對中國保險業(yè)發(fā)展影響因素的實證分析

【摘要】利用中國1990年到2009年間的保費收入、國內生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、人口數(shù)和人均可支配收入這六個變量，對影響中國保險業(yè)發(fā)展的各因素間的長期均衡關系進行了實證分析。并結合我國保險業(yè)現(xiàn)階段情況，對我國保險的發(fā)展和規(guī)范提出了相關建議。

【關鍵詞】保險業(yè)發(fā)展影響因素協(xié)整檢驗長期均衡

一、引言

保險業(yè)是金融業(yè)四大支柱產(chǎn)業(yè)之一，是國民經(jīng)濟的重要組成部分，在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中發(fā)揮著越來越重要的作用。保險的經(jīng)濟助推器和資金融通作用，使得保險業(yè)的成長保障和促進經(jīng)濟平穩(wěn)運行，增強了資本市場的活力，支持了國家相關產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟建設。保險的社會穩(wěn)定器作用，使得保險業(yè)的發(fā)展促進社會主義的和諧發(fā)展。

目前關于保險發(fā)展影響因素研究的文獻主要有三類。第一類文獻主要是定性研究，全面考慮影響保險業(yè)發(fā)展的因素來分析保險市場的發(fā)展。如Hofstede(1995)，F(xiàn)ukuyama(1995)影響保險業(yè)發(fā)展的因素分為三大類：一是社會政治結構、政策法律環(huán)境等因素；二是社會文化結構及傳統(tǒng)習慣等因素；三是經(jīng)濟發(fā)展狀況等因素。第二類文獻主要是定量研究，選擇定量變量進行實證研究。如張偉等（2004）通過對影響保險業(yè)發(fā)展的8個定量因素進行實證分析，得到了各因素同我國保險業(yè)發(fā)展之間的定量關系。第三類文獻是對某類特殊保險產(chǎn)品市場如人壽保險市場等的需求影響因素進行了研究。如Ken、Yasushi(2000)和 David、Olivier(2004)分別對影響人身保險需求的因素進行了研究。

本文在前人研究的基礎上，以保費收入、國內生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、人口數(shù)和人均可支配收入這六個定量因素作為影響我國保險業(yè)發(fā)展的主要因素，使用協(xié)整關系檢驗，分析了各因素與保費收入之間的長期均衡關系，并結合我國保險業(yè)現(xiàn)階段情況，提出了相關政策建議。

二、影響保險業(yè)發(fā)展因素的實證分析

（一）指標選取和數(shù)據(jù)處理

本文在綜合考慮保險業(yè)影響因素的基礎上，根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，采用以下變量：

（1）保費收入用Y表示，包括在中國大陸開展業(yè)務的所有保險公司一年的保費收入。保費收入反映了保險業(yè)的總體發(fā)展規(guī)模。

（2）總人口用X1表示，是城鎮(zhèn)人口和農村人口的總和。將總人口引入模型，主要反映人口數(shù)量的多少對保險業(yè)發(fā)展的影響。

（3）人均可支配收入用X2表示，為城鎮(zhèn)人口和農村人口可支配收入的平均值。將其引入模型可以反映可支配收入對保險業(yè)發(fā)展的影響情況。

（4）國內生產(chǎn)總值用X3表示。一國國內生產(chǎn)總值代表了該國的經(jīng)濟發(fā)展水平，國民經(jīng)濟的發(fā)展給保險業(yè)的成長提供了良好的經(jīng)濟環(huán)境，將其引入模型來反映經(jīng)濟發(fā)展對保險業(yè)發(fā)展的影響。

（5）固定資產(chǎn)投資用X4表示。固定資產(chǎn)投資的增長，促進了產(chǎn)險的需求，從而成為促進我國保險業(yè)發(fā)展的重要因素。

（6）城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額用X5表示。X5包括城鎮(zhèn)居民儲蓄存款和農民個人儲蓄存款，將其引入模型可以觀察儲蓄對保險的替代和收入效應。

以上各變量選擇了1990-2009的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于各年的《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國金融統(tǒng)計年鑒》和《中國保險年鑒》以及中國統(tǒng)計局網(wǎng)站。本文采用EViews5.0軟件對數(shù)據(jù)進行分析。

