降速轉(zhuǎn)軌的關(guān)鍵點(diǎn)

不能為了占有更多的國(guó)際市場(chǎng)而急于成長(zhǎng)，一定要腳踏實(shí)地。

分析目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中國(guó)現(xiàn)階段面臨以下幾個(gè)問題：

從三大需求對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率和拉動(dòng)率的變化來看，危機(jī)使外需拉動(dòng)的因素大幅度下降，但內(nèi)需并沒有填補(bǔ)外需的缺口，反而出現(xiàn)消費(fèi)拉動(dòng)乏力、投資驅(qū)動(dòng)進(jìn)一步上揚(yáng)。在外需總量下滑的同時(shí)，結(jié)構(gòu)也有所惡化。加工貿(mào)易順差的持續(xù)攀升以及一般貿(mào)易順差的快速逆轉(zhuǎn)說明中國(guó)貿(mào)易順差將在全球經(jīng)濟(jì)再平衡與中國(guó)結(jié)構(gòu)調(diào)整中步入“快速衰竭期”，中國(guó)將迎來“無貿(mào)易順差”的時(shí)代，中國(guó)未來結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀管理將面臨巨大的挑戰(zhàn)。

從供給結(jié)構(gòu)來看，結(jié)構(gòu)調(diào)整和全球危機(jī)沖擊并沒有改變?nèi)螽a(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)和所占比重，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)反而重返危機(jī)前的軌道，在重工業(yè)比重提高的同時(shí)，第二產(chǎn)業(yè)占比重新反彈，中西部的崛起加劇中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“投資驅(qū)動(dòng)”和“工業(yè)推動(dòng)”的色彩，增加了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)剛性。其中最為深層次的結(jié)構(gòu)剛性反映在中國(guó)就業(yè)結(jié)構(gòu)與增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)之間不對(duì)稱的關(guān)系之上，不同部門的巨大的就業(yè)彈性導(dǎo)致中國(guó)出現(xiàn)“無就業(yè)的增長(zhǎng)”與“高失業(yè)的蕭條”的交替，從而導(dǎo)致中國(guó)任何速度的調(diào)整和結(jié)構(gòu)的調(diào)整都面臨這種不對(duì)稱關(guān)系的強(qiáng)烈約束。

“經(jīng)濟(jì)泡沫”+“金融管制”+“監(jiān)管套利”不僅導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)融資結(jié)構(gòu)發(fā)生變異，更為主要的是改變中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的盈利模式，并且由于收益倒置加劇了中國(guó)宏觀資源的錯(cuò)配，金融秩序的治理成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系調(diào)整的核心。

由此得出結(jié)論，第一，“降速”沒有“轉(zhuǎn)軌”。這不僅意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣的下滑，同時(shí)也意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式將從“投資與出口兩輪驅(qū)動(dòng)模式”變?yōu)椤巴顿Y單輪驅(qū)動(dòng)模式”。

第二，中國(guó)結(jié)構(gòu)剛性不僅沒有改善，反而在“世界經(jīng)濟(jì)再平衡”、“中國(guó)刺激計(jì)劃”、“中國(guó)重化工業(yè)中西部縱深發(fā)展”等因素的作用下有所惡化。金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的收益結(jié)構(gòu)反轉(zhuǎn)將使中國(guó)結(jié)構(gòu)性問題更為復(fù)雜。解決增長(zhǎng)與就業(yè)之間的不對(duì)稱關(guān)系這種困境的核心依然在于中國(guó)保障體系和社會(huì)建設(shè)的加速。

第三，“穩(wěn)中求進(jìn)”需要在重視短期經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定的同時(shí)，高度重視加速改革和民生建設(shè)的緊迫性。改革促消費(fèi)、民生促消費(fèi)，是“結(jié)構(gòu)”目標(biāo)與增長(zhǎng)目標(biāo)契合的關(guān)鍵。

（據(jù)中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春在中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)發(fā)展指數(shù)（RCD[2011]發(fā)布暨研討會(huì)所作報(bào)告）