做好經濟過冬的扎實準備

□文/周必健

今年是寒冬還是暖冬？這具有不確定性，即將來臨的經濟形勢也是如此。但不確定中有一點可以確定，就是大家都快要準備御冬了

入秋臨冬，浙江經濟形勢如何，尤其是發展趨勢怎樣？各方高度關注并有不同解說。對此，談三點看法：

今年經濟形勢較為嚴峻

當前浙江經濟形勢較為嚴峻，這不由分說。形勢嚴峻的突出表象，就是經濟增長明顯放緩。經濟增長放緩，從去年下半年顯現，今年經濟進一步呈下行態勢。上半年浙江生產總值增長7.4%，同比回落2.5個百分點，今年8.5%的預期增長目標很難達到。

從作為主導產業的工業來看，經濟下行更為明顯。1—8月，規模以上企業工業增加值增長5.7%，同比回落5.7個百分點；企業利潤下降16.1%，同比回落40.9個百分點。與工業密切相關的指標均較低迷?？?—8月的4組數據：工業用電負增長0.32%，同比回落9.38個百分點；貨物運輸量和周轉量分別僅增2.2%和6.7%，同比低6.3個和13.7個百分點；工業生產者出廠價格負指數2.5，同比低8.7個百分點；規模以上企業從業人員減少3.4%，凈減24.5萬人，而去年同期凈增31.3萬人。這些與工業生產最密切的指標低迷，證實經濟下行的嚴峻現狀。

經濟增長明顯放緩，導致企業經營困難顯著加大。1—8月，全省規模以上企業虧損面達18.3%，虧損額猛增83.2%。企業經營困難不是發生在少數行業或半數行業，而是發生在大多數行業。1—8月全部38個工業行業中，主營業務收入增長率為負數或低于5%的有24個，利潤下降的有25個，從業人員減少的有27個。企業經營狀況相對好的，主要是食品行業。企業困難的突出反映是，市場銷售受限，產品價格低迷，工資持續上升，資金風險增大。

（一）經濟形勢嚴峻的主要癥結是需求不足

——外需萎縮。去年底，筆者對國際經濟作出兩點基本判斷，概括起來是“兩個確定兩個不確定”，現在看還比較準。

第一個判斷，國際經濟危機沒有過去，這可以確定；不確定的是，何時進入后危機時代。國際經濟危機從2008年起進入第5個年頭，從金融危機向主權債務危機演變，集中表現為歐債危機爆發。繼美國金融危機引致的第一撥經濟寒潮沖擊后，第二次經濟寒潮再次襲來。

第二個判斷，今明兩年全球經濟低速增長，這可以確定；不確定的是，何時經濟強勁復蘇。此次經濟復蘇自2009年中開始，但沒有如以往經濟周期那樣持續上行、步向繁榮，而是上去后又掉頭往下。2011年世界經濟增長比2010年放緩，2012年進一步減速。突出問題是歐元區經濟步入二戰后最困難時期，拖累了全球經濟。

國際市場需求明顯萎縮，成為我國經濟下行的最重要原因。外需萎縮，尤其給浙江等倚重出口導向型經濟的省份帶來很大沖擊。全省外貿出口1—8月僅增長2.5%（對歐盟出口-9.1%），同比回落19.7個百分點。而加入世貿組織的10年來，我國出口年均增長率超過22%。

——內需減弱。國內市場需求也明顯趨弱。浙江相關指標可以證明：1—8月，規模以上企業內銷產值增幅不到5%，生產資料市場尤其不景氣；進口負增長3.1%，同比低24.7個百分點；工業生產者出廠價格負指數，而價格是市場供求關系的明確信號。國內市場需求減弱的主要原因：一是出口需求驟降產生連帶效應；二是投資需求尤其是房地產投資增勢趨弱。

