2011年鐵礦資源供需分析及2012年形勢展望

雷平喜

(中國冶金礦山企業協會，北京 100022)

1 2011年鐵礦資源供需情況

1.1 2011年鋼鐵行業經歷嚴峻考驗

2011年，特別是進入下半年，受國際經濟下滑，我國經濟增速下降，市場萎縮的影響，鋼鐵行業經歷了嚴重的困難局面。

隨著鐵路建設放緩，房價拐點預期增強，房地產開工率降低，加之汽車、家電補貼政策逐漸退出，下游用鋼需求減弱，國內鋼鐵市場供大于求，價格頻繁波動，成本高位運行，行業盈利跌至低谷。

1.1.1 鋼鐵生產增速回落，市場需求增長減弱

2011年，我國鐵、鋼、材產量分別為62969萬t、68327萬t和88131萬t，同比分別增長8.4%、8.9%和12.3%。上半年粗鋼產量基本保持高位平穩運行，進入第三季度后，鋼鐵產量開始逐月下降，并且下降幅度呈不斷擴大趨勢。2011年1～11月全國粗鋼月產量及增長率變化情況見圖1。

2011年累計國內粗鋼表觀消費量6.4775億t。上半年保持平穩增長態勢，進入下半年呈現環比下滑的趨勢(圖2)。11月國內粗鋼表觀消費量4683萬t，環比減少510萬t，降幅9.82%，降至年內最低水平。這也是今年以來，同比首次下降，降幅3.3%。12月國內粗鋼表觀消費量為4875萬t，比上月增加192萬t，增幅為4.1%。

1.1.2 生產成本高位運行，企業利潤降至低谷

由于原燃材料價格一直處于高位，推高鋼鐵企業生產成本，2011年1～11月鋼鐵企業實際產品銷售總成本同比上漲23.6%。

2011年8月下旬開始，受需求環比下降、產能釋放的雙重壓力，鋼材市場價格持續回落，低位運行；到11月末，國內鋼材綜合價格指數為122.33點，比2010年末下降5.96點，降幅4.65%(圖3)；鋼材價格指數已降至年內最低水平。

圖2 2011年1～11月國內粗鋼表觀消費量變化情況

圖3 2010年與2011年1～11月國內鋼材價格綜合指數變化情況

2011年1～11月77家大中型鋼鐵企業累計實現利潤852.97億元，同比增長8.07%，產品銷售利潤率僅為2.55%。上半年大中型鋼鐵企業實現利潤563.7億元，總體保持相對穩定的盈利水平。下半年，鋼鐵企業利潤水平呈下降態勢，7～11月77家大中型鋼鐵企業實現利潤289.27億元，月均實現利潤57.85億元，比上半年平均盈利水平大幅下降38.43%。特別是10月、11月，實現利潤只有13.8億元和12.2億元，銷售利潤率僅為0.47%和0.43%，企業虧損面超過三分之一，11月若扣除投資收益則為凈虧損9.2億元(圖4)。

圖4 2010年與2011年1～11月大中型鋼鐵企業實現利潤情況

1.2 2011年鐵礦采選業運行良好

盡管鋼鐵產能過剩的矛盾進一步顯現，市場仍保持對于鐵礦石的剛性需求。國產鐵礦石基本滿足了粗鋼增量對原料的需求，鐵礦石市場供求基本保持平衡，繼續發揮對于鋼鐵工業發展的支撐和保障作用。

2011年10月以后，鋼材市場和鋼鐵生產出現變化，進口和國產鐵礦石價格有較大幅度下跌，引發各式各樣的議論，各種不確定因素增多。

1.2.1 資源保障繼續受到高度關注

鐵礦石保障協調機制成立。2011年8月30日，工業和信息化部在北京組織召開鐵礦石保障協調機制工作組第一次會議，主要目的是：推動我國鐵礦石資源保障體系建設，促進鋼鐵工業健康發展；主要職責是：建立定期會商制度，通報工作進展情況和重要信息，加強部門間協作配合，統一對外宣傳口徑，及時研究建立有關工作預案，就重要問題共同研究提出意見建議，結合鐵礦石保障重大問題，組織開展調研活動，提出對策建議。

