淺析企業財務風險的形成及應對策略

摘要：在市場經濟日趨完善的今天，企業每時每刻都面臨著來自市場的各種風險，作為企業風險預警器的財務管理系統發揮作用越來越重要，而對應的風險管理先后在發達國家和發展中國家逐步普及到許多的企業。

關鍵詞：企業風險 風險管理 財務風險

1 什么是企業風險和企業風險管理

企業風險是指由于企業內外環境的不確定性、生產經營活動的復雜性和企業能力的有限性而導致企業的實際收益達不到預期收益，甚至導致企業生產經營活動失敗的可能性。企業風險管理是對企業內可能產生的各種風險進行識別、衡量、分析、評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，用最經濟合理的方法來綜合處理風險，以實現最大安全保障的一種科學管理方法。

依照風險的內容和來源，《中央企業全面風險管理指引》將企業風險分為：戰略風險、財務風險、市場風險、運營風險、法律風險等等。

2 什么是財務風險

隨著經濟技術的迅速發展，財務管理系統作為企業風險預警器的作用愈來愈顯示出其重要性，所謂財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。

3 財務風險的基本類型和形成的原因

企業的財務風險來源多樣，主要包括籌資風險、投資風險、經營風險，存貨管理風險、流動風險等。幾類財務風險形成的原因也各不相同。主要有幾個方面：

3.1 企業的財務管理系統跟不上企業所處外部環境的變化企業所處的外部環境主要有經濟環境、法律環境、市場環境、社會人文環境等。外部環境的變化時刻影響著企業的發展，這種變化對于企業來講或許是機會那么就推動企業的發展；或許也是威脅，那么就牽制企業的進步。在激烈的社會競爭中，我們的生存法則是適者生存，不適者則被淘汰，企業也是如此。企業財務管理系統應該隨著企業外部環境的變化快速作出調整，如果不能快速適應，那么帶給企業的機會幾乎是沒有的，更確切的說都將會是威脅。現在我國企業財務管理存在著很多問題：財務機構設置缺乏合理性、財務管理基礎工作達不到完善要求、專業人員的水平有限等。我國很多企業容易產生企業財務風險，究其根源主要是財務管理系統還不完善，缺乏預見性。一旦外界環境發生了變化，企業因為系統的不完善性導致反應滯后，來不及找到并實行合理的措施來應對這些突如其來的財務風險。

3.2 企業財務管理人員對財務風險存在的客觀性認識不足我國許多企業的財務管理人員普遍缺乏風險意識，主觀的認為之所以會產生財務風險就只是因為沒有對資金有一個合理的管理。但在現實工作中，企業風險的產生受很多因素的影響，只要企業正常運作，一旦觸及但資金的運作，比如經營活動、財務活動等，很可能會產生財務風險。

3.3 財務決策缺乏科學性導致決策失誤產生財務風險的另一個重要因素就是財務決策缺乏科學性。當前，我國企業的財務決策存在著一種陋習，往往不是根據企業的現實具體情況作出合理的決策，而是根據經驗決策或是直接憑主觀決策，這樣以來決策失誤的情況會頻繁的發生，就產生了企業財務風險。

3.4 資本結構不合理企業的資本結構一般有三種類型：第一類是正常的資本結構類型，也就是用流動負債來購置流動資產，用自有資本來購置固定資產。第二類是資產負債表中累計結余出現了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現財務危機。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況的出現。

4 財務風險的應對措施

根據財務風險產生的原因，企業應該結合自身存在的風險制定出能快速應對這些風險的財務管理系統，采用正確的風險管理辦法，有效快速的應對企業風險，使企業能降低成本，提高利潤推動自身的健康發展。

4.1 以指標分析為基礎，確立完善財務預警系統擁有一個完善的財務管理系統是企業獲得長期發展的重要因素。在財務管理系統中，財務預警系統是第一道防護，在整個系統中必不可少。在財務預警系統中，獲利能力、償債能力等指標最具有代表性。資產獲利能力指標有總資產報酬率和成本費用利潤率。該指標越高，企業的獲利能力越強。償債能力指標有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，則會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右；資產負債率一般為40%-60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務風險越大。資產獲利能力和償債能力兩個指標是企業財務評價的兩大部分。

從長遠看，良好的獲利能力既能推動企業的發展，也能有效的控制財務風險。盈利能力越強，企業的對外籌資能力和清償債務的能力才能越強。相關指標有總資產凈現率、銷售凈現率等。雖然上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業發生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益。同時還要考慮債務清償能力和債務資本在各項目之間配置的合理程度。

4.2 根據實際情況采取合適策略企業在建立了財務管理系統尤其是擁有了風險預警指標體系后，對于一些風險信號要及時分析，比如產品積壓、應收賬款增大、成本上升等，要及時制定相應的策略，回避風險，控制風險，分散風險，將危害程度降到最低。其中控制風險策略有可分成兩種，一種是預防性控制，另一種是抑制性控制。前者是指要預防損失的的實際發生，就是要預測可能要發生的損失，提前做好防范；后者是在已造成損失的情況下，盡量降低損失程度。

4.3 加強財務活動的風險管理企業要發展壯大需要的一個不可少的過程就是籌資活動。但如果不合理的使用、管理籌資資金則很容易產生籌資風險。企業籌集資金有兩個途徑，一個是企業所有者投資，另一個是借入資金。所有者投資全部是自有資本，并不存在還本付息問題，優點就是能夠自由支配，長期使用，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金，企業在取得財務杠桿利益時，采取負債經營而借入資金，那么企業將來有沒有足夠償債的能力，以及企業的收益情況都是不確定的。因此，在使用籌集資金投資時，企業要盡量避免或是降低投資風險，要敢于投資但不冒然投資，追求收益性、風險性、穩健性的最佳組合。

資金回收是企業財務活動中重中之重。而資金回收風險產生的重要因素是應收賬款。應收賬款使企業產生利潤，但實際上企業資金并沒有增加，再加上企業未實現的利稅開支還需要用有限的流動資金來墊付，這樣就加速了現金的流出。因此，企業要合理調整應收賬款比例，加快回收應收賬款。可以從幾個方面下手：建立穩定的信用政策，確定客戶的資信等級，評估企業自身的償債能力等。

合理分配收益是完成企業財務循環的最后一個過程，根據自身發展的需要，企業要合理分配收益，防止收益分配上遭遇風險。如果企業正處于蓬勃發展階段，需要購置大量資產來促進企業的擴張，這種情況下，稅后利潤應大部分留用；如果企業平穩發展，利潤率很高，最好的處理辦法是拿出一部分收益作為分紅或股息派發。

5 結語

現在幾乎還沒有哪一家企業可以很好地管理企業各個層次的風險。一個完善的風險管理機制，應該能夠對企業所有的預期情況進行風險的評估和處理，能夠突破模糊企業所面臨風險的組織之間的界限，能夠對所有潛在的重大風險進行預計并制定出相應的解決方案。所以，按照有關企業風險管理的標準定期的評估企業風險及企業風險管理的有效性，不斷的完善風險管理機制顯得尤為重要。企業在運營過程中，應建立符合自身條件的財務管理系統，并且要根據外界環境的變化不斷的完善，加強企業的風險管理，以便企業在激烈的競爭能夠應對隨時可能發生的風險。