對目前投資的實際增長狀況要有正確判斷。投資主要是三大塊：第一塊基礎設施建設，占總投資的30%左右；第二塊房地產投資，占25%左右；第三塊制造業投資，占38%左右（以上比例為浙江“十一五”時期平均數）?，F在，這三大塊投資需求受到諸多牽制。

其一，基礎設施投資受到地方政府投資能力削弱和項目實施難的影響。今年在地方財政收入增長大幅下降、土地出讓收入大量減少、政府性債務負擔十分沉重（近兩年進入償債高峰期）、投融資平臺再融資困難的情況下，不少地方政府的投資能力受到限制。加之大規模的基礎設施投資空間縮小。如高速公路，國家規劃是建12萬公里，現已修了8、9萬公里，而美國也就8萬公里。再如鐵路，目前鐵道部負債高達2.4萬億元，再融資難度甚大；今年有1萬公里以上項目因缺錢停工，前7個月鐵路投資繼去年下降20%后又縮減30%。

其二，作為近年投資主要推力的房地產投資為調控措施所壓制。浙江省房地產投資對固定資產投資的增長貢獻率，2010年和 2011年分別高達 60.4%和51.7%。今年在嚴格的宏觀調控下，房地產投資受到很大制約，1—8月房產投資對全省固定資產投資的增長貢獻率下降到30%，且降勢難止。房地產投資下降，直接影響一大批相關產業，直接影響地方“土地財政”。

其三，企業面臨市場需求約束增大前景，投資意愿降低。這可用全省5組相關數據證實：今年來投資品價格為負指數；工業供地減少45%左右；1—8月金融機構中長期貸款僅增3.9%，明顯不及全部貸款12%的增長率；主要投資品產量下降，1—8月水泥和水泥熟料分別減產6.8%和11.9%，平板玻璃減產30.1%，鋼材僅增產0.8%；到8月底主要用于企業技術改造的進口機械設備減少28%。三季度各市經信委調查均反映，企業投資意愿不高。

需求不足和產能過剩，構成當前經濟運行的突出矛盾，這也是傳統經濟危機（即商業危機）的基本矛盾。目前大多數工業行業都呈現產能過剩，包括部分近年較快發展的戰略性新興產業（特別是光伏產業）。需求不足和產能過剩，導致市場銷售不暢，企業開工不足，過度競爭加劇，資本邊際回報率明顯下降。

（二）需求不足顯示經濟增長兩大動力雙雙受阻

近10來年，我國經濟增長凸現兩大動力：一是2001年加入世貿組織，出口迅速擴大，“中國制造”席卷全球，極大地拓展了外需；二是1998年開啟住房商品化改革，房地產市場蓬勃發展，極大地增加了內需。進入新世紀以來的經濟高速增長，很大程度靠的就是這“一內一外”強力帶動。現在這兩大動力明顯減力，經濟增長下行在所難免。

應該說，當前浙江經濟形勢比全國更為嚴峻。浙江經濟增長明顯放緩先于全國，程度也大于全國。上半年全省生產總值和工業增加值的增速均落在各省市區第29位；企業經濟效益指標也明顯不如全國平均水平，全國工業企業利潤小幅減少，而浙江工業企業利潤大幅下降。

浙江經濟形勢比全國更為嚴峻的重要因素，是經濟增長更加倚重于出口和房地產。從出口看：浙江長期實施沿海經濟外向發展戰略，工業企業有20%直接出口，還有20%屬出口關聯企業。“十一五”時期浙江實現貿易順差4254.4億美元，占全國的比重高達38.1%。歷史經驗證明，凡出口明顯受阻，經濟勢必大幅下滑。

從房地產看：浙江大企業造房、小企業買房的現象普遍，實體經濟基礎受到影響，資產泡沫比許多地方來得大。多年來房地產成為固定資產投資、地方財政收入和三產增長的最大動力?！笆晃濉睍r期，房地產對固定資產投資的增長貢獻達38.4%，比制造業高出5.9個百分點；在房地產最火的2009年，房地產稅收對全省地方財政的增收貢獻高達60%多，土地出讓收入相當于地方財政收入的88.6%。

