產業(yè)集群貿易融資策略的創(chuàng)新探析

西南財經大學國際商學院 張晨曦

產業(yè)集群貿易融資策略的創(chuàng)新探析

西南財經大學國際商學院 張晨曦

貿易融資相對于一般的流動資金貸款具有銀行準入門檻低、審批流程簡便、風險度相對較低的優(yōu)勢，對于緩解中小企業(yè)融資困難有著一定的現實意義。本文基于對中小企業(yè)融資困難問題的分析，探討了產業(yè)集群貿易融資的優(yōu)勢，總結了以產業(yè)集群貿易融資突破中小企業(yè)融資這一難困局的思路，在此基礎上，提出了提升中小企業(yè)產業(yè)集群貿易融資水平的策略和建議。

協同效應 產業(yè)集群 貿易融資 中小企業(yè)

中小企業(yè)是我國國民經濟的重要組成部分，在促進經濟增長、增加就業(yè)、滿足人民群眾多樣化需求方面發(fā)揮了越來越重要的作用。解決中小企業(yè)融資困難問題的途徑之一就是要突破傳統(tǒng)融資渠道的限制，探索與發(fā)展更加有效的融資方式。而從中小企業(yè)的特點出發(fā)，貿易融資實際上為解決其融資困難開辟了一條新路。相對

于傳統(tǒng)的流動資金貸款，貿易融資具有銀行準入門檻、審批流程、風險度方面的比較優(yōu)勢。鑒于此，本文將嘗試分析產業(yè)集群貿易融資的優(yōu)勢及其在中小企業(yè)貿易融資中的作用，并總結以產業(yè)集群為基礎提升中小企業(yè)貿易融資水平的策略和思路。

1 產業(yè)集群貿易融資的優(yōu)勢分析

1.1 中小企業(yè)融資困難問題剖析

中小企業(yè)融資困難可以從以下幾個方面進行分析。首先，從資金需求來看，當前企業(yè)的資金需求具有以流動資金需求為主、資金需求量大但渠道不穩(wěn)定的特點。其次，從需求方來看，一方面企業(yè)資金使用存在嚴重脫離實業(yè)，即一些企業(yè)將生產用資金投入資本市場或樓市，企業(yè)實體經營資金不斷減少；另一方面，企業(yè)規(guī)模存在過快擴張、過度多元化的問題，導致了企業(yè)內部基礎不穩(wěn)固，尤其在經濟政策緊縮的情況下，企業(yè)的流動資金周轉經常出現困難。最后，高通脹、流動性緊縮、能源價格上漲等問題的凸顯，也使得中小企業(yè)的生存環(huán)境逐步惡化，經營困難有所加大，而銀行對其進行融資的風險普遍加大。

1.2 產業(yè)集群貿易融資的優(yōu)勢分析

從當前的實踐看，中小企業(yè)融資可以采取流動資金貸款和貿易融資兩種方式。前者要求企業(yè)的財務狀況、擔保或抵押條件較為完善，且需要經過繁瑣的審批流程。后者則相對淡化了財務指標和準入控制，具有高流動性、重復性和短期性的特點。從我國中小企業(yè)的現狀來看，限于企業(yè)規(guī)模和財務制度方面的要求，中小企業(yè)難以及時獲取信貸資金，卻可以以貿易融資的形式與銀行形成穩(wěn)定的合作關系。

產業(yè)集群是大量專業(yè)化企業(yè)及其相關支持性企業(yè)在一定空間范圍內的集聚現象，它植根于當地創(chuàng)新性的社會經濟環(huán)境。通過結成密集的合作性網絡，產業(yè)集群內的成員可以形成一定的產業(yè)鏈關系，并能逐步拓展和延伸產業(yè)鏈，促進基礎設施供應部門的發(fā)展。當前，我國產業(yè)群往往以中小企業(yè)為主，而中小企業(yè)的協同效應、互惠共生性更強，使得產業(yè)集群內的企業(yè)進行貿易融資相比單個中小企業(yè)有著更明顯的優(yōu)勢，主要表現在以下幾個方面：

首先，中小企業(yè)產業(yè)集群具有一定的信譽優(yōu)勢。產業(yè)集群植根于一定的空間和區(qū)域范圍內，是具有相互聯系特征的實體企業(yè)的集聚。通過分享專業(yè)化分工與協同性效應，往往可以建立“柔性專精”的區(qū)域優(yōu)勢，從而避免較高的轉換成本，并在客觀上形成一定的集群退出壁壘。同時，由于專業(yè)化分工建立在資本鏈和企業(yè)信譽基礎上，信譽對于集群內的企業(yè)的生存和發(fā)展尤為重要，也使得企業(yè)比較重視自身信譽維護，從而使得整個中小企業(yè)產業(yè)集群形成一定的信譽優(yōu)勢。

