中國金融創(chuàng)新的監(jiān)管制度環(huán)境與監(jiān)管制度創(chuàng)新

【摘要】我國金融業(yè)是以分業(yè)監(jiān)管制度為主，隨著金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈，金融監(jiān)管制度亟待創(chuàng)新。本文就此闡述中國金融創(chuàng)新的監(jiān)管制度環(huán)境，對監(jiān)管制度環(huán)境進行基本情況分析，建議進行一體化監(jiān)管制度。

【關鍵詞】金融創(chuàng)新監(jiān)管制度環(huán)境監(jiān)管制度創(chuàng)新一體化監(jiān)管制度

金融創(chuàng)新在金融發(fā)展中起著關鍵的作用。從二十世紀六十年代起，金融創(chuàng)新成為一種發(fā)展趨勢。因此，以金融創(chuàng)新為主導的金融全球化背景下，以積極應對和改善金融創(chuàng)新，也進一步推動了金融自由化進程。然而由于金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管在時間與空間上的不一致性出現(xiàn)了與金融創(chuàng)新相匹配的金融監(jiān)管制度的滯后性。而監(jiān)管的相對滯后又會帶來管制套利，造成金融監(jiān)管永遠落后于金融創(chuàng)新需要的惡性循環(huán)中。我國是以行政干預為向導的金融體制，金融監(jiān)管對金融市場乃至金融創(chuàng)新具有深遠的影響力。金融監(jiān)管能夠刺激金融創(chuàng)新，也能夠抑制金融創(chuàng)新。通過監(jiān)管創(chuàng)新為金融創(chuàng)新提供發(fā)展空間，使金融體系安全高效地運行，是中國金融監(jiān)管的任務。

一、金融創(chuàng)新的監(jiān)管制度環(huán)境

我國在二十世紀九十年代建立了以央行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會為主體的“一行三會”分業(yè)監(jiān)管體制。

近年來，央行主要以利率市場化進行政策調整。存貸款利率實現(xiàn)了“貸款利率管下限，存款利率管上限”的目標，推出了中國貨幣市場基準率Shibor，以及差別性貨幣政策、基準利率體系的逐步形成對于貨幣市場、外匯市場、債券市場、衍生工具市場等產(chǎn)品定價機制的健全具有深遠的影響意義。目前，銀監(jiān)會推出了《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》等一套規(guī)范銀行業(yè)金融創(chuàng)新的監(jiān)管制度。 保監(jiān)會表示將在依法監(jiān)管的基礎上，遵循“放松事前監(jiān)管，加強事后監(jiān)督，強化公司責任”的原則，并積極支持保險公司的產(chǎn)品、銷售和服務創(chuàng)新。證監(jiān)會發(fā)布了一系列的制度和方法鼓勵證券行業(yè)進行創(chuàng)新，促進了金融產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展。對利率、匯率、資本等因素的監(jiān)管將對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的定價和交易帶來障礙，只有在有序放松的監(jiān)管環(huán)境下，才能有效地推動金融創(chuàng)新的發(fā)展。

二、金融監(jiān)管制度創(chuàng)新

隨著日益深化的金融創(chuàng)新和電子金融，金融市場出現(xiàn)信息高度不對稱，不斷發(fā)展進步的互聯(lián)網(wǎng)技術使監(jiān)管當局越來越無法管制監(jiān)管對象的經(jīng)濟活動。因此，以效率為標準有效配置金融資源， 可促進經(jīng)濟的增長，提高社會穩(wěn)定的經(jīng)濟安全系數(shù)；社會的安全與穩(wěn)定是效率的前提與保障，金融體系的動蕩與危機會影響以至從根本上損害金融的創(chuàng)新效率。我國金融創(chuàng)新已是不可扭轉的趨勢，全面推進金融監(jiān)管制度創(chuàng)新具有劃時代意義。我國金融監(jiān)管制度創(chuàng)新需要建立一體化監(jiān)管制度。一體化監(jiān)管制度的具體內容：

