世界看好中國龍年經濟

文/管克江 紀雙城 段聰聰

國際媒體在2011年底紛紛發表文章，盤點及展望中國經濟前景。外媒不約而同地用到了龍年話題，甚至還有媒體將中國龍比作中國經濟的最好象征——騰云駕霧、上行飛躍。但也有媒體認為，中國2012年的經濟仍充滿著未知。總體來說，有兩種觀點爭執不下：悲觀者預測房價將不斷下跌，貸款形勢惡化，經濟遭遇硬著陸；樂觀者則認為，中國將成功實現軟著陸，居民消費將發揮更具主導性的作用。不管怎樣，國際輿論都承認一點，即中國經濟的走向，將是2012年世界經濟最具決定作用的因素之一。

歐債威脅中國“龍”

“面對任何一尊中國龍的雕塑，我們都會自然而然想到對中國2012年經濟的期待”，《愛爾蘭時報》評論說，2011年對于中國而言是“比較平靜”的一年，但2012年，相信對于這條中國龍來說，將不會繼續平靜下去，因為全球經濟衰退的壓力，通脹和房價等種種問題都會擺在中國面前。

世界最大的共同基金太平洋資產管理公司上周發表的最新經濟展望認為，由于歐債危機和中國經濟減速，2012年全球經濟增速為1%到1.5%，比預期減少一個百分點。而麥克拉奇報業集團的報道稱，經濟學家估計中國經濟2011年將增長9%左右，2012年將跌到7.5%。對很多國家來說，這是個閃光的數字，但中國過去10年的增長率都是兩位數。IHS全球透視機構負責人布萊森說，歐洲是中國第一大出口市場，如果歐元區爆炸，中國的前景就不妙了。美國在華企業將受到沖擊，出口也將受影響。中國經濟減速還會傷害那些原材料出口國，因為中國“是新興市場國家商品出口的發動機”。

面對外界對2012年中國經濟“硬著陸”的擔憂，中國專家普遍認為“硬著陸”可能性不大。中國外匯投資研究院院長譚雅玲認為，中國不會像西方那樣一味按市場走而失去調節能力。中國經濟增長有活力，尤其是欠發達和正在增長地區。復旦大學中國經濟研究中心主任張軍認為，目前的困難在于如何把民間資金調動起來。

近日，中國政府重申，2012年要繼續實施積極的財政政策，著重擴大內需，實施結構性減稅政策，積極保障和改善民生。中國工信部也表示，中國政府將協調產業、金融和信貸政策，防止2012年歐美經濟惡化時造成中國經濟墜落。

高盛集團董事長奧尼爾不久前接受《巴倫周刊》采訪時認為，從目前通脹減輕趨勢看，中國經濟正趨向軟著陸。中國是富有彈性的，過去4年它快速從全球危機中恢復過來就是很好證明。

2012年貨幣政策猜測

路透社說，2011年以來，中國平均通脹率較4%的官方目標高出1.5個百分點，零售銷售增幅高達17%。中國股市2011年的表現也讓世界大跌眼鏡。《金融時報》評論說，中國股市2011年跌回10年前水平，讓億萬股民幾乎全線虧損。股市下跌的背后，反映了中國經濟轉型困難、貨幣政策過緊、股票融資壓力過大、經濟前景看淡等因素的綜合性影響。

在這樣的經濟環境下，去年11月份，中國央行3年來首次調降銀行存準率，這讓很多經濟學家認為，這表明中國會在2012年轉向更加寬松的政策立場。對于2012年的貨幣政策，北京大學中國國民經濟核算與經濟增長研究中心研究員蔡志洲認為，目前的貨幣政策已經夠松，沒必要繼續寬松，保持目前的適度緊縮政策即可。

從調控看房價能否現拐點

2011年是中國房價動蕩的一年，而2012年房價是否真的會迎來拐點，也是外媒比較關注的問題。房地產市場被各國經濟學家認為是觀察中國經濟走向的“晴雨表”。英國《金融時報》文章指出，房地產建設占中國GDP的13%，并且在總投資中所占的份額超過1/4。

從2003年開始，中國房價就開始步入高漲時代。到2011年上半年為止，房價快速攀升從未得到有效遏制。2011年1月26日，國務院頒布了“新國八條”，其中最為關鍵的是要求進一步落實樓市“限購令”。10月，全國70個大中城市房價環比漲幅首次下跌。11月，70個大中城市房價環比指數再次下降。

房價真的要跌？外媒普遍猜測2012年將是中國房市的拐點。《金融時報》認為，隨著歐洲銀行試圖縮小資產負債表，同時為國內客戶提供支持，大量歐美市場的外資正從中國房地產市場回流。這并不僅僅是中國市場獨有的現象，在印度尼西亞、泰國等亞洲國家都是如此。

張軍認為，2012年上半年，中國政府對房地產的調控政策不會撤銷，但是下半年就不好預測了。中國房價受政策影響很大，2012年房價的走向完全取決于調控政策是否改變。如果堅持現在調控的政策，房價的拐點一定會到來。如果拿掉調控政策，房價的反彈是必然的。

尋找最佳投資組合

盡管中國2011年的股市、黃金等投資都有下跌經歷，但是中國市場仍在尋找最佳投資組合。里昂證券亞太區市場策略師伍德認為，在2012年底之前，買入中國股票都是投資者可以期待的一件事，因為目前“中國股票很便宜”。高盛集團董事長奧尼爾也強調“中國股票的估值很有吸引力”。他認為，中國未來通脹情況的改善，讓股市上升的幾率會越來越大。

在投資熱點方面，專家的建議則多元化。蔡志洲認為，證券市場目前是被低估的，有成長性的企業業績很好，價格便宜的可以考慮，但是也不要有過高期望；譚雅玲認為，投資方向應該從人民幣轉向外匯市場，注意外幣投資機會的選擇。此外，可以關注黃金市場，但是不推薦實物金，應側重紙黃金和期貨黃金。