CFO變更頻繁的八家典型公司

金科股份（000656）

借殼公司愛(ài)換CFO

CFO變更次數(shù)：7次

CFO變更頻率：1.56年/人次

凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率：14.79%

點(diǎn)評(píng)：金科股份是一家借殼上市的房地產(chǎn)公司，今年8月才對(duì)殼公司ST東源完成重組。在重組過(guò)后，公司的高管也隨之大換血。其CFO也隨之發(fā)生變更，從之前的傅孝文更換為現(xiàn)在的李華。

翻閱ST東源歷年年報(bào)，在高管名單中，我們發(fā)現(xiàn)該公司CFO的變更相當(dāng)頻繁。將此次李華上任計(jì)算在內(nèi)，自2001年以來(lái)，這家公司已經(jīng)任用了8位財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。這意味著，這家公司最近10多年來(lái)，已經(jīng)變更了7次CFO，基本上每一年半就會(huì)換人。

與CFO頻繁更換相對(duì)應(yīng)的是，ST東源令人沮喪的業(yè)績(jī)。在過(guò)去15年中，有5年的年度凈利潤(rùn)同比曾出現(xiàn)下滑，最終這家公司淪為ST公司并被借殼。

小天鵝A（000418）

CFO變更時(shí)機(jī)令人生疑

CFO變更次數(shù)：6次

CFO變更頻率：1.82年/人次

凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率：38.62%

點(diǎn)評(píng)：這是一家投資者熟知的公司，2008年被美的電器收購(gòu)。

其最近10年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為突出，2001年以來(lái)每年的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率接近40%。公司最近兩年的凈利潤(rùn)也保持著快速增長(zhǎng)，2009年和2010年分別增長(zhǎng)455%和79%。

不過(guò)，我們對(duì)年報(bào)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示，該公司2001年以來(lái)曾6次更換CFO。公司現(xiàn)任的CFO是去年12月聘用的肖麗。其此前曾擔(dān)任美的電器的財(cái)務(wù)經(jīng)理。

公司更換CFO還有一定的規(guī)律，即大部分的更換都發(fā)生在年報(bào)出爐前后，其更換時(shí)間大致在上年12月至次年4月末之間。目前雖然其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為迅速，但是其頻繁更換CFO的舉動(dòng)以及更換時(shí)機(jī)卻令人生疑。

中福實(shí)業(yè)（000592）

最近10年有5年虧損

CFO變更次數(shù)：6次

CFO變更頻率：1.82年/人次

凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率：11.47%

點(diǎn)評(píng)：這也是一家CFO更換極為頻繁的公司。2001年以來(lái)，公司曾六度變更CFO，并在10年間數(shù)度被ST。最近10年來(lái)，公司有5年都虧損。公司原來(lái)是一家從事工程總承包、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，大股東山田公司通過(guò)定向增發(fā)新股收購(gòu)福建省建甌福人林業(yè)有限公司66%的股權(quán)并置出原有資產(chǎn)，公司的主業(yè)由此轉(zhuǎn)變?yōu)樵炝譅I(yíng)林、林產(chǎn)品加工與銷售。

公司現(xiàn)任的CFO為陳傳忠，于去年11月底上任。陳曾于2007年6月至2008年12月間擔(dān)任公司的CFO，后被楊峻松接替。但楊接任后還不足兩年時(shí)間，公司就發(fā)布公告稱，楊峻松因工作調(diào)動(dòng)原因辭職，聘任陳傳忠為財(cái)務(wù)總監(jiān)。

ST園城（600766）

六換CFO仍然頑疾重重

CFO變更次數(shù)：6次

CFO變更頻率：1.82年/人次

凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率：-3.75%

點(diǎn)評(píng)：這是一家最近10年業(yè)績(jī)出現(xiàn)倒退的公司。自2001年以來(lái)，公司先后六次變更CFO，現(xiàn)任的CFO是2010年2月被聘用的徐家芳，他曾經(jīng)是山東華彬會(huì)計(jì)師事務(wù)所的副所長(zhǎng)。

但頻繁變動(dòng)CFO，公司的財(cái)務(wù)狀況也并未見(jiàn)起色，最近兩年公司業(yè)績(jī)?nèi)晕春棉D(zhuǎn)，當(dāng)前仍然是一家ST公司。

公司是一家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，這家財(cái)務(wù)狀況較差的公司資金鏈正在經(jīng)受艱難考驗(yàn)。今年前三季度公司已經(jīng)虧損721萬(wàn)元。

該公司也坦承，由于各種原因形成的遺留問(wèn)題給公司帶來(lái)很多負(fù)面影響。公司急需較大規(guī)模、實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)重組，以非常規(guī)手段解決困擾公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)頑疾。

