成長股投資要變中取勝

邵秋濤2010年“一戰成名”，管理的嘉實策略基金業績出色。他不但對成長股投資有一番獨到見解，還成功地把“知”轉化，為“行”，先后挖掘出格力電器、遠光軟件等優質個股。

成長股今年以來承受巨大調整壓力，多數成長基金的表現也不盡如人意。但是，嘉實基金“頂風而上”，發行嘉實領先成長基金。去年表現出色的嘉實基金還能創造奇跡嗎?嘉實領先成長擬任基金經理邵秋濤認為，目前的深幅調整，為即將入市的成長基金提供了較好的建倉時點。

邵秋濤2010年“一戰成名”，管理的嘉實策略基金業績出色。他不但對成長股投資有一番獨到見解，還成功地把“知”轉化為“行”，先后挖掘出格力電器、遠光軟件等優質個股。

有變化才能有成長

“成長股投資一定要變中取勝，有變化才能有成長。”邵秋濤認為，規模巨大而且持續增長的中國經濟，將持續改變我們的外部環境，包括社會、消費習慣、政治、人口結構、經濟結構等，整個社會處于劇烈變化中，而且越變越快。在這樣一個變化過程中，能夠催生一批領先掌握并適應這種變化的快速成長行業，其中又有一些超越同行的領先成長公司脫穎而出，獲得超快收入增長和豐厚利潤回報。

這個過程注定不會一帆風順，但如果長期看好中國經濟的話，每次外界因素干擾所帶來的調整，都是買入的良機。在邵秋濤看來，近期成長股成調整重災區的原因，一是對去年漲幅過大、估值過高的修正；二是市場投資風格的暫時偏離，未來成長股投資仍大有可為。“我們可以預期，通過在全市場范圍中，精選快速成長行業中成長戰略清晰可行、核心競爭力突出、激勵機制完善、公司治理合格的領先成長企業，應該可以獲取豐厚的投資收益。這是我們尋找的投資標的，也是我們強調的領先性。”

正確的結果來源手正確的方法

2010年，邵秋濤“一戰成名”。他參與管理的嘉實策略基金業績出色，截至2010年底，其1年、2年和3年的排名，也分別位于晨星激進配置型基金的第6名、第9名和第13名。

邵秋濤認為，正確的結果來源于正確的方法。在多年的從業實踐中，他建立起了一套多維領先成長公司分析模型，依靠這個模型，成功挖掘了格力電器、遠光軟件等優質個股。2009年底潛伏的中國衛星、金螳螂、榮信股份等個股，在2010年漲幅均超過100％。

邵秋濤認為，綜合看來，領先成長企業具有五大特征：一是機制領先，具有運作良好的經營機制，制定了明確可執行的企業發展戰略；二是團隊領先，管理層穩定，實現對企業的有效治理，具備領先的團隊組織建設能力；三是技術領先，在技術上具有獨特的領先優勢，掌握專門技術或專利；四是市場領先，企業提供的產品及服務在市場上處于領先地位，企業形成較高的品牌知名度，客戶忠誠度較高；五是商業模式領先，競爭者難以模仿。

邵秋濤相信，在嘉實具備深厚的成長股投資積淀，未來繼續堅持有效的成長股投資方法論，爭取為持有人帶來一個比較良好的回報率。