金融物流發(fā)展模式及對企業(yè)流通渠道創(chuàng)新啟示

浙江財經(jīng)學院東方學院 李錦鵬

金融物流發(fā)展模式及對企業(yè)流通渠道創(chuàng)新啟示

浙江財經(jīng)學院東方學院 李錦鵬

企業(yè)流通渠道不暢通是目前我國市場經(jīng)濟發(fā)展的一個特點，而金融物流以其提升企業(yè)信用等級、降低流通成本以及優(yōu)化資金效率等特點而對此種現(xiàn)象的解決具有一定的幫助作用，本文在分析金融物流的融通倉、物流銀行以及代課結(jié)算等發(fā)展模式的基礎上，對金融物流創(chuàng)造條件提升企業(yè)流通性的創(chuàng)新機制進行了分析。

金融物流 企業(yè)流通渠道 流通創(chuàng)新

1 對于企業(yè)流通渠道困境的分析

作為我國市場經(jīng)濟組成的有機細胞，眾多企業(yè)的發(fā)展在對于社會財富的創(chuàng)造、對于經(jīng)濟增長的推動、對于國家稅收的增加、促進就業(yè)的增長、搞活經(jīng)濟氣氛以及方便居民的生活等方面都發(fā)揮著日益突出的影響和作用，構(gòu)成了經(jīng)濟快速和持續(xù)發(fā)展的重要輔助力量，我國上至中央政府，下至企業(yè)員工都對關乎經(jīng)濟命脈的企業(yè)健康運行問題給予了非常大的重視，然而，受限于目前國內(nèi)的金融體制安排以及企業(yè)自身發(fā)展參差不齊的現(xiàn)狀制約，眾多的企業(yè)進一步發(fā)展遇到了很多難以攻克的障礙，例如經(jīng)濟規(guī)律、社會制度以及法律法規(guī)等方面的束縛，這其中首當其沖的要數(shù)企業(yè)流通問題，這同時也是企業(yè)發(fā)展的瓶頸所在。

由于我國大中小企業(yè)在發(fā)展規(guī)模、資信程度、信用積累、信息獲取能力以及可供質(zhì)押資產(chǎn)能力等方面的巨大差異，加之長期以來我國信貸市場上奉行的“重大輕小”和“重國有、輕民營”主義，金融機構(gòu)只愿意接受房產(chǎn)證和存單類的抵押物，企業(yè)流通常常面臨著“獲得擔保難、抵押出質(zhì)難”的局面，從金融機構(gòu)獲得維持自身生產(chǎn)經(jīng)營和后續(xù)投入資金的努力常常付諸東流，即使勉強籌借到部分資金，也會因為籌借比例過小和籌借條件過于苛刻而導致資金運用不良和不良資產(chǎn)項目的產(chǎn)生，除去大型國有企業(yè)不說，僅僅是中小企業(yè)獲得的銀行貸款比例就常年維持在每年發(fā)當貸款總額的單位數(shù)比例水平，可以說，中國借貸市場上出現(xiàn)的大量的“地下錢莊”和“高利貸項目”問題的產(chǎn)生，有很大一部分原因就可以歸結(jié)到這種金融信貸發(fā)放的不公正和不科學現(xiàn)象[1]。

企業(yè)流通困境的根源就是在于交易和資金利用的雙向沖突，交易成本和資金利用的優(yōu)化是解決這一困境的根本辦法，金融物流的發(fā)展模式對于企業(yè)健全流通就不失為一種好辦法，由于交易成本或交易效率的高低決定了企業(yè)資金和經(jīng)濟效益的發(fā)揮，專業(yè)化的交易活動和效率提高才是企業(yè)完成再發(fā)展的源泉，一般而言，企業(yè)流通的經(jīng)濟功能降低了交易成本，提高了交易的效率， 這個功能發(fā)揮的健全與否不僅關乎到單個企業(yè)的生存，也直接關乎到國民經(jīng)濟發(fā)展水平的高低以及市場經(jīng)濟發(fā)育的充分程度，從這個意義上說，積極地尋求企業(yè)流通渠道創(chuàng)新、克服現(xiàn)象條件下的企業(yè)流通困境行為就具有健康化和綠色化我國經(jīng)濟發(fā)展的全局意義。

