人民幣跨境結(jié)算的障礙與對策分析

劉降斌 付 偉

(哈爾濱商業(yè)大學(xué)，黑龍江哈爾濱150028)

隨著我國綜合國力的增強以及國際地位的不斷提高，在國際上人民幣的結(jié)算范圍也越來越廣，世界各國對人民幣的接受意愿逐步增強。2010年底，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的出口企業(yè)擴大到67359家。從人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的實際運行來看，中國香港是人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的最主要地區(qū)。2010年，香港辦理人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額達3692億元，占人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算總額的73%。截至2011年底，人民幣跨境貿(mào)易累計結(jié)算額達2.58萬億元。在取得一系列成果的同時我們也要注意:人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展不平衡，其中進口約占85%～90%，出口約占10%～15%。而且，國際上的大宗商品基本上都以美元計價，美元強大的地位使得很多企業(yè)不愿意改變結(jié)算貨幣種類，這也使得推進人民幣跨境結(jié)算的動力不足。

一、人民幣跨境結(jié)算的意義

人民幣跨境結(jié)算是我國國力增強的象征，不僅可以提高我國的國際地位和國際知名度，而且能夠節(jié)約匯兌成本，降低匯率波動風(fēng)險。

(一)人民幣跨境結(jié)算利于推進人民幣國際化

實現(xiàn)人民幣跨境結(jié)算是人民幣國際化的必要步驟，推進人民幣跨境結(jié)算是我國經(jīng)濟發(fā)展的需要，也是提高我國國際地位的必然選擇。一種貨幣首先要可以進行大范圍的貿(mào)易結(jié)算，再以金融交易計價，然后才能成為國際儲備貨幣。由此可見，推進人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算是人民幣國際化的前提條件。

(二)人民幣跨境結(jié)算利于推動我國經(jīng)濟快速發(fā)展

表1 我國主要經(jīng)濟指標在世界排名

由表1可知，我國近年來的GDP國際排名穩(wěn)步上升，進出口貿(mào)易總額也在不斷增長。2010年，我國對外貿(mào)易總額達到29728億美元，僅次于美國，出口貿(mào)易總額達15779億美元，成為世界第一大出口國。隨著人民幣跨境結(jié)算的范圍逐步擴大，促進了我國與世界各國之間的經(jīng)貿(mào)往來，為我國企業(yè)拓展國際業(yè)務(wù)帶來了契機，起到了穩(wěn)定經(jīng)濟增長的積極作用。

(三)人民幣跨境結(jié)算利于外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險

在以美元和歐元等作為結(jié)算貨幣時，我國企業(yè)要承擔(dān)人民幣與外幣兌換產(chǎn)生的匯率波動風(fēng)險。若以人民幣進行結(jié)算，進出口企業(yè)可以提前鎖定支出與收入額度范圍，有利于進出口企業(yè)合理安排自己的收支，也節(jié)約了匯兌成本，減少損失，有利于提升我國企業(yè)的國際競爭力。

二、人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展現(xiàn)狀

從境內(nèi)來看，2010年第一季度人民幣跨境結(jié)算金額為183.5億元，第二季度為486.5億元，而第三季度結(jié)算金額達到1265億元，比第二季度增長了160%;2011年一季度銀行累計辦理人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)金額為3603.2億元，第二季度5972.5億元，第三季度5834.3億元。可見，從試點之初至今，人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)飛速發(fā)展。2011年8月，中國人民銀行公布最后11個人民幣跨境結(jié)算試點地區(qū)試點工作正式啟動，至此人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)范圍拓展至全國。

從境外來看，截至2010年底，人民幣跨境結(jié)算主要集中在中國香港和新加坡等國家和地區(qū)。其中，香港人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額達1.6萬億，占總額的83%，香港已經(jīng)成為人民幣離岸市場的全球中心。

三、人民幣跨境結(jié)算中的制約因素

推進人民幣跨境結(jié)算有利于促進我國經(jīng)濟發(fā)展，尤其是對外貿(mào)易發(fā)展，但是這一推進過程并不一帆風(fēng)順，存在一系列的制約因素，這將直接或間接影響人民幣在國外的可接受程度。

