人民幣跨境結算的障礙與對策分析

劉降斌 付 偉

(哈爾濱商業大學，黑龍江哈爾濱150028)

隨著我國綜合國力的增強以及國際地位的不斷提高，在國際上人民幣的結算范圍也越來越廣，世界各國對人民幣的接受意愿逐步增強。2010年底，我國跨境貿易人民幣結算試點的出口企業擴大到67359家。從人民幣跨境貿易結算業務的實際運行來看，中國香港是人民幣跨境貿易結算的最主要地區。2010年，香港辦理人民幣跨境貿易結算額達3692億元，占人民幣跨境貿易結算總額的73%。截至2011年底，人民幣跨境貿易累計結算額達2.58萬億元。在取得一系列成果的同時我們也要注意:人民幣跨境結算的發展不平衡，其中進口約占85%～90%，出口約占10%～15%。而且，國際上的大宗商品基本上都以美元計價，美元強大的地位使得很多企業不愿意改變結算貨幣種類，這也使得推進人民幣跨境結算的動力不足。

一、人民幣跨境結算的意義

人民幣跨境結算是我國國力增強的象征，不僅可以提高我國的國際地位和國際知名度，而且能夠節約匯兌成本，降低匯率波動風險。

(一)人民幣跨境結算利于推進人民幣國際化

實現人民幣跨境結算是人民幣國際化的必要步驟，推進人民幣跨境結算是我國經濟發展的需要，也是提高我國國際地位的必然選擇。一種貨幣首先要可以進行大范圍的貿易結算，再以金融交易計價，然后才能成為國際儲備貨幣。由此可見，推進人民幣跨境貿易結算是人民幣國際化的前提條件。

(二)人民幣跨境結算利于推動我國經濟快速發展

表1 我國主要經濟指標在世界排名

由表1可知，我國近年來的GDP國際排名穩步上升，進出口貿易總額也在不斷增長。2010年，我國對外貿易總額達到29728億美元，僅次于美國，出口貿易總額達15779億美元，成為世界第一大出口國。隨著人民幣跨境結算的范圍逐步擴大，促進了我國與世界各國之間的經貿往來，為我國企業拓展國際業務帶來了契機，起到了穩定經濟增長的積極作用。

(三)人民幣跨境結算利于外貿企業規避匯率風險

在以美元和歐元等作為結算貨幣時，我國企業要承擔人民幣與外幣兌換產生的匯率波動風險。若以人民幣進行結算，進出口企業可以提前鎖定支出與收入額度范圍，有利于進出口企業合理安排自己的收支，也節約了匯兌成本，減少損失，有利于提升我國企業的國際競爭力。

二、人民幣跨境結算的發展現狀

從境內來看，2010年第一季度人民幣跨境結算金額為183.5億元，第二季度為486.5億元，而第三季度結算金額達到1265億元，比第二季度增長了160%;2011年一季度銀行累計辦理人民幣跨境結算業務金額為3603.2億元，第二季度5972.5億元，第三季度5834.3億元。可見，從試點之初至今，人民幣跨境結算業務飛速發展。2011年8月，中國人民銀行公布最后11個人民幣跨境結算試點地區試點工作正式啟動，至此人民幣跨境結算業務范圍拓展至全國。

從境外來看，截至2010年底，人民幣跨境結算主要集中在中國香港和新加坡等國家和地區。其中，香港人民幣跨境貿易結算額達1.6萬億，占總額的83%，香港已經成為人民幣離岸市場的全球中心。

三、人民幣跨境結算中的制約因素

推進人民幣跨境結算有利于促進我國經濟發展，尤其是對外貿易發展，但是這一推進過程并不一帆風順，存在一系列的制約因素，這將直接或間接影響人民幣在國外的可接受程度。

(一)金融行業發展水平較低

境外企業通過購買我國金融服務以滿足結算和資金的需要，而我國金融發展水平較低阻礙了這一業務的開展，不利于人民幣跨境結算業務的推進。人民幣在經常項目下可自由兌換，而在資本項目下尚未實現自由兌換，這使得人民幣缺乏暢通的回流渠道。隨著我國經濟的不斷發展，對跨境金融服務的需求也不斷增大，然而我國商業銀行在挖掘需求、開發產品、定價和服務等環節還未建立起比較完備的服務鏈條和體系，尚不能滿足人民幣跨境結算的需要，這也是我國商業銀行在未來一段時期所要面臨的重大挑戰和亟待解決的問題。

(二)缺少結算貨幣選擇權

在進出口貿易中，用何種貨幣進行結算直接關系到由誰來承擔更多的匯兌成本、匯率風險等利益的問題。我國經濟雖然飛速發展，但進出口企業的實力與許多跨國公司相比差距甚遠，國際分工地位也不高，這會導致我國進出口企業在對外貿易中將承擔較多的交易成本和較大匯率風險。2010年，我國加工貿易占貿易總額的38.9%，為了降低匯兌損失，境外企業在進出口環節傾向于使用本國貨幣進行結算，這無形中也壓縮了人民幣跨境結算的發展空間。

(三)人民幣跨境結算收付不平衡

人民幣跨境結算中，進口約占85%～90%，出口約占10%～15%。2011年上半年經常項目人民幣跨境結算實收金額為1430.3億元，實付金額為5244.7億元，實付比實收金額高出3814.4億元。可見，進出口貿易中人民幣跨境結算收付嚴重不平衡。

四、推進人民幣跨境結算的對策建議

(一)促進人民幣離岸金融市場的發展

截至2011年5月，香港地區人民幣存款達到5489億元，2011年1—5月人民幣跨境貿易結算額為8057億元。截至2011年6月，有49家機構共發行人民幣債券634.4億元。可見，人民幣存款和人民幣債券的規模遠遠不能滿足人民幣跨境結算的需要。人民幣跨境結算必然會引起人民幣境外流通與循環，而人民幣的回流渠道卻不暢通，所以有必要建立并擴大人民幣離岸金融市場，解決人民幣安全回流的問題。香港作為國際金融中心，地理位置優越，目前具備包括現金流通、結算、信貸和證券等在內的人民幣離岸金融市場的基本體系架構，若香港成為人民幣離岸金融中心，人民幣跨境結算乃至人民幣國際化進程將會加快，可以間接地實現人民幣資本項目下的自由兌換。

(二)提升產品競爭力，增強結算貨幣選擇權

提升出口產品的品質，提高外貿企業的核心競爭力，增強其在對外貿易中結算貨幣的選擇權和話語權，這是推動人民幣跨境結算的內在動力。我國企業應引進先進技術、借鑒先進經驗，增強自主品牌的創新力度，搶占國際市場。不斷提高產品設計、品牌塑造和市場營銷等方面的能力，從而提升企業價值，增強企業競爭力。盡量降低加工貿易在貿易總額中的比重，積極鼓勵企業“走出去”，盡可能地避免對外貿易中出現“人民幣—外幣—人民幣”的兩次兌換現象，提高人民幣的議價權和定價能力。

(三)增強我國的綜合國力

一國的綜合實力決定著其在國際上的地位，決定著該國貨幣在國際上的被認可程度和接受程度，只有一國的經濟和綜合國力足夠強，其他國家才愿意接受該國貨幣作為計價和結算貨幣。與此同時，我國應在風險既定的情況下適當擴大資本項目下的可兌換范圍，積極參與國際經濟和金融合作，增強人民幣在國際上的吸引力，提高人民幣的可接受程度。

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