鐵礦資源保障納入“十二五”規劃。2011年11月7日，《鋼鐵工業“十二五”規劃》正式發布，在資源保障方面，鋼鐵工業力爭到2015年基本建立利益共享的鐵礦石資源保障體系，國產鐵礦石自給率保持在45%以上，國外鐵礦石資源掌控量占進口鐵礦石的比重達50%以上，化解國際市場壟斷化、金融化對我國鋼鐵產業的安全威脅。

2011年11月19日，《找礦突破戰略行動綱要(2011～2020年)》獲國務院常務會議討論通過。2011年11月28日，國土資源部發布實施《礦產資源節約與綜合利用“十二五”規劃》。2011年12月1日，鐵礦資源保障及基地建設座談會在云南昆明召開，國家發展和改革委員會相關司局的領導就“十二五”鐵礦資源保障重點工作和鐵礦資源保障與基地建設應把握的原則作了安排。

1.2.2 鐵礦勘查進展順利

2011年勘查投入超過100億元，同比增長30%，實施勘查項目250多個，新疆、遼寧、河北、山東、四川、安徽、江西等省(區)新探明一批鐵礦資源儲量，在資源開發強度不斷加大的情況下，鐵礦保有儲量仍實現了較快增長。

1.2.3 鐵礦石產量大幅增長，國內礦供應能力持續提高

2011年，全國規模以上鐵礦企業鐵礦石原礦總產量達到13.25億t，同比增長23.72%，增速比上年加快2.12個百分點。2011年5月原礦產量10246.7萬t，此后月度產量連續突破億噸，不斷創歷史新高。到10月鐵礦石原礦達到13241.3萬t，平均日產量427.14萬t，同比增長41.4%，創歷史新高(圖5)。國內鐵礦石原礦生產總能力達到了15.5億t/a，比上年增加3億t。

圖5 2010年與2011年1～11月鐵礦石月產量變化對比圖

1.2.4 礦山新增投資繼續保持穩定增長

據國家統計局統計，2011年全國黑色金屬礦采選業完成固定資產投資額1251億元，比去年同期增長18.4%，增幅低于全國固定資產投資24.9%的平均增速。

總體來看，2011年黑色金屬礦采選業投資繼續保持相對穩定，其中5、6、7、8、9、10、11月均超過100億元，分別達130.79億元、176.3億元、116.57億元、129.63億元、146.17億元、123.72億元和116億元(圖6)。

圖6 2009～2011年國內礦山新增投資情況對比圖

1.2.5 價格高位震蕩后出現拐點，企業效益繼續大幅提升

從中國聯合鋼鐵網推出的中國鐵礦石現貨價格指數(CSI)來看，2011年1月到9月中旬，國內精礦粉價格總體呈現高位震蕩上行，年初價格指數1190點(上年同期798點，同比上漲49.1%)，3月底最低到1153點，9月中旬最高到1281點，振蕩范圍128點，振幅10.7%。9月中下旬開始，受需求下降和鋼價回落等多種因素的影響，鐵礦石價格出現大幅度下降，到10月30日跌至930點，較9月中旬最高點下降351點，較年初下降260點，分別下降了27.4%和21.85%。11月初開始弱市調整，到12月30日CSI為928點。

為了準確反映中國鐵礦石市場價格情況和變化趨勢，為國內外鋼鐵企業、礦山企業和貿易企業對鐵礦石價格走勢的判斷和分析提供及時、可靠的信息服務，中國鋼鐵工業協會聯合中國五礦化工進出口商會和中國冶金礦山企業協會研發并推出中國鐵礦石價格指數(CIOPI)，受到國內外業界各方的廣泛關注。從CIOPI指數來看，國內鐵礦石價格指數從9月最高487.8點降到10月底最低374.91點，下跌近113點，跌幅23.14%，國內鐵精粉含稅平均價格從1255元/t降到964元/t，11月初開始CIOPI指數基本穩定在390點上下4點浮動，鐵精粉含稅平均價格穩定在1000元/t左右(圖7)。

