我國(guó)上市公司信息披露中存在的問(wèn)題及改進(jìn)建議

摘要：上市公司的會(huì)計(jì)信息披露是資本市場(chǎng)有效運(yùn)行的基礎(chǔ)。隨著某些上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)事件的陸續(xù)曝光，會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)已經(jīng)成為我國(guó)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的隱患之一。本文以 “五糧液事件”為切入點(diǎn)，在探究其問(wèn)題、成因的基礎(chǔ)上，給出了對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：五糧液 信息披露 改進(jìn)措施

一、引言

我國(guó)自2006年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布實(shí)施以來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)等政府部門(mén)始終密切關(guān)注上市公司年報(bào)披露情況，我國(guó)的上市公司會(huì)計(jì)信息披露工作日益規(guī)范，但發(fā)案數(shù)量逐漸遞增，1996-2005年，平均每年被查處41.2起，2006-2011年平均每年達(dá)49.3起。本文基于“五糧液‘調(diào)查門(mén)’事件”，對(duì)我國(guó)當(dāng)前上市公司會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀、存在問(wèn)題及改進(jìn)措施進(jìn)行了初步探討。

二、“五糧液事件”回顧及相關(guān)問(wèn)題分析

（一）基本經(jīng)過(guò)

自2009年7月28日宜賓五糧液股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“五糧液”）被調(diào)查以來(lái)，“五糧液”先是拒絕公開(kāi)表態(tài)調(diào)查原因：2009年9月15日，在宜賓召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上，“五糧液”董事長(zhǎng)唐橋表示只見(jiàn)過(guò)證監(jiān)會(huì)相關(guān)人員，對(duì)于被查原因自己也不知情，同時(shí)對(duì)于媒體報(bào)道的關(guān)聯(lián)交易涉嫌逃稅之說(shuō)一一做出否認(rèn)。證監(jiān)會(huì)于2011年5月27日發(fā)布的《處理通報(bào)》中已經(jīng)確認(rèn)，“五糧液”在信息披露中的違規(guī)行為還包括：關(guān)于投資公司對(duì)“智溢塑膠”在亞洲證券的證券投資款《澄清公告》存在重大遺漏；在中科證券的證券投資信息披露不及時(shí)、不完整；未及時(shí)披露董事被司法羈押事項(xiàng)。

（二）“五糧液事件”演進(jìn)過(guò)程

“五糧液事件”的發(fā)展過(guò)程，可以用表1概括說(shuō)明。

表1 “五糧液事件”主流媒體/政府部門(mén)信息發(fā)布進(jìn)程表

[日期＼媒體/機(jī)構(gòu)＼文章/結(jié)論＼內(nèi)容/條款＼2009.8.29＼證券市場(chǎng)周刊＼《五糧液“巷子”很深》＼披露五糧液股份有限公司控股的子公司五糧液投資咨詢有限公司巨資炒股失利，引發(fā)五糧液事件的全民關(guān)注。＼2009.9.12＼經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)＼《五糧液被調(diào)查緣起：內(nèi)幕交易和虛假信息披露》＼曝光相關(guān)交易明細(xì)，揭露五糧液買(mǎi)賣自己股票及信息披露失真。＼2009.9.26＼證券市場(chǎng)周刊＼《五糧液的謊言還要繼續(xù)多久》＼呼吁針對(duì)五糧液的調(diào)查應(yīng)更加深入，嚴(yán)格執(zhí)法，還投資者以公道。＼2011.5.27＼中國(guó)證監(jiān)會(huì)＼《行政處罰決定書(shū)》＼認(rèn)定五糧液信息披露存在四項(xiàng)違法事實(shí)，并對(duì)公司及相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行警告和罰款處分。＼]

從表1可以看出，“五糧液事件”存在著一定的突發(fā)性，但是其曝光還是存在著一定的必然性，特別是在諸多主流媒體已經(jīng)將關(guān)注焦點(diǎn)移至該事件之后許久，“五糧液”作為當(dāng)事人，反應(yīng)速度十分緩慢，補(bǔ)救措施也并不到位。這一切實(shí)際上都預(yù)知了最后受到證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲處分的結(jié)局，當(dāng)然也暴露出“五糧液”管理層對(duì)信息披露的不重視。

（三）“五糧液事件”信息披露存在的問(wèn)題分析

“五糧液事件”信息披露從“五糧液”《澄清公告》、“五糧液”高層都存在問(wèn)題：

1.缺失誠(chéng)信，會(huì)計(jì)信息披露失真、不充足

（1）2009年3月17日，“五糧液”發(fā)布《澄清公告》稱，本公司及下屬控股子公司從來(lái)沒(méi)有任何資金存放于亞洲證券公司，本公司下屬控股子公司——投資公司也未在亞洲證券公司存放任何款項(xiàng)。（2）《行政處罰決定書(shū)》中認(rèn)為：2007年11月30日，“中科證券”破產(chǎn)案第一次債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)，投資公司委托律師參會(huì)，確認(rèn)投資公司在“中科證券”的證券投資款已經(jīng)被法院列為破產(chǎn)債權(quán)的事實(shí)。（3）年報(bào)虛假記載而非錄入差錯(cuò)。

記載陳述與實(shí)際不相符的行為就應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為虛假記載。在明知自己報(bào)告的數(shù)據(jù)和實(shí)際有出入就應(yīng)該及時(shí)予以更正，并向社會(huì)做出檢討。