(一)金融行業(yè)發(fā)展水平較低

境外企業(yè)通過購買我國金融服務(wù)以滿足結(jié)算和資金的需要，而我國金融發(fā)展水平較低阻礙了這一業(yè)務(wù)的開展，不利于人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的推進。人民幣在經(jīng)常項目下可自由兌換，而在資本項目下尚未實現(xiàn)自由兌換，這使得人民幣缺乏暢通的回流渠道。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，對跨境金融服務(wù)的需求也不斷增大，然而我國商業(yè)銀行在挖掘需求、開發(fā)產(chǎn)品、定價和服務(wù)等環(huán)節(jié)還未建立起比較完備的服務(wù)鏈條和體系，尚不能滿足人民幣跨境結(jié)算的需要，這也是我國商業(yè)銀行在未來一段時期所要面臨的重大挑戰(zhàn)和亟待解決的問題。

(二)缺少結(jié)算貨幣選擇權(quán)

在進出口貿(mào)易中，用何種貨幣進行結(jié)算直接關(guān)系到由誰來承擔(dān)更多的匯兌成本、匯率風(fēng)險等利益的問題。我國經(jīng)濟雖然飛速發(fā)展，但進出口企業(yè)的實力與許多跨國公司相比差距甚遠，國際分工地位也不高，這會導(dǎo)致我國進出口企業(yè)在對外貿(mào)易中將承擔(dān)較多的交易成本和較大匯率風(fēng)險。2010年，我國加工貿(mào)易占貿(mào)易總額的38.9%，為了降低匯兌損失，境外企業(yè)在進出口環(huán)節(jié)傾向于使用本國貨幣進行結(jié)算，這無形中也壓縮了人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展空間。

(三)人民幣跨境結(jié)算收付不平衡

人民幣跨境結(jié)算中，進口約占85%～90%，出口約占10%～15%。2011年上半年經(jīng)常項目人民幣跨境結(jié)算實收金額為1430.3億元，實付金額為5244.7億元，實付比實收金額高出3814.4億元。可見，進出口貿(mào)易中人民幣跨境結(jié)算收付嚴重不平衡。

四、推進人民幣跨境結(jié)算的對策建議

(一)促進人民幣離岸金融市場的發(fā)展

截至2011年5月，香港地區(qū)人民幣存款達到5489億元，2011年1—5月人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額為8057億元。截至2011年6月，有49家機構(gòu)共發(fā)行人民幣債券634.4億元。可見，人民幣存款和人民幣債券的規(guī)模遠遠不能滿足人民幣跨境結(jié)算的需要。人民幣跨境結(jié)算必然會引起人民幣境外流通與循環(huán)，而人民幣的回流渠道卻不暢通，所以有必要建立并擴大人民幣離岸金融市場，解決人民幣安全回流的問題。香港作為國際金融中心，地理位置優(yōu)越，目前具備包括現(xiàn)金流通、結(jié)算、信貸和證券等在內(nèi)的人民幣離岸金融市場的基本體系架構(gòu)，若香港成為人民幣離岸金融中心，人民幣跨境結(jié)算乃至人民幣國際化進程將會加快，可以間接地實現(xiàn)人民幣資本項目下的自由兌換。

(二)提升產(chǎn)品競爭力，增強結(jié)算貨幣選擇權(quán)

提升出口產(chǎn)品的品質(zhì)，提高外貿(mào)企業(yè)的核心競爭力，增強其在對外貿(mào)易中結(jié)算貨幣的選擇權(quán)和話語權(quán)，這是推動人民幣跨境結(jié)算的內(nèi)在動力。我國企業(yè)應(yīng)引進先進技術(shù)、借鑒先進經(jīng)驗，增強自主品牌的創(chuàng)新力度，搶占國際市場。不斷提高產(chǎn)品設(shè)計、品牌塑造和市場營銷等方面的能力，從而提升企業(yè)價值，增強企業(yè)競爭力。盡量降低加工貿(mào)易在貿(mào)易總額中的比重，積極鼓勵企業(yè)“走出去”，盡可能地避免對外貿(mào)易中出現(xiàn)“人民幣—外幣—人民幣”的兩次兌換現(xiàn)象，提高人民幣的議價權(quán)和定價能力。

(三)增強我國的綜合國力

一國的綜合實力決定著其在國際上的地位，決定著該國貨幣在國際上的被認可程度和接受程度，只有一國的經(jīng)濟和綜合國力足夠強，其他國家才愿意接受該國貨幣作為計價和結(jié)算貨幣。與此同時，我國應(yīng)在風(fēng)險既定的情況下適當(dāng)擴大資本項目下的可兌換范圍，積極參與國際經(jīng)濟和金融合作，增強人民幣在國際上的吸引力，提高人民幣的可接受程度。

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