2011年1～11月規模以上鐵礦企業增加值同比增長20.2%，增速高于全國工業8.2個百分點。累計完成銷售收入7050.7億元，同比增長40.17%，實現利潤總額852.3億元，同比增長52.4%，接近于大中型鋼鐵行業2011年1～11月實現的利潤852.97億元。

1.3 市場供需基本保持平衡

1.3.1 進口鐵礦石量、價均創新高

2011年，我國累計進口鐵礦石6.86億t，同比增長10.9%，進口礦平均到岸價格163.84美元/t，同比增長27%(圖8)。

1.3.2 進口鐵礦石依存度下降

2011年1～11月超量進口7000萬t，實際對外依存度57.4%，同比下降3.9個百分點。截止到11月末，我國主要港口鐵礦石庫存量為9733萬t，同比增加2571萬t，增幅為35.9%。

圖7 2011年1～11月河北、遼寧、山東和湖北四省鐵精粉價格走勢

圖8 2010年和2011年1～11月我國進口鐵礦石數量和價格變化走勢

圖9 2000～2010年和2011年1～11月我國鐵礦石進口依存度走勢圖

1.3.3 鐵礦資源供應較為寬松

從2011年礦石資源供需平衡情況看，只有2、4、5月資源供應偏緊，其余月份都是供過于求，1～11月累計供大于求超過7000萬t成品礦。

由于資源分布、港口布局和運力分布等因素影響，我國主要生鐵生產省份的鐵礦石配置不均衡，河北、上海、四川、內蒙等地鐵礦石供應較為充裕，山西、江蘇等地鐵礦石供應不足，而遼寧和安徽供需基本平衡。

圖10 2011年1～11月成品礦供需平衡情況

2 2012年鐵礦石供需形勢展望

2011年12中旬召開的中央經濟工作會議，提出“穩中求進”，明確2012年將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，把保持經濟平穩較快發展作為重要目標，為鋼鐵工業實現平穩健康發展創造了有利條件。

綜合分析國際國內形勢，內外環境更加復雜嚴峻，但經濟運行的基本面未變，進一步發展具備不少有利條件，我國內需潛力巨大，工業化、城鎮化和農業現代化加速推進，鋼鐵產品需求剛性增長，鐵礦資源供需矛盾依然存在。

2.1 2012年鋼鐵生產增速仍將放緩

鋼鐵行業面臨成本上升、需求減弱、融資困難、庫存增加、價格低位運行等嚴峻形勢。從國內外市場需求看，初步預測，在鋼材進出口量折合成粗鋼保持凈出口情況下，2012年中國國內粗鋼表觀消費量為7億t左右，增長4%左右。生鐵增量2600萬t左右，總量6.54億t，需要鐵礦石成品礦增量4300萬t，總量10.8億t。

2.2 全球鐵礦石市場供求關系繼續緩解

全球范圍內，2012年投產的鐵礦石新(擴)建項目將增加產能2.02億t，增長10%左右，明顯大于需求增長(表1)。

表1 各大洲投產的鐵礦石新(擴)建項目增加產能現值及預測值(單位：億元)

2.3 2012年我國鐵礦石需求平衡預測

從資源平衡情況來看，2012年生鐵產量6.54億t，鐵礦石成品礦需求量為10.8億t。2012年國產鐵礦石原礦量預測為14億t，如果礦價保持較高水平，國產鐵礦石原礦量可達15.5億t。進口礦數量也有兩種可能，一種情況是與2011年持平，另一種情況可能下降(表2)。