*ST鈦白（002145）

上市后每年都換CFO

CFO變更次數(shù)：4

CFO變更頻率：1.06年/人次

凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率：-14.65%

點(diǎn)評(píng)：該公司上市后業(yè)績(jī)經(jīng)常虧損。2007年至2010年的4年間，公司曾兩度虧損。前不久，公司預(yù)告其2011年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將虧損9300萬(wàn)元~9800萬(wàn)元。

這家公司上市的時(shí)間比綠大地早4個(gè)月，但是其財(cái)務(wù)總監(jiān)更換的頻率比綠大地還要高。在其上市后的4年多時(shí)間內(nèi)，其財(cái)務(wù)總監(jiān)已經(jīng)更換了4次，期間經(jīng)歷五任CFO。最近一次更換CFO發(fā)生在兩個(gè)月前。

公司主營(yíng)鈦白粉產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。在2008年和2009年連續(xù)兩年虧損之后，公司于2009年12月公布重組方案。在重組預(yù)期之下，公司今年在二級(jí)市場(chǎng)上的漲幅明顯強(qiáng)于大盤。但在其上市之初，公司股價(jià)曾經(jīng)歷了從35元高位直降到2元多的慘痛。

*ST大地（002200）

7個(gè)月CFO換兩次

CFO變更次數(shù)：2次

CFO變更頻率：1.96年/人次

凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率：-39.2%

點(diǎn)評(píng)：該公司臭名昭著，因涉嫌欺詐上市，公司原董事長(zhǎng)何學(xué)葵已于今年上半年被抓。

公司上市后至2010年5月，CFO一職由蔣凱西擔(dān)任，后被公司董事會(huì)免除職務(wù)，其職位由王躍光接替。此人之前曾在多家問(wèn)題公司就職，但短短7個(gè)月之后，王躍光也從財(cái)務(wù)漏洞百出的綠大地辭職。其后，公司CFO職位由李鵬接管。

資料顯示，李鵬曾在已暫停上市的ST聚友擔(dān)任過(guò)財(cái)務(wù)經(jīng)理。今年4月，綠大地事發(fā)，李鵬也因此被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。事實(shí)上，這家公司的問(wèn)題，不僅僅是CFO頻繁更換這么簡(jiǎn)單，還包括頻繁修正業(yè)績(jī)預(yù)告、高管數(shù)次離職和三度更換審計(jì)機(jī)構(gòu)等。

朗科科技（300042）

不僅換CFO，高管離職潮洶涌

CFO變更次數(shù)：1次

CFO變更頻率：1.83年/人次

凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率：-63.5%

點(diǎn)評(píng)：這家創(chuàng)業(yè)板公司在2010年1月上市以后，當(dāng)年業(yè)績(jī)就迅速變臉，凈利潤(rùn)同比大幅下滑63.5%。

公司在今年4月更換過(guò)一次財(cái)務(wù)總監(jiān)，由此前的張錦換為現(xiàn)任的石桂生。在今年4月公司高管的更迭中，新老掌門人曾就財(cái)務(wù)總監(jiān)一職互不相讓，公司原董事長(zhǎng)曾力挺張錦，并稱對(duì)新掌門選聘的CFO石桂生不認(rèn)識(shí)也不了解。不過(guò)，最終該職位還是以換人為結(jié)局。

事實(shí)上，這家上市不足兩年的公司，高管離職潮卻一直非常洶涌。根據(jù)Wind近期發(fā)布的一份數(shù)據(jù)，上市不滿兩年的朗科科技自去年9月13日以來(lái)，已經(jīng)有12名中高層管理人員辭職，8名高管套現(xiàn)。

億通科技（300211）

上市兩個(gè)月就換CFO

CFO變更次數(shù)：1

CFO變更頻率：0.5年/人次

今年前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：-19.16%

點(diǎn)評(píng)：這是一家今年5月才上市的創(chuàng)業(yè)板公司，但在上市僅兩個(gè)月后，公司就更換了財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。今年7月，公司公告稱，財(cái)務(wù)總監(jiān)楊淑蘭因個(gè)人原因辭去其在公司所擔(dān)任的職務(wù)。楊淑蘭自2007年8月開(kāi)始在億通科技擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董秘。目前在其離職后，公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人換為周敘明。

我們注意到，今年上半年，億通科技的凈利潤(rùn)下滑38.66%，上市后一個(gè)多月業(yè)績(jī)就出現(xiàn)變臉，堪稱A股市場(chǎng)上業(yè)績(jī)變臉最迅速的公司。楊淑蘭的離職，除了其個(gè)人原因想要套現(xiàn)之外，可能與公司下滑的業(yè)績(jī)也有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。