我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究

耿甜甜

（鄭州大學(xué)商學(xué)院，河南鄭州450001）

我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究

耿甜甜

（鄭州大學(xué)商學(xué)院，河南鄭州450001）

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的盈利造成的不利影響。伴隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，我國(guó)的銀行也取得了較大的發(fā)展，利率風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的趨勢(shì)，這是一個(gè)不容忽視的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)引起銀行業(yè)的關(guān)注和重視。開(kāi)展金融創(chuàng)新是解決利率風(fēng)險(xiǎn)不可缺少的措施。我國(guó)商業(yè)銀行存在著資本充足率低、利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全以及外部環(huán)境不健全等問(wèn)題。商業(yè)銀行可以通過(guò)確立以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的資產(chǎn)負(fù)債管理模式、發(fā)展表外業(yè)務(wù)以及開(kāi)展金融創(chuàng)新來(lái)解決這些問(wèn)題。

商業(yè)銀行；利率風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行是把工商業(yè)貸款、存款作為其主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，并以獲取收益作為目的貨幣經(jīng)營(yíng)企業(yè)。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著商業(yè)銀行的產(chǎn)生而產(chǎn)生，隨著其業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也表現(xiàn)出多種多樣復(fù)雜多變的特點(diǎn)。改革開(kāi)放以后，我國(guó)在金融方面也在不斷創(chuàng)新和發(fā)展，我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程也在加速，利率風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)逐漸成為商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中所面臨的一種主要風(fēng)險(xiǎn)。

一、我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)

2004年7月巴塞爾委員會(huì)在《利率風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管原則》中，利率風(fēng)險(xiǎn)被定義為：“利率風(fēng)險(xiǎn)是利率的不利變動(dòng)給銀行財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)”［1］。從這個(gè)定義中可以看出商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)深刻內(nèi)涵：一是指利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行凈利息收入的不利影響；二是指給商業(yè)銀行帶來(lái)不利影響的利率變動(dòng)，而且是對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)價(jià)值的不利影響。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管原則》的規(guī)定，目前我國(guó)的商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種類(lèi)型。

（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是目前最常見(jiàn)也是最主要的利率風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型。這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于商業(yè)銀行資產(chǎn)、固定利率的負(fù)債到期日或者是浮動(dòng)利率的重新定價(jià)的時(shí)間之間的不匹配。

這種風(fēng)險(xiǎn)是目前我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，最近幾年來(lái)，我國(guó)的商業(yè)銀行中出現(xiàn)了各種不平衡的現(xiàn)象，如負(fù)債的高流動(dòng)性和資產(chǎn)的低流動(dòng)性之間的不平衡，以及負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)之間的嚴(yán)重不平衡。這將會(huì)給我國(guó)的商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）基差風(fēng)險(xiǎn)

基差風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，是指不同的金融資產(chǎn)的利率發(fā)生不同程度的變化給商業(yè)銀行帶來(lái)的不同風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)講，我國(guó)的基差風(fēng)險(xiǎn)主要是源于利率的實(shí)際調(diào)整中存款和貸款利率調(diào)整幅度的不一致。即使是重新定價(jià)的形式相同，期限結(jié)構(gòu)也匹配，但是利率幅度變動(dòng)不一致，這樣也給商業(yè)銀行利息收入帶來(lái)不確定的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

目前我國(guó)在加緊推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，從而推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展，在這一進(jìn)程中，基差風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生顯著的影響［2］。

（三）隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)主要是來(lái)源于在利率變化之后存貸款業(yè)務(wù)的重新選擇，這種重新選擇將會(huì)產(chǎn)生很多不確定的情況［3］。我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期存在著隱含性期權(quán)，這是因?yàn)椋谖覈?guó)，商業(yè)銀行不能左右客戶的決定，客戶可以根據(jù)自己的利益需要，提前提取自己存在銀行的存款，或者提前償還自己在商業(yè)銀行里的貸款，但是，他們?yōu)榇烁冻龅拇鷥r(jià)卻十分小，這些代價(jià)不足以彌補(bǔ)對(duì)商業(yè)銀行造成的損失。此外，證券市場(chǎng)的發(fā)展和外國(guó)貨幣貸款管制的放寬，這樣也會(huì)給商業(yè)銀行的隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)不利影響。

