煉油：虧損與補貼的兩難題

煉油業務連年巨額虧損的背后，是中石油和中石化作為支柱性國企所承擔的穩定物價、保障供應的社會責任

特邀嘉賓

中石化經濟技術研究院副院長毛加祥

中石化經濟技術研究院原副總工程師朱 和

中石油經濟技術研究院原副院長劉克雨

中國石油大學中國油氣產業發展研究中心主任董秀成

中國社會科學院財貿所副所長史 丹

廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強

背景

時近2011年底，國資委陸續公開了央企2010年“成績單”。120家央企共實現凈利潤8522.7億元，其中，中石油以1241.8億元凈利潤成為最賺錢央企，石化三強的凈利潤占到全部央企利潤的三成以上。

原本這只是一個關于壟斷國企利潤的話題，已經是老生常談。但隨即，中石油和中石化公布的煉油業務虧損數據將石化雙雄拖入輿論漩渦。根據中石油和中石化的數據，2011年前三季度中石油煉油業務虧損415.39億元，中石化煉油業務虧損246.10億元，兩家合計虧損661.49億元。

而發改委2011年11月25日披露的數據顯示，9月份煉油行業扭虧為盈，實現利潤約4億元。不過受到煉油行業全年原油價格整體高位運行影響，前9月凈虧損11.7億元。

高利潤，高虧損，兩大油企和發改委的虧損數據相互打架，輿論一片嘩然。有評論認為，虧損是兩大石油公司自己“做”出來的，公司以較高的原油價格入賬計算自然導致煉油板塊虧損，然后就可以“哭窮”，挾虧損向國家要補貼。

這樣的惡意猜疑，讓長期對兩大油企不滿的公眾更為憤怒，也讓兩大油企感到委屈。因此，剖析煉油業務為何巨額虧損，虧損數據是否可信，是否該向政府申請補貼等一系列問題，在民情洶涌的當下尤為重要。為了還原虧損背后的真相，《國企》雜志特邀研究石化產業多年的專家學者和業內人士對此進行深入探討。

虧損源于政策

《國企》：近幾年來，中石油、中石化的煉油業務都爆出不同程度的虧損，這是為什么？

劉克雨：有兩個原因。

第一，成品油價格管制造成了原油價格和成品油價格倒掛。煉油業務的原料是原油，進價走的是國際價，但是成品油出售價格受國家管制，處于中游的煉化企業必然會虧損。一方面，國際原油價格一直在動蕩上升，而中石化70%?80%的原料是通過外采原油；另一方面，2009年新出臺的成品油定價機制調價不及時，調價幅度不到位。首先，油價是一個非常敏感的問題，定價調整有時會上報國務院審批，中間會有一個時間差，等到批準下來要漲價了可能國際油價已經下降了，這就會給大眾造成國際油價跌、國內油價漲的錯覺。再者，政府在調控油價的時候，考慮的比較全面，會顧忌到CPI，會權衡各方利弊，所以可能油價調整幅度并不會到位。這些問題都導致了煉化業務的持續虧損。

第二，作為國有企業，中石油、中石化有巨大的責任保證市場供應。一旦市場出現供應不足，就是再賠也得加班加點加足馬力生產。現在的市場情況下煉化企業日子都不好過，但地方煉化企業市場靈活性較大，當批零倒掛的時候，可以選擇停產。

毛加祥：一直以來，成品油價格形成機制并沒有很好的執行。如果發改委嚴格按照這個機制運作，煉油行業并不會虧損，是可以盈利的。

虧損暴露了一個深層次的問題：國內整個煉油行業是市場經濟與計劃經濟并存。中石油、中石化是國有企業。他們有保供市場的責任，生產計劃都不是企業自己完全能自主的。但是，地方煉廠是處于市場環境中，可以根據利益調整企業運作。所以中石油、中石化的煉油企業就出現了“虧的越多，煉的越多；賺的越多，煉的越少”的奇怪局面。而且，計劃與市場并存的機制給我們保供市場帶來了很大壓力。當這個行業有利潤空間時，市場化的地方煉廠和貿易商就涌入，我們幾大國企面臨著激烈競爭；當行業利潤空間下降的時候，它們又會迅速退出市場，導致市場供應不足，形成“油荒”。如此一來，兩大油企不得不高價進口成品油，然后低價賣出，造成虧損。2008年油價沖高到140美元/桶的時候，中石化虧損很嚴重，當時政府給予一定的補貼，但是三年過去了，依然還沒有把虧損沖銷掉，甚至有些煉化企業的現金流一度出現問題，需要總部提供資金支持。

