我國中小企業融資環境及改善措施解析

鮑金良

［摘要］ 改革開放以來，我國的中小企業得到了長足發展，統計資料顯示，目前我國的中小企業數量已達到800萬家以上，約占國內企業總數的99%。盡管中小企業在我國經濟發展的舞臺上扮演著越來越重要的角色，但我國的中小企業面臨著各種各樣的發展難題，其中，融資困難已經成為阻礙中小企業發展的瓶頸。

［關鍵詞］ 中小企業；融資環境；措施

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 02 . 010

［中圖分類號］F276.3［文獻標識碼］A［文章編號］1673 - 0194（2012）02- 0019- 02

1我國中小企業融資環境現狀分析

在市場經濟環境下，企業融資渠道一般分為兩種：一是內源融資，二是外源融資。內源融資即內部融資，其融資方式是企業通過提取或存留生產經營過程中所產生的盈余資金用以彌補投資不足或擴大生產。外源融資是指企業通過吸收外部閑置資金來滿足自身資金需求。外源融資分直接融資、間接融資兩種方式，直接融資通常以發行股票、債券等形式完成；間接融資則是企業通過向金融中介機構借貸等方式實施。就目前我國的中小企業融資形式來看，外源融資是中小企業最為常見的融資形式。

1.1 中小企業內源融資現狀

內源融資的實現手段主要是利用經營過程中的利潤存留來進行的，具有自主性、原始性、抗風險性及低成本性等特點，是促進企業生存、發展的重要手段。然而在我國，９０％以上的中小企業都是個人創業或與家人、朋友合作創業，資金大都來自創業者的個人積蓄，而這些資金往往只能滿足創業初期的開支，難以支撐企業后續的發展、壯大需求。同時，鑒于部分中小企業家自我積累資金意識較差、自我積累資金能力較低，使得內源融資難以滿足企業發展的資金需求。

1.2 中小企業外源融資環境

1.2.1直接融資

中小企業直接融資具有籌集資金速度快、數額大、使用時間長等特點，但是，由于我國資本市場發育較晚，資本市場結構單一，形成了我國債券發行準入門檻較高的市場現狀，這就使得很多規模較小、經營不穩定的中小企業喪失了通過發行債券融資的機會。另一方面，受我國現行法律及政策的制約，外部投資進入及退出中小企業的限制條件較多，這也在一定程度上限制了我國中小企業通過股權融資獲取資金的可能。

1.2.２ 間接融資

由于間接融資需要借助銀行等金融機構的介入才能實現，因此，間接融資會更多地受到金融政策變動的影響。同時，鑒于我國中小企業運營不規范、財務混亂等現狀，使得中小企業在獲得間接融資的過程中存在很多問題。

首先，中小企業信用等級較低。由于我國部分中小企業經營運作不規范，往往利用改組等手段逃避銀行負債，使得銀行對中小企業投資積極性降低。另一方面，中小企業的財務管理大都混亂，信息透明度不高，增加了審計部門核查企業真實財務狀況的難度，也使得銀行難以掌握企業真實的財務信息，進而增大了銀行放貸過程中的監督成本及信用風險。同時，我國的國有商業銀行在評判企業信用等級時，更注重企業的經營實力指標，這就使得很多規模較小的企業難以取得信用等級的合格分數。

其次，中小企業難以提供擔保、抵押。由于中小企業的經營風險相對較大，因此銀行在實施貸款支持時，大都需要企業提供相應擔保、抵押。但是，很多中小企業受資產能力等因素的制約，難以提供此類動產、不動產抵押。同時，由于很多中小企業的資信水平較低，因而也很難找到第三方擔保。擔保成為制約中小企業獲取間接融資的一個重要問題。

2改善中小企業融資難的有效措施

面對我國中小企業融資過程中“內部資金有限，外部融資受限”的窘迫狀態，需要協同各方力量共同作用，才能治愈中小企業融資困難這一硬傷。

2.1 從政府角度來講

優化中小企業融資環境，需要得到政府方面的大力支持，只有得到政策上的相應扶持，才能使得我國中小企業的發展有所依據。因此，從政府角度出發，應制定一套完整的法律、法規體系，為我國中小企業發展提供相應的法律、制度保障。通過政策調節、措施創新等手段輔助法律、法規的實施，優化中小企業的融資環境。政府方面還可以通過財政支援及稅收優惠政策為中小企業提供支持。利用專項資金補貼及減免營業稅等手段，增強中小企業原始資金的積累能力。另外，政府應加快金融改革步伐，大力發展、完善中小型金融機構，為中小企業的發展提供更多的融資渠道。同時，要規范民間金融環境，鼓勵民間資本進入金融市場，豐富中小企業的融資來源。

2.2 從金融機構角度來講

改善中小企業的融資環境，需要各金融機構的大力配合，以國有商業銀行為代表的金融機構應改變傳統觀念，大力支持我國中小企業的合理融資。銀行機構應改善原有的信用評價標準，為中小企業提供公平、公正、合理的貸款機會。除各大國有商業銀行外，還應積極發展各種類型的中小金融機構，逐漸開放民間借貸市場，利用私人資本建立不同類型的、專門服務于中小企業的金融機構。

2.3 從金融市場角度來講

改善我國中小企業融資環境，需要發揮金融市場的調節作用，建立、完善多層次的資本市場，不斷擴大中小板、創業板市場，為中小企業通過債券融資創造條件。同時，還應積極發展國內風險投資，為我國中小企業，尤其是高新技術中小企業解決資金難的問題。

除積極拓寬融資渠道外，金融市場還應健全、完善中小企業的貸款保證體系，建立以政府擔保為主，其他擔保形式為輔的多層次中小企業擔保系統。改進金融中介機構服務，建立適合中小企業的信貸標準，簡化中小企業的信貸手續，擴大有效財產抵押范圍。

2.4 從中小企業自身來講

中小企業自身條件不足是造成其融資難的一個重要原因，因此，想要改善融資環境，必須從中小企業自身做起。中小企業要改變傳統、落后的經營觀念，建立科學化、現代化的經營理念。加強企業內部管理，提升企業自身素質，創建良好的信用度，為企業獲取間接融資創造條件。同時，中小企業要健全財務管理制度，實現企業財務狀況的透明化，解決企業與金融機構信息不對稱問題，增加間接融資的可能性。此外，中小企業還應增強資金積累意識，強化內源融資，并積極拓寬融資渠道，增加多種類融資的可能性。

作為我國國民經濟體系的重要組成部分，中小企業在參與我國經濟發展過程中發揮著越來越重要的作用，完善中小企業融資環境，扶持我國中小企業健康發展，對于我國經濟的可持續發展具有十分重要的意義。

主要參考文獻

［１］龐博．中小企業融資難原因及對策［Ｊ］．合作經濟與科技，２００8（6）．

［２］高正平．中小企業融資新論［Ｍ］．北京：中國金融出版社，２００４．