（四）收益曲線風(fēng)險(xiǎn)

收益曲線風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)為收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)，是指由于收益曲線斜率的變化而導(dǎo)致的期限不同的兩種債券的收益率之間的差幅發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。重新定價(jià)的不對(duì)稱(chēng)性也會(huì)使收益率曲線的斜率、形態(tài)的變化也會(huì)對(duì)銀行的收益產(chǎn)生不利影響。當(dāng)收益曲線的意外移動(dòng)對(duì)銀行的收益產(chǎn)生不利影響時(shí)，從而產(chǎn)生收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

由于我國(guó)利率長(zhǎng)期受管制，直到20世紀(jì)90年代中后期才有所放松。所以關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)管理的研究還有很多不足，還存在許多問(wèn)題。

（一）商業(yè)銀行自身存在的問(wèn)題

由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制以及社會(huì)發(fā)展的原因，我國(guó)的利率長(zhǎng)期以來(lái)都受到國(guó)家的管制，其對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念落后，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革采取的是漸進(jìn)模式，這就造成了商業(yè)銀行對(duì)利率變動(dòng)的反映比較遲鈍，對(duì)利率變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)比較陌生。并沒(méi)有重視利率所產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的危害以及利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，與之相關(guān)的各項(xiàng)配套工作并沒(méi)有做好，這便造成了利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平和市場(chǎng)利率化發(fā)展程度不能同步提高。

我國(guó)商業(yè)銀行的資本充足率較低，資產(chǎn)負(fù)債管理不平衡。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的資本充足率已經(jīng)達(dá)到了8%的警戒線水平，但與國(guó)際上的商業(yè)銀行相比，資本充足率水平偏低，資本結(jié)構(gòu)單一，資金構(gòu)成不合理，風(fēng)險(xiǎn)資本過(guò)大，缺少能夠補(bǔ)充商業(yè)銀行正常運(yùn)營(yíng)的資本，缺少能夠提高資本充足率的安全可靠渠道，盈利能力也偏低，因此，商業(yè)銀行在面對(duì)利率帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不能抵御風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損害。

我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全，存在很多不足。如沒(méi)有建立利率風(fēng)險(xiǎn)的辨別、測(cè)量等機(jī)制 ，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的手段和方法效率不明顯，對(duì)金融產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制并未完善，利率管理機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)管理人才缺乏，風(fēng)險(xiǎn)管理的IT基礎(chǔ)不健全。

（二）外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境不足

我國(guó)現(xiàn)在實(shí)行的金融法規(guī)和利率政策等存在著很多缺陷，尤其是存款和貸款結(jié)息規(guī)則不合理［4］。我國(guó)規(guī)定，存入銀行的各類(lèi)活期存款都按照計(jì)息當(dāng)日的利息計(jì)算存款利息，這就導(dǎo)致了商業(yè)銀行在計(jì)算利率風(fēng)險(xiǎn)缺口時(shí)無(wú)法確定重新定價(jià)的期限，也就會(huì)影響分析的準(zhǔn)確性。另外，分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制會(huì)使商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)只局限于存款和貸款業(yè)務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這樣就會(huì)造成利率風(fēng)險(xiǎn)的分散機(jī)制不能起到作用，利率風(fēng)險(xiǎn)缺口的調(diào)整余地也會(huì)縮小。

我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)不完善。盡管近些年來(lái)我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)的進(jìn)步是不容忽視，股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)等都已初具規(guī)模，但是金融市場(chǎng)建設(shè)中的薄弱環(huán)節(jié)仍然存在，尤其是金融市場(chǎng)的創(chuàng)新能力仍受到束縛，現(xiàn)有的銀行交易產(chǎn)品都是即期交易產(chǎn)品，沒(méi)有利率期權(quán)、利率期貨和遠(yuǎn)期利率協(xié)議等金融衍生工具，這是造成銀行缺少規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)有效手段的原因。各種金融資產(chǎn)在金融市場(chǎng)上的發(fā)行缺乏連續(xù)性，交易主體少，規(guī)模小，造成了市場(chǎng)利率缺乏代表性，并不存在一個(gè)能為商業(yè)銀行預(yù)測(cè)利率變動(dòng)提供參照的利率。