（一）健全的監(jiān)管內部制度。

在達到預定的監(jiān)管目標下，機會成本最低的金融監(jiān)管體制才是最優(yōu)的。總的說來，金融監(jiān)管機構的監(jiān)管是全方位的和多層次的，但其監(jiān)管目標必須通過健全的金融機構有效地經(jīng)營來完成。在一定程度上，金融機構的內部管理應置于整個金融監(jiān)管體系的基礎地位。其核心工作是確保金融監(jiān)管機構對金融機構實行以雙向互動和間接監(jiān)測的監(jiān)管制度，以發(fā)揮安全、有效和穩(wěn)健的作用，避免出現(xiàn)監(jiān)管真空。這種加強監(jiān)管雙方的交流和溝通以及現(xiàn)場與非現(xiàn)場的間接外部督導機制毫無疑問會極大地促進現(xiàn)代金融監(jiān)管制度的建立。有利于被監(jiān)管者充分了解最新的監(jiān)管制度和政策，從而抵消和分散金融創(chuàng)新的風險效應，并建立良好的監(jiān)管制度環(huán)境。

（二）實時的監(jiān)管程序制度。

一體化監(jiān)管制度需要對創(chuàng)新過程實時監(jiān)管。因為綜合經(jīng)營下的金融創(chuàng)新普遍是跨行業(yè)和跨市場的，一般融合了銀行、保險和證券等多個金融領域。在多重領域性的監(jiān)管體制下，往往只對單一領域的機構和業(yè)務監(jiān)管，很難讓金融監(jiān)管機關識別和管理金融創(chuàng)新中的風險。加之杠桿工具的運用使金融創(chuàng)新中的風險更加集中，則進一步增大了金融體系的脆弱性。實時監(jiān)管是對金融機構和業(yè)務進行全過程的監(jiān)管，重視的是過程，強調的是重點監(jiān)管。更有利于對金融機構的金融活動進行有效的及時的引導和規(guī)范，支持和激勵金融創(chuàng)新的發(fā)展。有力的實時監(jiān)管還應包括對金融機構進入市場的篩選以及倒閉和清算，做到有始有終，實現(xiàn)金融監(jiān)管的全過程監(jiān)管。

（三）有效的監(jiān)管法律制度。

金融創(chuàng)新對金融發(fā)展所帶來的巨大沖擊決不容忽視，因此必須建立有效的監(jiān)管法律制度。建立各種有效的相關的法律及監(jiān)管制度，并形成確保這些法律及監(jiān)管制度得以執(zhí)行的執(zhí)法體系，這是金融監(jiān)管機構履行好職責與義務的基本前提。國內監(jiān)管法規(guī)和制度對金融服務貿(mào)易的影響和意義就顯得特別重大。在短時期內要實現(xiàn)與國際通行慣例的接軌，需要更新現(xiàn)有的監(jiān)管法律法規(guī)。金融監(jiān)管法律制度應該公開透明化。根據(jù)相應的法律原則，金融監(jiān)管機構應該確立監(jiān)管的標準和范圍，并盡力尊重金融機構的自由創(chuàng)新，對金融市場與金融機構主要采取法制化、間接化監(jiān)管方式。對電子金融業(yè)務和金融衍生工具的監(jiān)管，在尚無法可依的情況下，要參照先進國家的成功經(jīng)驗，建立適應我國的法律，以規(guī)范監(jiān)管者的金融活動，防止出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。

（四）規(guī)范的監(jiān)管行為制度。

杜絕分業(yè)監(jiān)管機構間競相放松監(jiān)管的“管理松懈的競爭”的惡性局面，增強我國金融業(yè)整體的國際競爭力，吸引更多金融機構和投資者。轉變。規(guī)范的監(jiān)管行為制度應該是目標導向型的，其目標就是要確保金融機構的安全、穩(wěn)健的經(jīng)營，即監(jiān)管者不規(guī)定明確的做法，但是規(guī)定具體的目標。目標導向型監(jiān)管不僅賦予監(jiān)管者充分的監(jiān)管手段和職能， 以加大監(jiān)管力度和提高監(jiān)管水平；而且，也規(guī)范了金融監(jiān)管機構的監(jiān)管行為，制約了對監(jiān)管行為的行使。目標導向型監(jiān)管是實現(xiàn)由合規(guī)性監(jiān)管主向金融機構自主管理為主轉變的必然路徑。

因此，在達到相應的監(jiān)管法規(guī)和標準下，金融機構便可根據(jù)自身的實際情況自由活動。監(jiān)管機構也沒有為金融機構指定一個明確的經(jīng)營行為的必要。

參考文獻

[1] 張文顯. 法理學[M. ]北京:法律出版社， 1997. 316.

[2] 張忠軍. 論金融法的安全觀[ J]. 中國法學， 2003，( 4): 109-117.

作者簡介：曾紹利（1992-），女，漢族，重慶大足人，就讀于四川大學高分子科學與工程學院，研究方向：高分子加工。

（責任編輯：劉影）