2.秩序混亂，相關(guān)企業(yè)信息披露主觀被動(dòng)、人為隨意

現(xiàn)階段，我國(guó)的會(huì)計(jì)信息披露尚處于強(qiáng)制狀態(tài)，上市公司沒(méi)有把信息披露看作需要主動(dòng)承擔(dān)的事情，而是把它視為一種負(fù)擔(dān)。在這種非良性機(jī)制下，上市公司往往很難積極披露信息，能少披露就少披露，能不披露就不披露，這必然影響會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量。

三、上市公司信息披露的改進(jìn)建議

近年來(lái)，上市公司頻頻出現(xiàn)會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)事件，除“五糧液事件”外，還有“閩越花雕”、“天一科技”等上市公司。“五糧液事件”僅僅是上市公司違法違規(guī)行為中的冰山一角，我國(guó)資本市場(chǎng)二十多年的發(fā)展歷程中，不斷暴露的會(huì)計(jì)信息違規(guī)事件說(shuō)明從內(nèi)外部治理上市公司迫在眉睫。

（一）強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)管職能

1.完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

公司治理結(jié)構(gòu)是公司制度的核心，完善的治理結(jié)構(gòu)對(duì)提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率，保證所有者的合法權(quán)益具有重要的作用。“五糧液”的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在的首要問(wèn)題在于國(guó)有股控股比例過(guò)高，改造和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、減持國(guó)有股，真正改變“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象有助于公司健康發(fā)展。此外，要加強(qiáng)董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層的監(jiān)管，引入相當(dāng)比例的獨(dú)立董事，充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的職能，強(qiáng)化對(duì)經(jīng)營(yíng)管理行為的監(jiān)督

2.讓內(nèi)部審計(jì)發(fā)揮作用

加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)制度建設(shè)，設(shè)置內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理者和相關(guān)責(zé)任人的思想教育，使他們真正認(rèn)識(shí)到會(huì)計(jì)信息工作的重要性，從根本上加強(qiáng)對(duì)這項(xiàng)工作的責(zé)任意識(shí)，從而約束企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者出于私利而干預(yù)正常的會(huì)計(jì)過(guò)程的行為。建立有效的約束與激勵(lì)機(jī)制，通過(guò)權(quán)力分配、權(quán)力制衡和信息披露等機(jī)制緩解管理層逆向選擇問(wèn)題；

3.加強(qiáng)企業(yè)道德建設(shè)

誠(chéng)信準(zhǔn)則、對(duì)稱準(zhǔn)則、敏感準(zhǔn)則要求上市公司發(fā)生可能對(duì)其股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響、而投資者尚未得知的重大事件時(shí)應(yīng)當(dāng)立即履行報(bào)告和披露義務(wù)，特別是除按照強(qiáng)制性規(guī)定披露信息外應(yīng)主動(dòng)、及時(shí)地披露所有可能對(duì)股東和其他利益相關(guān)者的決策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的信息。

（二）完善外部約束制度

“五糧液事件”事先沒(méi)有任何跡象而突然爆發(fā)，明顯存在著監(jiān)管不力的因素。而對(duì)于在相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)這種違規(guī)的會(huì)計(jì)處理能夠得到實(shí)施，又說(shuō)明了我國(guó)目前的相關(guān)制度存在著一定的缺陷，外部監(jiān)管缺失。

1.建立健全相關(guān)制度

違規(guī)事件頻出，說(shuō)明我國(guó)當(dāng)前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)制度的有關(guān)規(guī)定尚不夠嚴(yán)密，具體操作細(xì)節(jié)上仍留有空白。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步晚，在涉及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)制度及法律法規(guī)尚不成熟，制度上的缺陷，在一定程度上又導(dǎo)致監(jiān)管職能的缺失，因此改進(jìn)會(huì)計(jì)信息披露，建立健全各項(xiàng)制度及相關(guān)法律法規(guī)、健全會(huì)計(jì)信息披露體系任重而道遠(yuǎn)。

2.加強(qiáng)外部監(jiān)管

以國(guó)家行政部門(mén)為主體，以外部審計(jì)機(jī)構(gòu)為輔助，在相關(guān)的會(huì)計(jì)信息披露體系之內(nèi)，以相關(guān)法律法規(guī)和會(huì)計(jì)制度為準(zhǔn)繩，對(duì)會(huì)計(jì)信息披露行為進(jìn)行監(jiān)督治理，加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管主體建設(shè)，強(qiáng)化責(zé)任人在會(huì)計(jì)信息披露中的法律責(zé)任，使會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題的責(zé)任人法律成本及違規(guī)成本增加，處罰范圍和處罰力度的加強(qiáng)，有助于遏制會(huì)計(jì)信息披露造假等行為的發(fā)生。

真實(shí)的會(huì)計(jì)信息能客觀反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，它一方面關(guān)系著數(shù)量龐大的相關(guān)者的利益；另一方面還是企業(yè)是否履行責(zé)任的綜合體現(xiàn)，關(guān)系著企業(yè)形象等關(guān)乎企業(yè)發(fā)展的內(nèi)容，真實(shí)的會(huì)計(jì)信息是我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的信號(hào)，完善的會(huì)計(jì)信息披露制度和高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露是提高證券市場(chǎng)透明度的必要條件。

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