其次，中小企業(yè)產業(yè)集群的信用依存度較高。產業(yè)集群內的企業(yè)通過專業(yè)化分工獲得了協同效應，形成了新的路徑依賴，即企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間的關聯性更強，并由此形成互為依托的“信譽鏈條”。依托這條信譽鏈，企業(yè)之間的互相幫助與信息共享可以形成一定的長期合作機制，減少交易成本，并成為企業(yè)競爭優(yōu)勢的重要來源。更重要的是，這種長期合作機制的建立有助于區(qū)域內信譽文化的形成和信用依存度的提高。

再次，產業(yè)集群內中小企業(yè)的失信成本較高。作為產業(yè)鏈上的環(huán)節(jié)之一，產業(yè)集群內的中小企業(yè)一旦違約，其核心資源就面臨被切斷的風險，導致企業(yè)喪失重要的下游客戶和上游供應商，并可能在以后的交易中面臨嚴苛的信用條件。此外，企業(yè)的失信行為可能導致其被迫退出產業(yè)集群，喪失專業(yè)化分工的協同效應和風險分散的組織體制，因此，產業(yè)集群內中小企業(yè)的失信成本更高。

因此，產業(yè)集群下的中小企業(yè)在信譽的重要性、信用的依存度和失信成本等方面相比單一企業(yè)具有一定優(yōu)勢，這些優(yōu)勢會降低金融機構的貸款風險和融資成本，從而可以有效解決中小企業(yè)融資困難問題。

2 以產業(yè)集群貿易融資突破中小企業(yè)融資難這一困局的思路

從金融創(chuàng)新的視角看，最優(yōu)的金融結構要求金融服務的需求與實體經濟發(fā)展相適應。當前，我國東部沿海地區(qū)以中小企業(yè)為主的工業(yè)化過程與產業(yè)集群形式密切相關，產業(yè)集群為中小企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢提供了良好的條件。作為中小企業(yè)的集合體，產業(yè)集群有其獨立性和穩(wěn)定性，以產業(yè)集群形式推動貿易融資發(fā)展，實質就是要進行金融創(chuàng)新，破解中小企業(yè)的融資難題。綜合當前的實踐，主要有以下幾種思路：

第一，基于產業(yè)集群的地域空間發(fā)展關系借貸。關系型借貸是基于關系專用投資而實現的長期和多維的合作行為，它要求銀行獲得客戶企業(yè)的相關非公開信息，并提供金融服務。當前，關系型借貸存在一定爭議，一些學者認為此類借貸需要通過私人渠道獲取企業(yè)信用，可推廣性不強。不過，鑒于產業(yè)集群中的企業(yè)存在密切的合作關系，企業(yè)家往往在產業(yè)集群內建立了相關的信息網絡。因此，銀行可以通過這種集群內的信息網絡獲取企業(yè)信息進行關系借貸業(yè)務，促進銀行與企業(yè)長期、穩(wěn)定關系的形成。

第二，以產業(yè)集群為依托，發(fā)展通倉融資。通倉融資通常由生產經營企業(yè)以其原材料或產出品為質押并存入第三方企業(yè)的融通倉，以此獲取銀行貸款，并在此后的產品銷售中分階段償還。通常融資過程中，第三方企業(yè)負責質押物的保管、價值評估和監(jiān)管，實際上扮演了橋梁作用。當前，我國中小企業(yè)產業(yè)集群以產業(yè)鏈上的企業(yè)集聚為主要形式，企業(yè)能夠以此獲取物流、技術服務，因此，以產業(yè)集群為依托進行通倉融資切實可行。

第三，以集群形式進行開發(fā)性融資。開發(fā)性融資是指國家建立相應的金融機構，為資金需求者提供中長期貸款和融資服務，并通過完善市場制度，推動企業(yè)等市場主體的發(fā)展。開發(fā)性融資的運行機制主要沿著“政府入口—— 開發(fā)性金融支持—— 市場出口”三個環(huán)節(jié)展開，產業(yè)集群內的中小企業(yè)通過整體鏈接，可以實現與政府支持的對接，滿足自身的融資需求。

第四，以集群形式建立聯保機制或進行互助式的民間借貸。中小企業(yè)產業(yè)集群的融資擔保機制具有非盈利、風險補償等特點，可以減輕中小企業(yè)的融資成本，彌補信貸損失。同時，產業(yè)集群下的中小企業(yè)有良好合作關系，這可以成為企業(yè)建立互助式民間借貸的基礎，也使得企業(yè)之間的商業(yè)信用成為可能。通過互助式合作，產業(yè)集群內的企業(yè)可以降低對外部融資的依賴，并鞏固企業(yè)間的合作關系。