（二）時序平穩(wěn)性檢驗

為了得到變量間的長期均衡關系，避免出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，首先要檢驗變量的時序平穩(wěn)性。檢驗的方法采用EViews5.0軟件中的ADF(Augmented X2ckey Fuller Test) 單位根檢驗方法。檢驗結果見表1。

表1變量單位根檢驗結果

變量 檢驗形式（C，T，K） ADF統(tǒng)計量 臨界值（顯著水平） DW值 平穩(wěn)性

Y

△Y

△△Y (N，N，1)

(N，N，5)

(N，N，2) 3.348152

2.704544

-4.046935 -1.606610* *

-1.603693* *

-1.966270* 1.950479

1.802038

1.901175 不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

平穩(wěn)

X2

△X2

△△X2 (N，N，2)

(N，N，4)

(N，N，1) 2.194758

0.830566

-2.695855 -1.606129* *

-1.604392* *

-1.964418* 1.832680

1.826630

1.819442 不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

平穩(wěn)

X3

△X3

△△X3 （N，N，4）

（N，N，4）

（N，N，4） 3.574534

0.559385

-1.673118 -1.605026* *

-1.604392* *

-1.604392* 1.991176

2.305821

2.173199 不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

平穩(wěn)

X4

△X4

△△X4 (N，N，2)

(N，N，1)

(N，N，2) 0.786604

3.116821

1.975657 -1.606129* *

-1.606129* *

-1.605026* * 1.795060

1.790796

1.916090 不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

X5

△X5

△△X5 (N，N，1)

(N，N，1)

(C，N，1) 4.086275

1.847574

-3.642062 -1.601610* *

-1.606129* *

-3.065585* 1.976108

2.220538

1.528360 不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

平穩(wěn)

X1

△X1 (N，N，3)

(N，N，2) 0.429790

-2.317047 -1.605603* *

-1.964418* 2.120656

2.041409 不平穩(wěn)

平穩(wěn)

注：（1）（C，T，K）表示ADF檢驗式是否包含常數(shù)項、時間趨勢項以及滯后期數(shù)，N表示檢驗方程中此處的影響不存在。（2）*表示5%顯著水平下的臨界值，**表示10%顯著水平下的臨界值。（3）△表示對變量進行一階差分，△△表示對變量進行二階差分。

表1結果表明：變量Y、X2、X3和X5都是二階單整的；變量X2是一階單整的；變量X4是非平穩(wěn)的。變量Y、X2、X3和X5都是同階單整的，因此能夠進行下面的協(xié)整檢驗。

（三）協(xié)整檢驗

協(xié)整檢驗可以用EG（Engle—Granger）兩步法，也可以用極大似然估計法。進行的是多變量的協(xié)整檢驗，所以采用極大似然估計法。下面用極大似然估計法（Johansen法）檢驗X2、X5、X3三個變量與Y之間的協(xié)整關系。檢驗結果見表2。

表2協(xié)整檢驗結果

檢驗變量 特征值 原假設（H0） 備擇假設（H1） 似然比 臨界值 結論

Y、X5、X3、X2 0.957675

0.923994

0.727230 R=0

R<=1

R<=2 R=1

R=2

R=3 127.5100

70.58708

24.20213 47.85613

29.79707

15.49471 有三個協(xié)整關系

注：（1）表中R代表協(xié)整關系個數(shù)或協(xié)整秩；（2）表中的臨界值均為5%顯著水平下的臨界值。

上述協(xié)整檢驗結果表明：四個變量Y、X1、X2和X5存在協(xié)整關系。下面用最小二乘法做回歸分析。

我們以保費收入（Y）為被解釋變量，分別以人均可支配收入（X2）、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款（X5）、和（X3）三個變量為解釋變量，三個非平穩(wěn)變量有協(xié)整關系，直接用普通最小二乘法回歸分析。結果見表3。

