劉其濤

目前，金融危機(jī)的沖擊雖然有所減弱，中國經(jīng)濟(jì)已企穩(wěn)回升，但金融危機(jī)對企業(yè)的影響仍然有很大的不確定性，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的困難依然很多。隨著后危機(jī)時(shí)代的到來，隨著企業(yè)參與區(qū)域競爭和國際競爭的機(jī)會增多，越來越多的企業(yè)要走向更寬廣的市場，在這種背景下，建立更加完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，對促進(jìn)中國企業(yè)的健康發(fā)展尤為重要。

一、企業(yè)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型分析

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)經(jīng)營活動中，企業(yè)的資金主要包括權(quán)益資金和債務(wù)資金，權(quán)益資金主要是指投資者投入企業(yè)的資金。債務(wù)資金則是企業(yè)向銀行或其他機(jī)構(gòu)借入的資金。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于生產(chǎn)需要而產(chǎn)生籌資行為，使得企業(yè)不得不面臨由于各種不確定因素而產(chǎn)生的還本付息、資金使用效率與不確定性。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，當(dāng)有閑置的資金時(shí)，企業(yè)將在考慮各種因素的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資行為，目的是為了獲取更多的利潤。一般來講，企業(yè)的投資可分為兩種，一是內(nèi)部投資，二是外部投資，如購買股票和債券。無論是內(nèi)部投資還是外部投資，企業(yè)都面臨著收益不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)

主要有兩方面：一是客戶信用產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，二是應(yīng)收賬款產(chǎn)生壞賬造成的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在銷售環(huán)節(jié)中，由于過多重視銷售業(yè)績，從而忽略了對應(yīng)收賬款的控制。為了擴(kuò)大銷量，增加市場占有率，進(jìn)行盲目賒銷，而不去調(diào)查客戶信用等問題，從而加大了資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配是企業(yè)資金運(yùn)作的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，是企業(yè)將財(cái)務(wù)成果分配的過程，目的是為了調(diào)動投資者的積極性，提高企業(yè)的聲譽(yù)。但是收益的分配有可能影響到企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營，無法及時(shí)籌措資金，從而影響企業(yè)資金的流動，降低企業(yè)償債能力水平。由于這種不確定性，影響企業(yè)股票價(jià)值，挫傷股東的投資積極性。所以，企業(yè)要制訂合理的收益分配方案，保證資金的正常流動，同時(shí)要兼顧投資者的利益和企業(yè)的長期經(jīng)營，促進(jìn)企業(yè)更好更快發(fā)展。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因分析

（一）外部因素導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

外部因素主要包括經(jīng)濟(jì)因素、社會因素、法律因素、社會文化因素。這些因素的變動會給企業(yè)的財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營帶來難以預(yù)見的結(jié)果，如自然災(zāi)害、政治形勢造成的企業(yè)無法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。例如，2007年的金融危機(jī)造成許多企業(yè)資金鏈斷裂，對出口型企業(yè)產(chǎn)生了極大的負(fù)面影響。

（二）連帶擔(dān)保責(zé)任引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在資本運(yùn)營過程中，由于管理層風(fēng)險(xiǎn)意識缺乏、風(fēng)險(xiǎn)防范水平差，而且在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策過程中，缺乏科學(xué)合理的分析，主觀性強(qiáng)，造成財(cái)務(wù)決策失誤，為其他公司進(jìn)行擔(dān)保再加上自身為子公司和客戶的債務(wù)擔(dān)保，使企業(yè)面臨著巨大的債務(wù)危機(jī)，蘊(yùn)藏著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）過度融資導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不合理產(chǎn)生債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在經(jīng)營中適度負(fù)債可以彌補(bǔ)自身資金的不足，獲得財(cái)務(wù)杠桿收益。但是，過度融資使得負(fù)債比例過高，企業(yè)承擔(dān)巨大的償債危機(jī)，一旦出現(xiàn)償付能力不足，就可能影響即期債務(wù)支付，導(dǎo)致到期債務(wù)不能償還，引發(fā)嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）多元化經(jīng)營不當(dāng)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

許多企業(yè)實(shí)施多元化經(jīng)營的目的是為了擴(kuò)大市場份額，但是，使用不當(dāng)，反而會給企業(yè)帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要是由于盲目多元化，降低了企業(yè)的核心競爭力，使得原來的優(yōu)勢喪失，抗風(fēng)險(xiǎn)能力降低，導(dǎo)致企業(yè)資金缺乏，周轉(zhuǎn)不靈，反而拖垮優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

（五）追求銷量而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

過度追求銷售業(yè)績而大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，大量應(yīng)收賬款造成企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占有。此外在預(yù)約賬款和應(yīng)收賬款方面因?yàn)闆]有建立完善的客戶資信評價(jià)制度，沒有及時(shí)跟蹤客戶的經(jīng)營現(xiàn)狀及付款情況、對客戶的信用等級適時(shí)調(diào)整、針對客戶采取不同的貸款支付和回收方式，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營中現(xiàn)金流出現(xiàn)斷裂，演進(jìn)成財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制對策