表2 2012年我國鐵礦石需求預測表

2.4 國內礦山產能將繼續釋放

國內礦山已具備15.5億t生產能力，但生產成本相對較高，平均邊際成本95美元/t以上，對市場價格波動比較敏感。如果價格在目前基礎上不出現較大的下行，礦山產能將繼續釋放，產量增長10%左右，如果價格在目前基礎上略有上行10%或10%以上，礦山產能將大量釋放，產量增長15%以上，如果價格在目前基礎上下行10%或10%以上，新增產能將難以釋放，產量增長將低于5%。

綜合考慮各種可能的影響因素，2012年國內鐵礦石原礦產量預計在14.0億～15.5億t。

2.5 鐵礦石價格仍將在較高位運行并頻繁波動

2.5.1 影響鐵礦石價格的各種因素沒有發生根本改變，鐵礦石價格仍將在較高位運行

2.5.1.1 進口礦存在支撐礦價的因素

印度是我國進口鐵礦石第三大來源國，由于印度第二大鐵礦石生產省卡納塔克邦實施鐵礦石出口禁令，印度提高鐵礦石出口關稅(2011年12月30日起將鐵礦石出口關稅由20%提高到30%)等因素，可供出口鐵礦石數量減少和出口成本上升，使得印度出口到中國的鐵礦石數量將繼續大幅下降(預計下降30%以上)，對到中國的鐵礦石到岸價格構成一定支撐。

巴西和澳大利亞是世界鐵礦石出口貿易增長的主要來源國，三大礦商擁有世界上最好的鐵礦石資源，開采成本通常只有國內鐵精礦生產成本的一半，占有全球鐵礦石產量的38%、世界鐵礦石貿易量的60%、海運貿易量的70%，可以通過控制鐵礦石到岸價、市場供應量等手段來影響鐵礦石價格。澳大利亞即將實施資源稅和碳稅，巴西可能借鑒澳大利亞的做法對出口資源加征稅收，加之新開發的鐵礦項目產地偏遠、資源品質下降、基礎設施等支撐條件差，開發利用成本將大幅度上升，對鐵礦石出口價格也構成較強的支撐。

2.5.1.2 國產礦始終面臨高成本壓力

國內開采的鐵礦石品位較低，資源品質下降、開采難度加大，安全環保成本大幅上升，高成本生產模式將持續存在。

國內采礦業投資大，回收期長，風險高，同樣導致推高礦價的趨勢。在一段時間內，國內礦高成本的現狀，將繼續支持現貨價格高位運行，在一定程度上成為鐵礦石價格的穩定器。

2.5.2 鐵礦石價格未來的波動將更加頻繁

鐵礦石價格靈活化定價的趨勢正在形成，當前季度定價和“一單一議”的定價模式正在被鋼廠和礦山廣泛使用，由于更加貼近現貨市場，鐵礦石價格未來的波動將更加頻繁。

綜上所述，2012年國內國際鐵礦石產能繼續釋放，產能增長超過需求增長，鐵礦石市場價格基本沒有出現大幅上漲的可能性。但支撐鐵礦石價格高位運行的因素增多，定價機制的變化將會使價格變化更加頻繁，但變動幅度收窄，不大可能出現2011年“高臺跳水”、“跌宕起伏”的情況。預計2012年進口鐵礦石平均到岸價格較2011年下降10%左右，并呈前低后高的走勢；國內鐵精粉全年平均價格走勢隨鋼材市場的變化而波動，整體也呈前低后高的走勢。

3 政策建議

要關注大型鐵礦石生產基地的建設，在資源配置等方面給與支持，促進建立協調的外部發展環境。

“十二五”冶金礦山發展規劃提出優化開發布局與結構。其中，重要工作是加快現代化大型鐵礦基地建設，培育大型鐵礦企業和企業集團，促進中小型鐵礦重組聯合改造。到2015年，新建200萬t級以上鐵礦42座，大型礦山產量占全國產量的比重達到50%以上。

鑒于大型鐵礦基地建設的重要性，建議有關部門積極推進鐵礦資源開發整合，在礦權、土地等資源配置方面給與支持，并對鐵礦基地建設進行動態跟蹤，及時發現和解決問題，積極協調各方面矛盾，為企業發展創造良好的外部環境。