低倉位觀望是熊市的最佳操作策略

林然

本周市場表現極弱，在5個交易日中，周一與周四連收兩根大陰線，其它時間均以弱勢震蕩為主，最終周K線跌幅達4.57%，盤中指數一度探低至2018點，創下三年半的新低。目前，均線已經形成標準空頭排列，形勢依然十分嚴峻。受此影響，盤中個股也大面積殺跌，沒有持續的熱點，使得操作難度非常大。股市動態吧里的高手們大多保持低倉位或者觀望，因此，依然跑贏了大盤指數。

本周獲得第一名的是水晶玉，周收益率為0。水晶玉本周均保持空倉，這表明他對大盤的走勢判斷很準確，以“無為而治”取得了勝利。此外，水晶玉還以部分資金參與打新，屬于分散風險的做法，在當前熊市，若有好的新股上市，則也不失是一個投資途徑。

本周獲得第二名的是股市貝利，其周收益率為-2.39%，他在本周初買入了華虹計通和東北證券，后來大盤形勢急轉直下，其迅速止損出局，虧損了2.39%。雖然有小幅虧損，但躲過了后面更大幅度的下跌，目前保持空倉，總體上這仍然算是比較合理的操作。

本周獲得第三名的是老楊，周收益率為-4.11%。老楊也是高手榜的常客。他這一周所持有的股票隨大盤向下調整，收益率波動較大，但最終周收益率還是超過了大盤。目前，老楊的倉庫位也很低，若大盤企穩，有機會通過補倉來攤低成本。

主持人：短期內有沒有可能出現大級別低點？

大愚和尚：市場本周四天連收兩根中陰線，整體跌幅偏大，同時收盤也創下了幾年來的新低。預期下周初的時間節點為下跌中繼性質的反彈高點。短期見不了什么重要的大級別的低點了。經常對市場進行分析的人士大多將2029點定義為中級反彈的開始，但市場在9月20日下破2029點，卻基本證明了此觀點的錯誤，當然也包括筆者。事實再次證明，分析預測與操作策略相比，還是操作策略相對的靠譜一些。

結構：

A：市場下破2029點，則有一種可能即2029點的反彈上升走的是不規則ABC形態，即B浪底點可以比A浪底點低。

B：市場開始了新一輪下跌，并且短期內無法止跌。

從目前市場走勢來看，出現B這種走勢的可能性要高。

時間：

2012年9月24日前后一個交易日是筆者前期反復強調過的短期重要時間共振節點。從時間上看，此處還可以有所期待，即重要底點向上。但不應忘記下跌中繼性質的反彈高點的可能也是相當大的，或者是筆者更傾向性的。

在筆者年初給出的一組時間序列中，8月22日（其后十個交易日在9月10日）是一個底點性質，則其下一個時間節點10月26日（其后十個交易日在11月９日）。然后是１2月12日（其后的十個交易日）；周線上則是10月22日周和11月26日周！上述幾個時間節點是今年最后重要的時間節點了！

均線、K線、MACD指標：

均線上看，2029點的反彈受阻于60日均線。市場繼續選擇下跌，則從均線角度進行簡單直觀判斷，市場只有當遠離60日均線，同時5日、10日、20日、30日均線也遠離60日均線時，才可能出現一個極值底點（級別、性質暫不論）。僅從這一點考慮，短期難有重要的底點出現！

K線上看，日K線上9月7日到9月17日的K線組合是典型的“爐架底”的反轉版本。“爐架底”在市場底部出現則是重要的波段買入形態，而其反過來引起下跌時，則下跌不會太小力度、太少時間；周K線上則是是近三周K線出現了“黃昏之星”的K線組合。無論哪種情況看，都是強烈看跌的K線形態。

MACD指標上看，日線MACD指標當前屬于背離情況，但有一點需要特別警惕的，即防止出現日線MACD上的"M"頭形態！

主持人：在操作方面有什么需要特別注意的呢？

大愚和尚：短期市場將會進行反彈，預期26日前后是一個反彈性質的高點，成為重要底點的可能性存在但并不大。短期內難見重要底點，要注意風險！

主持人：大盤會不會再下挫呢？

金色夢想：上周指出“關注20日均線2080點左右的支撐”，而本周市場在20日均線附近并未抵抗，上證更是跌破了前期2029點的低點，創出2018點的新低。市場近期連連下挫疲弱至極，原因一是投資者對釣魚島事件持續升級而引發戰爭的擔憂；二是國家稅務總局官員表示下一步房產稅將擴大試點范圍并逐步建立房地產稅制度，房地產稅最終會在全國實施；三是股指期貨、融資融券等多種能做空機制對市場的助跌作用。技術面看，大盤各個級別依然在一個大的空頭趨勢下運行，2000點岌岌可危，如果周末沒有政策利好出臺，下周A股或將擊破2000點進入1時代。熊途漫漫，投資者目前只能是耐心等待大盤止跌的信號出現，同時密切跟蹤績優中小盤股跟隨大盤回調時是否獲得關鍵技術位置的支撐。個股方面上周建議關注的聯美控股（600167）沖高8%后回落，目前技術面已走壞，暫時回避。