3 提升中小企業(yè)產業(yè)集群貿易融資水平的政策建議

如前所述，我國中小企業(yè)的發(fā)展多以產業(yè)集群的形式出現，而產業(yè)集群內的中小企業(yè)往往在競爭中建立了較高的信用，使得企業(yè)不管在集群內部融資還是通過集群網絡進行對外融資都更為容易。同時，中小企業(yè)基于產業(yè)集群進行融資的形式也更加多樣，不僅可以采用銀行貸款，還能夠充分利用銀行的貿易融資產品，緩解中小企業(yè)融資的困境。進一步創(chuàng)新產業(yè)集群貿易融資模式、提升中小企業(yè)貿易融資水平的建議如下。

3.1 政府要建立產業(yè)集群內的企業(yè)資信評估機構，并完善立法

當前，以產業(yè)集群形式進行的貿易融資逐漸增多，但發(fā)展中存在的一個問題是專業(yè)性企業(yè)資信評估機構的缺乏。產業(yè)集群內部的企業(yè)資信與風險評估機構能夠幫助銀行進行中小企業(yè)的風險評估，并根據評估結果進行融資行為，作用不可替代。因此，政府要基于合理需要，建立相應的產業(yè)集群內部的企業(yè)資信評估機構。同時，要建立產業(yè)集群內企業(yè)信息庫，對企業(yè)的產品、進出口和信用狀況進行登記，改變銀企信息不對稱問題。另外，政府要借助于產業(yè)集群優(yōu)勢，推動立法部門盡快完善國際貿易融資法律，完善相關法律體系，并制定切實可行的操作程序，規(guī)避貿易融資業(yè)務中的法律風險。

3.2 商業(yè)銀行要適當創(chuàng)新貿易融資產品，實現與中小企業(yè)產業(yè)群的對接

當前，商業(yè)銀行提供的貿易融資產品大多局限于傳統(tǒng)業(yè)務，在產品創(chuàng)新上力度不夠。隨著中小企業(yè)產業(yè)集群的業(yè)務范圍的拓展，傳統(tǒng)的貿易融資產品顯現出了一定的局限性。商業(yè)銀行應該向中小企業(yè)開放保理和信用證等業(yè)務，運用福費廷、保理授信和出口退稅授信組合等融資手段向中小企業(yè)提供融資。

同時，商業(yè)銀行要重視產業(yè)集群貿易融資業(yè)務，積極開展針對產業(yè)集群的中小企業(yè)貿易融資，并適當降低門檻，實現與中小企業(yè)產業(yè)群的對接。在注重傳統(tǒng)的財務分析基礎上，要綜合考察產業(yè)集群內企業(yè)的銷售渠道、經營者素質、企業(yè)結算狀況和產品的市場潛力，并結合財務與非財務因素綜合評定企業(yè)的信用狀況。要開發(fā)差異化的專門針對中小企業(yè)的評價系統(tǒng)，一方面著重考察企業(yè)單筆業(yè)務的風險狀況，在進行貿易融資時要適當減弱擔保要求或降低抵押物標準，培育具有成長性的核心客戶群；另一方面，根據歷史信用記錄，可以嘗試在收取保證金的前提下免除擔保，維護銀企雙方的合作關系，并擴大銀行對外融資，促進中小企業(yè)成長。另外，要創(chuàng)新金融服務，比如可以嘗試將打包貸款業(yè)務拓展到托收和出口發(fā)票融資中，滿足中小企業(yè)的融資需求。

3.3 中小企業(yè)要充分利用產業(yè)集群的金融輔助體系壯大自己

對于中小企業(yè)產業(yè)集群而言，金融輔助網絡中除了國有銀行，還有大量的中小金融機構。中小金融機構立足于產業(yè)集群網絡系統(tǒng)，有一定的地方信息優(yōu)勢，尤其對產業(yè)集群內的中小企業(yè)的經營狀況和信用水平十分了解，同時，中小企業(yè)與中小金融機構具有相似的產權關系和內部機制，更容易實現業(yè)務對接，這些機構可以為中小企業(yè)開辟一條重要的融資渠道。此外，中小企業(yè)要提高貿易融資業(yè)務人員的素質。無論是商業(yè)銀行還是中小企業(yè)，都要對本單位從事貿易融資業(yè)務的人員進行培訓，完善業(yè)務人員在國際貿易、法律、貿易規(guī)則等方面的知識體系，使業(yè)務人員充分了解各類貿易融資產品的特點和操作規(guī)則。同時，要提升業(yè)務人員的風險控制意識，并促使業(yè)務人員注重工作經驗的積累，增強識別風險與貸后管理的能力。

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1005-5800(2012)08(a)-165-02