2 金融物流定義及其對企業(yè)運行發(fā)展的作用

2.1 金融物流的定義

從廣義上來說，金融物流面向的是整個物流業(yè)務的運作流程，通過其對于物流過程中的資金流動業(yè)務的調(diào)劑和組織，有效的開發(fā)和應用各種定向流通的金融物流產(chǎn)品。對于企業(yè)而言，物流資金運動涵蓋了物流環(huán)節(jié)中的各種存貸款、資金投放、信托抵押、貼現(xiàn)、返現(xiàn)以及保險和有價證券的發(fā)行交易項目等，此外，對于在金融機構(gòu)辦理的各類物流中間業(yè)務也包括在內(nèi)，無論如何，這些環(huán)節(jié)的本質(zhì)都是對于風險和交易成本的降低，銀行等金融機構(gòu)利用第三方物流企業(yè)的合作關系，得到物流信息，施加物流監(jiān)管，建立在物流供應鏈順暢基礎上的金融業(yè)務活動，正是在“企業(yè)—金融機構(gòu)—第三方物流公司”這個框架內(nèi)，這三方通過物流金融而實現(xiàn)了利益的平衡[2]，企業(yè)流通突破了資金限制，資金流動得到釋放，產(chǎn)品走向最終消費，實現(xiàn)了流通活動的及時和高效進行。

2.2 金融物流對加強和改善企業(yè)流通過程的作用

(1)對于企業(yè)及金融機構(gòu)之間的信息對稱及資信等級水平的提高；通過金融物流業(yè)務，企業(yè)的質(zhì)押資產(chǎn)便于得到第三方物流公司的監(jiān)督管理，企業(yè)的經(jīng)營運作信息也能夠更加方便的為金融機構(gòu)所掌握，信息不對稱現(xiàn)象在一定程度上得到了緩解，通過金融物流的流通助力作用，企業(yè)得以建立高質(zhì)量的資信等級，進而獲得流通所需的資金支持。

(2)拓展了企業(yè)外部的流通渠道，減少了企業(yè)的流通成本；傳統(tǒng)的商業(yè)信用流通包括押金、定金、代銷、賒銷以及分期付款等類別，受限于期限短、金額小以及籌資成本較高的原因，企業(yè)的流通困境很難得到真正解決，金融物流則為企業(yè)開拓了外源流通的新途徑，且具有相對較低的流通風險和流通門檻，非正規(guī)流通成本也得到了一定程度的降低，企業(yè)能夠充分利用金融途徑來擴大自身流通規(guī)模。

(3)提高了資金的利用效率，減少了企業(yè)的庫存原料和半成品等對于資金的占用比例；在金融物流服務中，銀行通常會選擇價格波動弱、貿(mào)易流轉(zhuǎn)正常以及質(zhì)押手續(xù)健全的產(chǎn)品為授信條件，利用實力較大的物流企業(yè)信息系統(tǒng)，把銀行資金流和企業(yè)物流進行有機結(jié)合，向企業(yè)提供流通結(jié)算等金融服務，企業(yè)同時盤活了資金，有限的資金流入產(chǎn)品開發(fā)和市場擴張活動上來，庫存資金滯壓現(xiàn)象緩解，資金利用率提高[3]。

(4)供應鏈運營效率提升，企業(yè)競爭力加強；當今的全球經(jīng)濟驅(qū)動使得供應鏈成為市場競爭的關鍵，物流金融業(yè)務有助于穿透企業(yè)的流通環(huán)節(jié)障礙，企業(yè)所在的供應鏈位置經(jīng)營效率提高，企業(yè)的應變能力得到提高，能夠更好地與上下游的強勢公司進行聯(lián)合，有助于市場競爭力的進一步提升。