表3 單個變量與保費收入的長期均衡關系

變量 回歸方程 F R2 n

X2 Y= -1735.813+1.083407X2

（294.3224） （0.056914） 362.3632 0.952677 20

X3 Y= -1228.616+0.033527X3

（217.0201） （0.001398） 575.0216 0.969647 20

X5 Y= -781.3283+0.043842X5

（197.3438） （0.001782） 605.3319 0.971123 20

注：括號內的值為回歸系數(shù)的t-統(tǒng)計量值

表3顯示的各個變量的回歸系數(shù)可知：城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額（X5）、居民可支配收入（X2）和國民生產(chǎn)總值（X3）對保費收入（Y）的影響都是顯著的；三者與保費收入都是明顯正相關；這與我們理論分析中所給出的方向是一致的。

（四）建立保費收入與各變量的多元線性回歸模型

模型估計的結果為：

T值(0.579）（3.923） -3.943） 3.568）

模型對樣本的擬合效果很好。方程結果表明：

（1）在假定其他變量不變的情況下，當年X3每增加1個單位，平均來說保費收入將增長0.054個單位。國民生產(chǎn)總值（X3）與保費收入明顯正相關，這表明經(jīng)濟的發(fā)展將推動和刺激保險業(yè)的發(fā)展。近幾十年來，我國國內生產(chǎn)總值一直保持較快的增長和發(fā)展勢頭，成為保險業(yè)發(fā)展的重要基礎和力量源泉。

（2）在假定其他變量不變的情況下，當年城鄉(xiāng)儲蓄存款余額每增加1個單位，保費收入將增加0.049個單位。城鄉(xiāng)儲蓄存款余額（X5）與保險業(yè)發(fā)展的關系密切，隨著中國居民的儲蓄余額增長，人們更有能力去購買保險，但是這種促進作用不明顯。

（3）在假定其他變量不變的情況下，當年人均可支配收入每增加1個單位，保費收入將增加1.874個單位。人均可支配收入（X2）的增加，使得人們有能力去購買保險，其對保費收入的影響效果要比城鄉(xiāng)儲蓄存款余額的效果大一些。個人可支配收入的增長，為我國保險業(yè)的持續(xù)增長提供了動力。

三、政策建議

根據(jù)上述的實證分析結果，結合我國保險業(yè)的現(xiàn)狀，為保險業(yè)發(fā)展提出以下政策建議：

（一）大力發(fā)展經(jīng)濟，完善我國經(jīng)濟體制

我國經(jīng)濟的發(fā)展，是保險業(yè)發(fā)展的內在動力。經(jīng)濟發(fā)展對保險業(yè)發(fā)展具有顯著而積極的影響，國民經(jīng)濟總量的擴張、國民經(jīng)濟結構的優(yōu)化、經(jīng)濟增長方式的轉變和經(jīng)濟運行效率的提高都會促進保險業(yè)的發(fā)展。

（二）完善個人收入分配制度，提高國民生活水平

人均可支配收入、城鄉(xiāng)儲蓄存款余額和保費收入成正反向變化。個人收入的增長，為我國保險業(yè)的增長提供了持續(xù)的動力。我國的保險業(yè)經(jīng)過30多年的發(fā)展，雖然取得了一些成績，但是和世界水平相比，仍然處于世界比較落后的水平。目前，我國人均GDP已達到3000美元，國外經(jīng)驗顯示，保險需求會得到極大的提高。個人可支配收入會隨之持續(xù)增長，保險業(yè)會得到極大的發(fā)展。

（三）盡快建立起與國際接軌的保險制度

學習國外先進的保險制度，從保險業(yè)本身出發(fā)，調整內部結構，促進保險業(yè)發(fā)展。保險制度包括保險業(yè)運作的基本原則，險種設計、保險合同的制定、產(chǎn)品定價、展業(yè)、承保、理賠、投資、準備金的提取等方面的共同做法。加入WTO后，我國保險公司在實際運作中仍然存在很多缺陷，保險制度需要和國際慣例接軌。盡快建立起與國際接軌的保險制度，才能在日益激烈的國際競爭中立于不敗之地。

參考文獻

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基金項目：本文得到山西省社科聯(lián)研究課題的支持，項目編號：SSKLZDKT2010058

作者簡介：石詠梅（1971-），女，講師，就職于山西大學商務學院理學系，研究方向：計量經(jīng)濟學。

（責任編輯：劉晶晶）