如今兩大動力雙雙受阻，使得浙江經濟增長乏力畢現。當前國內外需求變化和區域經濟運行態勢充分表明，經濟增長不能再過分倚重于出口和房地產，經濟增長模式需要調整，需要注入新的增長動力。

經濟困難將持續較長時間

對今后經濟走勢，各方普遍關注。年初和上半年不少人頗有信心的預判，下半年經濟會觸底回升。但是近幾個月的經濟數據并未明顯反映這一走勢。從6、7、8月的4組數據看：全省規模以上企業工業銷售產值分別增長3.8%、0.9%和1.8%；出口交貨值分別增長5%、-5.2%和-2.3%；工業用電分別增長-2.2%、2.5%和 -0.4%；產成品庫存增加額分別是13.9億元、-0.8億元和-5.7億元（去年月度庫存增加額一般在50—60億元），企業還在加速去庫存化。

筆者在上半年預測，下半年經濟運行將低位企穩，不會出現2009年那樣的經濟增長快速反轉。直白地說，不會好到哪里，也不會再差到哪里?！敖洕щy可能還會持續一段時間”，這是溫總理年中在浙江考察時所講，是符合實情的判斷。

預測今后一段時間經濟增長趨勢，重要的是分析好兩大變量：一是導致經濟下行的主要因素有何變化；二是穩定經濟運行的重要政策有何變動。具體分析：

（一）導致經濟下行的主要因素沒有明顯變化

此次經濟增長下行，受到中長期和短期因素的雙重制約。

從中長期因素看：經過30多年的高速發展，我國經濟進入到新的發展階段，增長潛力已經下降。30多年的經濟發展取得了卓越成就，但也透支了發展后勁。尤其是對資源、能源、環境的大規模粗放利用，加之人口紅利即將消失，經濟增長的可持續性面臨越來越大的挑戰。當前經濟增速放緩就是集中表現。作為先發地區的浙江，經濟增長潛力下降趨勢表現得更為明顯（詳情可見拙文《從浙江工業增長潛力下降看轉型升級之緊要》）。特別是浙江經濟受到“低端陷阱”和“三明治陷阱”這“兩大陷阱”的困擾，表明原有的經濟發展方式已經走到盡頭，轉型升級勢在必然。

從短期因素看：國內外需求在收縮。尤其是世界經濟增長因歐債危機惡化而下滑，國內市場需求因房地產調整而下降。這兩方面導致經濟下行的主要因素，下半年及明年仍然明顯存在。

——歐洲短期無法擺脫嚴重的債務危機，由此仍將在很大程度影響國際經濟增長。

歐債危機還在深化，危機從外圍國家向核心國家擴散。希臘退歐風險猶存，西班牙和意大利成為再次引爆危機可能性最大的國家，德英法等主要債權國均為其所累。歐元區有統一的貨幣政策但沒有統一的財政政策，使其難以經濟自救。國際貨幣基金組織10月預測，今年歐元區經濟萎縮0.4%，明年可能僅增長0.2%。

歐債危機明顯影響世界經濟，任何國家包括新興市場國家不可能獨善其身。7月和10月，全球主要機構均下調今明兩年世界經濟增長預期。國際貨幣基金組織10月最近預測，今明兩年全球經濟增長3.3%和3.6%，均低于上次預測值；世界銀行最近預測，今年東亞和太平洋地區發展中國家經濟增長7.2%，為2001年來最低增長率。

發達經濟體里，表現相對好的是美國。美國經濟確在復蘇，顯示較強的經濟底氣和特有的制度彈性及自我修復能力，但復蘇勢頭仍較弱，且面臨“財政懸崖”。年中，美聯儲和國際貨幣基金組織也下調了今明兩年美國經濟增長預期。