3 對于金融物流發(fā)展模式的介紹和分析

3.1 融通倉模式

這種金融物流發(fā)展模式的服務對象主要針對周邊的中小企業(yè)，基礎是流動商品的倉儲，包括企業(yè)的信用整合、物流分配、電商業(yè)務和店鋪商務的綜合性平臺建設等，基本原理是：企業(yè)以其產(chǎn)品作為質(zhì)押物，存入第三方物流公司的融通倉，獲得質(zhì)押貸款，在接下來的生產(chǎn)經(jīng)營活動中分階段還清貸款，而第三方物流公司則提供質(zhì)押物的保管和價值評估，作為金融機構(gòu)和企業(yè)之間的橋梁，主要分為以下兩種具體的操作手段：

(1)倉單質(zhì)押手段；企業(yè)、物流公司和金融機構(gòu)在簽訂合同后，企業(yè)將自有權倉儲物交由物流公司，物流公司開付倉單給企業(yè)，并將倉儲物驗收入庫，另一方面，企業(yè)憑借倉單向金融機構(gòu)申請貸款，金融機構(gòu)復核倉單后，確定折扣率和質(zhì)押物價值，分清權責，企業(yè)背書倉單給金融機構(gòu)后，雙方質(zhì)押關系確立，金融機構(gòu)據(jù)合同派款至企業(yè)賬戶，物流公司辦理質(zhì)押物的保管和出入庫，企業(yè)得到資金后正常運轉(zhuǎn)，貸款還回監(jiān)管賬戶，銀行解除質(zhì)押，物流公司根據(jù)返還的倉單辦理質(zhì)押物的出庫。

(2)保兌倉手段；企業(yè)和供應商、物流公司以及金融機構(gòu)四方共同簽署保兌倉業(yè)務合作書，供應商負責向金融機構(gòu)繳納保證金，開立承兌匯票，由物流公司承兌擔保，供應商以貨物作為反向擔保，將企業(yè)的原材料交由物流公司保管，銀行等機構(gòu)對保兌倉庫原材料進行貨物融資，給企業(yè)開出匯票，企業(yè)利用匯票將貨物交由物流公司的保兌庫，企業(yè)的貨物實際上就變成了質(zhì)押品[4]，物流公司方面講原材料放行給企業(yè)，企業(yè)銷售商品后，由商品采購方開立銀行賬戶，將收款憑證交由企業(yè)，金融機構(gòu)收到款項后發(fā)出放行指令，物流公司負責將半成品發(fā)放給企業(yè)以準備進行生產(chǎn)。

3.2 物流銀行質(zhì)押貸款

此種金融物流模式是指以商業(yè)銀行為主體，以產(chǎn)品暢銷度、價格波動性、流通性等作為企業(yè)的質(zhì)押物品授信條件，借助物流公司的信息處理系統(tǒng)，將商流費用后的貨款發(fā)放，物流公司則根據(jù)提貨方收取貨款，企業(yè)依據(jù)物流公司交付的提貨單以一定的時間跨度為期結(jié)算還清貸款，要注意的是在貨款墊付和貨物運輸過程中，企業(yè)將貨權轉(zhuǎn)移給商業(yè)銀行，銀行對企業(yè)進行比例流通融資，提貨方一旦還清貸款，銀行就可以向物流公司發(fā)放放貨指令，貨權回歸給提貨人，如果提貨人沒能在特定期間內(nèi)償清款項，銀行將采取在市場上對貨物進行公開拍賣的行為，也會要求企業(yè)承擔貨物回購。

3.3 貨款代收模式

此種模式下的金融物流主要依靠企業(yè)和第三方物流公司的合同簽訂，第三方物流公司在對收貨人進行送貨業(yè)務的同時，依據(jù)簽訂后的合同代收貨款，企業(yè)方面則采取定期與第三方物流公司償結(jié)貸款的方式進行業(yè)務交接，一般情況下，貨款代收的金融物流發(fā)展模式在加強企業(yè)流通中的作用和影響，在我國東部沿海地區(qū)和存在較為發(fā)達的郵政、快遞以及零售水平地區(qū)都比較常見。

