要在資本市場(chǎng)企業(yè)文化建立“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、科學(xué)管理”的現(xiàn)代企業(yè)制度，充分發(fā)揮其作用。

首先，資本市場(chǎng)可以為傳統(tǒng)的文化事業(yè)單位提供有效地定價(jià)機(jī)制，文化事業(yè)單位可以通過資本市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)自身的真實(shí)價(jià)值，看到文化產(chǎn)業(yè)輝煌的未來發(fā)展前景，從而堅(jiān)定轉(zhuǎn)企改制的信念，加快改革的步伐；其次，資本市場(chǎng)可以為文化企業(yè)提供股權(quán)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化的平臺(tái)，幫助一些國有背景的文化企業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、配股稀釋、國有股回購等方式得以實(shí)現(xiàn)真正意義上的自主經(jīng)營；再者，現(xiàn)代資本市場(chǎng)中股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的引入，使文化企業(yè)管理層與股東的利益更加趨于一致，有助于文化企業(yè)健全激勵(lì)約束機(jī)制并吸引留住優(yōu)秀的文化產(chǎn)業(yè)人才；

此外，資本市場(chǎng)上的投資者通常是代表社會(huì)不同階層和群體，為維護(hù)自身利益，這些投資者具有監(jiān)督文化企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的積極性，文化企業(yè)可以借此建立起完善的監(jiān)督機(jī)制，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)營者的科學(xué)決策、科學(xué)管理和企業(yè)的正常運(yùn)營形成較為有力的支撐。

三、資本市場(chǎng)有助于推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)

振興文化產(chǎn)業(yè)，提高文化產(chǎn)品和文化服務(wù)的影響力，需要不斷推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，努力培育一批具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的民族文化企業(yè)和享有國際知名度的世界級(jí)文化企業(yè)。

相對(duì)于完全依靠自身積累來實(shí)現(xiàn)企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)，進(jìn)而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的傳統(tǒng)思路而言，利用資本市場(chǎng)的資源配置功能，借助多種資本運(yùn)營手段，文化產(chǎn)業(yè)可以更加迅速地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的全面升級(jí)。在資本市場(chǎng)上，一方面，文化企業(yè)可以通過并購、聯(lián)合等方式，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)資源向大型企業(yè)集中，進(jìn)而提升文化產(chǎn)業(yè)集中度，擴(kuò)大領(lǐng)軍企業(yè)規(guī)模和市場(chǎng)占有份額，增強(qiáng)龍頭企業(yè)的品牌影響力；另一方面，文化企業(yè)還可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)剝離等方式，以獲得資金融通，從而實(shí)現(xiàn)文化資源的戰(zhàn)略性配置，同時(shí)，將部分閑置資產(chǎn)分離出來，提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和資本運(yùn)作效率，最終帶動(dòng)文化企業(yè)整體發(fā)展，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

“十二五”時(shí)期是文化產(chǎn)業(yè)騰飛的關(guān)鍵時(shí)期，為了充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)又好又快發(fā)展中的積極作用，有必要的不斷加強(qiáng)資本市場(chǎng)與文化產(chǎn)業(yè)的對(duì)接關(guān)系：

一方面，要盡快建立文化產(chǎn)業(yè)與金融機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)部門間的戰(zhàn)略合作關(guān)系。作為文化企業(yè)與資本市場(chǎng)聯(lián)系的樞紐，金融機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)部門在文化企業(yè)的整個(gè)資本運(yùn)作過程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，從企業(yè)最初的IPO上市，到此后的發(fā)行債券融資，再到進(jìn)行各種兼并收購活動(dòng)，都離不開金融機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)部門的全力支持。因此，為了密切文化產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)間的關(guān)系，提高文化企業(yè)利用資本市場(chǎng)的效率，必須將文化企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)部門間的合作關(guān)系提升到戰(zhàn)略高度加以重視。具體到操作層面，可由地方文化廳（局）和證監(jiān)局牽頭，定期邀請(qǐng)國內(nèi)外知名金融機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人給予相關(guān)文化企業(yè)進(jìn)行理論和實(shí)踐指導(dǎo)，并逐漸確立穩(wěn)定的合作關(guān)系，這樣既可為文化企業(yè)的資本運(yùn)作指點(diǎn)迷津，使之事半功倍，又可為合作伙伴帶來穩(wěn)定的業(yè)務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)雙贏。

另一方面，要大力培養(yǎng)熟悉金融市場(chǎng)的文化產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)營人才。文化企業(yè)要真正地了解資本市場(chǎng)，充分地利用資本市場(chǎng)，在與金融機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)部門建立戰(zhàn)略合作關(guān)系的同時(shí)，還必須擁有一批熟悉文化產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作的專門人才。2010年，文化部舉辦了全國文化系統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)金融工作培訓(xùn)班，取得了非常顯著的成效，今后在條件許可的情況下，完全可以定期舉辦同類培訓(xùn)，為文化產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的對(duì)接提供持續(xù)的智力支持。此外，還應(yīng)通過進(jìn)一步完善文化部文化產(chǎn)業(yè)投融資公共服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)，逐步豐富已有的如信息資訊、政策法規(guī)、文化企業(yè)上市、行業(yè)知識(shí)等欄目?jī)?nèi)容，切實(shí)增進(jìn)文化企業(yè)和資本市場(chǎng)之間的聯(lián)系。

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作者簡(jiǎn)介：王爽（1979-），女，黑龍江伊春人，中經(jīng)國際投資咨詢有限責(zé)任公司，研究方向：金融理論與實(shí)務(wù)；劉赫（1989-），女，吉林長(zhǎng)春人，北京第二外國語學(xué)院翻譯學(xué)院，研究方向：跨文化交流。