三、如何加強(qiáng)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)和加大，根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行出現(xiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)的各種問(wèn)題，如何加強(qiáng)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理已成為我國(guó)銀行業(yè)必須思考的問(wèn)題。

第一，商業(yè)銀行確立以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的資產(chǎn)負(fù)債管理模式。資產(chǎn)負(fù)債綜合管理是源自于西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的發(fā)展過(guò)程，它是一種有效的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，并且伴隨著我國(guó)商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，以利率風(fēng)險(xiǎn)為核心的資產(chǎn)負(fù)債管理得到了普遍的發(fā)展和廣泛的應(yīng)用［4］。商業(yè)銀行可以通過(guò)預(yù)測(cè)未來(lái)利率市場(chǎng)的變化，及時(shí)做出調(diào)整，使銀行的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳狀態(tài)，這樣既可以有效地預(yù)防利率風(fēng)險(xiǎn)，又能控制利率風(fēng)險(xiǎn)。

第二，商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)。據(jù)搜集到的相關(guān)資料顯示，在我國(guó)的商業(yè)銀行中，將近90%的業(yè)務(wù)還依舊是傳統(tǒng)的存款和貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行的主要收益也來(lái)源于存款和貸款之間的利息差額。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)的發(fā)展較為迅速，但是與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行相比，表外收入的比重在總營(yíng)業(yè)額中所占的比重還是很小［5］。相比之下，銀行的傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)比較容易受到利率的影響較大，存貸款業(yè)務(wù)在銀行業(yè)務(wù)中所占比重大的話，就會(huì)給銀行帶來(lái)較大的利率風(fēng)險(xiǎn)，而表外業(yè)務(wù)卻不同，這是商業(yè)銀行較為穩(wěn)定的收入來(lái)源。所以大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)，提高表外業(yè)務(wù)在銀行業(yè)務(wù)中的比重，是降低商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。

第三，積極開(kāi)展金融創(chuàng)新。國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)告訴我們，要降低利率風(fēng)險(xiǎn)，必須降低存貸款業(yè)務(wù)在銀行業(yè)務(wù)中的比重，這就要求我們積極開(kāi)展金融創(chuàng)新，利用各種新產(chǎn)生的金融衍生工具來(lái)降低商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)［6］。開(kāi)展金融創(chuàng)新還應(yīng)該在金融市場(chǎng)許可的情況下積極推出新的金融工具，如利率互換、利率期貨、利率期權(quán)等。通過(guò)金融工具這樣的搭配組合，商業(yè)銀行就能夠防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)最大的收益。

加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)，建立高素質(zhì)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)。對(duì)當(dāng)今人才競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)質(zhì)就是人才競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)的商業(yè)銀行要樹(shù)立“人 才至上”的理念。以此來(lái)緩解利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)壓力。我國(guó)的商業(yè)銀行要有計(jì)劃，按步驟，積極地推進(jìn)人才隊(duì)伍的建設(shè)，選取以能力和素質(zhì)為主要培養(yǎng)目標(biāo)的新型培訓(xùn)方式來(lái)培訓(xùn)利率管理人才，注重尊重人的價(jià)值，也要加強(qiáng)管理制度建設(shè)，為我國(guó)的商業(yè)銀行降低利率風(fēng)險(xiǎn)提供最基本的人才保障。

［1］譚艷平.論商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的綜合度量與管理［D］.浙江大學(xué)，2009.

［2］常宏.利率市場(chǎng)化與我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究［D］.山西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2006.

［3］張向偉.利率衍生品與商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理［D］.廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)，2006.

［4］趙炳奇，羅孝云.商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)和控制［J］.中國(guó)國(guó)情國(guó)力，2008（12）.

［5］陳志剛.我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)分析［J］.中國(guó)金融，2005（8）.

［6］劉益琳.我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理與金融工具創(chuàng)新［D］.浙江大學(xué)，2007.

F832.2

A

1673－1395（2012）01－0060－02

2011 -11 -21

耿甜甜（1985－），女，河南駐馬店人，碩士研究生。

責(zé)任編輯 胡號(hào)寰 E－mail：huhaohuan2＠126.com