（一）研究和把控宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大多來自于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)應(yīng)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，對其進(jìn)行認(rèn)真的分析研究，把握國家的宏觀經(jīng)濟(jì)改革，遵循宏觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律。調(diào)整企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和措施，提高企業(yè)外部環(huán)境的適應(yīng)能力和財(cái)務(wù)管理的應(yīng)變能力，降低外部因素給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不斷優(yōu)化。

（二）建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與預(yù)警體系

1. 通過科學(xué)的財(cái)務(wù)識別方法，建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別是通過對數(shù)據(jù)的分析進(jìn)行科學(xué)決策的過程。它避免了主觀判斷的不科學(xué)性，以財(cái)務(wù)指標(biāo)為變量，采用線性方法和人工智能方法進(jìn)行分析。同時(shí)，企業(yè)將財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，預(yù)測企業(yè)短期的負(fù)債狀況、盈利能力、現(xiàn)金流動能力，以周、月、季、半年、一年為期，實(shí)施短期財(cái)務(wù)預(yù)警，實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)科學(xué)化、合理化。

2. 完善財(cái)務(wù)制度，建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)要不斷完善各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度，有效監(jiān)督企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)在企業(yè)管理中的作用。同時(shí)，企業(yè)要結(jié)合自身的實(shí)際情況，建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，通過長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，不斷整合企業(yè)內(nèi)外重要的財(cái)務(wù)信息，并對信息進(jìn)行分析，反映企業(yè)的獲利能力、償債能力和經(jīng)濟(jì)效率，并采取相應(yīng)措施。在這個(gè)過程中，通過財(cái)務(wù)預(yù)警信息的傳遞，建立企業(yè)和各部門之間的信息和資源共享，提高企業(yè)經(jīng)營效率。

（三）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要重視內(nèi)部控制，將內(nèi)部控制落到實(shí)處，同時(shí)要建立健全內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，對內(nèi)部控制進(jìn)行檢查和監(jiān)督，以便企業(yè)進(jìn)一步改進(jìn)與完善。同時(shí)，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中要加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)控制，通過對企業(yè)存款和應(yīng)收賬款的管理，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，將風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于各個(gè)環(huán)節(jié)、各類業(yè)務(wù)中，通過風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)資料，有效防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)資金管理，提高資金使用效率

1. 合理運(yùn)用資金，提高資金的運(yùn)營效率。妥善安排資金的使用，保證資金產(chǎn)生最佳效果，避免資金出現(xiàn)周轉(zhuǎn)困難。

2. 強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理。第一，建立客戶信用額度。第二，做好賬款分析。企業(yè)應(yīng)對不同客戶的應(yīng)收賬款的時(shí)限進(jìn)行分析，重點(diǎn)監(jiān)控賒齡長的應(yīng)收賬款。第三，加強(qiáng)壞賬管理。對企業(yè)的應(yīng)收賬款要定期檢查，嚴(yán)格審批壞賬損失，同時(shí)對逾期的應(yīng)收賬款要重點(diǎn)關(guān)注，防止發(fā)生壞賬損失，對死賬、呆賬、在取得確切證據(jù)以后，進(jìn)行妥善的會計(jì)處理。

（五）提升企業(yè)融資能力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)融資要綜合運(yùn)用多種方法和手段，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)控制能力選擇有利的資本結(jié)構(gòu)。要慎重考慮資金成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要短、中、長期相結(jié)合，防止盲目舉債。

（六）建立健全企業(yè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)制

企業(yè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)制是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的重要組成部分，企業(yè)通過建立專門的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，能夠充分發(fā)揮對企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制作用。企業(yè)可將不同部門的風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果及時(shí)向領(lǐng)導(dǎo)反饋，以便及時(shí)改進(jìn)工作，提高內(nèi)部審計(jì)效率，最終提高企業(yè)的管理水平。

（七）重視現(xiàn)金流量，實(shí)施資金的集中管理

資金是企業(yè)經(jīng)營的命脈，是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)，如何保持現(xiàn)金的合理流動，關(guān)系著資金的使用效率。企業(yè)應(yīng)從不同方面入手，如籌資、投資和經(jīng)營活動方面，全方面擴(kuò)展資金渠道，加快資金的流轉(zhuǎn)速度，不斷增強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金流動，防范和控制企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)。

【本文系河南省教育廳自然科學(xué)研究資助項(xiàng)目“金融危機(jī)下河南省企業(yè)核心能力形成機(jī)理與應(yīng)用研究”（2010A630038）和河南省政府招標(biāo)課題“產(chǎn)業(yè)競爭力與河南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究”（2011B697）的階段性研究成果】

（作者單位：許昌學(xué)院）