總起來看，今后企業仍將長時間面對外需萎縮壓力，并且國際貿易摩擦加重，難以通過短期政策來刺激出口擴大。

——房地產市場調控不會輕易放松，由此仍將在較大程度影響國內市場需求。

房地產市場調控，對經濟影響較大。不調控，經濟肯定要出事；調狠了，經濟也要出事。當房地產泡沫吹大時就要擠泡沫，擠泡沫一定會影響經濟增長速度，無論是政府還是市場都得有承受經濟風險的心理。決不能為了穩增長的短期需要，再次把房地產泡沫吹大。

房地產調控異常艱巨，中央政府與地方政府和房地產開發商的博奕十分辛苦。按常理，在經濟明顯下行和堅持房地產調控的情勢下，房地產市場大幅回暖是不可能的。但是，中國的房地產市場是個另類市場，不純粹按市場規律運行?，F在，看得很明白，當前房價上漲預期仍未扭轉，房地產市場隨時有逆轉可能。如放松調控，房價上漲將變本加厲，如堅持調控，經濟減速將不可避免。

中央再三強調，不會放松房地產調控，不能功虧一簣。一個對廣大人民真正負責任的政府，一個對人民許下鄭重承諾的政府，應該是堅持房地產調控，繼續擠壓房地產泡沫，讓房價回歸到合理價位，讓房地產回到民生的正確軌道上來，不能讓房地產綁架整個經濟。如果這次再放棄房地產調控，政府將喪盡民心。

（二）穩定經濟運行的重要政策沒有大的變動

現在遭遇國際經濟危機的又一次寒潮，經濟形勢較為嚴峻。在此情勢下，宏觀調控政策動向如何？各方有不同的期待和解讀。筆者對宏觀調控有一點基本認知，就是不要期望采取大規模的經濟刺激計劃。

為什么這樣認知？因為2008年和2009年的大規模經濟刺激教訓深刻。那時面臨國際經濟危機第一次寒潮沖擊，即美國爆發金融危機，危及全球經濟。宏觀調控政策迅即作出重大政策調整，推出大規模的經濟刺激計劃，其代表性動作就是中央4萬億元的投資計劃和新增9.6萬億元銀行信貸。經濟刺激計劃的積極效應，就是在短期形成大規模需求，有效實現了抗危機、保增長，但同時產生不容回避的問題。主要問題：一是形成明顯通脹和房地產泡沫；二是造成大量產能過剩；三是透支未來需求，政策退出后難免經濟收縮；四是放大以行政審批為特征的經濟體制弊端；總的是不利于轉變經濟發展方式。因此，盡管當前經濟困難，也不能為了短期增長再來一次大規模經濟刺激行動。

針對當前經濟形勢，中央已經明確了宏觀調控的基本取向。強調把穩增長放在更加重要的位置，堅持貫徹穩中求進的總基調，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策；強調加大預調微調力度，著力解決經濟運行中的突出問題，促進經濟平穩較快發展。

總的看，此次宏觀調控較為審慎，保持基本經濟政策的穩定，沒有因經濟增長減速而采取大規模的經濟刺激計劃。這一方面可以避免再次引發經濟弊端，另一方面也將使經濟增長難以再現2008年和2009年那樣的大落大起。

面臨出口和房地產兩大增長動力雙雙減力，能否有效擴大內需特別是消費需求，成為穩定經濟增長的關鍵所在，也成為宏觀經濟政策的著力之處。但擴大內需尤其是消費需求是不容易的，需要有較長的過程。因為擴大消費涉及到財富分配問題。多年來，收入分配不公，社會保障不足，貧富差距不斷拉大。目前低收入階層占到七成，其有較強的消費需求但消費能力較低，而富人有消費能力但邊際消費傾向不高。發展經濟、增加就業、合理分配、提高收入，是擴大消費的根本途徑，需要通過重大制度改革來加以保障，短期的消費刺激政策的效果都是很有限的。

