電子商務(wù):危險(xiǎn)的高潮

一個(gè)危險(xiǎn)的游戲正被推向高潮。

在越來(lái)越多加入者的歡呼與接力中，一個(gè)巨大的泡沫已經(jīng)成型，到它破裂的那一刻，最后的接棒者將瞬間墜入深淵，超過(guò)一半的入局者也將被清退出場(chǎng)——在悲觀者眼中，這個(gè)數(shù)字應(yīng)該是至少90%。

預(yù)兆也已經(jīng)出現(xiàn)：

電子商務(wù)公司的估值正在瘋狂膨脹。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)上市的市盈率高達(dá)103倍，京東非上市融資更高達(dá)15億美元，令諸多資深PE人士都驚呼“不可思議”。

資本的追逐已經(jīng)狂熱。僅在2010年，電子商務(wù)領(lǐng)域就有超過(guò)50起風(fēng)險(xiǎn)融資、IPO或并購(gòu)，總金額逾10億美元，甚至成立不足1年的網(wǎng)站也能輕松獲得數(shù)千萬(wàn)美元的巨額風(fēng)投，此外，更多海量的民間游資還在積極殺入。

大量電子商務(wù)公司不斷成立，又快速死亡。在2010年初國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站僅100余家，到2010年末已經(jīng)達(dá)到近2000家，其中尚不包括未開(kāi)團(tuán)的、開(kāi)團(tuán)次數(shù)少的、或是已倒閉的逾700家網(wǎng)站。

關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)價(jià)格被瘋狂炒作。僅從2010年下半年到現(xiàn)在，與電子商務(wù)相關(guān)的關(guān)鍵詞搜索、形象廣告等推廣渠道價(jià)格，已經(jīng)普遍暴漲1倍以上，最高的漲幅超過(guò)4倍，最低的漲幅也不低于30%。

地方政府也紛紛圈地“造電大躍進(jìn)”。在南京，幾乎每個(gè)區(qū)都在打造“電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)”，而在全國(guó)大多數(shù)大中型城市，類似園區(qū)也正在全面開(kāi)花，或已經(jīng)成型，或正在建設(shè)，或開(kāi)始規(guī)劃。

所有入局者，都對(duì)外界講述一個(gè)幾乎完美的故事：市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)、政府強(qiáng)力扶持、資本狂熱追逐，電子商務(wù)所有的一切都將欣欣向榮。

這讓人不由想起上世紀(jì)末，美國(guó)電子商務(wù)泡沫前，上百家電子商務(wù)公司爭(zhēng)相上市的“盛況”，雖然，這那些公司絕大多數(shù)都早已伴隨數(shù)以萬(wàn)億的財(cái)富，蒸發(fā)于歷史之上。