淺談企業現金流量管理

毛宇新

摘 要：企業發展的內在潛力和動力取決于企業經營活動的現金流，一個有活力的企業必定要有足夠的現金支付能力。因此，從企業的現金流量管理有利于企業制定戰略決策、有利于企業健康穩定持續發展、能夠提高企業市場價值等方面闡述了企業管理的重要意義，并提出了我國企業現金流管理存在的問題以及加強我國企業現金流量管理的建議和措施。

關鍵詞：企業；現金流量；管理措施

中圖分類號：F275文獻標志碼：A文章編號：1673—291X（2012）26—0133—02

現金流是企業的血液，是企業在需要時隨時可以動用的資源。企業發展的內在潛力和動力取決于企業經營活動的現金流，一個有活力的企業必定要有足夠的現金支付能力，良性的現金流可以為企業帶來更多的發展機遇，支持企業健康快速的發展。因此，企業經營者在關注企業經營狀況的同時，也在日益重視企業現金流的管理。

一、現金流量管理的重要意義

（一）現金流量管理有利于企業制定戰略決策

“損益”也是顯示企業經營狀態的重要指標，但損益是按權責發生制計算出來的，有利潤不一定有相應的現金流入，而企業擴大經營規模的生產需要、提高所處市場地位的擴張需要、實現遠期發展目標的戰略需要，都需要投入大量的資金。只有那些能迅速實現的收益，也就是直接轉化為現金的收益才是貨真價實的利潤。這樣，現金流量所反映出來的企業的支付能力、償債能力、周轉能力對制定企業決策更有效，對企業現金流的管理就顯得尤為重要。

（二）現金流量管理有利于企業健康穩定持續發展

現金流量較利潤更能反映企業的可持續經營能力，反映企業的盈利質量。企業生產經營需要足夠的現金參與運轉，一個企業要想持續經營，靠的不是高額的利潤，而是良好的、充足的現金流量。否則，資金運轉不暢，就會引發破產風險和債務危機。所以，企業價值最大化就是要實現最佳的現金流量。

（三）現金流量管理能夠提高企業市場價值

依據傳統的企業價值評估理論，企業價值是其未來現金流量的貼現。現金流量充足說明企業未來的償債能力強、支付能力強、抵御風險的能力強。現金流在一定程度上決定著企業的市場價值，是企業擴大再生產的基礎和保證。因此，企業在實現盈利目標的過程中，必須時刻關注現金流狀況，做好現金流的管理。

二、我國企業現金流管理存在的問題

（一）對現金流管理思想認識不到位

對現金流管理在企業生產經營決策中的重要作用認識不足，沒有將現金流管理同企業長期發展計劃相結合，現金流管理的手段也大多數是事后分析，缺乏事前的預測和事中的控制。

（二）對現金流管理的目標存在認識誤區，認為現金流越多越好

持有過多的現金流，則現金不能及時投入到生產經營中，影響其盈利能力；而持有過少的現金流又會導致企業償債能力減弱，支付能力降低，資金周轉速度緩慢，使企業的生產經營受到影響。現金流的管理應該使現金流既能滿足企業日常生產經營的需要，又不至于因資金閑置而造成浪費，關鍵在于保持一個最佳的現金流余額。

（三）企業財務制度不健全或制度不能有效實施，內部管理環節薄弱

企業因大量應收賬款無法收回而導致資金緊張，卻沒有健全的賒銷制度和信用政策；企業投入大量的資金最后都沉淀為存貨，對生產和銷售缺乏科學的判斷和充分的市場調研，導致資金的流通能力和變現能力降低，企業現金流匱乏。

（四）尚未建立完整的現金流管理和考核體系

企業目前的績效考核體系重視收入和利潤，忽視對收益質量的分析和評價。如企業利潤較高但資金短缺。從某種意義上說，企業獲取現金的能力比獲取利潤的能力更加重要。

三、加強我國企業現金流量管理的一些建議和措施

（一）企業管理者應充分認識現金流量管理的重要作用

構建現金流量管理體系，制定統一的內部財務制度和規范，讓現金流量管理制度化、秩序化、科學化，在具體操作上有章可循，提高現金流量管理水平，更好地為企業決策服務。

（二）企業應建立全面預算體系

現金預算是銷售預算、生產預算、費用預算的匯總。現金預算能全面反映資金的流入流出，為合理使用和調度資金創造條件。以現金預算為手段，可以確定合理的現金持有量。而編制科學、準確、完整的現金預算依賴于全面預算體系的建立。

（三）規范內部管理，制定配套的內部管理制度和規范

用制度規范合理的經營方式、以合適的銷售渠道來擴大銷售，減少庫存積壓。嚴格執行客戶信用等級評估制度來降低應收賬款的回收風險。現金流量管理水平的提高依賴于企業經營管理水平的提高。

（四）完善績效考核評價體系

對于應收賬款占銷售比重較大的企業，應該將銷售考核指標細化為銷售回款額，按資金回籠的比例、速度來確定獎金分配制度，并建立應收款的催款責任制，以此來改善企業資金狀況。

（五）加大企業管理信息化的進程

企業現金流量的管理與企業各項經營活動的管理交織進行，密不可分。以企業財務信息化為切入點，整合企業生產流程，使企業管理者能及時準確地了解庫存、應收款、銷售、現金余額等企業經營中的各項財務信息，對企業生產經營各環節進行有效控制，對企業的現金資源進行合理配置，充分挖掘資金潛力，最大限度地提高資金的使用效率，促進企業健康發展。

綜上所述，在快速發展的今天，企業要生存和發展，必須強化和依賴于有效的現金流量管理。企業在追求價值最大化的財務目標過程中，必須做好現金流量管理，因為現金流量管理是現代企業財務管理的核心。

Talking about the cash flow management in the enterprise

MAO Yu—xin

（Finance section，Heilongjiang publishing house group，Harbin 150010，China）

Abstract： Inherent potential and dynamics of enterprise development depend on cash flows from operating activities， a vibrant enterprise must have sufficient liquidity. Therefore， from cash flow management is conducive to enterprise development strategy for enterprise decision—making， business—friendly， healthy， stable areas of sustainable development， to improve the enterprise's market value describes the importance of enterprise management， and raised the issue of cash flow management in enterprises in our country and strengthen cash flow management in China and measures.

Key word： enterprise； cash—flow ；management measures[責任編輯 柯 黎]