中小企業融資問題探析

目前，中小企業已成為我國國民經濟高速發展中的一支重要且活躍的力量， 其地位和作用已不容置疑，但中小企業在發展過程中遇到了許多困難，其中融資難一直是國內中小企業發展所面臨的一大障礙。

一、中小企業融資困難現狀分析

首先，從內源融資方面來看，中小企業自身所擁有的資金不足，自我的積累比較有限，中小企業在其創業階段基本上是依靠內源融資而逐步發展壯大起來的。這是由于在創業階段，企業的經營規模比較小，產品尚未成熟，并且市場風險較大，因此通過外源融資來籌資不僅難度大而且融資成本較高，于是中小企業不得不把內源融資作為主要的融資渠道，通過企業自籌和向關系人借貸這兩種形式來進行融資，自籌通常是在流動資金不足的情況下，企業向職工籌集資金；從總體上來看，我國的大部分中小企業還普遍存在著自有資金不足的現象。

其次，從外資融資的直接融資方面來看，證券市場的準入門檻較高，我國的資本市場還很不完善，大部分企業特別是中小企業難以通過直接融資等渠道來獲得資金，從股權融資方式來看，作為企業發行股票的唯一市場，比如滬深交易所就設置了很高的門檻，絕非一般的中小企業所能進入。根據《公司法》《證券法》的規定，上市公司的股本總額應不少于5000萬元，并且要求其開業時間在三年以上且連續贏利。由此看來，平均每戶注冊資本為80多萬元的廣大中小企業，根本就沒有機會爭取到上市或發行企業債券的指標。

二、我國中小企業融資難的原因分析

1.內部因素分析

首先，中小企業的素質較低，信用狀況較差。 據調查，我國中小企業的素質普遍偏低，有相當一部分的城鄉企業，其企業的技術創新能力比較弱，缺乏一定的競爭力（表現在：資源的獲取能力以及開發利用能力都比較弱），市場風險較高， 中小企業的創辦資金一般都是通過自籌或像親友借貸的，籌資模式不規范，這導致了銀行等金融機構不敢向中小企業發放貸款。

其次，中小企業財務制度不健全。大多數中小企業為家族企業或合伙經營的不正規企業，在行政、財政等方面都缺乏掌握專業知識的專業人員，在日常的工作中，企業往往由一人或少數人來控制，在決策和經營管理時，其主觀的隨意性比較大，財務人員在財務的管理方法上缺乏應有的認識、實踐和研究，造成了其職責權限分工的不明確，越權行事，賬務管理混亂，財務監督松懈，會計信息失真等問題。

2.外部因素分析

（1）銀行方面的問題

首先，銀行金融機構的運作機制約束了中小企業的融資渠道。在金融危機的沖擊下，各國的政府為了有效地避免金融危機帶來的更深層次的危害，都采取了謹慎性的原則。這一宏觀調控，使得中小企業貸款首先受到了更為嚴重的打擊。我國金融機構內部進行了一系列的清理整頓，使得銀行收縮了信貸規模，尤其是對中小企業的借貸。

其次，在我國現行的金融體系中處于壟斷地位的四大國有銀行，將其服務的對象定位于國有企業和其他較大的企業，并且雙方已經形成了常年合作的伙伴關系。尤其是近些年來，我國實行“抓大放小”的國企改革政策，大的金融機構更是不愿意冒風險同中小企業合作，由此可見，我國與中小企業相適應的金融機構較少。

（2）政府部門的問題

中國的社會性質決定了政府對國有企業發展的重視程度。近年來，國家的扶持政策一直是實行對大企業大力扶持，而對中小企業的扶持力度卻不夠，這是造成中小企業融資難的歷史原因，不僅如此，現行的金融體系還對中小金融機構和民間的金融活動作了過分嚴格的控制，導致了中小企業融資的渠道更加狹窄。

三、解決我國中小企業融資難的途徑

1.規范中小企業內部管理

首先，中小企業應該遵循市場經濟的客觀規律及要求，強化其內部的管理制度，將企業建立成為符合現代化市場經濟要求的企業組織形式。民營企業要改變家族式的管理方式，吸收現代企業制度和管理制度的新型要素。在企業內的所有者、經營者、生產者之間，應該建立起互相制衡、互相約束的體制，激勵每一位員工的工作積極性。其次，加強企業財務制度的建設，提高財務信息的透明度。中小企業應規范企業內部財務管理方面的工作，嚴格按照國家的有關規定，建立起能夠正確反映企業財務狀況的制度，并定期公布經過正規會計師事務所審計的會計報表，提高企業財務的透明度。

2.金融機構的自我完善

加快改革國有銀行的借貸機制，同時進一步改善國有銀行對中小企業的金融服務。國有銀行的資金比較雄厚，機構較多，有著較好的專業知識人才和技術基礎，這是其他中小金融機構與之無法相比的，當前要加強國有銀行對中小企業融資的支持。

3.中小企業融資的創新

要提高企業自身積累的能力，疏通內源融資的渠道。

（1）可以通過轉讓部分股權，尋找大企業的協作，穩定自身的經營市場，充分的利用大企業的商業信用和內部融資能力，實現中小企業融資結構的優化，提高企業技術創新能力和獲利能力，增強中小企業的競爭力。

（2）控制企業股金的分紅，增加企業自身的積累，以用來彌補內源融資的不足。

（3）通過擴增企業資本的來源渠道，擴大再生產的規模。可通過增擴的部分股權對社會個人轉讓股權以獲得資金，還可以借助財政資金的投入來組建風險投資公司或擔保公司。

參考文獻：

[1]黃飛鳴：《著力解決好中小企業融資難的問題》[J].經濟論壇，2010

[2]寶鳴：《中小企業融資難隱含利益交叉》[J].經濟論壇，2010

[3]何雯君：《我國中小企業融資難的成因及治理對策》[J].商業研究，2009

作者簡介：

邢凱華（1979.8- ）西安歐亞學院，講師，研究方向：價值評估，資金管理，風險評估。