綜合各方面的情況看，當前經濟形勢確實較為嚴峻，明年經濟困難依然不小。對今后經濟發展趨勢的把握，有三個不能低估：一是對歐債危機和全球經濟復蘇緩慢的復雜性和長期性，不能低估；二是對擠壓房地產泡沫的實施難度和經濟后果，不能低估；三是對我國經濟潛在增長能力下降的趨勢，不能低估。不少企業家認為，此次面臨的困難和壓力比2008年和2009年經濟危機爆發初更大。

現在進入深秋，冬天已經不遠。今年是寒冬還是暖冬？這具有不確定性，即將來臨的經濟形勢也是如此。但不確定中有一點可以確定，就是大家都快要準備御冬了。國資委副主任邵寧在年中指出，中國經濟經歷了持續30年的高速增長后，開始進入一個緊縮時期，央企要做好3至5年過寒冬準備。具壟斷優勢的央企尚且如此，況民企乎？

扎實做好經濟過冬工作

著重提三方面的建議：

（一）必須激發企業內在活力

現在各級政府把穩增長放在更加重要的位置。實踐證明，穩增長不僅需要宏觀經濟政策的外在推力，更有賴微觀基礎的內在活力涌動。因為經濟增長的主體是企業，經濟增長主要是靠企業而不是靠政府來增長的。當前嚴峻的宏觀經濟壓力主要壓在企業身上，解決經濟困難根本還是要靠企業，企業不活，經濟不振。

要牢固樹立穩定企業就是穩定增長和穩定社會、保護企業就是保護生產力和保護民生的理念，進一步在微觀上推出增強企業活力的政策措施。持續開展企業服務活動，把為企業排憂解難作為中心環節來抓，更有效地幫助企業渡過難關，確保經濟發展大局穩定。

要宣揚推廣企業抗危機、控風險、謀發展的優秀典型，增強企業信心，拓寬發展路子。盡管當前經濟形勢嚴峻，仍有不少企業取得較佳的經營業績，顯示較強的市場應變能力和競爭能力。這部分企業的突出點是：經營方針穩健，對市場變化快速作出有效反映；主動調整經營行為，突出主業，收縮戰線；創新能力強，擁有自主知識產權和自有品牌；專業化程度高，產品獨具特色；創新商業模式，善于捕捉商機；注重資金管理，保有必要的流動性。當前要引導企業要做好過冬準備，不要寄希望于大規模經濟刺激政策的救援，要靠自己，靠市場，穩企業、求發展。

重視做好防范企業資金風險工作，確保經濟和社會穩定。去年下半年以來，浙江出現以溫州為代表的企業資金風波，今年各地均有類似情況發生。隨著經濟形勢的持續嚴峻，企業資金風波可能還會擴大，特別是涉足房地產企業的資金緊張狀況會加劇。要切實做好企業資金安全防范工作，完善風險防范預警體系，加強民間借貸監控力度，及時處置企業資金鏈斷裂事件，防止形成系統性風險。

（二）必須加快轉變發展方式

所謂轉變經濟發展方式，就是要從增加資源消耗為主的粗放式發展，向提高資源利用效率為主的集約式發展轉變。多年來，強調轉變經濟發展方式，但是沒有多大實質性進展。曾經的高速度使我們產生一種“速度情結”，為追求增長速度，一再錯失轉變經濟發展方式的良機。當前承受較大的經濟下行壓力，正是加快轉變經濟發展方式的又一次契機。

轉變經濟發展方式，關鍵是實行創新驅動。一方面，更加注重體制創新。我國是一個轉型國家，體制創新的空間還很大，可以通過深化體制改革，激發出新的生產力。要更加尊重市場經濟規律，穩增長根本的要靠市場力量，不能夸大政府調控的作用；政府在短期不得不直接介入市場進行調控時，應避免過度的市場干預。另一方面，更加注重企業創新。企業創新包括技術創新、管理創新和經營模式創新。首要的是從制度創新和環境優化切入，激活企業家的創新精神，因為實施創新活動的主體是企業家。要把加快技術創新作為企業創新的重點，進一步完善以企業為主體、產學研相結合的技術創新體系，使企業真正成為研發投入的主體、技術進步活動的主體和創新成果應用的主體。