朱和：2011年中國石油對外依存度和原油對外依存度雙雙突破55%，已超過50%的國際警戒線。現在國際油價高位震蕩運行，對兩大油公司特別是中石化的影響很大。中石化煉油業務和能力在國內居行業第一位。中石化生產原油大概4000萬噸，但是加工的原油有2億噸左右，意味著中石化70%?80%的原油需進口，而原油價格占煉油成本的70%?80%。因為政府要考慮穩定，考慮大眾的承受度，施行了下游成品油價格管制，長期的批零倒掛導致中石化無法完全消化高企的國際油價。但是，中石化一直在想盡各種辦法，在各個環節采取一系列措施降低成本，減少虧損。

《國企》：中石油、中石化發布的虧損數據和國家發改委的數據差距甚大，是什么原因造成的？

董秀成：中石油、中石化的虧損數據來源于對外發布的業績報告。這個數據更準確，是按照證監會要求經過世界級會計師事務所嚴格審計并對外公布的。國家發改委的數據口徑尚不清楚，但是從整個行業來宏觀判斷這個數字并不準確。

史丹：這里可能存在一個統計口徑的區別。煉化板塊包括煉油業務和化工業務。中石油、中石化公布的虧損金額僅僅是煉油業務的虧損，不包括化工業務。但國家發改委發布的信息統計口徑立足于整個煉化行業，比較寬泛一點，也包括化工業務，而化工業務的利潤相對煉油業務會比較高。同時，煉化行業也包括中海油和其他地方煉化企業，在成品油批零倒掛的時候，地煉企業可能更側重于高利潤化工業務的生產，導致行業虧損數據偏低。

補貼合情合理

《國企》：煉化業務的虧損是盈利大戶中石油、中石化向政府申請補貼的主要原因。有業內人士稱，中石油、中石化為了維護市場穩定而承擔部分“政策性虧損”，本就是資源壟斷企業存在的合法性基礎。您覺得這個補貼應該給嗎？為什么？

董秀成：中石油、中石化之所以從政府獲得補貼，是因為國家為抑制物價上漲或保護消費者利益而對成品油價格進行管制，造成煉油企業巨額虧損。彌補虧損有兩個途徑，一是通過集團內部上下游板塊之間進行平衡，二是通過政府適當補貼。既然是政策性虧損，國家就應該承擔一部分，這從國家政策層面看合理合情。

兩大石油集團整體不虧損，基本上盈利。但是，企業集團內部分上下游等幾大業務板塊，每一板塊是由分布在全國各地的許多企業組成，這些企業都是相對獨立的利潤核算單位，集團對其進行資產和業績考核。上游主要是油氣勘探開發，由于國際原油價格最近幾年持續高漲，上游勘探開發業務具有較高利潤，因此財政部已經通過制定特別收益金、資源稅來平衡國家和油氣資源企業之間的利益分配關系，金額十分龐大，補償了資源壟斷。下游主要是煉油和化工業務，煉油產品主體是汽油和柴油，由于價格管制或者上調不到位，致使這些煉油企業出現巨額虧損，整個煉油產業發展動力和后勁不足。如果上下游都讓兩大集團承擔過重負擔，不利于中國石油工業的健康發展，更不利于國家打造具有國際競爭力的跨國石油公司。

史丹：國家控制成品油價格，造成批零倒掛，導致企業虧損，給予補貼是應該的。企業都是獨立經營的市場利益主體，長期的政策性虧損導致企業沒法經營。從另一個角度來看，國家的補貼實際也是在補貼消費者，防止過高油價給消費者造成負擔，消費者享受了實惠。

說“中石油、中石化是資源壟斷企業就應該承擔政策性虧損”是將很多不相干的概念糅合在一起。由于產油的技術特性，壟斷可以降低成本。但這并不是說壟斷企業就要承擔虧損成本。如果讓一個壟斷企業不停地虧損生產，這樣的企業是沒法持續發展的。

朱和：這幾年我們營業收入上升，卻因中游的虧損導致利潤額上不去，造成2011年營業額大幅增長，利潤額的增長速度遠低于營業額增長速度的現象。這在國外跨國大公司中是不存在的。作為國有企業，我們具有作為經濟支柱企業保證國家社會穩定、保障市場供應和增加稅收的義務。但是，作為企業必須考慮經營的問題，要留有一定利潤滿足擴大再生產。因此，煉化企業不能一直處于虧損狀態。

