我國中小企業自主創新融資研究

摘要：中小企業在我國創新體系建設中發揮著十分重要的作用，然而融資難導致創新資金短缺卻嚴重影響了中小企業創新作用的充分發揮。本文通過分析我國中小企業自主創新融資存在的問題，從政府、商業銀行及企業自身三方提出了相應對策建議。

關鍵詞：中小企業 自主創新 融資

加強自主創新、建設創新型國家，是進入新世紀以來，我國黨中央、國務院作出的一項重要戰略決策。黨和國家正在舉全國之力，推行我國的自主創新戰略。當前全國各級政府部門都在大力鼓勵企業進行創新。而中國工業和信息化部總工程師朱宏任2010年9月26日在西安舉行的“2010中國非公有制經濟發展論壇”上表示，目前中國中小企業總數已占全國企業總數的99％以上，中國65%的發明專利、75%以上的企業技術創新、80%以上的新產品開發，都是由中小企業完成的。由此可見，中小企業在我國創新體系建設中發揮著十分重要的作用，加快中小企業自主創新現實意義重大。

但是我們也應看到，中小企業在自主創新上還面臨創新人才匱乏、創新資金短缺、創新投入不足、創新服務能力弱等諸多困難和問題。而其中最為突出的問題是中小企業融資難，創新資金短缺，嚴重影響了中小企業創新作用的充分發揮。

1 我國中小企業自主創新融資存在的問題

1.1 內源融資方面

我國中小企業融資渠道狹窄，主要依靠內部積累，內源融資比例較高。根據世界銀行所屬的國際金融公司的調查，中國中小企業的發展資金來自內源融資的部分近年來一直保持在50%至60%之間，而內源融資的資金主要來源于企業所積累的留存收益。但由于我國中小企業總體規模較小，經濟效益較差，企業留存盈余較小，內源融資能力嚴重不足，內源融資遠不能滿足企業發展的資金需求，這嚴重制約了我國中小企業自主創新能力的發展。

1.2 外源融資方面

1.2.1 銀行信貸方面

銀行信貸是我國中小企業獲得資金的主要渠道。近年來，很多商業銀行相繼成立了中小企業信貸部，對經營狀況好、有信譽的中小企業給予一定時期、一定金額的信用貸款。但是由于大多數中小企業資信度較差，且創新項目本身經營風險較大，中小企業很難從商業銀行得到資金支持。即使商業銀行同意對中小企業放款，手續也非常繁瑣，且信貸成本相當高。此外，可供選擇的信貸品種、融資手段也較少，主要是短期和中期流動資金貸款、票據貼現和綜合授信等方式。這些都限制了我國中小企業通過銀行信貸獲得創新資金。

1.2.2 直接融資方面

股權融資作為一種直接的融資方式拓展了中小企業的融資渠道，減少了對銀行的過分依賴，增強了資金使用的靈活性和融資的結構彈性，在美國、英國等國家，股票融資成了中小企業新的融資工具。但我國中小企業自主創新資金主要來源于股東集資投入，在公開市場募集資金的形式還是比較少。此外，我國關于發行企業債券的法律法規和政策導向也不利于中小企業，使得中小企業也很難通過債券融資方式獲得創新資金。

1.2.3 風險投資方面

風險投資是企業創新發展的重要資金來源。在歐美企業發展中，運用風險投資是很普遍的，許多中小企業發展都得力于風險投資。但是在我國，由于限制金融資本和國有產業資本進入風險投資行業，風險投資缺乏有效的資金來源渠道，使得風險投資的規模較小，難以滿足企業自主創新活動的資金需求。而且我國創業板市場推出遲且規模小，風險資本的退出渠道不暢，使得投入的資金無法及時變現退出。風險投資資金的流動性不足在一定程度上制約了其對我國中小企業自主創新的資金支持。

