淺論當前金融業整合的現實條件與基礎

摘要：在當下全球化語境中，我國的金融業舊有體制日益暴露出不足，特別是現行的獨立分業經營成為制約金融業未來更好更快發展的主要瓶頸。在新的歷史條件下，如果金融業希望得到快速發展，勢必需要積極合理地整合，這是我國金融業得以前行的有效路徑之一。

關鍵詞：金融業 整合 條件 競爭 發展

一、市場競爭促使金融機構進行整合

目前，受分業經營制度的約束，傳統的銀行業務相對萎縮，而我國銀行業仍以傳統的存貸業務為主，中間業務還沒有成為銀行利潤的主體。同時，許多外資銀行原來實行的就是混業經營，而且外資銀行業務經營主要集中在低風險、低成本、高利潤的中間業務及外匯業務上。我國的《在華外資金融機構管理條例》中，也允許外資銀行從事外幣投資業務，因此許多外資銀行在華經營時會繼續實行混業經營，這就形成了在華外資銀行的混業經營與中資銀行的分業經營的格局。在競爭力上的差異表現為：混業經營為客戶提供了較全面的服務；能夠加強貨幣市場和資本市場之間的聯系，將各種金融業務進行有效的組合，從而顯著地降低了成本。隨著將來可以經營人民幣業務的外資銀行在我國的增加，國內銀行面臨的競爭壓力將逐漸增大 。

二、資本市場的發展推動金融行業整合

近幾年來，國內經濟在進行結構調整、產業升級的變革中，國有經濟進一步被縮減，私有經濟、民營經濟得到了迅猛發展。而私有經濟和民營經濟規模相對較小、經營靈活，在資金運作方面越來越重視直接投融資，再者國內經濟發展呈現的高科技化趨勢，帶來的高風險也需要經濟實體進行風險投資，而不是傳統單一的銀行貸款。產業經濟的成長和轉型，促使我國資本市場在短時間得到了超常發展，對國內銀行全能化服務提出了新要求。同時，一些以往依靠銀行貸款解決長期資金需求的優質企業也開始轉向資本市場籌資，銀行的負債規模、資本結構和客戶結構隨之發生了重大的變化。因此，我國銀行業迫切需要與相關的金融機構進行行業整合。而銀行、保險公司等機構都是穩定和規范的資本市場主體，是促進資本市場發展的一股重要而鮮活的力量。只有這些機構的積極參與，資本市場才是健康完善的。

三、全球化發展趨勢加速金融行業整合的進程

目前我國的分業經營存在著許多缺陷，具體表現在兩個方面：①分業經營限制了我國金融新產品的研發和新業務的全面開展；②分業經營限制了我國金融機構實行跨行業的并購，而金融創新和跨行業并購是提高金融機構國際競爭力的重要手段。因此，我國金融業開放以后，我國的金融機構不僅在國際市場上與西方發達國家的金融機構進行競爭是極其困難的，即使在國內，生存和發展都成為一個問題，因為外資金融機構可以利用新型金融工具為顧客提供多方面的服務，而國內金融機構由于實行分業經營，明顯缺乏這種競爭優勢。因為這些新的金融產品都是銀行業、證券業和保險業交叉融合的結果，是三種行業的相互整合后的產品。這種行業整合為金融業提供了新的增長點，銀行業除了利用存貸利差得到的表內收入之外，更重要的是開展表外業務，而表外業務就需要與證券業、保險業等其他金融機構相聯系；保險證券化就是根據不同的保險險種，借助股票、債券等衍生金融工具將保險業務同證券業務相互結合過程；資產證券化同樣需要多個金融機構提供配套性金融服務。這在分業經營的條件下是很難完成的，因此我們必須對我國的金融業進行調整，才可以提高國際競爭力。

20世紀90年代以來，國際金融業跨行業兼并風起云涌，主要原因是全球金融業在競爭中對規模優勢的認同。通過并購，國際銀行業越來越多地涉及證券、保險和共同基金的管理，如巴黎國民銀行對百富勤證券公司部分資產的收購，同旅行者集團合并形成花旗集團；1998年12月，德意志銀行收購信孚銀行，這種組合主要是為了擴大規模，占領市場，優勢互補，實現協同收益，最終使它們的業務廣泛涉及商業銀行、投資銀行和保險業等領域。而在我國的幾大銀行中，僅有中國銀行的國際化程度較高，但與國際大銀行相比，仍存在相當大的差距。為了提高我國銀行業的國際競爭力，擴大業務范圍，我們必須走行業并購之路，然而由于當下的分業經營制度限制了我國跨行業并購。同時，分業經營在WTO的框架下很容易引起服務貿易摩擦。以銀行為例，進入我國的外資銀行多數在其母國實行的是混業經營，在這種背景下，我國將面臨兩難選擇：如果讓它們在華享受“國民待遇”——不能從事證券、保險和信托業務，按照對等互惠原則，國內銀行在它們的國家也不能經營這些業務，這樣就不能與其他國家的銀行在該國公平地競爭，我國銀行業的國際競爭力必將大大被削弱。如果允許外資銀行在我國經營證券、保險和信托業務，享受著“超國民待遇”，那么對國內銀行又是不公平的。這勢必影響我國銀行業的國際競爭力。因此，我們必須積極創造條件促進我國金融業的行業整合。

綜上所述，在全球化語境中，隨著中國對外開放的不斷深化，過去計劃經濟體制下形成的金融體系，日益顯現出不足，為了更好地應對新的形勢，中國金融業必須審時度勢，積極順應世界發展潮流，對以往陳舊的不適應新形勢發展的因素，加以整合和完善，只有這樣，中國金融業才能夠在未來的商戰中立于不敗之地，才會有更大的發展空間，從而，為中國的經濟發展作出重要的貢獻。

作者簡介：

吳錚（1984- ），女，河北唐山人，河北經貿大學在職研究生，研究方向：經濟管理與金融學。