中國入世十年，兩大油企從2001年的“世界五百強”七八十名穩穩挺進全球十強，離不開中石油、中石化的努力。現在，日本、韓國、新加坡等國都處于煉油能力過剩的狀態，很想把中國當成新的市場。兩大公司都面臨擴大開放、深化改革的局面，肩上壓力巨大，一方面要快速提高競爭能力，另一方面要承受國際油價上漲的壓力。況且國內原油缺少，企業要走出去發展需要大筆資金。

中石油、中石化還是國有控股的上市公司，不僅要對國家這個大股東負責，也要對中外的其他大小股東負責，不可能置股民的利益于不顧。因為政策虧損給予補貼也是合情合理的。

中石油、中石化并不是一味靠國家補貼生活，不積極努力，虧損就向國家要。從1998年石油石化大重組形成上中下一體化的企業格局到現在，十幾年來，石油石化企業做出的努力超出想象，一路走來并不容易。1990年以前國產原油可以自給自足，但是之后就開始需要進口原油。國內的原油加工工藝對國外原油的適應性比較差，需要改進裝置去適應。2003年之后國際油價大幅攀升，為降低成本，中石油、中石化加工便宜的高硫劣質原油，通過工藝生產高質量成品油。十幾年間，兩大公司投入幾百億元，通過持續工藝改造、提高二次深加工能力走過了歐美幾十年完成的質量升級道路。目前這一投入仍在繼續。2014年國內油質將升級到歐四標準，石油石化企業面對的環保壓力將會非常巨大。我們需要大眾的理解和體諒，不要僅僅糾結于虧損補貼。對于企業做得不夠完善的地方也歡迎大眾的批評指正，我們也會本著嚴肅、認真的態度快速糾正，為國內經濟發展做貢獻。

《國企》：外界認為中石油、中石化是上下游一體化的大型公司，不但上游的采油業務和下游的銷售業務利潤很高，而且整體也是盈利的，因此煉化業務的虧損應該由企業自行消化，您怎么看待這種觀點？

董秀成：企業已經自己消化了虧損的大部分，但如果全部由企業自身消化，這對于企業來說很不合理，尤其是企業內部產業鏈結構差異很大，很難做到完全自主消化。例如，中石化自身上游業務薄弱，煉油企業加工的原油有70%以上需要從集團外部購買，如果由其自主消化煉油虧損，就沒有能力這么做。對于中石油來說，煉油企業主要是采購集團內部油田企業的原油，集團內部消化煉油虧損的能力要大一些。也正因為如此，國家在提供補貼時區別對待，中石化獲得的補貼遠遠多于中石油。

史丹：雖然中石油、中石化是上下游一體化的企業，但煉油業務是因為政策性虧損，并不是自己市場經營虧損。如果從市場角度來看，企業虧損就不應該再生產虧損產品，或者需要提高產品售價，但是售價被政策管制，而且企業虧損還得繼續生產，從這個角度來說應該向政府要虧損補貼。

毛加祥：如果把煉化板塊和銷售板塊結合起來討論，就會出現三種情況。一，彌補不了虧損，但是虧少了。二，虧損盈利持平。三，銷售稍微盈利一點。無論是這三種情況出現哪種，我們都應該與國際大石油公司的行業利潤率相比。綜合這幾年政府成品油價格管制和企業發展的情況來看，我們這兩個板塊總體盈利水平比國際同行企業是差很多的。我們一直保證這個環節的低盈利水平就意味著為大眾提供了更多的廉價用油。可是，我們一直得不到大眾的理解。

劉克雨：因為成品油出廠價格和零售價格都已經定好了，煉油業務的虧損對下游銷售市場的沖擊比較小。即便如此，銷售環節的利潤根本彌補不了巨大的煉油虧損。

在高油價時期，看一個企業的發展不能僅僅看到用上游的利潤去補下游的虧損，我們需要和國際石油公司橫向比較。我們上游的利潤率低于國際石油公司。對方下游是大幅度盈利的，而我們是虧損的。同樣市場環境下，卻因為政策環境的不同導致很大的盈利反差，說明政策環境出現了問題。

《國企》：縱覽近幾年中石油、中石化的年報，中石油、中石化獲得的政府補貼遠遠不夠彌補其政策性虧損，那么政府給予的補貼數額是怎樣確定的？

董秀成：一直以來，國家補貼與兩大油企的實際虧損之間存在絕大缺口，有兩個原因。第一，政府希望大集團通過內部其他業務板塊消化部分虧損；第二，國家提供的補貼資金額度存在一定程度的“討價還價”成分，企業希望多一些，而政府希望企業自身消化多一些，沒有絕對權威的成文標準。

