利率市場化給商業銀行帶來的機遇、挑戰及其應對

摘 要 利率市場化將使商業銀行獲得自主定價權，有利于其優化客戶結構、推動經營戰略轉型和開展金融創新。但是，利率市場化對商業銀行又是一場嚴峻的挑戰。因為，利率市場化會加劇商業銀行間的競爭，從而對其產生深層次的影響和沖擊。如何應對利率市場化帶來機遇和挑戰，成為擺在商業銀行面前的迫切命題。

關鍵詞 利率市場化；商業銀行；機遇；挑戰；應對

中圖分類號 F832.33 ［文獻標識碼］ Ａ 文章編號 1673-0461（2012）06-0039-03

過去十幾年中，我國利率市場化改革一直在有序地推進，貨幣市場、銀行間債券市場以及外幣存貸款利率已經基本實現市場化。目前正在熱議的利率市場化，是指放開存款利率上限、貸款利率下限，從而實現利率的全面自由化。

利率市場化事關商業銀行的切身利益，如何應對利率市場化帶來機遇和挑戰，成為擺在商業銀行面前的迫切命題。

一、利率市場化帶來的機遇

長期以來，我國商業銀行在利率管制的環境下，經營模式相對簡單，經營管理水平低下，極大地壓抑了商業銀行開展金融創新的積極性和主動性。存款利率上限和貸款利率下限放開后，利率市場化將使商業銀行獲得自主的定價權，可使其優化負債結構，降低經營成本，有利于其根據客戶需求開展金融創新，并進一步提高管理水平和風險意識。主要表現在：

1. 有利于擴大商業銀行經營自主權

利率實現全面市場化以后，商業銀行可進一步擴大經營自主權，確立自主經營地位，真正做到“自主經營、自擔風險、自負盈虧、自我約束”。一方面，商業銀行可以充分地考慮目標收益、經營成本、客戶的風險差異等因素，從而確定不同的利率水平，實行優質、優價與風險相匹配和有差別化的價格戰略；另一方面，銀行可以實施主動的負債管理，優化負債結構，降低經營成本。這些將使得商業銀行的經營機制發生根本性變革。

2. 有利于優化商業銀行客戶結構

利率市場化促使商業銀行自覺關注貸款市場的運行趨勢，根據客戶與銀行所有業務往來可能帶來的盈利狀況、客戶經營狀況、銀行提供貸款所需的資金成本、違約成本、管理費用等因素綜合確定不同的利率水平，在吸引重點優質客戶的同時對風險較大的客戶以更高的利率水平作為風險補償，從而推動客戶結構的優化。

3. 有利于推動商業銀行經營戰略轉型

為了應對利率市場化，商業銀行必須推進經營戰略轉型。在經營理念上，從規模擴張型轉變為價值導向型；在業務模式上，建立多元化的盈利渠道，分散經營風險；在資金運營上，從現在的以存定貸，轉變為以效益為目標和按照資金需求來決定負債規模。通過經營戰略轉型，能夠減少商業銀行對利差的過度依賴，加強自主定價和利率風險管理的功能，提高綜合管理水平和核心競爭力。

4. 有利于商業銀行開展金融創新

利率市場化以后，銀行傳統業務的比重會逐漸下降，同時必然會有大量的新型金融產品出現，尤其是那些不受利率波動影響和不占用銀行自身資金的中間業務和表外業務將會迅速發展。從商業銀行的角度看，一方面，由于金融產品定價權增大，商業銀行獲得了前所未有的定價自主權，從而在客觀上為金融產品創新提供了可能性；另一方面，商業銀行面臨的利率風險大大上升，面臨的競爭壓力加大，從而在客觀上對其從事金融創新提供了強大的壓力和動力。商業銀行只有通過持續有效的金融創新行為才能規避利率風險，為資產提供增值、保值的機會。

5. 有利于促進完善的金融市場的形成，為商業銀行創造比較規范的經營環境

從宏觀角度看，利率市場化的過程實質上是一個培育金融市場由低水平向高水平轉化的過程，最終將形成完善的金融市場。在這一市場上，融資工具品種齊全、結構合理；信息披露制度充分；賦有法律和經濟手段監管體制；金融市場主體充分而賦有競爭意識。這些都將為商業銀行的經營營造一個良好的環境。

二、利率市場化對商業銀行提出的挑戰

盡管利率市場化給商業銀行帶來很多機遇，但是，我們更要看到，利率市場化對商業銀行又是一場嚴峻的挑戰。因為，利率市場化會加劇商業銀行間的競爭，從而對其產生深層次的影響和沖擊。

1. 利率市場化將使商業銀行傳統經營模式受到沖擊

長期以來，商業銀行以存貸款作為主要業務，信貸額度、存貸款利率都由中國人民銀行決定，存貸利差較高且穩定，利息收入因此成為商業銀行最主要的收入來源。在這種經營模式下，商業銀行單靠吸收存款、發放貸款就可以獲得高額利潤。

長期以來，商業銀行所奉行的那種以大企業為主要服務對象、以批發貸款為主要資產形式、以存貸利差為主要盈利來源、以規模大小為主要評價標準的經營模式已經越來越難以為繼。

貸款利率限制放開后，一方面，由于存款資源有限且銀行存款以外的資金投資渠道越來越豐富，商業銀行為招攬存款勢必會競相抬升存款利率水平；另一方面，隨著資本市場的快速發展，企業的籌資渠道越來越寬泛，優質企業在銀行信貸中的議價能力增強，導致貸款利率難以明顯提升。根據麥肯錫金融機構研究中心的預測，未來的3年~5年，中國銀行業平均利差水平將會較目前下降11%～27%。

可見，隨著利率市場化的不斷深入，商業銀行雖然被賦予更大的自主定價權，卻失去了能夠帶來穩定收益的利差保證，傳統經營模式將由此受到沖擊。

2. 利率市場化將增大商業銀行經營風險

利率市場化給商業銀行帶來的經營風險首先表現為利率風險。在管制利率體制下，利率相對穩定，銀行的成本、收益主要受資產負債變動影響，波動相對平穩。利率市場化后，存貸利率由資金市場供求關系決定，變動頻繁且可預見性差，必將導致商業銀行經營成本和收益的不確定性增加，利率風險由此加大。

利率市場化給商業銀行帶來的經營風險還表現為信用風險。利率市場化初期，通常會出現利率整體水平的上升，導致企業貸款成本增加，一些優質企業將會選擇銀行貸款之外的渠道解決融資問題；而那些信用程度差、投資于高風險高收益項目的企業為避免或減少經營失敗的風險，則更樂于向銀行借款，從而增大了商業銀行的信用風險。