要利用經濟下行形成的倒逼機制，推進經濟結構調整，提高經濟增長質量。一是培育發展新興產業和高端制造。著名經濟學家熊彼特和庫茲涅茨都證明：基本技術條件發生的革命性變化和重大創新誕生的新產業，引領了一個時期的經濟發展；生產率水平高的產業比重越大，經濟增長就越快。二是加大企業重組力度。把握加快企業洗牌的時機，鼓勵行業龍頭企業、優勢企業兼并重組落后企業；鼓勵企業強強聯合，提高產業集中度和規模效益；鼓勵關聯企業、上下游企業聯合重組，實現一體化經營，提高抗風險能力。三是著力淘汰落后產能。充分運用市場調節機制，采取經濟的、法律的、技術的手段以及必要的行政措施，大力淘汰落后生產力。

（三）必須加大企業有效投資

沒有有效投入就沒有有效產出，沒有高質量投入就沒有高質量產出。在出口增長動力明顯減弱、消費需求變化不大的情況下，更加需要重視擴大投資。擴大投資的關鍵，是擴大企業特別是工業企業投資。投資主要是兩大部分，一是企業投資，占總投資的七成；二是政府的基礎設施投資?；A設施投資固然需要增加，但其進一步擴大受到地方財政收入增幅明顯下降、土地出讓收入大量減少、投融資平臺再融資能力不足的制約。企業投資是社會總投資的主體，不僅關系到經濟增長速度而且關系到經濟增長質量。

目前浙江工業增長乏力，較大程度是此前工業企業投資不足影響的。“十一五”時期浙江工業企業投資增長始終上不去，其中制造業投資年均增長率比全國平均水平低13.2個百分點，處各省市區第26位，占全國總量的比重從2004年9.9%的最高點驟降至2010年的4.9%。不少人常以為發達國家制造業發展主要不是靠投資來推動，這是誤解。日本經濟高速增長的奧秘，重要一點就是制造業高投入。1955—1972年經濟高速增長期，制造業投資年均增長率達17.3%，長期以來制造業年度投資額相當于GDP的15%左右。其投資力度比浙江“十一五”時期制造業投資力度還大。必須將擴大企業特別是工業企業投資，作為穩定經濟增長和加快轉型升級的重要保證，著力抓好。

加大企業技術改造力度。努力增強企業投資信心和投資意愿，抓緊實施一批對工業轉型升級有重大推動作用的技改項目。突出抓好特色優勢產業、戰略性新興產業和行業龍頭企業及重點產品的改造提升。完善重點項目推進工作機制，用足用好重點技術改造項目貼息、補助等政策措施，加強項目服務和督促檢查，力爭早開工、早投產、早見效。

優化投資結構和提高投資效率。堅持技術改造和技術創新相結合，積極引導企業的投資方向和投資行為，注重增大對人力資本和研究開發的投入，注重增大對關鍵設備、核心技術和增值環節的投入，注重增大對工業設計等軟技術的投入。鼓勵企業利用增值稅轉型改革和人民幣升值的有利條件，擴大引進國外先進設備。嚴格執行技術、質量、環保、安全、能耗等市場準入標準，嚴格控制高耗能、高排放和低水平重復建設項目。

切實加強企業投資的要素保障。一是抓好用地保障。企業投資項目受到用地指標的嚴重限制，今年全省工業企業供地大幅減少。必須著力保障重點企業投資項目用地需求，加大對閑置土地和低效利用土地的處置力度。二是抓好資金保障。加強銀企合作，完善重點企業投資項目資金協調機制；注重解決好企業信貸成本高和小企業融資難的兩大問題。