史丹：對于公眾和政府而言，存在一個信息不對稱的問題。企業的成本究竟是多少，外界很少知曉。企業的虧損數額到底合不合理，需要有一個政府方面的核定和審計。這是一個非常復雜的過程。政府象征性的給予一定的補貼，表明一種姿態，這在其他很多國家都存在。

林伯強：政府要補貼多少有自己的考量。政府在綜合衡量下，決定給予補貼，說明有必要補貼中石油、中石化。補貼的金額也說明，目前政府也認為中石油、中石化是上下游一體的企業，可以自行調節內部消化。“補貼”本身就意味著企業消化不了的成本才給予必要的支持。

“市場定價”是長期目標

《國企》：在現階段，應該如何從根本上改變中石油、中石化煉油業務虧損的局面？

毛加祥：對關系經濟能源安全的行業，在國家政策頂層設計的時候最好不要既有市場又有計劃。從目前發展來看，成品油定價市場化是大方向。中國目前經濟總量逐步擴大，定價市場化利于節能，也利于將全球資源價格信息傳遞到中國。現在市場中20%是非國有成分企業，包括地方煉化企業和一些成品油貿易商。由于這些市場成分的存在，即使定價走向市場也并不會造成定價壟斷。

放開市場是一個逐步推進的過程，但是完全放開原油和成品油進口市場也存在一定問題。目前韓國、日本都沒有完全放開，中國還存在自己的國情。一方面，在已經形成各種煉油投資利益主體的當下，放開會進一步推高國內油價。另一方面，本來中國的原油話語權就比較弱，一旦放開，話語權更會拱手相讓，危害貿易秩序。

劉克雨：中國原油進口已經達到55%以上，國內油價需要跟國際接軌；再者，國內成品油價格應由國內市場供需所決定。市場化、國際化將是未來發展的大勢所趨，但是在此過程中會有政府的一些指導。而這些指導意見會慢慢減少。

目前國家正在積極推進資源型產品價格形成機制和稅收改革，創造一個更好的市場環境，讓資源型企業充分發揮積極性，增加企業綜合競爭力，為社會和國家創造更多的價值。

史丹：現在成品油定價機制與國際原油掛鉤，但是成品油價格由政府管制，所以未來的方向是政府放開定價權交予企業，企業根據市場定價，政府監管企業調整價格是否合理。市場定價之后，會逐漸形成市場對價格的正確反應。如果定價過高，市場反應低迷，對企業發展并不利，他們也不會隨意定價過高。但現在完全放開定價權的時機尚未到來，因為國內市場體系和監管體系并沒有建立起來，在國際原油成品油市場，我們也沒有定價權。

朱和：作為企業我們也在通過各種辦法自己消化一部分虧損，甚至在生產環節就想法設法降低成本，提高效率，減少煉油虧損。第一，多進口價格比較便宜的劣質高含硫原油，降低成本。沿海進口原油煉廠進行加工工藝改造，以適應加工劣質原油，提高深加工能力。第二，為提高競爭力，沿海煉廠進行規模裝置擴建。為提高進口原油的優化配置，進行原油管道化建設。沿海大煉廠與長三角、珠三角地區建立了成品油管網，降低了成品油物流成本。第三，經過大型化規模經濟的改造和煉化一體化建設，提高經濟效益，彌補煉油業務虧損。同時，通過軟件優化工藝組合，優化原料的配置利用工作，讓加工的原油達到最好的組合，盡可能地降低成本，獲得最大的經濟效益。

《國企》：發改委稱2012年將擇機推出成品油價格改革方案，您覺得新的成品油定價方案會做怎樣的調整？

董秀成：預計完善后的石油價格管理辦法將更加市場化，國家會加快調價頻率，對市場供求關系反應更靈敏，還會減少調控力度，該漲多少就漲多少，該下調就一定下調，價格變化將是常態。

林伯強：現在，發改委在給定范圍內，由企業根據市場需求自動調價而非自主定價。在成品油定價機制中，當國際市場原油連續22個工作日移動平均價格變化超過4%時，可相應調整國內成品油價格，但這個“調價窗口”打開后調不調價還取決于政府綜合考量。未來可能會將調價權下放給企業。中石油、中石化的煉油虧損很大程度來自于調價滯后，這樣反應敏捷的調價機制對其發展將會是重大利好。

劉克雨：目前，定價機制最需要修改的是：一要縮短周期，22天的反應周期太長，按22個工作日之內的平均數算漲降，可能會出現這邊油價正調漲，那邊國際油價突然下跌，就造成大眾的誤解。可以縮短成10天或7天。二要讓成品油定價成為一種自然機制，不要政府批準下文，這樣對市場的反應速度會快很多，煉油企業的虧損也會減輕。