1.3 政府支持方面

我國政府雖大力支持企業自主創新，但在政策引導及資金投入方面都存在不足。《中小企業促進法》雖然以法律的形式規定了中小企業的權利和國家扶持中小企業發展的制度措施，為促進中小企業的發展奠定了法律基礎，但其中很多問題都沒有做出具體的規范。政府雖設立了若干支持中小企業發展的專項基金，但經費長期投入不足，且投入的主要對象是產業化項目，基本導向是鼓勵企業做大做強，因此大量中小企業根本無法得到這種資助。

從總體上看，我國中小企業融資結構存在的問題主要是內源融資比例過高，規模較小；外源融資中，主要依賴銀行貸款，直接融資比重過低，融資渠道有限。

2 解決我國中小企業自主創新融資問題的建議

2.1 政府制定和完善相關政策法規，加大支持力度

2.1.1 完善相關法律法規。雖然我國制定了《中小企業促進法》，但其對促進中小企業加強自主創新并沒有做出明確具體規定。在與創業板市場和風險投資相關的法律法規方面，我國也存在不健全、不完善等問題。各級政府應切實做出努力，不斷通過深化完善相關法律法規對中小企業自主創新融資提供支持。

2.1.2 出臺稅收優惠政策。對開展自主創新的中小企業，各級政府應在一定期限內減征、免征所得稅，實行稅收優惠，鼓勵中小企業創新，支持其發展。除此之外，還應通過稅收優惠政策鼓勵對中小企業發展基金的捐贈以及促進各類依法設立的風險投資機構增加對中小企業的投資。

2.1.3 構建創新基金體系。為了支持和鼓勵中小企業自主創新，1999年我國設立了中小企業技術創新基金，支持科技成果的轉化，支持具有產業化前景的高新技術成果創辦企業。在健全創新基金體系方面，中央財政要切實加大投入，同時地方政府也要積極跟進，從而構建起從中央到地方多層次的創新基金體系，支持中小企業的自主創新。

2.2 商業銀行改革信貸管理體制，加大產品創新力度

2.2.1 改革信貸管理體制。商業銀行應該將發展中小企業信貸業務作為全行戰略重點來推進，對中小企業信貸實行集約化經營和專業化管理。應該順應中小企業特點改革信貸管理機制，減少對客戶的管理層次，在有效控制風險的前提下，逐步建立貸款辦理時限制度，簡化審批程序，提高信貸審批效率。此外，還應合理修改現有授權授信管理制度和貸款責任追究制度，適當下放中小企業自主創新項目流動資金貸款審批權，加大基層行和信貸員的貸款權限，這樣才能適應小企業對信貸資金短、平、快的要求。

2.2.2 加大金融產品創新力度。目前商業銀行中小企業信貸業務發展不夠快捷，與銀行信貸產品匱乏和產品操作性、便利性缺陷有很大關系，因此商業銀行應該根據中小企業的實際需求和選擇，積極進行金融產品的開發與創新。如從內部資產擔保方面，對于原來能夠接受的抵、質押物，通過流程標準化、優化設計實現更快、融資比例更高的融資，如房地產抵押業務；將原來不接受的抵、質押物通過產品創新變得能夠接受，如專利權質押融資；而從外部風險緩釋方面，可以通過供應鏈信用轉嫁中小企業業務風險，通過資產支持證券化出售資產業務，對中小企業業務進行投保，將風險分散給保險公司，設計更復雜的金融衍生產品等。

2.3 企業進一步提高自主創新意識，建立自主創新資金預算制度

創新是企業生存發展的永恒主題，更是中小企業的立身之本。企業應充分認識創新對企業發展的推動作用，不斷增強創新意識，使創新成為企業的自覺行動。并在此基礎上建立自主創新資金的預算制度，建立合理的資金預算補給機制，從企業留利、企業年度經費支出安排中，提取企業自主創新發展基金，專項用于企業創新支出，從而保證企業自主創新的穩步推進。

參考文獻：

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基金：漢中市軟科學研究計劃項目“智力資本與漢中企業創新能力提升研究——人力資源體系的調節效應”