4 金融物流對于企業(yè)加強流通工作進展的創(chuàng)新策略

在金融物流發(fā)展模式下，企業(yè)的流通方式的確有了創(chuàng)新，但是企業(yè)形態(tài)各異，面對的流通問題也各有特點，例如有的存在產(chǎn)品滯壓問題，有的則是因為原材料采購款項占用資金比例過高，還有的是因為生產(chǎn)再投入資金不到位，銷售送貨資金無法及時迅速的回收，總之，依據(jù)企業(yè)的流通特點進行正確的流通策略采用是非常必要的，這樣才能消除流通的盲目性，降低流通風險，使得企業(yè)的資金利用率提升，還要注意到，與金融機構(gòu)的信息及時溝通和規(guī)范金融物流業(yè)務流程很有必要，具體的策略如下：

(1)融通倉對策；這種途徑適合于長期庫存導向企業(yè)采用，其產(chǎn)品價格穩(wěn)定，變現(xiàn)性好，處于供應鏈的中間環(huán)節(jié)。倉單質(zhì)押可以使企業(yè)將庫存品和原材料用于變現(xiàn)和擴大再生產(chǎn)，長期質(zhì)押給了企業(yè)和銀行合作關系的構(gòu)建，信用等級得以提高，企業(yè)向物流商質(zhì)押庫存品，管理成本和固定資產(chǎn)投入降低，核心競爭力增強，但是，此種模式也不可避免的存在庫存品隨市價波動跌值和流通不暢的問題，因此一些產(chǎn)品受市場因素影響大和銷售不穩(wěn)定的企業(yè)在采用時要慎重。

(2)保兌倉對策；企業(yè)通過對原材料的質(zhì)押，逐漸形成原材料和半成品、成品之間的階梯流通模式，得到資金以加強流通，將供應商和采購方也整合到供應鏈中，合作聯(lián)盟得以建立，但是，保兌倉的缺點也很明顯，即比較適合中小制造企業(yè)，其只是供應鏈相應利益的產(chǎn)物，對供應鏈環(huán)節(jié)上的利益方要求較高，流通協(xié)同性強[5]。

(3)物流銀行對策；這種途徑最大的創(chuàng)新在于運行企業(yè)的流通融資以流動資產(chǎn)進行質(zhì)押，解決了企業(yè)固定資產(chǎn)少和變現(xiàn)難的問題，流通再進行效率提升，企業(yè)有了更多的授信途徑和方式，對于流動資產(chǎn)較多的企業(yè)是一大利好，但是受到法律基礎的薄弱而導致的道德風險問題和非長期合作風險也加大。

(4)代客結(jié)算對策；這種模式以業(yè)務頻率高、業(yè)務資金規(guī)模小的企業(yè)較多采用，減輕了業(yè)務結(jié)算成本，在商-商和商-客模式中的流通融入資金僅僅是資本延后結(jié)算，流通融資較少，只是進行基礎性的流通業(yè)務外包和定期結(jié)算，因此在受用對象的選擇上也存在著較大的限制，資金和人力成本的支出較為有限。

(5)混合對策；對于金融物流的各種策略進行混合利用，對于企業(yè)的流通地位進行定位和確定，得到主要和輔助性的流通融資途徑，進行倉單質(zhì)押和代收貨款拼盤能夠盤回資金和延后發(fā)貨；可以克服特定模式的缺點和不足，實現(xiàn)流通方式多樣化，減少風險，對于中小企業(yè)來說更能夠靈活的以規(guī)模和業(yè)務能力標準來制定流通方式和對策。

[1] 鄭紹慶.物流金融——中小企業(yè)融資渠道的創(chuàng)新研究[J].浙江金融,2010(6).

[2] 丁佩芬.物流金融服務對于企業(yè)流通的現(xiàn)實意義[J].商業(yè)時代,2010(7).

[3] 楊麗娟.金融物流——解決企業(yè)融資問題的新思路[J].管理視野,2009(5).

[4] 王立新.企業(yè)流通中的物流金融策略研究[J].職教論壇,2011(5).

[5] 王小光.關于企業(yè)流通工作的物流金融構(gòu)想[J].商業(yè)時代,2009(7).

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1005-5800(2012)08(a)-182-02