成長股投資要變中取勝

邵秋濤2010年“一戰(zhàn)成名”，管理的嘉實(shí)策略基金業(yè)績出色。他不但對成長股投資有一番獨(dú)到見解，還成功地把“知”轉(zhuǎn)化，為“行”，先后挖掘出格力電器、遠(yuǎn)光軟件等優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

成長股今年以來承受巨大調(diào)整壓力，多數(shù)成長基金的表現(xiàn)也不盡如人意。但是，嘉實(shí)基金“頂風(fēng)而上”，發(fā)行嘉實(shí)領(lǐng)先成長基金。去年表現(xiàn)出色的嘉實(shí)基金還能創(chuàng)造奇跡嗎?嘉實(shí)領(lǐng)先成長擬任基金經(jīng)理邵秋濤認(rèn)為，目前的深幅調(diào)整，為即將入市的成長基金提供了較好的建倉時(shí)點(diǎn)。

邵秋濤2010年“一戰(zhàn)成名”，管理的嘉實(shí)策略基金業(yè)績出色。他不但對成長股投資有一番獨(dú)到見解，還成功地把“知”轉(zhuǎn)化為“行”，先后挖掘出格力電器、遠(yuǎn)光軟件等優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

有變化才能有成長

“成長股投資一定要變中取勝，有變化才能有成長。”邵秋濤認(rèn)為，規(guī)模巨大而且持續(xù)增長的中國經(jīng)濟(jì)，將持續(xù)改變我們的外部環(huán)境，包括社會(huì)、消費(fèi)習(xí)慣、政治、人口結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等，整個(gè)社會(huì)處于劇烈變化中，而且越變越快。在這樣一個(gè)變化過程中，能夠催生一批領(lǐng)先掌握并適應(yīng)這種變化的快速成長行業(yè)，其中又有一些超越同行的領(lǐng)先成長公司脫穎而出，獲得超快收入增長和豐厚利潤回報(bào)。

這個(gè)過程注定不會(huì)一帆風(fēng)順，但如果長期看好中國經(jīng)濟(jì)的話，每次外界因素干擾所帶來的調(diào)整，都是買入的良機(jī)。在邵秋濤看來，近期成長股成調(diào)整重災(zāi)區(qū)的原因，一是對去年漲幅過大、估值過高的修正；二是市場投資風(fēng)格的暫時(shí)偏離，未來成長股投資仍大有可為。“我們可以預(yù)期，通過在全市場范圍中，精選快速成長行業(yè)中成長戰(zhàn)略清晰可行、核心競爭力突出、激勵(lì)機(jī)制完善、公司治理合格的領(lǐng)先成長企業(yè)，應(yīng)該可以獲取豐厚的投資收益。這是我們尋找的投資標(biāo)的，也是我們強(qiáng)調(diào)的領(lǐng)先性。”

正確的結(jié)果來源手正確的方法

2010年，邵秋濤“一戰(zhàn)成名”。他參與管理的嘉實(shí)策略基金業(yè)績出色，截至2010年底，其1年、2年和3年的排名，也分別位于晨星激進(jìn)配置型基金的第6名、第9名和第13名。

邵秋濤認(rèn)為，正確的結(jié)果來源于正確的方法。在多年的從業(yè)實(shí)踐中，他建立起了一套多維領(lǐng)先成長公司分析模型，依靠這個(gè)模型，成功挖掘了格力電器、遠(yuǎn)光軟件等優(yōu)質(zhì)個(gè)股。2009年底潛伏的中國衛(wèi)星、金螳螂、榮信股份等個(gè)股，在2010年漲幅均超過100％。

邵秋濤認(rèn)為，綜合看來，領(lǐng)先成長企業(yè)具有五大特征：一是機(jī)制領(lǐng)先，具有運(yùn)作良好的經(jīng)營機(jī)制，制定了明確可執(zhí)行的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；二是團(tuán)隊(duì)領(lǐng)先，管理層穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)的有效治理，具備領(lǐng)先的團(tuán)隊(duì)組織建設(shè)能力；三是技術(shù)領(lǐng)先，在技術(shù)上具有獨(dú)特的領(lǐng)先優(yōu)勢，掌握專門技術(shù)或?qū)＠凰氖鞘袌鲱I(lǐng)先，企業(yè)提供的產(chǎn)品及服務(wù)在市場上處于領(lǐng)先地位，企業(yè)形成較高的品牌知名度，客戶忠誠度較高；五是商業(yè)模式領(lǐng)先，競爭者難以模仿。

邵秋濤相信，在嘉實(shí)具備深厚的成長股投資積淀，未來繼續(xù)堅(jiān)持有效的成長股投資方法論，爭取為持有人帶來一個(gè)比較良好的回報(bào)率。